निवेशक एक सौदे की तलाश में, अक्सर उन शेयरों या निवेशों की वजह से गुमराह हो जाते हैं, जो कीमत कम होने के कारण दिखते हैं। ये स्टॉक्स अक्सर एक लम्बी अवधि के लिए कम मूल्यांकन मापक पर व्यापार कर रहे होते हैं, जैसे कि मूल्य से कमाई (पी/ई), मूल्य से नकदी प्रवाह (पी/सीएफ), या मूल्य निश्चित करने के लिए मूल्य (पी/बी) के संदर्भ में गुणक। वे शेयर के ऐतिहासिक मूल्यांकन गुणकों या उद्योग साथियों या प्रचलित बाजार एकाधिक के उन लोगों के सापेक्ष की तुलना में यथोचित मुल्यांकित लगते हैं। इस तरह के निवेश का नुकसान तब होता है जब एक निवेशक के कंपनी में खरीदने के बाद शेयर नीचे चला जाता है या आगे गिर जाता है।
इसलिए, मूल्य जाल निम्न स्तर पर निवेश व्यापार कर रहे हैं और आकर्षक सौदों के रूप में दिखाई देते हैं लेकिन भ्रामक हो जाते हैं। मूल्य जाल निवेश के मामले में, कम कीमत के साथ कम गुणकों की विस्तारित अवधि भी होती है। एक मूल्य जाल निवेश अक्सर कम कीमत के रूप में एक खराब सौदा हो जाता है, और कम गुणक लंबी अवधि की वित्तीय अस्थिरता और कम वृद्धि क्षमता के कारण होते हैं। जब कंपनी की परिस्थितियों में सुधार करने का कोई प्रयास नहीं होता है, चाहे लागतों को शामिल करने, नवाचार करने, अपने प्रबंधन में सुधार करने या अधिक प्रतिस्पर्धी बनने की क्षमता में एक शेयर भी निवेशक के लिए मूल्य जाल बन जाता है।
मूल्य जाल सूचक
हो सकता है कि एक कंपनी अतीत में सफल रही हो। हो सकता है इसने बढ़ते मुनाफे और एक स्वस्थ शेयर कीमत का अनुभव किया हो। फिर भी यह बहुत अच्छी तरह से एक स्थिति में गिर सकती है जिसमें यह लाभ और राजस्व लाने में असमर्थ में हो। यह अक्सर प्रबंधन परिवर्तन, परिचालन लागत, नए उत्पादों या सेवाओं की कमी, बढ़ती उत्पादन, दूसरों के बीच के कारण होता है।
एक निवेशक के लिए उन सौदों का शिकार होना आसान है जो बाहर की दुनिया में आकर्षक लगते हैं। मूल्य निवेशक ज्यादातर वे लोग हैं जो पीड़ित हैं। इसलिए, पारंपरिक मापक के आधार पर सस्ती दिखाई देने वाली किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले पूरी तरह से शोध और जांच करने की सलाह दी जाती है।
यदि आप किसी भी कंपनी के शेयर को कम अनुगामी पीई अनुपात में व्यापार करते देखते हैं, तो यह एक मूल्य जाल हो सकता है। या, शेयर कम आगे पीई अनुपात, उच्च लाभांश उपज या कम मूल्य-टू-बुक अनुपात हो सकता है।
इसी तरह, एक निवेशक को स्टॉक का एक स्टैंडअलोन संपत्ति के रूप में विश्लेषण करना चाहिए। उद्योग में दूसरों के संबंध में स्टॉक का आकलन करना चाहिए। यदि कंपनी अपने ऑपरेटिंग चक्र के शीर्ष पर है लेकिन अभी भी अपने साथियों की तुलना में कम वृद्धि दिखा रही है, तो यह आगे की जांच के लिए कहता है। प्रदर्शन की कमी के पीछे कारणों की तलाश करना आवश्यक है।
अधिक मूल्य जाल संकेतक
सभी कंपनियों को उतार चढ़ाव से गुजरती हैं। कंपनी के शेयर मूल्य या आय में परिवर्तन प्रबंधन के वेतन संरचना के लिए आनुपातिक है। यदि कंपनी के राजस्व में गिरावट आई है, लेकिन वेतन संरचना को संशोधित नहीं किया गया है, तो यह किनारे से गिरने की संभावना है और लंबे समय में मूल्य जाल बन सकता है।
फिर, बाजार हिस्सेदारी मूल्य जाल का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। यदि एक कंपनी लगातार बाजार हिस्सेदारी खो रही है, तो इसके एक मूल्य जाल होने की एक मजबूत संभावना है। आमतौर पर, एक बढ़ती बाजार हिस्सेदारी सीधे एक बढ़ते शेयर मूल्य के लिए आनुपातिक है और इसके विपरीत।
फिर अक्षम पूंजी आवंटन हो सकता है। अक्सर, एक कंपनी के पास पर्याप्त पूंजी होती है, लेकिन यह व्यवसाय को सुधारने के लिए कुशलता से धन आवंटित करने में विफल रहती है। यदि आप नकदी प्रवाह संख्याओं को देखते हैं और कंपनी के साथियों के साथ तुलना करते हैं, तो आप ‘मूल्य जाल ‘में पड़ सकते हैं। यदि आपने पूंजी आवंटन की दक्षता भी निर्धारित की है तो इससे मदद मिलेगी। निवेशक इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) अनुपात को यह आकलन करने के लिए देख सकता है कि कंपनी शेयरधारक इक्विटी का बेहतर उपयोग कर रही है या नहीं। संपत्ति पर वापसी (आरओए) अनुपात हमें यह भी बता सकता है कि कंपनी अपनी समग्र संपत्तियों का प्रबंधन कैसे कर रही है।
अन्य मूल्य जाल संकेतक क्या हैं?
