ఎక్స్ వైజెడ్ కంపెనీ షేరు ధర జనవరిలో రూ.500 ఉండగా, అనూహ్య పరిస్థితుల కారణంగా ఫిబ్రవరిలో దాని ధర రూ.350కి పడిపోయింది. ఆ తర్వాత మార్చిలో మళ్లీ రూ.450కి పెరిగింది. ఇక్కడ స్టాక్ ధరలు యాదృచ్ఛికంగా ఉంటాయి, అంటే స్టాక్స్ యొక్క గత ధోరణులు లేదా కార్యకలాపాలను ఉపయోగించి వాటి ధర కదలికను అంచనా వేయడం అసాధ్యం. అలాంటప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు యాదృచ్ఛికత నుంచి ఎలా ప్రయోజనం పొందవచ్చు? స్టాక్ మార్కెట్లో యాదృచ్ఛికత యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు పరిమితులు ఏమిటి?
ఈ వ్యాసంలో, యాదృచ్ఛికతను పరిగణించే ఆర్థిక భావన గురించి మరింత తెలుసుకోండి.
ర్యాండమ్ వాక్ థియరీ అంటే ఏమిటి?
ర్యాండమ్ వాక్ థియరీని అర్థం చేసుకోవాలంటే ముందుగా ‘ర్యాండమ్ వాక్’ అంటే ఏమిటో అర్థం చేసుకోవాలి. సంభావ్యత సిద్ధాంతంలో ‘ర్యాండమ్ వాక్’ అనేది యాదృచ్ఛిక వేరియబుల్స్ ప్రక్రియలపై స్వతంత్ర ప్రభావాన్ని చూపుతుందని సూచిస్తుంది, అనగా యాదృచ్ఛికతకు నిర్మాణం లేదు. ఉదాహరణకు, తాగిన వ్యక్తికి దిశకు ప్రాధాన్యత ఉండదు. అందువలన, అతను అన్ని దిశలలో సమానంగా కదులుతాడు.
ది రాండమ్ వాక్ థియరీని 1973 లో ఆర్థికవేత్త బర్టన్ మల్కియల్ తన పుస్తకం “ఎ రాండమ్ వాక్ డౌన్ వాల్ స్ట్రీట్”లో పరిచయం చేశారు. ఈ ఆర్థిక సిద్ధాంతం ప్రకారం, స్టాక్ మార్కెట్ ధరలు యాదృచ్ఛిక నడకను పోలిన విధంగా మారుతాయి. అతను స్టాక్ ధరలను మరియు అసమానమైన “తాగుబోతు వ్యక్తి యొక్క అడుగులు” పోల్చాడు.
రాండమ్ వాక్ సిద్ధాంతం ప్రకారం, స్థిరమైన క్రమబద్ధమైన నమూనా లేదు, మరియు స్టాక్ మార్కెట్లో ప్రదర్శించే ధరలు గతంతో సంబంధం లేకుండా యాదృచ్ఛిక సంఘటనల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి.
అదనపు రిస్క్ తీసుకోకుండా మార్కెట్ ను అధిగమించడం అసాధ్యమని ఈ సిద్ధాంతం పేర్కొంది. ఇది సాంకేతిక లేదా ప్రాథమిక విశ్లేషణపై ఆధారపడదు, ఎందుకంటే సాంకేతిక విశ్లేషకులు సాంకేతిక విశ్లేషణ నమ్మదగినది కాదని నమ్ముతూ బాగా స్థాపించబడిన ధోరణి ఉద్భవించిన తర్వాత మాత్రమే సెక్యూరిటీని కొనుగోలు చేస్తారు లేదా అమ్ముతారు. సేకరించిన డేటా యొక్క తరచుగా నాసిరకం నాణ్యత మరియు అపార్థానికి గురయ్యే అవకాశం కారణంగా ప్రాథమిక విశ్లేషణ నమ్మదగినది కాదని ఈ సిద్ధాంతం భావిస్తుంది.
దీనిని ఒక ఉదాహరణతో అర్థం చేసుకుందాం. ఒక బొమ్మల తయారీ కంపెనీ షేరు ₹ 200 వద్ద ట్రేడవుతోందని భావించండి. అకస్మాత్తుగా ఫ్యాక్టరీలో అగ్నిప్రమాదం జరిగిందనే వార్త రావడంతో షేరు ధర 20 శాతం పడిపోయింది. మార్కెట్ ప్రారంభమైన మరుసటి రోజే షేరు ధర మరో 10 శాతం పతనమైంది. ర్యాండమ్ వాక్ థియరీ ప్రకారం, అగ్నిప్రమాదం జరిగిన మరుసటి రోజు స్టాక్ ధరలు పడిపోయాయి, కానీ మరుసటి రోజు ఎక్కువ అగ్ని వార్తల కారణంగా అవి తగ్గలేదు, ఇది కంపెనీ చూపించిన నష్టం వల్ల కావచ్చు. తత్ఫలితంగా, స్టాక్ ధరలు ఒకదానితో ఒకటి స్వతంత్రంగా ఉంటాయి మరియు సాంకేతిక లేదా ప్రాథమిక విశ్లేషణపై ఆధారపడవు. స్టాక్స్ ప్రతిరోజూ అనేక వార్తలకు భిన్నమైన ప్రతిస్పందనలను కలిగి ఉంటాయి.
