షార్ట్ స్ట్రాడిల్ అంటే ఏమిటి?
మీరు ఒక న్యూట్రల్ మార్కెట్లో లాభాలు పొందవచ్చా? మీరు ఒక చిన్న స్ట్రాడిల్ తో చేయవచ్చు. ఒక చిన్న స్ట్రాడిల్ అనేది ఒక పెట్టుబడి వ్యూహం, ఇక్కడ, మీరు అదే గడువు తేదీ మరియు అదే స్ట్రైక్ ధర వద్ద అదే అంతర్గత భద్రత యొక్క ఒక కాల్ మరియు పుట్ ఆప్షన్ అమ్మడం (షార్ట్) చేస్తారు. ఇప్పుడు, ఒక కర్సరీ లుక్ పై, ఇది కౌంటర్-ఇన్ట్యూటివ్ అనిపిస్తోంది, అవునా? ఒక పెట్టుబడిదారు అదే స్ట్రైక్ ధర వద్ద కాల్ మరియు ఆప్షన్ ను ఎందుకు విక్రయిస్తారు?
దాని కీలకం ఇక్కడ ఉంది- ధర కనీస కదలిక అని తను ఆశించినప్పుడు ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఒక స్వల్ప స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటెజీలోకి ప్రవేశిస్తారు. రెండు ఆప్షన్లు విలువ లేకుండా గడువు తీరిపోతాయని చూడటం లక్ష్యం. లాభం అనేది ఇక్కడ అందుకున్న ప్రీమియంలు. పెట్టుబడిదారు నెట్ క్రెడిట్, లేదా అతను ఒక కాల్ మరియు పుట్ ఆప్షన్ రెండింటి నుండి సేకరించాలని ఆశించే రెండు ప్రీమియంల కోసం ఇందులో ఉంటారు. ముఖ్యంగా, ఒక షార్ట్ స్ట్రాడిల్ అనేది ధర మొమెంట్ ఎంత పరిమితం అవబోతోంది అనేదానిపై ఆప్షన్స్ మార్కెట్ యొక్క ఒక ఒప్పందం.
షార్ట్ స్ట్రాడిల్ ఆప్షన్ అంటే ఏమిటి? ఒక ఉదాహరణను చూద్దాం.
ఉదాహరణ: షార్ట్ స్ట్రాడిల్
స్టాక్ ABC 600 వద్ద ట్రేడ్ చేస్తోంది. స్ట్రైక్ ధర 600. ఇది మార్కెట్లో ప్రీమియం ధర:
ABC 600 CE (కాల్ ఆప్షన్) 70 వద్ద ట్రేడింగ్ చేస్తోంది
ABC 600 PE (పుట్ ఆప్షన్) 80 వద్ద ట్రేడింగ్ చేస్తోంది.
గరిష్ట సంభావ్య లాభం మరియు నష్టం
స్వల్ప స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటెజీ ప్రకారం, మీరు సంపాదించడానికి ఉన్న గరిష్ట ప్రయోజనం 150 (70+80) మొత్తం ప్రీమియం, అయితే తక్కువ పరిధిలో అంతర్గత స్టాక్స్ ట్రేడ్ అందించబడుతుంది. లాభదాయకంగా ఉండడానికి స్టాక్ ధర తరలించాల్సిన రెండు బ్రేక్వెన్ పాయింట్లు ఉన్నాయి. అప్సైడ్ మరియు డౌన్సైడ్ పై సంభావ్య నష్టం అపరిమితమైనవి. ఇది ఎందుకంటే స్టాక్ ధర కాలక్రమంగా పెరగగలదు మరియు సున్నాకు తగ్గగలదు కాబట్టి.
లాభదాయకత పరిధి
ఫస్ట్ బ్రేక్వెన్ పాయింట్:
600+150=750 (స్ట్రైక్ ధర+మొత్తం ప్రీమియం)
రెండవ బ్రేక్వెన్ పాయింట్:
600-150=450 (స్ట్రైక్ ధర-మొత్తం ప్రీమియం)
ఈ రెండు బ్రేక్వెన్ పాయింట్ల మధ్య స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటెజీ లాభదాయకంగా ఉంటుంది
మీరు రెండింటినీ విక్రయించారని అనుకుందాం, ABC600 CE (కాల్ ఆప్షన్) మరియు ABC600 పై (పుట్ ఆప్షన్) మరియు 150 నెట్ చేయబడిన ప్రీమియం చెల్లింపు. వివిధ లాభాలు మరియు నష్టం సందర్భాలను ఇక్కడ చర్చించుకుందాం
A) గడువు ముగిసిన తేదీనాడు ABC స్టాక్ 400 వద్ద మూసివేయబడుతుంది అనుకుందాం.
ABC600 CE కాల్ ఆప్షన్ వినియోగించబడకుండా మిగిలిపోతుంది. కాబట్టి మీరు 70 నికర ప్రీమియం నిలిపి ఉంచుకోవచ్చు.
