देश के पूंजी बाजार धन के सृजन/धनोपार्जन में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। लाखों छोटे निवेशक जीवन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए धन को बचाने और जमा करने के लिए पूंजी बाजारों का उपयोग करते हैं। हालांकि, लोकप्रिय धारणा के विपरीत, पूंजी बाजार घरेलू धन को आकर्षित नहीं करते हैं। हर साल, विदेशी आधारित निवेशक भारतीय पूंजी बाजारों में अरबों डॉलर का निवेश करते हैं। भारत की अर्थव्यवस्था में विदेशी पूंजी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। विदेशी पूंजी का प्रवाह विनिमय दर को स्थिर करने में मदद करता है और सीमित संसाधनों वाले देशों के विकास में भी योगदान देता है। प्रत्येक देश एक विदेशी पूंजी को उसके निभाने वाली भूमिका के आधार पर वर्गीकृत करता है।
विदेशी निवेश के प्रकार
विदेशी निवेश के विभिन्न प्रकार हैं। सरकारें बेहतर विनियमन और निगरानी के लिए विदेशी निवेशकों को वर्गीकृत करती हैं। विदेशी निवेश को व्यापक रूप से- विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) और विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) में वर्गीकृत किया जा सकता है। भारतीय प्रतिभूतियों में निवेश करने के इच्छुक, विदेशों में स्थित किसी भी संस्था को एफआईआई कहा जा सकता है। एफआईआई को इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग के साथ-साथ प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति है जो पहले से ही एक्सचेंजों पर व्यापार कर रहे हैं। एफडीआई और एफआईआई के बीच एक अंतर है। कंपनी में स्वामित्व का अनुपात विदेशी निवेश के वर्गीकरण का फैसला करता है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्वीकृत परिभाषा के अनुसार, एक निवेश जो आम शेयरों या मतदान अधिकारों के 10% से अधिक स्वामित्व की ओर जाता है, एफडीआई कहलाता है। भारत में, एफआईआई को कंपनी की शुल्क पूंजी का 10% तक निवेश करने की अनुमति है। विदेशी मुद्रा प्रबंधन की अनुसूची 1 और 2 में एफडीआई और एफआईआई का वर्गीकरण स्पष्ट किया गया है (भारत से बाहर के किसी निवासी द्वारा प्रतिभूति का स्थानांतरण या जारी करना) विनियम 2000
विदेशी संस्थागत निवेशक
सरकार द्वारा लाए हाल ही में लाए गए कुछ बदलावों के बाद, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) की एक नई श्रेणी जिसमें एफआईआई श्रेणी को शामिल किया गया है। सेबी (विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक) विनियम, 2014 के अनुसार एफआईआई, उप खातों और योग्य विदेशी निवेशकों के मौजूदा निवेशक वर्गों को एफपीआई श्रेणी बनाने के लिए विलय कर दिया गया था। सभी प्रणालियों और प्रक्रियाओं को लागू करने के बाद एफपीआई शासन 1 जून से अस्तित्व में आया। एफपीआई का कर समाधान एफआईआई के समान है। हालांकि आधिकारिक तौर पर एफआईआई अब मौजूद नहीं हैं, फिर भी एफपीआई और एफआईआई की शर्तों का एक दूसरे के लिए उपयोग किया जाता है।
एफआईआई के प्रकार
भारत में विभिन्न प्रकार के एफआईआई चलन में हैं। विभिन्न प्रकार के विदेशी संस्थानों को भारत में एफआईआई के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। यहां भारत में निवेश करने वाले विदेशी संस्थागत प्रकारों की एक सूची दी गई है।
— पेंशन फंड
— म्यूचुअल फंड
— निवेश ट्रस्ट
— बैंक
— सॉवरेन वेल्थ फंड्स
— एसेट मैनेजमेंट कंपनी
— बीमा/पुनर्बीमा कंपनियां
— विदेश केन्द्रीय बैंक
— विदेश सरकारी एजेंसियां
— एंडोमेंट्स
— फाउंडेशन
— विश्वविद्यालय फंड
— चैरिटेबल ट्रस्ट
विदेशी व्यक्ति एफआईआईएस के उप-खातों के रूप में पंजीकरण करके भारतीय बाजारों में भी निवेश कर सकते हैं। हालांकि विभिन्न प्रकार के एफआईआई हैं, सरकार ने एफआईआई को भारत के वित्तीय बाजारों की पहुंच को आसान बनाने के लिए निवेश की प्रक्रिया को सुव्यवस्थित किया है। भारतीय प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए, एफआईआईएस को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के साथ पंजीकरण करना होगा और एक पंजीकृत दलाल और एक मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से निवेश करना होगा। विभिन्न प्रकार के विदेशी संस्थागत निवेशक निजी प्लेसमेंट या बिक्री के लिए प्रस्ताव के माध्यम से शेयर या परिवर्तनीय डिबेंचर्स में निवेश कर सकते हैं। एफआईआईएस को विदेशी नियामक प्राधिकरण द्वारा विनियमित संस्थाओं को अपतटीय व्युत्पन्न उपकरण जारी करने की भी अनुमति है। उप-खाते/एफआईआई को भारतीय प्रतिभूतियों के लिए स्थानीय संरक्षक नियुक्त करना होगा। घरेलू संरक्षक प्रतिभूतियों को अपनी हिरासत में रखता है। बाजार नियामक द्वारा स्थानीय संरक्षक पंजीकृत होते हैं और निगरानी में रहते हैं। एफआईआईएस/ उप-खाते को यह सुनिश्चित करना होगा कि स्थानीय संरक्षक अपने निवेश पर नज़र रखता है और नियमित अंतराल पर सभी लेनदेन की रिपोर्ट करता है।
निष्कर्ष
एफआईई पूंजी बाजारों को प्रोत्साहित करते हैं और उन्हें अधिक कुशल बनाते हैं। विभिन्न प्रकार के एफआईआई घरेलू बाजारों के उत्प्रेरक के रूप में कार्य करते हैं और निवेशकों के अन्य क्षेत्रों से पूंजी को आकर्षित करते हैं। एफआईई आम तौर पर ऋण पर इक्विटी पसंद करते हैं, जो घरेलू कंपनियों की पूंजी संरचनाओं को बनाए रखने और सुधारने में मदद करता है। विश्व भर के देशों में शामिल एफआईआईए भारतीय बाजारों में निवेश करते हैं, उनके साथ सर्वोत्तम प्रथाओं और वित्तीय नवाचार लाते हैं। एफआईई घरेलू बाजारों और कंपनियों के लिए काफी हद तक फायदेमंद हैं, लेकिन उचित निगरानी और विनियमन के बिना, बड़े प्रवाह और बहिर्वाह के परिणामस्वरूप अस्थिरता बढ़ सकती है।
