कंपनी के मूल्य को जानने में बुक वैल्यू सबसे महत्वपूर्ण है। लेकिन बुक वैल्यू की गणना कैसे करें? किसी कंपनी के बुक वैल्यू के बारे में जानने के लिए आगे पढ़ें।
पैसा निवेश करने का मुख्य उद्देश्य लाभ प्राप्त करना और कोष का निर्माण करना है। इस प्रकार प्रत्येक निवेशक के लिए अपनी कमाई, निवेश करने से पहले कंपनी के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करना ज़रूरी है। लेकिन क्या आप जानते हैं कि कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन कैसे किया जाता है? कंपनी के प्रदर्शन का आकलन करने के कई तरीके हैं, जैसे लाभ अनुपात या प्रति शेयर आय (EPS) की गणना करना। इन तरीकों में से एक स्टॅंडर्ड मीट्रिक बुक वैल्यू है, जिसका उपयोग कंपनी की संपत्ति के मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। बुक वैल्यू क्या है और इसकी गणना कैसे करें, यह जानने के लिए पढ़ें।
बुक वैल्यू क्या है?
किसी कंपनी की फायनांशियल स्थिति का जिक्र करते हुए आपने ‘बुक वैल्यू‘ शब्द का इस्तेमाल किया होगा। लेकिन यह क्या हैं? आइए गहराई से समझते हैं। बुक वैल्यू कंपनी का नेट असेट मूल्य है जैसा कि इसके वित्तीय विवरणों में दर्ज किया गया है। सरल शब्दों में, बुक वैल्यू कंपनी की कुल संपत्ति माइनस अमूर्त संपत्ति और देनदारियां हैं। यह शब्द अकाउंटिंग भाषा से उत्पन्न हुआ है, जहां बैलेंस शीट को अक्सर कंपनी की ‘बही‘ के रूप में रेफर किया जाता है और इसे फर्म के नेट एसेट मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।
इसमें, कंपनी की संपत्ति में नकद, जमा प्रमाणपत्र, निवेश, प्लांट/कंपनी की लागत, उपकरण, भूमि, इंटलेक्चुअल प्रॉपर्टी, और बहुत कुछ शामिल होगा। जबकि कंपनी की देनदारियों में ऋण, वेतन, किराया, गिरवी, देय लाभांश और बहुत कुछ शामिल हैं। जैसा कि इसकी गणना कंपनी की कुल संपत्ति का उपयोग करके की जाती है, एक कंपनी के पास महत्वपूर्ण भौतिक संपत्ति होती है, उसके पास ज़्यादा बुक वैल्यू होगा।
बुक वैल्यू की गणना कैसे करें?
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बुक वैल्यू किसी कंपनी की कुल संपत्ति और उसकी बैलेंस शीट के आधार पर देनदारियों के बीच का अंतर है।
बुक वैल्यू की गणना करने के लिए आप नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग कर सकते हैं।
बुक वैल्यू = कुल संपत्ति – कुल देनदारियां
हालांकि, अगर किसी कंपनी के पास अमूर्त संपत्ति है, तो उसे भी बुक वैल्यू की गणना में शामिल किया जाना चाहिए। इस प्रकार, आप निम्न सूत्र का उपयोग कर सकते हैं:
बुक वैल्यू = कुल संपत्ति – (अमूर्त संपत्ति + कुल देनदारियां)
इस कैलकुलेशन को एक उदाहरण की मदद से समझते हैं।
कंपनी के फायनांशियल रिकॉर्ड के अनुसार, X Co. की कुल संपत्ति 5.5 करोड़, 3.2 करोड़ की देनदारियाँ और 1 करोड़ की गुडविल है। अब, उपरोक्त सूत्र का उपयोग करके बुक वैल्यू की गणना करते हैं।
बुक वैल्यू = 5.5 – (3.2 + 1)
बुक वैल्यू = ₹1.3 करोड़
बुक वैल्यू क्या दर्शाता है?
