नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) क्या है - यह कैसे काम करता है

एनडीएफ मार्केट क्या है?

प्रत्येक व्यक्ति अपने निवेश पर निवेश पर विवरणी को अधिकतम करना चाहता है. सबसे लाभदायक निवेश विधि खोजने के लिए स्वर्ण, भूमि आदि और स्टॉक बाजार, कमोडिटी बाजार, इक्विटी में निवेश, डेरिवेटिव और करेंसी बाजार जैसे आधुनिक तरीकों में निवेश करने की कोशिश करता है. अधिकांश भारतीयों का मानना है कि भारतीय मुद्रा बाजार सीमित है और अत्यधिक विनियमित है क्योंकि इसके लिए बहुत सारे प्रलेखन, केवाईसी विवरण आदि की आवश्यकता होती है.

ऐसे निवेशक जो इन नियमों से निपटना नहीं चाहते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि वे खुले बाजार पर मुद्राओं में व्यापार करते हैं जो भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा नियंत्रित नहीं किया जाता. ऐसे निवेशक भारत के बाहर एनडीएफ या गैर-वितरणीय आगे का उपयोग करते हुए मुद्राओं में व्यवहार करते हैं.

एनडीएफएस पर पढ़ने से पहले, हमें पहले यह स्पष्ट रूप से समझना चाहिए कि मुद्रा व्यापार क्या है.

करेंसी ट्रेडिंग क्या है?

मुद्रा व्यापार, मुद्राओं को खरीदने और बिक्री करने की प्रथा है, जिसका उद्देश्य उनके मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ उठाना है. विदेशी मुद्रा बाजार विश्व का सबसे बड़ा वित्तीय बाजार है और यहां मुद्रा व्यापार होता है.

मुद्रा व्यापार में, व्यापारी एक मुद्रा खरीदेंगे और साथ ही दोनों मुद्राओं के बीच विनिमय दर अंतर से लाभ प्राप्त करने के लक्ष्य के साथ दूसरी मुद्रा बेचेंगे. उदाहरण के लिए, एक व्यापारी यूरो के साथ हमें डॉलर खरीद सकता है, अपेक्षा करता है कि अमरीका डॉलर का मूल्य यूरो के सापेक्ष बढ़ जाएगा. यदि विनिमय दर अपेक्षित रूप में बढ़ती है, तो व्यापारी हमें डॉलर बेच सकता है और यूरो वापस खरीद सकता है, जो विनिमय दरों में अंतर से लाभ प्राप्त कर सकता है.

खुदरा निवेशक, वित्तीय संस्थान, निगमों और सरकारों सभी अंतरराष्ट्रीय व्यापार, निवेश और अनुमान सहित विभिन्न कारणों से मुद्राओं को खरीदने और बेचने के लिए मुद्रा व्यापार का उपयोग करते हैं. मुद्रा व्यापारियों को बाजार की ठोस समझ होनी चाहिए, जिसमें विनिमय दरों को प्रभावित करने वाले कारक, शामिल जोखिम और उन जोखिमों को प्रबंधित करने के लिए उपलब्ध उपकरण और कार्यनीतियां शामिल हैं.

करेंसी जोड़ियों के कुछ उदाहरण-

भारतीय रुपया बनाम संयुक्त राज्य डॉलर (यूएसडी-आईएनआर)
भारतीय रुपया बनाम यूरो (EUR-INR)
भारतीय रुपया बनाम ग्रेट ब्रिटेन पाउंड (जीबीपी-आईएनआर)
भारतीय रुपया बनाम जापान के येन (JPY-INR)

करेंसी मार्केट के दो प्रकार

ऑनशोर और ऑफशोर मुद्रा बाजार मुद्रा व्यापार गतिविधियों के स्थान को निर्दिष्ट करते हैं और आमतौर पर विभिन्न विनियमों और विनिमय दरों वाले बाजारों के बीच अंतर करने के लिए प्रयोग किया जाता है.

ऑनशोर मुद्रा बाजार आमतौर पर देश में स्थित होते हैं जहां मुद्रा जारी की जाती है और उस देश के केन्द्रीय बैंक और सरकार द्वारा शासित होती है. बैंक, वित्तीय संस्थान और व्यक्तिगत निवेशक आमतौर पर स्थानीय मुद्रा खातों का उपयोग करके मुद्रा व्यापार का आयोजन करते हैं. ऑनशोर करेंसी ट्रेडिंग एक्सचेंज दरें सामान्यतः देश के भीतर मुद्रा की आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित की जाती हैं. ऑनशोर बाजार उस देश का स्थानीय मुद्रा बाजार है जिसमें डीलर के पास कानूनी निवास है. उदाहरण के लिए, भारतीय विदेशी बाजार भारतीय निवासियों के लिए ऑनशोर बाजार होगा.