ఈ పుట్ ఆప్షన్, ABC600 పై, ఇప్పుడు 200 యొక్క ఒక ఇంట్రిన్సిక్ విలువ కలిగి ఉంటుంది (దీని కోసం ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు పుట్ ఆప్షన్ను వినియోగించుకుంటారు). కాబట్టి ఇక్కడ మీ నికర నష్టం అనేది ఇన్ట్రిన్సిక్ విలువ మైనస్ మీరు ఉంచే ప్రీమియం (-200+80) :-120.
iii. కాబట్టి మీ మొత్తంమీది నష్టం (-120+70): -50.
ఈ పరిస్థితిలో, పుట్ ఆప్షన్ కారణంగా జరిగే నష్టాలు సంభావ్య లాభాల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి.
B) ABC స్టాక్ 450 వద్ద మూసివేయబడుతుంది.
ఇక్కడ మీరు డబ్బు సంపాదించరు లేదా డబ్బు కోల్పోరు.
- i) ముందుగా నిర్ణయించబడిన స్ట్రైక్ ధర ప్రస్తుత ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున కాల్ ఆప్షన్ ఇక్కడ విలువలేకుండా గడువు తీరిపోతుంది. ఇక్కడ మీరు 70 నికర ప్రీమియంను పాకెట్ చేస్తారు.
- ii) పుట్ ఆప్షన్ యొక్క ఇంట్రిన్సిక్ విలువ (కొనుగోలుదారు ద్వారా వినియోగించబడినప్పుడు ఆప్షన్ విలువ) 150. మీ నికర నష్టం అనేది మీరు నిలిపి ఉంచుకునే ప్రీమియం లేకుండా అంతర్గత విలువ (-150+80): -70.
కాబట్టి కాల్ ఆప్షన్ నుండి నికర లాభం అనేది పుట్ ఆప్షన్ నుండి నష్టానికి సమానం.
C) ABC స్టాక్ ధర 600 వద్ద మూసివేయబడుతుంది.
ఇక్కడ ట్రేడర్ గరిష్టంగా 150 ప్రాఫిట్ చేయవచ్చు కాబట్టి ఇది ఒక ఆదర్శవంతమైన ఫలితం (ABC 600 కాల్ ఆప్షన్ మరియు పుట్ ఆప్షన్ రెండింటి యొక్క మొత్తం). స్ట్రైక్ ధర మూసివేసే మార్కెట్ ధర ఒకటే కాబట్టి ఇక్కడ రెండు ఒప్పందాలు విలువలేనివిగా ముగుస్తాయి, మరియు పుట్ మరియు కాల్ విక్రయించే సమయంలో చెల్లించిన మొత్తం ప్రీమియం నిలిపి ఉంచబడుతుంది.
D) ABC స్టాక్ ధర 800 వద్ద మూసివేయబడుతుంది.
ఇక్కడ కూడా, ఫలితం ఉదాహరణ Aకు సమానంగా ఉంటుంది, కాల్ ఆప్షన్ నుండి నష్టాలు పుట్ ఆప్షన్ లాభాలను మించిపోతాయి లేదా కాల్ మరియు పుట్ విక్రయించడం ద్వారా మీరు సంపాదించిన రెండు ప్రీమియంల మొత్తాన్ని కూడా మించిపోతాయి.
- ABC600 PE (పుట్ ఆప్షన్) వినియోగించబడకుండా పోతుంది. కాబట్టి మీరు 80 నికర ప్రీమియం నిలిపి ఉంచుకోవచ్చు.
- కాల్ ఆప్షన్, ABC600 CE, ఇప్పుడు 200 ఇంట్రిన్సిక్ విలువ కలిగి ఉంటుంది (దీని కోసం ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు కాల్ ఆప్షన్ను వినియోగించుకుంటారు.) కాబట్టి ఇక్కడ మీ నికర నష్టం అనేది ఇన్ట్రిన్సిక్ విలువ మైనస్ మీరు ఉంచుకునే ప్రీమియం (-200+70) :-130.
iii. కాబట్టి మీ మొత్తంమీది నష్టం (-130+80): -50.
ఈ పరిస్థితిలో, కాల్ ఆప్షన్ కారణంగా కలిగే నష్టాలు రెండు ఆప్షన్లను విక్రయించడం నుండి మీరు అందుకున్న నికర ప్రీమియంను మించి ఉంటాయి.
ఉదాహరణ A మరియు D మనకు ప్రమాదం చూపుతాయి – రెండు వైపుల నష్టాలు ఇక్కడ అపరిమితంగా ఉన్నాయి.
- F) ABC స్టాక్ 750 వద్ద మూసివేయబడుతుంది
మళ్ళీ, ఇది లాభం-లేని నష్టం-లేని పరిస్థితి.
- i) స్ట్రైక్ ధర స్టాక్ ABC యొక్క మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నందున పుట్ ఆప్షన్ విలువ లేకుండా గడువు ముగుస్తుంది. కాబట్టి ఇక్కడ ABC600 పుట్ ఆప్షన్ను విక్రయించడానికి అందుకున్న ప్రీమియం 80 అనేది లాభం.
