द्वितीयक ऑफरिंग क्या है?

द्वितीयक ऑफरिंग वे शेयर हैं जो एक निवेशक बेचता है और खरीदार सामान्य जनता खरीदती है| इसमें, निवेशक अपने होल्डिंग्स को बेचता है और बिक्री की आय स्टॉकहोल्डर्स को दी जाती है, जो स्वामित्व को एक निवेशक से दूसरे निवेशक को हस्तांतरित करता है |

द्वितीयक ऑफरिंग्स का कार्यशील ज्ञान

आमतौर पर, जब कोई आईपीओ फ्लोट की जाती है, तो कंपनी आरंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (आईपीओ) के माध्यम से अपने शेयरों को जनता को बेचने का विकल्प चुनती है| इसे देखकर पता चलता है कि यह पहली बार है जब कंपनी अपने शेयरों को सार्वजनिक रूप से व्यापार कर रही है. ये नए शेयर प्राथमिक बाजार में निवेशकों को बेचे जाते हैं. कंपनी इस आयोजन के लिए अपने दैनिक कार्यों, मर्जर, अधिग्रहण या अन्य संबंधित गतिविधियों के लिए पूंजी का उपयोग कर सकती है |

एक बार आईपीओ पूरा हो जाने के बाद, निवेशक स्टॉक मार्केट या सेकेंडरी मार्केट पर अन्य निवेशकों को अपने शेयरों पर द्वितीयक ऑफर कर सकते हैं | जब एक निवेशक अपने शेयरों को शेयर बाजार में बेचता है, तो ये शेयर द्वितीयक ऑफरिंग रखते हैं। इस बिक्री की आय सीधे निवेशक को मिलती है जिसने शेयरों को बेचा है, न कि कंपनी को शेयर बेचा जाता है।

कभी-कभी कंपनी अनुवर्ती ऑफरिंग के साथ आगे बढ़ सकती है. इसे आमतौर पर एफपीओ (फ़ॉलो-ऑन पब्लिक ऑफ़रिंग) के नाम से जाना जाता है, जब कंपनी अपने आईपीओ के बाद स्टॉक शेयरों को जारी करती है |

माध्यमिक ऑफरिंग के प्रकार

द्वितीयक ऑफरिंग्स को दो प्रकार में वर्गीकृत किया जाता है। ये प्रकार एक-दूसरे से अलग होते हैं और हर बार इनमें से एक प्रकार चयनित होता है।

नॉन-डाइल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग

नॉन-डाइल्यूटिव शेयर वे होते हैं जो शेयरधारकों द्वारा धारित किए जाते हैं और जिनका मूल्य बदलता नहीं है क्योंकि कोई नया शेयर नहीं बनाया जाता है। निर्गम कंपनी इस ऑफरिंग से लाभान्वित नहीं हो सकती है क्योंकि इन शेयरों की बिक्री के लिए निजी शेयरधारकों, जैसे कि निदेशक, सीएक्सओ, वेंचर कैपिटलिस्ट आदि, द्वारा पेशकश की जाती है, जो अपने पोर्टफोलियो को परिवर्तित करना चाहते हों या अपनी वर्तमान होल्डिंग को बदलना चाहते हों।नॉन-डाइल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग आमतौर पर इस्यू करने वाली कंपनी के स्टॉक की कीमत में गिरावट लाती है, लेकिन यदि बाजार की भावनाएं आशावादी हैं और निवेशक कंपनी के भविष्य में विश्वास रखते हैं, तो जल्दी से बाजार की स्थिति सुधर जाती है।

डाइल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग

आमतौर पर आईपीओ के बाद द्वितीयक ऑफरिंग जारी किया जाता है और इसे आमतौर पर फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग या एफपीओ के रूप में जाना जाता है |  इस प्रकार की पेशकश तब होती है जब कोई कंपनी नए शेयर बनाती है और उन्हें बाजार में लेकर आती है, जिससे मौजूदा शेयरों के मूल्य को कम दिया  जाता है. जब निदेशक मंडल कंपनी के लिए अधिक पूंजी जुटाने और अधिक इक्विटी बेचने के लिए सहमत होता है, तब उपयुक्त ऑफरिंग होते हैं |

इस मामले में, बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है और प्रति शेयर (ईपीएस) आय कम हो जाती है. इससे कंपनी को शेयर मूल्य में अंतर द्वारा नकद प्रवाह प्राप्त होता है, जिसका उपयोग इसके लक्ष्यों की प्राप्ति, नए बाजारों में विस्तार, या देनदारों को भुगतान करने के लिए किया जा सकता है |

यहां ध्यान देने योग्य है कि द्वितीयक माध्यमिक ऑफरिंग आमतौर पर वर्तमान शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में नहीं होते क्योंकि इससे मौजूदा शेयरों के मूल्य में कमी होती है।

माध्यमिक ऑफरिंग्स के प्रति बाजार भावनाएं

महामारी ने निवेशकों और कंपनियों द्वितीयक ऑफरिंग्स को देखने के लिए द्वितीयक ऑफरिंग्स की बाजार भावनाओं पर प्रभाव डाल दिया है | हालांकि इसमें लाभ और हानि दोनों हो सकते हैं, लेकिन द्वितीयक ऑफरिंग निवेशक भावनाओं और कंपनी की शेयर कीमत पर व्यापक प्रभाव डालते हैं |

निवेशकों को द्वितीयक ऑफरिंग में कब निवेश करना चाहिए इसके बारे में भी सावधानी बरतनी चाहिए | अल्पावधि और मध्यम अवधि के निवेशक आमतौर पर जब कोई कंपनी आमतौर पर एक ऑफरिंग देती है तब अपेक्षा कर सकते हैं | इसका सामान्य समय लॉक-इन अवधि के अंत में होता है, जिसका प्रयोग आईपीओ के 1 वर्ष के बाद किया जाता था, लेकिन सेबी ने इसे अप्रैल 2022 में 6 महीनों तक कम कर दिया | द्वितीयक ऑफरिंग्स में निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि कंपनी के व्यवहार की जांच करें और कंपनी द्वारा प्रस्तावित किया जाने का कारण समझें. बाजार भावनाएं हमेशा विश्वसनीय नहीं होती हैं और इसलिए निवेशकों को द्वितीयक ऑफरिंग के विकल्प को चुनने से पहले पूर्ण विश्लेषण करने की सिफारिश की जाती है. इसके अलावा, वर्तमान निवेशकों को यह जांच करनी चाहिए कि क्या यह द्वितीयक ऑफरिंग के लिए जाने से पहले कंपनी के शेयरों पर रखना पर्याप्त है या नहीं |

निष्कर्ष

द्वितीयक ऑफरिंग कंपनियों और प्रमुख हितधारकों को जनता को अपने शेयर जारी करके पैसे बनाने का अवसर प्रदान करते हैं | ये ऑफरिंग सालाना स्टॉक की कीमत को प्रभावित नहीं कर सकते हैं, लेकिन उनके पास कंपनी के बाजार में आशंका पैदा करने की क्षमता होती है | व्यक्तिगत निवेशकों को इन ऑफरिंग्स के बारे में जानकारी होनी चाहिए और जोखिमों को समझना चाहिए |

अस्वीकरण

1. यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है |
2. प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें |