अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसीप्ट्स (एडीआर) के बारे में जानने के लिए आपको जो कुछ भी जानने की जरूरत है, उसे जानें, जिसमें वे क्या हैं, कैसे काम करते हैं, उनके प्रकार और उनके लाभ शामिल हैं।
प्रिय निवेशक,
विदेशी बाजार निवेश में रुचि रखते हैं लेकिन अनिश्चित हैं कि कैसे आगे बढ़ना है?
आपको विदेशी वित्तीय बाज़ारों में भाग लेने की चुनौतियों के बारे में अवश्य पता होना चाहिए। अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) उन आकर्षक शेयरों में निवेश करना आसान बनाती हैं जिन पर आप महीनों से नजर गड़ाए हुए हैं।
ADR अमेरिकी निवेशकों को बिना किसी जटिलता के विदेशी कंपनियों में निवेश करने की अनुमति देते हैं। उन्हें अब विदेशी मुद्राओं के लिए अमेरिकी डॉलर का आदान–प्रदान नहीं करना पड़ता है, एक विदेशी ब्रोकरेज खाता खोलना पड़ता है, या अलग–अलग समय क्षेत्रों के कारण विषम समय पर व्यापार करना पड़ता है।
इस पद्धति के माध्यम से, आप अंतर्राष्ट्रीय बाजार तक पहुंच सकते हैं और विश्व के कुछ सबसे बड़े निगमों के विकास में भाग ले सकते हैं।
अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद निवेशकों को वैश्विक बाजारों तक पहुंच प्राप्त करने के दौरान मुद्रा में उतार–चढ़ाव से अपने पैसे की रक्षा करने की अनुमति देती है। आइए इसके बारे में विस्तार से जानते हैं।
अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद क्या है?
एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद एक यूएस डिपॉजिटरी बैंक द्वारा जारी किया गया एक परक्राम्य प्रमाणपत्र है जो विदेशी कंपनी के शेयरों की एक निश्चित राशि का गठन करता है। अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयरों का अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर उसी तरह कारोबार किया जाता है जैसे कि किसी अन्य घरेलू शेयर में।
अमेरिकी निवेशक अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयरों के जरिए विदेशी कंपनियों की इक्विटी तक पहुंच बना सकते हैं। विदेशी कंपनियां यूएस स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने के समय और लागत के बिना अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों की पेशकश करके विशाल अमेरिकी निवेशक आधार तक पहुंच बना सकती हैं।
यदि विदेशी निगम लाभांश की घोषणा करते हैं, तो अमेरिकी निक्षेपागार रसीद रखने वाले निवेशक भुगतान प्राप्त करने के पात्र हो जाते हैं। इसके अलावा, निवेशक विदेशी मुद्राओं से निपटने की असुविधा से सुरक्षित हैं। अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें और लाभांश राशि दोनों की कीमत अमेरिकी डॉलर में है।
अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें कैसे काम करती हैं?
एक डिपॉजिटरी बैंक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें जारी करता है जब संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर स्थित एक फर्म या विदेशी प्रतिभूतियों वाले निवेशक उन्हें बैंक को वितरित करते हैं।
निवेशक संयुक्त राज्य में एक बैंक से अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद प्राप्त कर सकते हैं। वे इन एडीआर को अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज या ओवर–द–काउंटर मार्केट पर व्यापार कर सकते हैं। इसके अलावा, एडीआर निवेशक विदेशी कारोबार में साधारण शेयरों के लिए अपने एडीआर को भुना सकते हैं। ब्रोकर और अन्य निवेशक जो अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूति बाजारों में काम करते हैं, आमतौर पर इन ट्रेडों को करते हैं।
पहले, अमेरिकी नागरिक जो विदेशी फर्मों में शेयर खरीदना चाहते थे, उन्हें उस देश में एक स्टॉक ब्रोकर के साथ एक डीमैट और ट्रेडिंग खाता खोलना पड़ता था। उन्हें अक्सर विदेशी मुद्रा को स्थानीय मुद्रा में परिवर्तित करना पड़ता था। सौभाग्य से, अब निवेशक अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयरों में ट्रेडिंग करके इससे बच सकते हैं।
अमेरिकन डिपॉजिटरी रसीदों के प्रकार और स्तर
अपने एडीआर कार्यक्रम के लिए एक संगठन के लक्ष्य और इसे समर्पित करने के इच्छुक संसाधन महत्वपूर्ण विचार हैं। व्यवसायों के पास चुनने के लिए कार्यक्रमों और भौतिक विकल्पों की एक विस्तृत श्रृंखला है।
प्रायोजित स्तर 1 एडीआर कार्यक्रम
प्रायोजित अमेरिकी निक्षेपागार रसीदें विभिन्न स्तरों पर जारी की जाती हैं, जिसमें स्तर 1 सबसे बुनियादी है। किसी कंपनी के प्रायोजित एडीआर के लिए केवल एक निर्दिष्ट डिपॉजिटरी और ट्रांसफर एजेंसी मौजूद है।
स्तर 1 कार्यक्रम अमेरिकी निक्षेपागार प्राप्तियों में वर्तमान व्यापारिक गतिविधि पर हावी है। यह एक विदेशी फर्म के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका में स्टॉक का व्यापार करने का एक सरल मार्ग है।