యాదృచ్ఛిక నడక సిద్ధాంతం యొక్క ఊహ
ఇతర సిద్ధాంతాల మాదిరిగానే, రాండమ్ వాక్ సిద్ధాంతం కూడా కొన్ని అంచనాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని అంచనాలు ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
రాండమ్ వాక్ థియరీ ప్రకారం, స్టాక్ మార్కెట్లో ప్రతి సెక్యూరిటీ ధర యాదృచ్ఛికంగా కదులుతుంది.
ఒక ఆస్తికి ధర మార్పులు ఇతర సెక్యూరిటీల ధర మార్పులను ప్రభావితం చేయవని కూడా ఇది భావిస్తుంది.
ర్యాండమ్ వాక్ థియరీ నుండి మీరు ఏమి నిర్ధారించగలరు?
ఈ సిద్ధాంతం నుండి ఉత్పన్నమైన కొన్ని అంశాలు క్రింద పేర్కొనబడ్డాయి.
మార్కెట్ ను అంచనా వేయడానికి సాంకేతిక లేదా ప్రాథమిక విశ్లేషణను ఉపయోగించలేము; అందువల్ల స్టాక్ ధరను అంచనా వేయడం అసాధ్యం.
స్టాక్ ధరలు స్వతంత్రంగా ఉంటాయి కనుక నేటి స్టాక్ ధర రేపటి స్టాక్ ధరపై ప్రభావం చూపదు.
ఒక షేరు ధర ఏ కాలంలోనైనా పెరిగే సంభావ్యత ఒక షేరు ధర పతనానికి సమానంగా ఉంటుంది.
మార్కెట్ యాదృచ్ఛికంగా ఉన్నందున ఫైనాన్షియల్ అడ్వైజర్లు ఇన్వెస్టర్ పోర్ట్ ఫోలియోను గణనీయంగా మెరుగుపరచరని రాండమ్ వాక్ థియరీ కూడా వాదిస్తుంది.
యాదృచ్ఛిక నడక సిద్ధాంతం యొక్క పరిమితులు
ఈ సిద్ధాంతానికి అనేక చిక్కులు ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి. ర్యాండమ్ వాక్ థియరీ ప్రకారం, మార్కెట్ ను అధిగమించడానికి ఎంట్రీ మరియు నిష్క్రమణ పాయింట్లను జాగ్రత్తగా పరిగణించాలి, దీనికి సమయం, ప్రయత్నం మరియు నైపుణ్యం అవసరం.
వాస్తవానికి, మార్కెట్ ప్రవర్తనలో ఒక నిర్దిష్ట మొత్తంలో యాదృచ్ఛికత ఎల్లప్పుడూ ఉంటుంది, కానీ ట్రేడర్లు రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ టెక్నిక్ను ఉపయోగించడం ద్వారా అస్థిర హెచ్చుతగ్గుల ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు.
రాండమ్ వాక్ థియరీని ఇన్వెస్ట్ మెంట్ కు ఎలా అన్వయించుకోవచ్చు?
మార్కెట్లో భారీ యాదృచ్ఛికత కారణంగా, దీర్ఘకాలిక స్థానాలు విజయానికి అత్యంత ముఖ్యమైన సంభావ్యతను కలిగి ఉంటాయని సిద్ధాంతం పేర్కొంది మరియు సిద్ధాంత ప్రతిపాదకులు తరచుగా కొనుగోలు-మరియు-పట్టు విధానాన్ని అవలంబిస్తారు. ఎక్సేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్ లు) మరియు ఇండెక్స్ లు పెట్టుబడికి ప్రసిద్ధ సాధనాలు ఎందుకంటే అవి వివిధ సంస్థల షేర్ విలువలను ట్రాక్ చేస్తాయి మరియు ట్రేడర్లు మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్ కు ఉత్తమంగా ప్రాతినిధ్యం వహించే షేర్ల వైవిధ్యమైన ఎంపికను సొంతం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తారు.
ముగింపు
రాండమ్ వాక్ థియరీ ప్రకారం, అనంతమైన సంఖ్యలో స్టాక్స్ ను డూప్లికేట్ చేసే పోర్ట్ ఫోలియోలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టడం ఉత్తమ చర్య, ఎందుకంటే వ్యక్తులు దీర్ఘకాలికంగా మార్కెట్ సగటు పనితీరును అధిగమించడం కష్టం. మార్కెట్ పనితీరును సరిపోల్చడానికి కనీస రిస్క్ తీసుకోవడం ఒక్కటే మార్గమని నమ్మడం. అయినప్పటికీ, ఇది మార్కెట్లో దీర్ఘకాలిక మార్పుల కోసం. రాండమ్ వాక్ థియరీ స్వల్పకాలంలో ఉండకపోవచ్చు. ఆస్తి ధరల్లో స్వల్పకాలిక అవకతవకలను స్వాధీనం చేసుకోవడం ద్వారా కొంతమంది ట్రేడర్లు దీర్ఘకాలంలో మార్కెట్ సగటులను అధిగమించగలరనే వాస్తవం దీనికి మద్దతు ఇస్తుంది.