अत्यधिक-आशाजनक और कम-वितरण अभी तक मूल्य जाल का एक और संकेत है। एक कंपनी का प्रबंधन हमेशा योजना के आधार पर दीर्घकालिक और अल्पकालिक लक्ष्यों की घोषणा करता है। हालांकि, जब परिचालन परिणाम बाहर होते हैं, तो कई कंपनियां उन लक्ष्यों तक जीने में विफल रहती हैं। यह प्रबंधन और संचालन के बीच एक अंतर का सुझाव देता है। इसलिए, कंपनियों के लिए कम-वादे और अधिक-वितरण करना हमेशा महत्वपूर्ण होता है।
ऋण भी एक महत्वपूर्ण ‘मूल्य जाल ‘सूचक होता है। ज्यादातर कंपनियां अन्य के बीच कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं, पट्टों के लिए वित्तीय उत्तोलन या ऋण का उपयोग करती हैं। हालांकि, वे इसे भी बनाए रखने में सक्षम होना चाहिए। यदि किसी कंपनी के पास कई साल के टर्नअराउंड की तुलना में अधिक वित्तीय लाभ होता है, तो यह एक खतरनाक मूल्य जाल हो सकता है। इसकी पहचान करने का एक सार्थक तरीका कंपनी के ऋण अनुपात को देखकर है। यह कंपनी की कुल परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित कुल देनदारियों के साथ गणना की जाती है।
मूल्य जाल से कैसे बचें?
मूल्य जाल से बचने का सबसे आसान तरीका किसी का परिश्रम करना है। यह जानना महत्वपूर्ण है कि सबसे सस्ते स्टॉक्स जरूरी सबसे अच्छा निवेश नहीं करते हैं। निवेश के अन्य पहलुओं पर भी विचार करना उचित है। स्टॉक्स की कीमत का निर्धारण करते समय बाजार भावना भी एक अनिवार्य कारक होता है। भविष्य में किसी विशेष स्टॉक्स के मूल्य को प्रभावित करने वाले पूर्वाग्रहों के सभी प्रकारों को संज्ञान में लेना भी महत्वपूर्ण है।
पोर्टफोलियो स्तर पर, विविधीकरण और परिसंपत्ति आवंटन एक निवेश के प्रभाव को कम कर देता है जिसके एक मूल्य जाल होने की संभावना है । म्यूचुअल फंड और निष्क्रिय निवेश फंड जैसे ईटीएफ आमतौर पर मूल्य जाल से बचने के लिए पर्याप्त रूप से विविध होते हैं। अलग-अलग शेयर स्वामित्व की स्थिति आकार को कम रखते हुए मूल्य जाल का प्रभाव कम किया जाता है।
निष्कर्ष
दीर्घकालिक निवेश करते समय विवेकपूर्ण होना हमेशा महत्वपूर्ण होता है। किसी को शेयर या निवेश के बारे में सभी पक्षोंऔर विपक्षों को देखने के लिए अपना समय निकालना चाहिए। इसके अलावा, किसी को अच्छी कीमत पर गुणवत्ता शेयर खरीदने के लिए धैर्य रखना चाहिए। मूल्य जाल में निवेश करने से बचने के लिए, भविष्य में शेयर मूल्य में वृद्धि को ट्रिगर करने वाले कारकों और उत्प्रेरक को जानने के लिए भी शोध करना चाहिए। एक निवेशक को यह निर्धारित करने के लिए राजनीतिक, आर्थिक, सामाजिक, तकनीकी, पर्यावरणीय और कानूनी व्यापक आर्थिक जैसे बलों को भी ध्यान में रखना चाहिए कि क्या उसे शेयर पर उचित सौदा मिल रहा है या सिर्फ एक मूल्य जाल।
एक औसत निवेशक पर एक अनुभवी निवेशक को मूल्य जाल से बचने की क्षमता में क्या बढ़त देता है। एक ऐसी कंपनी में निवेश करने की सलाह दी जाती है जिसमें सफल व्यवसाय का लंबा इतिहास है, जो कि कई व्यावसायिक चक्रों से बच गया है। इस तरह का निवेश ज्यादातर दीर्घकालिक सही होता है।
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