సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన ప్రకారం, మార్కెట్‌లోకి ప్రవేశించిన వెంటనే సమాచారం అంతా స్టాక్ ధరల్లో చూపబడాలి. ఇది పెట్టుబడిదారులకు తెలివైన ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి సహాయపడుతుంది.
ఒక పెట్టుబడిదారుగా, స్టాక్ ధర అన్ని సంబంధిత సమాచారాన్ని పరిగణించిందా అని మీరు ఆశ్చర్యపోయాలి. ఎందుకంటే మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా ఉన్నప్పుడు లేదా ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు, అది షేర్ ధరలలో ప్రతిబింబిస్తుంది.
ఒక క్యాపిటల్ మార్కెట్ సమర్థవంతంగా పనిచేసినప్పుడు, సమాచారం వెంటనే మరియు భద్రతా ధరలలో తగినంతగా ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది అంచనా వేయబడిన లాభాలు మరియు వ్యాపార నష్టాలను ఖచ్చితంగా ప్రాతినిధ్యం వహించడానికి షేర్ ధరలను అనుమతిస్తుంది. అందువల్ల, అన్ని ప్రస్తుత రిస్క్-ఆధారిత అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్స్ సమర్థవంతమైన మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (EMH) ఫౌండేషన్ పై నిర్మించబడ్డాయి.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన అంటే ఏమిటో మనం అర్థం చేసుకుందాం.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ మరియు పరికల్పన అంటే ఏమిటి?
సిద్ధాంతాన్ని మెరుగ్గా అర్థం చేసుకోవడానికి, దానిని రెండు భాగాలుగా విభజించండి- సమర్థవంతమైన మార్కెట్ మరియు పరికల్పన.
ఒక సమర్థవంతమైన మార్కెట్లో, అదే సమయంలో మార్కెట్లో ప్రమేయంగల ప్రతి ఒక్కరికీ అన్ని ముఖ్యమైన సమాచారం అందుబాటులో ఉంటుంది మరియు ఈ సమాచారం ప్రకారం ధరలు వెంటనే మారుతాయి. ఉదాహరణకు, బిఎస్ఇ యొక్క పాల్గొనేవారు అందరూ మార్కెట్ విలువను అంచనా వేయగలిగితే, ఎబిసి కంపెనీ యొక్క షేర్ ధర మారదు. అప్పుడు బిఎస్ఇ ఒక సమర్థవంతమైన మార్కెట్‌గా పరిగణించబడవచ్చు, మరియు కంపెనీ ఎబిసి యొక్క షేర్ ధర కంపెనీ గురించి మొత్తం సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.
తదుపరి భాగంలోకి రావడం: ఒక పరికల్పన అంటే ఏమిటి? ఒక పరికల్పన అనేది వాస్తవాల ఆధారంగా ఏదైనా ఒక సిద్ధాంతం లేదా వివరణ, కానీ సాక్ష్యం ద్వారా ఇంకా మద్దతు ఇవ్వబడలేదు.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన అనేది అందుబాటులో ఉన్న అన్ని మార్కెట్ డేటాను ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబిస్తుందని అందించే పెట్టుబడి యొక్క సిద్ధాంతం. దీని కారణంగా, పెట్టుబడిదారులు స్టాక్స్ విశ్లేషించడం మరియు వివిధ మార్కెట్ టైమింగ్ స్ట్రాటెజీలను ఉపయోగించడం ద్వారా మరొకదానికి పైగా ఎడ్జ్ పొందలేరు.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన అంటే ఏమిటి?
ఈ సిద్ధాంతంలో ప్రతి టర్మ్ అంటే ఏమిటి అని మీరు తెలుసుకున్న తర్వాత, సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనను అర్థం చేసుకుందాం. 1960 లలో యూజీన్ ఫామా, ఫెయిర్ గేమ్ మోడల్ మరియు రాండమ్ వాక్ థియరీ నుండి ఈ సిద్ధాంతాన్ని అభివృద్ధి చేసింది. దాని కోసం, అతను 3 రకాల మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని వర్గీకరించారు: బలహీనమైన ఫారం, సెమీ-స్ట్రాంగ్ ఫారం మరియు బలమైన రూపం సామర్థ్యం. కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు సాధారణంగా అదే సమాచారానికి యాక్సెస్ కలిగి ఉన్నందున ఈ సిద్ధాంతం వార్తలు (లేదా సమాచారం) మరియు ధరల మధ్య ఒక సంబంధాన్ని ఏర్పాటు చేస్తుంది.
థియరీ ప్రకారం, స్టాక్స్ వంటి ట్రేడెడ్ ఆస్తుల ధరలు ప్రజలకు అందుబాటులో ఉన్న మార్కెట్ గురించి పూర్తి సమాచారాన్ని ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబిస్తాయి. ఉదాహరణకు, కంపెనీ దాని స్టాక్ ధరను నిర్ణయించడానికి దాని త్రైమాసిక ఫలితాలను పరిగణించాలి. ఫలితంగా, మీరు పబ్లిక్‌గా అందుబాటులో ఉన్న సమాచారం ఆధారంగా ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే దీర్ఘకాలంలో మార్కెట్‌ను అధిగమించడం అసాధ్యం కాదు ఎందుకంటే కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు రెండూ అదే సమాచారాన్ని ఉపయోగిస్తున్నారు.
