કોઈના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માટે સ્ટોકમાં ટ્રેડિંગથી ડેરિવેટિવ્સમાં ટ્રેડિંગ (ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ) સુધીની પગલાં ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાનો એક નવો સેટ જાહેર કરે છે જે ખાસ કરીને તે ડેરિવેટિવના ટ્રેડ પર લાગુ પડે છે. આવી બે ઓપ્શન્સ વેપાર વ્યૂહરચનાઓને આયર્ન બટરફ્લાય અને આયર્ન કોન્ડોર ઓપ્શન્સ તરીકે ઓળખાય છે. આ લેખ આ ખાસ ઓપ્શન ટ્રેડ વ્યૂહરચના સાથે સંક્ષિપ્ત પરિચય રજૂ કરશે, આયર્ન કોન્ડોર અને આયર્ન બટરફ્લાય વચ્ચેનો તફાવત મૂકશે જ્યારે તેઓ એકબીજા સાથે તુલના કરવાનો હેતુ ધરાવે છે અને બીજા પર એક વ્યૂહરચના પસંદ કરવાના ફાયદા અને નુકસાનને હાઇલાઇટ કરવાનો છે.
આયર્ન બટરફ્લાય
આયર્ન બટરફ્લાઇ એક ઓપ્શન ટ્રેડ વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ ચાર વિવિધ કરારોના ઉપયોગ દ્વારા,ફ્યુચર્સ અને/અથવા ઓપ્શન્સના ચલણનો નફા ઉઠાવવાનો છે જે અંડરલાઈંગ શ્રેણીમાં તેમના કાર્યોને કરે છે. સૂચિત અસ્થિરતામાં ઘટાડોથી લાભ મેળવવા માટે ડિઝાઇન કરેલ, આ વ્યૂહરચના સાથે સફળતાની ચાવી એ સમયમાં એક ક્ષેત્રની આગાહી કરવી છે જ્યારે વિકલ્પોનું મૂલ્ય ઘટાડવાની સંભાવના છે.
આ કેવી રીતે કામ કરે છે
આયર્ન બટરફ્લાય ઓપ્શન્સ ટ્રેડ વ્યૂહરચના બે પુટ ઓપ્શન અને બે કૉલ ઓપ્શન્સની રચના કરવામાં આવે છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝમાં વિભાજિત, કૉલ્સ અને પુટ્સ સમાપ્તિની તારીખ સાથે બધાને ફાળવવામાં આવે છે.
આ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાને અમલમાં મુકવા માટે ટ્રેડર દ્વારા નીચેના પગલાંઓ કાર્યરત છે.
- ટ્રેડર આગાહીની કિંમત ઓળખે છે
- ત્યારબાદ લક્ષ્યની કિંમતની આગાહી સમાપ્તિની તારીખની નજીકના વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે.
- સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ ઉપર સારો એક કૉલ ઓપ્શન્સ મૂકવામાં આવે છે.
- નજીકની કિંમત અને સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝના આધારે, કૉલ અને પુટ બંને ઓપ્શન્સ વેચાય છે.
- ટ્રેડર્સ અંડરલાઈંગપ્રોપર્ટીઝ અસ્વીકાર સામે કવર રજૂ કરવા માટે લક્ષ્ય કિંમતની નીચે એક પુટ ઓપ્શન્સ ખરીદે છે.
ધ આયરન કૉન્ડોર
આયર્ન કોન્ડોર અને આયર્ન બટરફ્લાય વચ્ચેનો તફાવત એ છે કે આયર્ન કોન્ડોર કુલ ચાર ઓપ્શન્સનો ઉપયોગ કરે છે, જેમાં બે પુટ અને બે કૉલ ઓપ્શન્સ (જેમાંથી એક લાંબા અને જેમાંથી એક ટૂંકા, પ્રતિ ઓપ્શનનો પ્રકાર છે) શામેલ છે, જેમાંથી કુલ ચાર સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સાથે આયર્ન બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચનાની જેમ જો કે, આયર્ન કોન્ડોર તેની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ માટે સમાન સમાપ્તિની તારીખ જાળવે છે. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરનાર વેપારીઓનો લક્ષ્ય અને આયર્ન કોન્ડોર અને આયર્ન બટરફ્લાઇ વચ્ચેનો તફાવત એવા બજારમાંથી નફાકારક છે જેમાં ઓછા સ્તરની અસ્થિરતા છે.
