ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ವರ್ಸಸ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್: ಯಾವುದು ಉತ್ತಮ?

ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ತುಂಬಾ ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿವೆ. ಇದು ಅವರು ನೀಡುವ ಅನೇಕ ಪ್ರಯೋಜನಗಳಿಂದಾಗಿ – ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯ, ಪ್ರಯೋಜನ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ. 

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಒಂದು ರೀತಿಯ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಆಗಿವೆ, ಇದು ಅಡಿಯಲ್ಲಿರುವ ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಪಡೆಯುವ ಸಾಧನವಾಗಿದೆ. ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು, ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು, ಕರೆನ್ಸಿ, ಚಿನ್ನ, ಬೆಳ್ಳಿ, ಗೋದಿ, ಹತ್ತಿ, ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ ಮುಂತಾದ ಹಲವಾರು ರೀತಿಯ ಆಸ್ತಿಗಳು ಲಭ್ಯವಿವೆ. ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಅಥವಾ ಖರೀದಿಸಬಹುದಾದ ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಧನ ಅಥವಾ ಸರಕುಗಳು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿರಬಹುದು. 

ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಎರಡು ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ – ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಸ್ಪೆಕ್ಯುಲೇಶನ್. ಬೆಲೆಗಳು ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರಬಹುದು, ಮತ್ತು ಉತ್ಪಾದಕರು, ಟ್ರೇಡರ್ ಗಳು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಈ ಟ್ರೇಡರ್ ಗಳು ಅಂತಹ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ವಿರುದ್ಧ ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿ ಬರಬಹುದು. ಬೆಲೆ ಚಲನೆಗಳ  ಮೇಲೆ ನಗದು ಮಾಡಲು ಸ್ಪೆಕ್ಯುಲೇಟರ್‌ಗಳು ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಒಂದು ವೇಳೆ ಅವರು ಬೆಲೆಯ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಿದರೆ, ಅಂತಹ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಅವರು ಹಣವನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು. 

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ

ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭವಿಷ್ಯದ ದಿನಾಂಕದಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಒಪ್ಪಂದವಾಗಿವೆ. ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದಿನಾಂಕದಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ನಡುವಿನ ಮುಖ್ಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ.   

ಒಂದು ವಿವರಣೆಯು ಅದನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ನಿಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಮೊದಲು, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ನೋಡೋಣ. ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ರೂ. 100 ರಲ್ಲಿ ಎಬಿಸಿ ಕಾರ್ಪಿನ ಷೇರು ಬೆಲೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೀವು ಭಾವಿಸಿದ್ದೀರಿ. ನೀವು ಕೆಲವು ಹಣ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶವನ್ನು ಬಳಸಲು ಬಯಸುತ್ತೀರಿ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನೀವು ರೂ. 100 ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ (‘ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಬೆಲೆ‘) ABC ಕಾರ್ಪಿನ 1,000 ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತೀರಿ. ABC ಕಾರ್ಪ್ ಬೆಲೆಯು ರೂ. 150 ವರೆಗೆ ಹೋದಾಗ, ನೀವು ನಿಮ್ಮ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಎಕ್ಸರ್ಸೈಜ್ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ನಿಮ್ಮ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳನ್ನು  ಪ್ರತಿಯೊಂದಕ್ಕೆ ರೂ. 100 ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು 50×1000, ಅಥವಾ ರೂ. 50,000 ಲಾಭ ಪಡೆಯಬಹುದು. ನೀವು ಅದನ್ನು ತಪ್ಪಾಗಿ ಪಡೆದುಕೊಂಡಿದ್ದೀರಿ ಎಂದು ಊಹಿಸೋಣ, ಮತ್ತು ಎದುರಾದ ದಿನಾಂಕದಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಗಳು ಬರುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಎಬಿಸಿ ಕಾರ್ಪ್ ಶೇರ್ ಬೆಲೆಗಳು ರೂ. 50 ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ಆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ನೀವು ರೂ. 50,000 ನಷ್ಟವನ್ನು ಮಾಡಿದ್ದೀರಿ!

ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ನಿಮಗೆ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ನೆನಪಿಡಿ. ನೀವು ABC ಕಾರ್ಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಅದೇ ಮೊತ್ತದ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದ್ದರೆ, ನೀವು ರೂ. 150 ರಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಪಂದದಂತೆ ರೂ. 50,000 ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಷೇರು ಬೆಲೆಯು ರೂ. 50 ಆಗಿದ್ದರೆ, ನೀವು ನಿಮ್ಮ ಹಕ್ಕನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸದ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತೀರಿ, ಹೀಗಾಗಿ ರೂ. 50,000 ನಷ್ಟವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರಾಟಗಾರರಿಂದ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ನೀವು ಪಾವತಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಮಾತ್ರ ನೀವು ಅನುಭವಿಸುವ ನಷ್ಟ (`ಬರಹಗಾರ’ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ).  

ಆದ್ದರಿಂದ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಇದು ನಿಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. 

ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಇಂಡೈಸ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಲಭ್ಯವಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳು ಎಲ್ಲಾ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಸುಮಾರು 200 ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪಟ್ಟಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಲಭ್ಯವಿದೆ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಲಾಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ನೀವು ಒಂದೇ ಷೇರಿನಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಲಾಟ್‌ಗಳ ಗಾತ್ರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಷೇರಿನಿಂದ ಷೇರಿಗೆ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ . ಒಂದು, ಎರಡು ಮತ್ತು ಮೂರು ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಲಭ್ಯವಿವೆ. 

ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ವಿಧಗಳು

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಕೇವಲ ಒಂದು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿಧವಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಬಂದಾಗ ನೀವು ಹೆಚ್ಚು ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ. ಎರಡು ಪ್ರಕಾರಗಳಿವೆ: 

ಕಾಲ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್: ನಿಗದಿತ ದಿನಾಂಕದಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಇದು ನಿಮಗೆ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಪುಟ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್: ಭವಿಷ್ಯದ ದಿನಾಂಕದಲ್ಲಿ ನಿಗದಿತ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಇದು ನಿಮಗೆ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಕಾಲ್ ಮತ್ತು ಪುಟ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ವಿವಿಧ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಕಾಲ್  ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗೆ  ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವಾಗ ಒಂದು ಪುಟ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 

ಮಾರ್ಜಿನ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನಲ್ಲಿ ನೀವು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ಪ್ರಮುಖ ವಿಷಯವು ಮಾರ್ಜಿನ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳಾಗಿದೆ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುವಾಗ ನೀವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವಾಗ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕು.  

ನೀವು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಖರೀದಿಸುವಾಗ ನಿಮ್ಮ ಬ್ರೋಕರ್‌ಗೆ ನೀವು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಮೊತ್ತವೇ ಮಾರ್ಜಿನ್. ಮಾರ್ಜಿನ್‌ಗಳು ಆಸ್ತಿಯ ಪ್ರಕಾರ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನೀವು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನಲ್ಲಿ ಮಾಡುವ ಒಟ್ಟು ಟ್ರಾನ್ಸಾಕ್ಷನ್‌ಗಳ ಶೇಕಡಾವಾರು ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಟ್ರಾನ್ಸಾಕ್ಷನ್ ಗಳನ್ನು ಮಾಡುವಾಗ ನೀವು ಉಂಟಾಗುವ ಯಾವುದೇ ನಷ್ಟಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಬ್ರೋಕರ್ ಇದನ್ನು ರಕ್ಷಣೆಯಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತಾರೆ . 

ಬ್ರೋಕರ್ ಅಥವಾ ರೈಟರ್‌ಗೆ ಪಾವತಿಸಿದ ಮೊತ್ತದ ಅನೇಕ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಲಾಭಗಳ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಟ್ರಾನ್ಸಾಕ್ಷನ್‌ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಮಾರ್ಜಿನ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಯು ಇದನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ತೋರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ನೀವು ₹ 1 ಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಖರೀದಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತೀರಿ ಎಂದು ಅಂದುಕೊಳ್ಳೋಣ . ಒಂದು ವೇಳೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ 10 ಶೇಕಡಾವಾರು ಆಗಿದ್ದರೆ, ನೀವು ಬ್ರೋಕರ್‌ಗೆ ರೂ. 10 ಲಕ್ಷ ಮಾತ್ರ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಕೇವಲ ರೂ. 10 ಲಕ್ಷ ಪಾವತಿಸುವ ಮೂಲಕ, ನೀವು ರೂ. 1 ಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಟ್ರಾನ್ಸಾಕ್ಷನ್‌ಗಳನ್ನು ನಮೂದಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಹೆಚ್ಚಿದ ಮಾನ್ಯತೆಯು ಲಾಭ ಗಳಿಸುವ ನಿಮ್ಮ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. 

ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವಾಗ ಇದು ಎಷ್ಟು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೀವು ನೋಡಬಹುದು. ಒಂದು ವೇಳೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳು 10 ಶೇಕಡಾವಾರು ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ನೀವು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ರೂ. 10 ಲಕ್ಷವನ್ನು ಮಾಡಿದ್ದೀರಿ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ನೀವು ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನೇರವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದರೆ ರೂ. 10 ಲಕ್ಷದ ಹೂಡಿಕೆಯು ಕೇವಲ ರೂ. 1 ಲಕ್ಷಗಳನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳಿಗೆ ಅಪಾಯಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಬೆಲೆಗಳು 10 ಶೇಕಡಾವಾರು ಇದ್ದರೆ, ನಿಮ್ಮ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಹೂಡಿಕೆಯು ರೂ. 10 ಲಕ್ಷಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ನೀವು ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದರೆ, ನಷ್ಟಗಳು ಕೇವಲ ರೂ. 1 ಲಕ್ಷ.   

ಬೆಲೆಗಳು ಕಳೆದಾಗ, ನೀವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ಡೆಪಾಸಿಟ್ ಮಾಡಲು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ. ಇದು ಏಕೆಂದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮೇಲೆ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿದಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಗುರುತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರರ್ಥ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, ಮೇಲೆ ಅಥವಾ ಕೆಳಗೆ, ಪ್ರತಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ದಿನದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಹೋಲ್ಡರ್ ಅಕೌಂಟಿಗೆ ವರ್ಗಾವಣೆಯಾಗುತ್ತವೆ. ನೀವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಅನ್ನು ಪಾವತಿಸದಿದ್ದರೆ, ಬ್ರೋಕರ್ ಗೆ ನಿಮ್ಮ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಇದು ನಿಮ್ಮ ದೊಡ್ಡ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು.

ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಮುಂದುವರೆಯುವವರೆಗೆ, ನಿಮ್ಮ ಅಪಾಯಗಳು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬೆಲೆಗಳು ನಿಮ್ಮ ದಾರಿಯಲ್ಲಿ ಹೋಗದಿದ್ದಾಗ ನಿಮ್ಮ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮಾಡದಿರಲು ನಿಮಗೆ ಆಯ್ಕೆ ಇದೆ. ಆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ನೀವು ಪಾವತಿಸಿದ ಏಕೈಕ ನಷ್ಟವು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ವರ್ಸಸ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡುವಾಗ, ನೀವು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು  ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳಬಹುದು. 

 ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಖರೀದಿದಾರರು ಸೀಮಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ, ಮಾರಾಟಗಾರರ ಅಪಾಯವು ಅನಿಯಮಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಂದು ಸಮನಾದ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಮೂಲಕ ರೈಟರ್ ಟ್ರಾನ್ಸಾಕ್ಷನ್ ಸ್ಕ್ವೇರ್ ಆಫ್ ಮಾಡುವ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಆದರೆ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದವು ಹಣದಲ್ಲಿರುವುದರಿಂದ ಬರಹಗಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ, ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವವರು ಆ ಕ್ಷಣದಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದರೆ ಲಾಭ ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬರಹಗಾರರಿಗೆ, ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಹಣದ ಹೊರತಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಅಂದರೆ, ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಎಕ್ಸರ್ಸೈಜ್ ಮಾಡಿದರೆ ಅವರು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಬರವಣಿಗೆಯನ್ನು ಅನುಭವಿ ಜನರಿಂದ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅವರು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಅಪಾಯದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಅಳೆಯಬಹುದು ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬಹುದು.      

ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಸೆಟಲ್ ಮಾಡಲು ಎರಡು ವಿಧಾನಗಳಿವೆ. ಷೇರುಗಳ ಭೌತಿಕ ವಿತರಣೆಯ ಮೂಲಕ ಅಥವಾ ನಗದು ಮೂಲಕ ಅದನ್ನು ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ದಿನಾಂಕದಂದು ಮಾಡಬೇಕು. ಟ್ರಾನ್ಸಾಕ್ಷನ್ ಸ್ಕ್ವೇರ್ ಆಫ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ದಿನಾಂಕಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು ನೀವು ಅದನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ನೀವು ಇನ್ನೊಂದು ಒಂದೇ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಮೂಲಕ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಸ್ಕ್ವೇರ್ ಆಫ್ ಮಾಡಬಹುದು. ಇದನ್ನು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ ಕೂಡ ಮಾಡಬಹುದು.

ಮುಕ್ತಾಯ

ನಾವು ಒಪ್ಷನ್ಸ್  ವರ್ಸಸ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳನ್ನು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ನಿಮ್ಮ ಅಪಾಯದ ಅಂಶ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆಯ ಉದ್ದೇಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನೀವು ನಿಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಬೇಕು. ನಾವು ಮೇಲೆ ನೋಡಿದಂತೆ, ನೀವು ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಭರಿಸಬೇಕಾದ ಕಾರಣ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ. ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳಲ್ಲಿ, ಅನುಕೂಲಕರ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ನಿಮ್ಮ ನಷ್ಟಗಳು ನೀವು ಪಾವತಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನಿಂದ  ಹಣ ಪಡೆಯುವ ಅವಕಾಶಗಳು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿ ಮುಗಿಯುತ್ತವೆ, ಅದು ಯಾವುದೇ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಬುಕ್ ಮಾಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.     

ಪದೇ ಪದೇ ಕೇಳಲಾಗುವ ಪ್ರಶ್ನೆ

ಯಾವುದು ಹೆಚ್ಚು ಹತೋಟಿ ಹೊಂದಿದೆ – ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಅಥವಾ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು??

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಫಂಜಿಬಲ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳಾಗಿವೆ. ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ವರ್ಸಸ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಂದು ಪ್ರಯೋಜನವೆಂದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನಿಮಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹತೋಟಿ ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೆಚ್ಚು ಲಿಖ್ವಿಡಿಟಿ ಯಾಗಿದೆ , ಇದು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಹರಡುವಲ್ಲಿ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇವೆಯೇ?

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಒಪ್ಪಂದಗಳಾಗಿವೆ ಆದರೆ ಒಂದು ಅಂಶದ ಮುಂಗಡ ಪಾವತಿ ಅಥವಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದದ ಖರೀದಿದಾರರು ಬರಹಗಾರರಿಗೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕು, ಇದನ್ನು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಂತರ್ಗತ ಸ್ವತ್ತು ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡರ್ ಗಳ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತವೆ, ಭಾಗಶಃ ಏಕೆಂದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಆಯ್ಕೆಗಳಂತೆ ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳಿಗೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಯು ಒಟ್ಟು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್  ಪ್ರಮಾಣದ 3 ಮತ್ತು 12 ಪ್ರತಿಶತದ ನಡುವೆ ಇರುತ್ತದೆ.   

ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭದಾಯಕ ಯಾವುವು –  ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಅಥವಾ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು?

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು, ಎರಡೂ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳಾಗಿದ್ದರೂ  ತಮ್ಮ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳಲ್ಲಿ ತುಂಬಾ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸುಲಭ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಲೀನಿಯರ್ ಪೇ–ಆಫ್ ಅನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು  ಲೈನಿಯರ್ ಅಲ್ಲದ, ಅನೇಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ರಚಿಸುತ್ತವೆ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮೇಲೆ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು ಉತ್ತಮ ಉಪಾಯವಾದ ಸಂದರ್ಭಗಳು ಇರಬಹುದು, ಆದರೆ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮೊದಲು, ಎಫ್ & ಒ ತಂತ್ರ ರೂಪುಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿ ಅಧ್ಯಯನ ಮಾಡಿದ ನಂತರ.  

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳಿಗಿಂತ ರಿಸ್ಕಿಯರ್ ಆಗಿವೆಯೇ?

ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಎರಡೂ ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಅದರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ವೇಗವಾಗಿ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ  ಮತ್ತು ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸರಿಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸದಿದ್ದರೆ, 100 ಶೇಕಡಾ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಆದರೆ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಅಪಾಯಕಾರಿ.

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಮತ್ತು ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ನಡುವಿನ ಅಗತ್ಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ. ಅಂತರ್ಗತ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆ ಚಲನೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ದೈನಂದಿನ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್  ಜವಾಬ್ದಾರಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಒಂದು ಪಾರ್ಟಿಯು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಅಕೌಂಟಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ಸೇರಿಸಬೇಕಾಗಬಹುದು, ಇದು ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. 

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್  ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕಿಂತ ಬದಲಾಗಿ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಬಳಸುವ ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳು ಯಾವುವು?

ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಪಂದ ವರ್ಸಸ್ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ವಿವರದಲ್ಲಿ, ನಂತರದಲ್ಲಿ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ವಿರುದ್ಧ ಅರ್ಹತೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಡಚಣೆಗಳು ಎರಡನ್ನೂ ಹೊಂದಿವೆ.

ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಅನುಕೂಲಗಳು

• ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳಂತೆ ಕಡ್ಡಾಯವಲ್ಲ
• ಇದು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಗೆ ಬದ್ಧತೆ ಇಲ್ಲದೆ ಗಣನೀಯ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ
• ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ನಿಮ್ಮ ಲಾಭದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರದಿದ್ದರೂ ಅಪಾಯದ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಮಧ್ಯಮಗೊಳಿಸಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ
• ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳಲ್ಲಿ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟವು ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ, ಇದು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ

ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಅನಾನುಕೂಲಗಳು 

• ಮಲ್ಟಿ–ಲೆಗ್ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ, ಇದು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ನ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ
• ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತವೆ
• ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮಾರಾಟದ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗೆ ಅಪಾಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಅನಿಯಮಿತವಾಗಿದೆ
• ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಹೊಸ ಟ್ರೇಡರ್ ಗಳಿಗೆ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಕಷ್ಟ
• ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ದಿನಾಂಕ ವಿಧಾನಗಳ ಕಾರಣ ಒಪ್ಷನ್ಸ್ ಗಳು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