नगरपालिका बॉन्ड, जिसे मुनि बॉन्ड भी कहा जाता है, एक स्थानीय सरकार या एक भागीदार संगठन द्वारा सड़क, हवाई अड्डे, स्कूल आदि जैसे सार्वजनिक कार्यों की पहल के लिए जारी किया जाता है।
बॉन्ड में निवेश करके अपने निश्चित आय पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक बुद्धिमान तरीका है। बॉन्ड ब्याज का उपयोग आय के द्वितीयक स्रोत के रूप में किया जा सकता है। यह एक उत्कृष्ट विकल्प हो सकता है यदि आपके पास कम जोखिम सहनशीलता है, जिसका अर्थ है कि आप अपने निवेशों के साथ केवल थोड़ा जोखिम लेना चाहते हैं। वे आपके कैश की सुरक्षा करते हुए आसानी से अनुमानित आय भी प्रदान करते हैं। इस प्रकार का एक निवेश नगरपालिका बॉन्ड है। आइए समझते हैं कि नगरपालिका बॉन्ड कैसे काम करता है।
नगरपालिका बॉन्ड क्या हैं?
नगरपालिका बॉन्ड एक प्रकार का ऋण साधन है। यह एक सरकारी संस्था (जैसे कि एक राज्य, नगर पालिका, या जिला) या एक गैर–लाभकारी संगठन या एक संबद्ध एजेंसी द्वारा जारी किया जाता है जो हवाई अड्डों, सड़कों, स्कूलों, पुलों आदि जैसे आवश्यक बुनियादी ढांचे के विकास के लिए सार्वजनिक पहल में भाग ले रहा है।
मार्च 2015 में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा उन्हें जारी करने और सूचीबद्ध करने के लिए जारी किए गए संपूर्ण दिशानिर्देशों द्वारा नगरपालिका बॉन्ड्स की नियामक स्थिति को स्पष्ट किया गया और निवेशकों के लिए सुरक्षित बनाया गया।
नगरपालिका बॉन्ड कैसे काम करते हैं?
आइए समझने की कोशिश करें कि नगरपालिका बॉन्ड कैसे काम करते हैं। नगरपालिका बॉन्ड भारत में डीलरों, बैंकों, ब्रोकरेज हाउसों और कभी–कभी सीधे नगरपालिका से उपलब्ध होते हैं। प्राथमिक और द्वितीयक बाजार हैं जहां इन बांडों का कारोबार किया जा सकता है।
नगर निगम संपत्ति और पेशेवर कर एकत्र करके, विशेष परियोजनाओं से आय उत्पन्न करके, या दोनों करके इन बांडों पर प्रतिफल उत्पन्न करते हैं, और इनकी कुछ वर्षों की परिपक्वता अवधि होती है।
नगरपालिका बॉन्ड का महत्व
आइए समझते हैं कि नगरपालिका बॉन्ड क्यों महत्वपूर्ण हैं।
- पुराने होते बुनियादी ढांचे को उन्नत करने के लिए, बड़े शहरों को नगरपालिका बॉन्ड बाजार का विस्तार करने की आवश्यकता है।
- शहरी स्थानीय निकाय (यूएलबी) उनका उपयोग बजट पहलों के लिए धन जुटाने के लिए कर सकते हैं क्योंकि संपत्ति कर नगरपालिका आय का एकमात्र महत्वपूर्ण स्रोत हैं।
- नगरपालिका बॉन्ड भारतीय निश्चित आय वाले निवेशकों को अधिक निवेश विकल्प प्रदान करते हैं।
नगरपालिका बॉन्ड के लाभ
नीचे नगरपालिका बॉन्ड के कुछ फायदों का उल्लेख किया गया है।
1. सार्वजनिक बुनियादी ढांचे का उन्नयन
नगर निगमों को पूंजी बाजार से धन जुटाकर नई परियोजनाओं को वित्तपोषित करने और सार्वजनिक बुनियादी ढांचे को उन्नत करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, जो उन्हें वित्तीय प्रथाओं और सरकारी सिद्धांतों को स्थापित करने के लिए भी प्रेरित करता है।
2. सामाजिक-आर्थिक विकास
सरकार इन बांडों को सार्वजनिक परियोजनाओं, घरेलू सुविधाओं और सामाजिक–आर्थिक विकास के लिए जारी करती है।