स्तर 1 स्टॉक केवल ओवर–द–काउंटर बाज़ार में व्यापार के लिए योग्य हैं। वे कुछ SEC रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं। नतीजतन, निगम को यूएस आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (GAAP) की रिपोर्ट दर्ज करने से छूट मिली है।
एक कंपनी जिसका स्टॉक पहले से ही एक स्तर 1 कार्यक्रम के अंतर्गत है, वह स्तर 2 या स्तर 3 कार्यक्रम में जाने का विकल्प चुन सकती है। इस तरह, यह अमेरिकी वित्तीय बाजारों में अपनी दृश्यता में सुधार कर सकता है।
प्रायोजित स्तर 2 एडीआर कार्यक्रम
एक अंतरराष्ट्रीय संगठन स्तर 2 एडीआर कार्यक्रम में भाग ले सकता है। स्तर 2 कार्यक्रम में जाने के इच्छुक किसी भी विदेशी निगम को SEC के साथ पंजीकरण कराना होगा। इसे US GAAP या IFRS मानदंडों का पालन करना चाहिए।
स्तर 2 पर आगे बढ़कर, कंपनी अपने शेयरों का अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार कर सकती है। NYSE, NYSE MKT और NASDAQ ऐसे बाजारों के उदाहरण हैं। फर्म को प्रत्येक एक्सचेंज के मानकों का पालन करना चाहिए, जिस पर वह सूचीबद्ध है।
प्रायोजित स्तर 3 एडीआर कार्यक्रम
एक विदेशी कंपनी स्तर 3 एडीआर योजना को प्रायोजित कर सकती है, जो उच्चतम संभव स्तर है। इसके लिए उसे अमेरिकी व्यवसायों पर लगाए गए नियमों का पालन करना होगा।
निगम को फॉर्म F-1 और फॉर्म 20-F में प्रॉस्पेक्टस जमा करना होगा और US GAAP या IFRS मानकों को पूरा करना होगा।
विदेशी फर्म स्तर 3 प्रोग्राम की स्थापना करते समय धन प्राप्त करने के लिए शेयर जारी करती है। यह अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयरों को संयुक्त राज्य के घरेलू बाजार में कारोबार करने की अनुमति देता है।
अमेरिकी शेयरधारकों से धन पर उनकी निर्भरता के कारण, स्तर 3 कार्यक्रमों वाले विदेशी व्यवसाय अपने शेयरधारकों को अधिक उपयोगी और सूचनात्मक दस्तावेज जारी करते हैं। आम तौर पर, स्तर 3 कार्यक्रम वाली विदेशी कंपनियों की जानकारी सबसे आसानी से उपलब्ध होती है।
बिना प्रायोजित एडीआर कार्यक्रम
जब किसी कंपनी द्वारा प्रायोजित नहीं किया जाता है तो स्टॉक ओवर–द–काउंटर (OTC) मार्केट में व्यापार करता है। हालांकि विदेशी निगम और एक डिपॉजिटरी बैंक के बीच कोई औपचारिक समझौता नहीं है, ये एडीआर शेयर बाजार की मांग के जवाब में जारी किए जाते हैं। कई डिपॉजिटरी बैंक बिना प्रायोजित एडीआर जारी कर सकते हैं। केवल एक विशेष डिपॉजिटरी द्वारा प्रकाशित एडीआर ही सेवा प्रदान की जाएगी।
निष्कर्ष
एडीआर के माध्यम से, भारतीय कंपनियां संयुक्त राज्य अमेरिका में निवेशक हासिल कर सकती हैं और अमेरिकी बाजार में अपना नाम बना सकती हैं। चूंकि सीमा पार निवेश आसान हो गया है, भारतीय बाजार में पूंजी वृद्धि में सुधार हुआ है। एडीआर की मांग भी कई गुना बढ़ गई है।
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पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQs)
क्या मैं ADR को साधारण शेयरों में बदल सकता हूँ?
अंतर्निहित कंपनी के शेयरधारक यदि चाहें तो एडीआर के लिए अपने शेयरों का आदान–प्रदान करने के लिए आवेदन कर सकते हैं। इसके अलावा, जिन निवेशकों के पास अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें हैं, उन्हें साधारण शेयरों में रूपांतरण का अनुरोध करने का समान अधिकार है।
एडीआर के लाभ और कमियां क्या हैं?
अमेरिकी निक्षेपागार रसीदें अमेरिकी निवेशकों को विदेशी कंपनियों के शेयर बाजारों में निवेश करने की अनुमति देती हैं। हालांकि, निवेशकों को मुद्रा रूपांतरण लागत वहन करनी पड़ती है, जिससे उनके निवेश विकल्प कम हो जाते हैं।
अंतर्राष्ट्रीय व्यवसाय एडीआर की सूची क्यों बनाते हैं?
अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के संपर्क में आने के लिए और अधिक इक्विटी विश्लेषकों द्वारा अपने स्टॉक को कवर करने के लिए, विदेशी कंपनियां अपने शेयरों को एडीआर के माध्यम से यूएस एक्सचेंजों पर कारोबार करना चाहती हैं। इसके अलावा, अगर किसी कंपनी की अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) अमेरिकी एक्सचेंजों पर कारोबार की जाती हैं, तो विदेशों में पैसा जुटाना आसान हो सकता है।
क्या अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयर अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद के समान है?
संयुक्त राज्य अमेरिका में किसी बैंक या किसी अन्य डिपॉजिटरी में रखे गए शेयर अमेरिकी निवेशकों के बराबर हैं। दूसरे शब्दों में, एक अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयर वह शेयर होता है जो भौतिक रूप से मौजूद होता है। इसके विपरीत, एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद जारी किए गए सभी ADSs का एक संग्रह है।
