PEG प्रमाण समजून घेणे

स्टॉकच्या मूलभूत विश्लेषणासाठी PEG गुणोत्तर हा एक महत्त्वाचा मेट्रिक आहे, जो गुंतवणूकदारांना स्टॉक ओव्हरव्हॅल्यू आहे की कमी आहे हे ठरवण्यात मदत करतो.

गुंतवणूकदार स्टॉकची वास्तविक किंमत निर्धारित करण्यासाठी मूलभूत विश्लेषणाचा वापर करतात आणि ते सुलभ करण्यासाठी अनेक आर्थिक गुणोत्तरांचा वापर करतात. गुंतवणूकदार वापरत असलेल्या मेट्रिक्सपैकी एक म्हणजे किंमत/कमाईचे प्रमाण. पण आणखी एक मेट्रिक आहे जो P/E प्रमाणापेक्षा अधिक उपयुक्त आहे. त्याला PEG गुणोत्तर किंवा किंमत/अर्निंग–टू–ग्रोथ रेशिओ म्हणतात. ते काय करते? आम्ही या लेखात हे स्पष्ट करू. 

PEG प्रमाण काय आहे?

PEG गुणोत्तर स्टॉकच्या किमतीची त्याच्या अर्निंगशी आणि विशिष्ट कालावधीतील अंदाजित अर्निंग ग्रोथ रेटच्या घटकांशी तुलना करते. म्हणून, PEG गुणोत्तर प्राईझ–टू–अर्निंग गुणोत्तरापेक्षा स्टॉकशी संबंधित अधिक माहिती पॅक करते. हे स्टॉकचे वास्तविक मूल्य दर्शवते आणि PE गुणोत्तराप्रमाणेच, स्टॉकचे अवमूल्यन केले आहे की नाही हे सूचित करते. उदाहरणार्थ, कमी PEG गुणोत्तर अवमूल्यन स्टॉक दर्शवतो. तथापि, हे थोडे अस्थिर आहे कारण PEG चे संभाव्य मूल्य कोणत्या वाढीचा अंदाज वापरला जातो यावर अवलंबून असते आणि त्यावर आधारित, PEG मूल्य भिन्न असेल.

PEG प्रमाण कसे मोजायचे

PEG गुणोत्तर सूत्र खूपच सरळ आहे. विशिष्ट कालावधीसाठी व्यक्तींनी कंपनीच्या PE रेशिओला अपेक्षित वाढ दराने विभाजित करणे आवश्यक आहे.

PEG गुणोत्तर = प्राईझ टू अर्निंगचे रेशिओ/ प्रति शेअर अर्निंग (EPS) वाढीचा दर

कुठे:

EPS = प्रति शेअर अर्निंग

PEG कसे मोजायचे याचे एक सरलीकृत उदाहरण येथे आहे. 

समजा एखाद्या कंपनीचे PE गुणोत्तर 18 आहे, जे 10% वाढण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीचे PEG प्रमाण (18/10) किंवा 1.8% आहे. तथापि, PEG गुणोत्तर मोजण्यात अडचणी आहेत.

PEG ची गणना करण्यासाठी, गुंतवणूकदाराला तीन मूल्यांची आवश्यकता असते

• • शेअर प्राईझ
• • प्रति शेअर अर्निंग

• भविष्यातील वाढ अपेक्षित आहे

येथे शेअरची किंमत सध्याची बाजारभाव आहे जी निश्चित करणे सोपे आहे. प्रति शेअर कमाई आणि अपेक्षित वाढीचा दर ठरवण्यात गुंतागुंत निर्माण होते

वर नमूद केल्याप्रमाणे, PEG P/E आणि कमाईतील अंदाजित वाढ यांच्यातील गुणोत्तर दर्शवते. म्हणून, ही PE गुणोत्तराची अनुगामी आवृत्ती आहे, फॉरवर्ड नाही. महत्त्वाचा घटक म्हणजे त्याचे मूल्य मोजणे. 

ज्या कंपनीने उच्च दर वाढ करणे अपेक्षित आहे, आणि तिचे उत्पन्न, रेव्हेन्यू आणि कमाई तिच्या समवयस्कांपेक्षा अधिक वेगाने वाढवणे अपेक्षित आहे, तर इतर घटक समान राहतील, ते अधिक मौल्यवान आहे. त्यामुळेच एखाद्या कंपनीचा PE ग्रोथ गुणोत्तर मूल्य कंपनीपेक्षा जास्त असतो आणि गुंतवणूकदार सहसा वाढत्या कंपनीसाठी जास्त किंमत देतात. पण प्रश्न कायम आहे: गुंतवणूकदारांनी वाढीसाठी किती पैसे द्यावे? ‘कोणत्याही किंमतीत वाढ’ या दृष्टीकोनामुळे मोठ्या कंपनीसाठीही लक्षणीयरीत्या जास्त किंमत मिळू शकते. PEG प्रमाण गुंतवणूकदारांना कंपनीच्या वाढीच्या दरावर किंमत ठेवण्यास मदत करू शकते.