આ કેવી રીતે કામ કરે છે
- ટ્રેડર પ્રથમ ઓયુએમ (પૈસાની બહાર) વિકલ્પ ખરીદે છે, અને અંડરલાઈંગ એસેટ્સની વર્તમાન કિંમત નીચે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ મૂકે છે. આ અંડરલાઈંગ એસેટ્સની કિંમતમાંઘટાડા સામે કવરેજ સુનિશ્ચિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે.
- ત્યારબાદ ટ્રેડર અંડરલાઈંગ એસેટની કિંમતની નજીક મૂકવામાં આવેલી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સાથે ઓયુએમ વેચે છે.
- ઓટીએમ અથવા એટીએમ અંડરલાઈંગ પ્રાઈઝની કિંમત ઉપર સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર વેચાય છે.
- ત્યારબાદ ટ્રેડર એક ઓટીએમ ખરીદે છે અને અંડરલાઈંગ એસેટ્સની ઉપરની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ મૂકે છે.
આયર્ન બટરફ્લાય વિરુદ્ધ આયર્ન કૉન્ડોર
એક સ્ટ્રક્ચરલ સ્ટેન્ડપોઇન્ટથી, આયરન બટરફ્લાઇ ઓપ્શન્સ વિરુદ્ધ આયર્ન કોન્ડોર ઓપ્શન્સ વચ્ચે એક તફાવત છે: આયર્ન બટરફ્લાઇ વિરુદ્ધ આયર્ન કોન્ડોરને ધ્યાનમાં રાખીને, આયર્ન બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચના તે જ શોર્ટ સ્ટ્રાઇકને કૉલ અને પુટ ઓપ્શન્સ બંને માટે રોજગારી આપે છે. તેનાથી વિપરીત, આયર્ન કૉન્ડર્સ આ વિકલ્પો માટે અનુક્રમે અલગ-અલગ શૉર્ટ સ્ટ્રાઇક્સનો ઉપયોગ કરે છે.
આયર્ન કોન્ડોર અને આયર્ન બટરફ્લાઇ વચ્ચેનો બીજો તફાવત એ છે કે આયર્ન કોન્ડોરમાં આયર્ન બટરફ્લાઇની તુલનામાં ઉચ્ચ નફાકારક ટ્રેડ છે. બીજી તરફ આયર્ન બટરફ્લાય, રિવૉર્ડ રેશિયો માટે વધુ સારું જોખમ ધરાવે છે. જો કે, એવું ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે આ વેરિએશન હોવા છતાં, બંને વ્યૂહરચનાઓને જરૂરી છે કે નફો બદલવા માટે અંડરલાઈંગ એસેટ્સ એસેટ્સ પ્રાઈઝ ટ્રેડ શ્રેણીમાં રહે છે.
તારણ
મોટાભાગના લોકો સંમત થશે કે આયર્ન બટરફ્લાય વિકલ્પો વિરુદ્ધ આયર્ન કોન્ડર વિકલ્પો વચ્ચેના તફાવતો હોવા છતાં બંને વ્યૂહરચનાઓ પણ બહુવિધ આગળ સમાનતા જાળવી રાખે છે, કારણ કે તેમને નફો બનાવવામાં સફળ થવા માટે સમાન શરતોની જરૂર પડે છે. આયર્ન કોન્ડોર અને આયર્ન કોન્ડોર ટ્રેડ વ્યૂહરચના બંને પાસે તેમના પોતાના ફાયદા અને નુકસાન છે જે રોકાણ અને સમયના પરિબળોના આધારે અલગ હોય છે. જો કે આ વ્યૂહરચનાને રોજગાર આપતી વખતે હંમેશા સાવચેત રહેવું આવશ્યક છે કારણ કે તેમને બજારની વિગતવાર સમજણની જરૂર પડે છે અને જટિલ સમજણની જરૂર છે.