अब जब आप जानते हैं कि बुक वैल्यू की गणना कैसे करें, यह समझने का समय है कि यह क्या दर्शाता है।
यदि बुक वैल्यू कम है, तो इसे माना जाता है कि कंपनी का स्टॉक अंडरवैल्यूड है। दूसरी ओर, यदि बुक वैल्यू अधिक है, तो इसे माना जाता है कि कंपनी का स्टॉक ओवरवैल्यूड है। हालाँकि, कोई भी निवेश निर्णय लेने के लिए, आपको केवल बुक वैल्यू पर निर्भर नहीं रहना चाहिए; अन्य मापदंडों पर भी विचार किया जाना चाहिए, जैसे बाजार मूल्य और मूल्य–से–आय अनुपात (P/E).
बुक वैल्यू का महत्व
नीचे दिए गए बिंदु आपको यह समझने में मदद करेंगे कि किसी कंपनी के लिए बुक वैल्यू क्यों महत्वपूर्ण है।
- यह स्टॉक के बुक वैल्यू को दर्शाता है, जो कि लिक्विडेशन के मामले में शेयरधारकों को प्राप्त होने वाली राशि है।
- निवेश की क्षमता जानने के लिए बुक वैल्यू के जरिए विभिन्न कंपनियों के प्रदर्शन की तुलना की जा सकती है।
- इसकी तुलना कंपनी के बाजार वैल्यू से की जा सकती है ताकि यह आकलन किया जा सके कि स्टॉक की कीमत ज्यादा है या कम।
- यह अनुमान लगाने में मदद करता है कि क्या स्टॉक में विकास की भारी संभावना है या निवेशक इसे बड़ी मात्रा में खरीदेंगे या नहीं। कैसे?
- यदि बुक वैल्यू बाजार मूल्य से अधिक हो जाता है, तो यह अनुमान लगाया जा सकता है कि स्टॉक का मूल्य कम है। चूंकि स्टॉक का मूल्यांकन कम है, इसलिए संभावना है कि निवेशक बड़ी मात्रा में खरीदारी करेंगे।
- यदि बुक वैल्यू बाजार मूल्य से कम है, तो इसे स्टॉक ओवरवैल्यूड माना जा सकता है और बाजार में विकास की भारी संभावना है।
बुक वैल्यू की सीमाएं
बुक वैल्यू से जुड़ी सीमाएँ निम्नलिखित हैं।
- यह पेटेंट, ट्रेडमार्क और कॉपीराइट जैसी अमूर्त संपत्ति को छोड़कर केवल मूर्त संपत्ति पर विचार करता है।
- यह मूल्य निर्धारण के लिए हिस्टोरिकल कॉस्ट का उपयोग करता है और आज की मुद्रास्फीति, विदेशी मुद्रा और बाजार में परिवर्तन पर विचार नहीं करता है।
- यह कंपनी की बैलेंस शीट पर आधारित है, जो तिमाही या सालाना जारी की जाती है; इस प्रकार, बुक वैल्यू का मूल्यांकन गणना के समय रिलेवेंट नहीं हो सकता है।
बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू के बीच अंतर
बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू के बीच अंतर को समझने के लिए आगे पढ़ें।
| बुक वैल्यू | मार्केट वैल्यू |
| बैलेंस शीट के आधार पर | शेयर की कीमत के आधार पर |
| संपत्ति और देनदारियों के मूल्य के बीच अंतर | बकाया शेयरों की कुल संख्या से शेयर के बाजार मूल्य को गुणा करके गणना की जाती है |
| कंपनी की संपत्ति के वास्तविक मूल्य को दर्शाता है | निवेशक को कंपनी या उसकी संपत्ति के प्रोजेक्टेड वैल्यू के बारे में सूचित करता है |
| बैलेंस शीट के जारी होने के अनुसार परिवर्तन तिमाही या वार्षिक रूप से अधिक होने की संभावना है | हर वक़्त बदलता है |
निष्कर्ष
बुक वैल्यू का मतलब कंपनी की शुद्ध संपत्ति का मूल्य है जैसा कि उसके वित्तीय विवरणों में दर्ज किया गया है। इस लेख से यह स्पष्ट है कि बुक वैल्यू कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। हालाँकि, किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले बुक वैल्यू के साथ, आपको अन्य मापदंडों जैसे प्राइस–टू–बुक (P/B) अनुपात, प्राइस–टू–अर्निंग (P/E) अनुपात, EBITDA-टू–सेल्स अनुपात और बाजार पर भी विचार करना चाहिए।