3. विश्वसनीयता में सुधार
भारत में नगरपालिका बॉन्ड्स को प्रसिद्ध रेटिंग एजेंसियों द्वारा रेट किया जाता है, जो निवेश विकल्पों को विश्वसनीयता प्रदान करता है।
4. जोखिम को कम करना
चूंकि सरकार द्वारा समर्थित स्थानीय प्राधिकरण नगरपालिका बॉन्ड जारी करते हैं, इसलिए इन प्रतिभूतियों से जुड़ा जोखिम कम होता है।
5. कराधान लाभ प्राप्त करना
नगरपालिका बॉन्ड्स को अधिकांश राज्य और स्थानीय करों से छूट दी गई है, जो उच्च–आयकर श्रेणियों में लोगों का ध्यान आकर्षित करने में मदद करता है।
नगरपालिका बॉन्ड की सीमाएं
हालांकि नगरपालिका बॉन्ड फायदेमंद हैं, लेकिन कुछ सीमाएं हैं। उदाहरण के लिए, इन बांडों पर रिटर्न बाजार से जुड़ी प्रतिभूतियों की तुलना में कम है। और बॉन्ड में तीन साल से अधिक की लॉक–इन अवधि होती है, जो निवेशकों की तरलता पर बोझ डालती है।
भारत में नगरपालिका बॉन्ड के प्रकार
उपयोग के आधार पर नगरपालिका बॉन्ड के प्रकार निम्नलिखित हैं।
1. सामान्य दायित्व बॉन्ड
आम तौर पर ये बॉन्ड क्षेत्र के बुनियादी ढांचे को बढ़ाने जैसी सामान्य पहलों के लिए धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं। विभिन्न उद्यमों से करों और प्राप्तियों के माध्यम से एकत्रित धन का उपयोग करके बॉन्ड पुनर्भुगतान और ब्याज का भुगतान किया जाता है।
2. रेवेन्यू बॉन्ड
रेवेन्यू बॉन्ड कुछ परियोजनाओं के लिए धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं, जैसे किसी विशिष्ट भवन का निर्माण। सार्वजनिक रूप से घोषित की गई परियोजनाओं से स्पष्ट रूप से सृजित निधियों के माध्यम से अर्जित ब्याज सहित ऐसे बांडों पर मूलधन और ब्याज का पुनर्भुगतान किया जाना चाहिए।
नगरपालिका बॉन्ड के बारे में किसे सोचने की जरूरत है?
जो लोग अपने निवेश से सुरक्षा चाहते हैं और कम जोखिम सहने की क्षमता रखते हैं, उन्हें इस पर विचार करना चाहिए। साथ ही, निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए नगरपालिका बॉन्ड खरीद सकते हैं।
नगरपालिका बॉन्ड में हाल के विकास
एनएसई की इंडेक्स सर्विसेज सब्सिडियरी, एनएसई इंडिसेस लिमिटेड ने 2023 में भारत का पहला नगरपालिका बॉन्ड इंडेक्स लॉन्च किया, जिसे निफ्टी इंडिया नगरपालिका बॉन्ड इंडेक्स कहा गया। इसकी निवेश–ग्रेड क्रेडिट रेटिंग है और भारतीय नगर निगमों द्वारा परिपक्वता अवधि में जारी नगरपालिका बॉन्ड के काम की निगरानी करता है।
इंडेक्स का मतलब एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ), इंडेक्स फंड्स, स्ट्रक्चर्ड प्रोडक्ट्स और एसेट मैनेजर्स के लिए एक बेंचमार्क के रूप में पैसिव फंड्स के बाद एक रेफरेंस इंडेक्स के रूप में काम करना है।
निष्कर्ष
नगरपालिका बॉन्ड निवेशकों को राज्य और नगरपालिका सरकारों से ब्याज भुगतान प्राप्त करने का एक साधन देते हैं जो कर–मुक्त हैं, और यह सड़कों, स्कूलों और अन्य बुनियादी ढांचे के निर्माण जैसे सार्वजनिक कार्यों की पहल के वित्तपोषण में भी सहायता करता है। विश्वसनीय आय के साथ पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए नगरपालिका बॉन्ड्स को सबसे अच्छा विकल्प चुना जा सकता है।