సాధారణ అవగాహన కోసం ఒక ఉదాహరణను పరిగణించండి: ధరలు పబ్లిక్ సమాచారం ప్రకారం తరలిస్తే మరియు సమర్థవంతంగా సంభవించినట్లయితే, స్టాక్స్ ‘న్యాయమైన’ ధరకు ట్రేడింగ్ చేస్తున్నాయని అర్థం చేసుకుంటుంది. హైపోథెసిస్ యొక్క మద్దతుదారులు మార్కెట్ యాదృచ్ఛికమని నమ్ముతారు కాబట్టి, సమాచారాన్ని సాధారణ ప్రజలు అంచనా వేయలేరు. అందువల్ల, అండర్‌వాల్యూడ్ స్టాక్స్ కొనుగోలు చేయడం లేదా ద్రవ్యోల్బణం కలిగిన ధరల కోసం వాటిని విక్రయించడం అనేది పెట్టుబడిదారులకు మార్కెట్‌ను “బీట్” చేయడానికి అనుమతించదు. మీరు ఒకసారి లేదా రెండుసార్లు అదృష్టవంతులైనా, పెట్టుబడి రాబడులకు సంబంధించిన మార్కెట్ సగటును నిరంతరం అధిగమించడం అసాధ్యమని సమర్థవంతమైన మార్కెట్ సిద్ధాంతం తెలియజేస్తుంది.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన రకాలు
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన యొక్క బలహీనమైన రూపం
స్టాక్ ధరలు అన్ని గత ధర సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయి
గత స్టాక్ ధరలు నేటి ధరలో ప్రతిబింబిస్తాయని బలహీన సిద్ధాంతం అంగీకరిస్తుంది. ఇంకా, స్టాక్ యొక్క మునుపటి పనితీరు దాని అవకాశాల నుండి భిన్నంగా ఉంటుందని ఇది పేర్కొంటుంది. ఈ సందర్భంలో, టెక్నికల్ అనాలసిస్ మార్కెట్ నుండి డబ్బు సంపాదించలేదు.
-
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన యొక్క సెమీ-స్ట్రాంగ్ రూపం
స్టాక్ ధరలు అన్ని గత మరియు ప్రస్తుత పబ్లిక్‌గా అందుబాటులో ఉన్న సమాచారాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటాయి
థియరీ యొక్క సెమీ-స్ట్రాంగ్ వెర్షన్ అనేది బహిరంగంగా అందుబాటులో ఉంచబడిన ప్రతి సమాచారం యొక్క ప్రతి పీస్ స్టాక్ ధరలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుందని అంగీకరిస్తుంది. ఫలితంగా, ఫండమెంటల్ అనాలసిస్ ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్‌ను అధిగమించలేరు మరియు గణనీయమైన లాభాలను సాధించలేరు. ఏదైనా సాంకేతిక విశ్లేషణ మరియు ఫండమెంటల్ విశ్లేషణ ఈ సందర్భంలో పాయింట్‌లెస్ అవుతుంది. సెమీ-స్ట్రాంగ్ రూపంలో, మార్కెట్ భవిష్యత్తు అంచనాలను ఉపయోగించలేదు. ఒక పెట్టుబడిదారు భవిష్యత్తు సమాచారాన్ని అంచనా వేస్తే, వారు మార్కెట్‌ను అధిగమించవచ్చు.
-
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన యొక్క బలమైన రూపం
స్టాక్ ధరలు గోప్యమైన సమాచారం వంటి సాధారణ ప్రజలకు ఇంకా వెల్లడించబడని అన్ని సమాచారాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటాయి
థియరీ ప్రకారం, స్టాక్ ధరలు అన్ని పబ్లిక్ మరియు ప్రైవేట్ సమాచారాన్ని పరిగణించాలి. అందువల్ల, సమాచారం కారణంగా ఇన్సైడర్లు లేదా బయటి వారికి ఒకరి కంటే ఎక్కువ ప్రయోజనం ఉండదు అని భావించబడుతుంది. ఫలితంగా, ఇది మార్కెట్ సమస్యలు లేకుండా ఉందని మరియు దాని నుండి అత్యధిక లాభాలను పొందడం అసాధ్యం అని సూచిస్తుంది. అందువల్ల, పబ్లిక్ డొమైన్‌లో లేని ఏదైనా టెక్నికల్ అనాలసిస్, ఫండమెంటల్ అనాలసిస్ లేదా ఇన్‌సైడర్ సమాచారం అసంబంధితమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన పరిమితులు
అనేక పెట్టుబడిదారులు పొడిగించబడిన వ్యవధులలో మార్కెట్ రేటును విజయవంతంగా అధిగమించినందున, ఆ గమనం అనేక విమర్శకులను కలిగి ఉంది. ఉదాహరణకు, వారెన్ బఫెట్ అండర్‌వాల్యూడ్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టింది మరియు బిలియనీర్ అయింది.