कंपनीची कमाई निर्धारित करण्याचे दोन मार्ग आहेत. भूतकाळातील कंपनीच्या नफ्याचा वापर करणे हा सर्वात सामान्य दृष्टीकोन आहे, ज्याला सामान्यतः TTM किंवा बारा–महिन्याचे मागे असलेले मूल्य म्हणतात. TTM मूल्य कंपनीच्या आर्थिक अहवालामध्ये नमूद केले आहे. म्हणून, त्याला अंदाजपत्रकाची आवश्यकता नाही. तथापि, दूरदृष्टीने, TTM मूल्य कंपनीच्या भविष्यातील संभावना दर्शवत नाही.  

दुसरे म्हणजे, अपेक्षित वाढ दर मूल्य मोजण्यात गुंतागुंत निर्माण होते, ज्यासाठी योग्य अंदाज आवश्यक आहे. गुंतवणूकदार कंपनीच्या भूतकाळातील कामगिरीवर आधारित भविष्यातील वाढीचा दर मोजू शकतात, परंतु भविष्यातील वाढ कंपनीच्या भविष्यातील वाढीचे सूचक आहे का याचा विचार केला पाहिजे. आर्थिक घटकांवर अवलंबून भविष्यातील वाढ मंद किंवा वेगवान होण्याची वाजवी शक्यता आहे. परिणामी, वेगवेगळ्या गृहितकांचा वापर करून PEG गुणोत्तर मोजले जाते, ज्यामुळे भिन्न परिणाम होतात.

चांगले PEG मूल्य काय आहे?

PE प्रमाणे, PEG गुणोत्तर देखील एक सूचक आहे. स्टॉकची किंमत वाजवी आहे की कमी आहे हे निर्धारित करण्यासाठी गुंतवणूकदार PEG मूल्य वापरतात. नियमानुसार, 1 किंवा त्यापेक्षा कमी PEG मूल्य एक चांगला अवमूल्यन केलेला स्टॉक सूचित करतो. PEG रेशो वापरणारे गुंतवणूकदार निर्णय घेताना PE रेशो देखील वापरतात. जेव्हा दोन्ही मूल्ये कमी असतात, तेव्हा ती सहसा स्टॉक गुंतवणूक असते.

गुंतवणूकदार त्यांच्या भविष्यातील वाढीशी संबंधित कंपन्यांची तुलना करण्यासाठी PEG गुणोत्तर वापरतात. परंतु कंपनीच्या भविष्यातील वाढीचा अंदाज लावण्यातील अनिश्चितता लक्षात घेता, केवळ PEG गुणोत्तराकडे लक्ष देऊ नये. त्यामुळे, संभाव्य गुंतवणुकीचे मूल्यांकन करण्यासाठी गुंतवणूकदारांद्वारे वापरल्या जाणार्‍या अनेक घटकांपैकी हा एक घटक आहे. 

बहुतेक गुंतवणूकदारांसाठी, 1.00 पेक्षा कमी PEG मूल्य आहे. प्रसिद्ध गुंतवणूकदार पीटर लिंच यांच्या मते, 1 चे PEG मूल्य समतोल दर्शवते. हे स्टॉकची किंमत आणि त्याची कमाई क्षमता यांच्यातील समतोल दर्शवते. 

PEG गुणोत्तर कधी वापरावे?

PEG गुणोत्तर गुंतवणूकदारांना भविष्यातील वाढीच्या संभाव्यतेबाबत सर्वोत्कृष्ट समभाग निर्धारित करण्यासाठी एकाधिक समभागांची तुलना करण्यास अनुमती देते. उदाहरणार्थ, X आणि Y कंपन्यांचे PE गुणोत्तर अनुक्रमे 20 आणि 22 आहेत. गुंतवणुकदारांनी फक्त PE रेशो बघितले तर कंपनी X हा गुंतवणुकीचा चांगला पर्याय दिसतो. तथापि, कंपनी X चा अंदाजे वाढीचा दर 19% आहे, तर कंपनी Y साठी तोच 27% आहे. 

कंपनी X= 20/19 किंवा 1.09

कंपनी Y= 22/27 or 0.81

कंपनी X चे PEG जास्त आहे, याचा अर्थ त्याच्या स्टॉकचे मूल्य जास्त आहे. तथापि, कंपनी Y चे PEG मूल्य 1 पेक्षा कमी आहे, याचा अर्थ त्याचे स्टॉक सवलतीने व्यवहार करत आहेत. त्यामुळे, PEG एखाद्याला माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यास अनुमती देते. 

तथापि, तुमच्या लक्षात आले असेल की, PEG गुणोत्तराचा निष्कर्ष नेहमी उद्योग, कंपनी प्रकार आणि इतरांच्या संदर्भात असावा.

येथे PE आणि PEG गुणोत्तर दरम्यान साइड–बाय–साइड तुलना आहे.

 

निष्कर्ष

PEG कंपनीच्या कमाईमध्ये वाढीची शक्यता समाविष्ट करून एक पूर्ण चित्र देते. PEG गुणोत्तराचा अर्थ समजून घेतल्याने तुम्हाला मार्केट अधिक खोलवर एक्सप्लोर करता येते. शेअर बाजारात आंधळेपणाने अंदाज लावण्यापेक्षा गुंतवणूक करण्यापूर्वी अधिक माहिती मिळवणे केव्हाही चांगले.