दूसरी ओर, ऑफशोर करेंसी मार्केट देश के बाहर स्थित हैं जिन्होंने मुद्रा जारी की और विभिन्न विनियामक वातावरण और विनिमय दरों के अधीन हैं. ऑफशोर मुद्रा व्यापार लंदन, न्यूयार्क और हांगकांग जैसे वित्तीय केंद्रों में होता है और इसका प्रयोग बहुराष्ट्रीय निगमों और संस्थागत निवेशकों द्वारा मुद्रा जोखिम को रोकने या अनुमानित व्यापार में संलग्न होने के लिए अक्सर किया जाता है. ऑफशोर करेंसी ट्रेडिंग एक्सचेंज दरें आमतौर पर ऑफशोर बाजार में मुद्रा की आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित की जाती हैं, जो कभी-कभी पूंजी प्रवाह और निवेशक भावना जैसे कारकों के कारण ऑनशोर बाजार से भिन्न हो सकती है.

एनडीएफ क्या हैं?

एनडीएफएस (नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड्स) ऐसे वित्तीय संविदाएं हैं जो निवेशकों को उभरती बाजार मुद्राओं के भविष्य मूल्य पर बचने या अनुमान लगाने में सक्षम बनाती हैं. एनडीएफ आमतौर पर ऑफशोर करेंसी मार्केट में व्यापार किया जाता है और उन निवेशकों द्वारा अक्सर इस्तेमाल किया जाता है जिनके पास संबंधित करेंसी के ऑनशोर मार्केट तक सीधे पहुंच नहीं है. वे व्युत्पन्न होते हैं जो एक विशिष्ट कठोर मुद्रा में निपटाए जाते हैं, अधिकांशतया अमरीकी डॉलर (यूएसडी), जिसमें परिपक्वता पर अंतर्निहित मुद्रा की कोई भौतिक सुपुर्दगी नहीं होती. इसके बजाय, सहमत आगे की दर और परिपक्वता पर प्रचलित स्थान दर के बीच का अंतर विनिर्दिष्ट मुद्रा में निपटाया जाता है.

एनडीएफ का प्रयोग आमतौर पर निवेशकों द्वारा उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है, जहां मुद्रा अस्थिरता और अनिश्चितता के अधीन हो सकती है. एनडीएफ संविदा में प्रवेश करके, निवेशक भविष्य में एक्सचेंज दर को लॉक कर सकता है, जिससे मुद्रा में प्रतिकूल गतिविधियों के जोखिम को कम किया जा सकता है. उदाहरण के लिए, एक निवेशक ब्राजीलियन वास्तविकताओं को बेचने और छह महीने में पूर्वनिर्धारित विनिमय दर पर हमें डॉलर खरीदने के लिए एनडीएफ संविदा में प्रवेश कर सकता है. यदि ब्राजीलियन वास्तविक और अमेरिकी डॉलर के बीच विनिमय दर छह महीने की अवधि में कमी आती है, तो निवेशक को हानि के लिए मुआवजा देने के लिए समझौते को समकक्ष से भुगतान प्राप्त होगा.

एनडीएफ भारत में कैसे काम करते हैं?

गैर-वितरणीय फारवर्ड बाजार एनडीएफ मूल्य और वर्तमान स्थान मूल्य के आधार पर दो पक्षों को नकद प्रवाह व्यापार करने की अनुमति देकर कार्य करता है. संविदा की शर्तों को पूरा करने के लिए आदान-प्रदान के परिणामस्वरूप दूसरे पक्ष को अंतर देने के लिए करार एक पक्ष के लिए है.

ये ओटीसी (ओवर-द-काउंटर) लेन-देन आमतौर पर विदेशी मुद्रा बाजार में निपटाए जाते हैं. उदाहरण के लिए, देश के बाहर रहने वाले व्यक्ति के साथ व्यापार निपटाना कठिन होगा, यदि देश के बाहर कोई मुद्रा व्यापार नहीं की जा सकी. इस स्थिति में, पक्षकार सभी लाभ और हानियों को एक मुद्रा में परिवर्तित करने के लिए गैर-वितरणीय अग्रणी संविदाओं (एनडीएफ) का उपयोग करते हैं जो दोनों देशों में खुले रूप से व्यापारित किया जाता है.