అదనంగా, ఆకస్మిక మార్కెట్ కదలికలు కొత్త సమాచారాన్ని మరింత సమర్థవంతంగా చేర్చాలని చూపుతాయి.
పెట్టుబడిదారులకు సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన ఎందుకు ముఖ్యం?
పెట్టుబడిదారులు బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించడం అసాధ్యం లేదా కష్టం అయితే ఎందుకు పెట్టుబడి పెట్టాలి? సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన పెట్టుబడిని నిరుత్సాహపరచడానికి ఉద్దేశించబడలేదు. ఖచ్చితమైన ఎదురుగా!
ఇఎంహెచ్ ప్రకారం, మొత్తం మార్కెట్లో పెట్టుబడి పెట్టడం అనేది పెట్టుబడిదారులకు పొడిగించబడిన వ్యవధిలో స్థిరంగా లాభం పొందడానికి ఏకైక మార్గం. దానిని మరొక మార్గంలో ఉంచడానికి, సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన అనేది తక్కువ-ఖర్చులో పెట్టుబడి పెట్టడం, విస్తృతంగా వైవిధ్యం కలిగిన, నిష్క్రియంగా నిర్వహించబడే ఇండెక్స్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం అనేది బహుశా చర్య యొక్క అత్యంత తెలివైన కోర్సు.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ల ఈ “పాత” సిద్ధాంతం నేడు అది మొదట ప్రతిపాదించబడినప్పుడు, పిడుగుపాటు వేగంలో సమాచారం మరియు ట్రాన్సాక్షన్లను ప్రాసెస్ చేయగల అల్గారిథమ్లు మరియు కంప్యూటర్ల అభివృద్ధికి కారణంగా, మార్కెట్ల యొక్క ‘బలమైన రూపం’కు దారితీయడం కంటే ఎక్కువ ఖచ్చితమైనదిగా ఉండవచ్చు.
కొంతమంది ట్రేడర్లు స్టాక్ మార్కెట్‌ను అంచనా వేయలేకపోతే EMH కు మద్దతు ఇస్తారు. కానీ స్వల్పకాలిక వ్యాపారులు ఇఎంహెచ్ యొక్క సిద్ధాన్యాలతో అంగీకరించవచ్చు ఎందుకంటే వారు ఖచ్చితంగా స్టాక్ ధర హెచ్చుతగ్గులను ముందుగానే చూడవచ్చని భావిస్తారు.
చాలామంది పెట్టుబడిదారులకు ఒక పాసివ్, కొనుగోలు మరియు హోల్డ్, దీర్ఘకాలిక విధానం ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. ఇది ఎందుకంటే క్యాపిటల్ మార్కెట్లలో అత్యంత ధర హెచ్చుతగ్గులు యాదృచ్ఛిక మరియు క్రింది కదలికలు.
మార్కెట్లను మరింత సమర్థవంతంగా చేయడం ఏమిటి?
సిద్ధాంతాన్ని విమర్శించడానికి బదులుగా ఒక సమర్థవంతమైన మార్కెట్ ఏర్పాటు చేయడం పై దృష్టి పెడదాం. మరింత మంది వ్యక్తులు పాల్గొన్నందున, పోటీపడతారు మరియు ధరపై భరించడానికి మరింత విభిన్న సమాచారాన్ని అందిస్తారు కాబట్టి మార్కెట్ మరింత సమర్థవంతంగా పెరుగుతుంది. మార్కెట్లు మరింత యాక్టివ్ మరియు లిక్విడ్ అభివృద్ధి చెందినప్పుడు ఆర్బిట్రేజర్లు కూడా అభివృద్ధి చెందుతారు, అవి కనిపిస్తున్నప్పుడు మరియు వేగంగా సామర్థ్యాన్ని పునరుద్ధరించడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందుతారు.
ముగింపు
సమర్థవంతమైన మార్కెట్స్ హైపోథెసిస్ (EMH) ప్రకారం, ప్రతిదీ ఇప్పటికే సహేతుకంగా మరియు ఖచ్చితంగా ధర కలిగి ఉన్నందున, అదనపు లాభాలను పొందడానికి పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఎటువంటి గది లేదు. మార్కెట్‌ను అధిగమించడానికి అతి తక్కువ అవకాశం ఉందని ఇది సూచిస్తుంది. అయితే, పాసివ్ ఇండెక్స్ పెట్టుబడి మార్కెట్ రాబడులకు సరిపోలడానికి మీకు సహాయపడుతుంది.
డిస్క్లైమర్
- ఈ బ్లాగ్ ప్రత్యేకంగా విద్యా ప్రయోజనాల కోసం
- సెక్యూరిటీల మార్కెట్లో పెట్టుబడులు మార్కెట్ రిస్కులకు లోబడి ఉంటాయి; పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు అన్ని సంబంధిత డాక్యుమెంట్లను జాగ్రత్తగా చదవండి