81.ii) ఇక్కడ కాల్ ఆప్షన్ యొక్క ఇంట్రిన్సిక్ విలువ 150. ఈ కాల్ వినియోగించబడుతుంది. ఈ సందర్భంలో, మీరు అందుకున్న ప్రీమియం మొత్తం మీ నికర నష్టం అయి ఉంటుంది. నికర నష్టం (-150+70): -80.
పుట్ ఆప్షన్ నుండి నికర లాభం కాల్ ఆప్షన్ నుండి నికర నష్టాన్ని ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది.
| స్టాక్ ధర (స్ట్రైక్ ధర 600) | గడువు ముగిసే సమయంలో షార్ట్ కాల్ విలువ | గడువు ముగిసే సమయంలో షార్ట్ పుట్ విలువ | గడువు ముగిసే సమయంలో చిన్న స్ట్రాడిల్ లాభం/నష్టం |
| 800 | -130(200 మైనస్ ప్రీమియం యొక్క ఇంట్రిన్సిక్ విలువ నష్టం 70 ని నిలిపి ఉంచబడింది) | 80 (ఆప్షన్ విలువైన విలువ గడువు ముగుస్తుంది కాబట్టి PE పై ప్రీమియం) | -50 |
| 750 | -80 (70 యొక్క 150 మైనస్ పాకెట్ చేయబడిన ప్రీమియం యొక్క ఇంట్రిన్సిక్ విలువ నష్టం) | 80 (ఆప్షన్ అపరిమితం అవుతుంది కాబట్టి PE పై ప్రీమియం) | 0 |
| 600 | 70(CE పై ప్రీమియం) | 80 (PE పై ప్రీమియం) | 150 |
| 450 | 70 (CE పై ప్రీమియం, ఆప్షన్ వినియోగించబడదు కాబట్టి) | -70 | 0 |
| 400 | 70 (CE పై ప్రీమియం, ఆప్షన్ వినియోగించబడదు కాబట్టి) | -120 | -50 |
స్ట్రాటజీ ఎప్పుడు పనిచేస్తుంది?
పైన ఉన్న సందర్భాలను అధ్యయనం చేసిన తర్వాత, ఈ స్ట్రాటెజీ ‘తక్కువ అస్థిరత’ లేదా స్టాక్ ధరల్లో కనీస కదలికలో పనిచేస్తుందని స్పష్టంగా చెప్పవచ్చు. బ్రేక్వెన్ పాయింట్ల మధ్య రేంజిలో తరలించడానికి స్టాక్ ధరలకు అస్థిరత చాలా ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. స్ట్రాడిల్ ధరలు ఆప్షన్లు గడువు ముగిసే సమయంలో స్టాక్ ధరలను ఎలా విస్తృతంగా స్వింగ్ చేయాలో ఆప్షన్స్ మార్కెట్ యొక్క అభిప్రాయాన్ని సూచిస్తాయి. మార్కెట్లో చలనంలేని కాలంలో పని చేసే చిన్న స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటెజీలను మీరు కనుగొంటారు, సాధారణంగా రెండు వార్తా ప్రకటనలు లేదా ఆదాయాల విడుదల మధ్య లేదా ప్రధానంగా మార్కెటింగ్ కదిలే ట్రిగ్గర్లు ఏమీ లేనప్పుడు.
స్ట్రాటజీకు అనుకూలంగా పనిచేసే మరొక అంశం టైమ్ డికే. స్థిరమైన స్టాక్ ధరలతో పాస్ అయ్యే ప్రతి రోజు స్ట్రాడిల్ ధరకు అనుకూలంగా పనిచేస్తుంది.
ముగింపు:
పరిమిత ధర కదలిక సమయాల్లో సీజన్డ్ పెట్టుబడిదారులు తక్కువ అస్థిరతను ప్రయోజనం పొందడానికి మరియు రెండు అప్‌ఫ్రంట్ ప్రీమియంలను తీసుకోవడానికి అనుకూలమైన పెట్టుబడిదారులకు చిన్న స్ట్రాడిల్స్ సిఫార్సు చేయబడుతుంది. స్టాక్ ధరలు వేగంగా పెరిగితే, స్వల్ప స్ట్రాడిల్స్ సందర్భంలో అప్సైడ్ రిస్క్ అపరిమితం అవుతుంది, మరియు స్టాక్ ధరలు వేగంగా పడిపోతే, అవి సున్నా వరకు పడిపోవచ్చు కాబట్టి స్టాక్ ధరలు వేగంగా ఉంటే కూడా ముఖ్యంగా డౌన్సైడ్ రిస్క్ కూడా ఉంటుంది. కానీ రెండు విభజించబడిన ధరల బ్యాండ్ లోపల స్టాక్ ధరలు తరలించవలసి ఉన్నంత కాలం, ప్రీమియం రసీదు నుండి లాభాలను పొందడానికి అవకాశం ఉంటుంది.
