चाँदी का वायदा
भारत में चाँदी कई कारणों से उच्चतम माँग में है – इसे शुभ माना जाता है, यह अपेक्षित अच्छा स्टोर है, और एक अच्छा निवेश है। अधिकांश इस धातु का उपयोग जवाहरात, आभूषण और कटलरी के लिए किया जाता है लेकिन, यह कई औद्योगिक और वैज्ञानिक अनुप्रयोगों के लिए इलेक्ट्रॉनिक्स, चिकित्सा और इसके लिए भी उपयोगी है। पहले, सिक्के के रूप में, चाँदी का उपयोग मुद्रा के रूप में किया जाता था। भारत में, चाँदी का शाब्दिक रूप से स्वीकार किया जाता है – कई मिठाईयों के लिए पतली चाँदी की पन्नी की एक परत को आवश्यक माना जाता है! लोग चाँदी के वायदे को धनसंग्रह के विकल्प के रूप में निवेश करने के बारे में भी सोचते हैं।
चाँदी का उत्पादन और खपत
चाँदी पेरू, बोलीविया, मेक्सिको, चिली, ऑस्ट्रेलिया, चीन और पोलैंड जैसे देशों में अधिकतर मात्रा में उत्पादित होती है। चाँदी को आमतौर पर अन्य धातुओं के साथ संयुक्त रूप से पाया जाता है, इसलिए यह मुख्य रूप से इन खनिजों के इलेक्ट्रो लाइटिक शोधन के उप–उत्पाद के रूप में तांबा, निकल, सीसा और जस्ता खानों से प्राप्त होता है।
भारत दुनिया में चाँदी का सबसे बड़ा उपभोक्ता है, भले ही इस में घरेलू उत्पादन बहुत कम है । देश का सबसे बड़ा उत्पादक हिंदुस्तान जिंक लिमिटेड है, जो 2018 में 600 टनों से अधिक उत्पादन करता है। यही कारण है कि देश के उत्पादन का 95 प्रतिशत के आसपास है।
सबसे बड़े उत्पादक, मैक्सिको ने 2017 में उत्पादित 38,223 टनों की उत्पादन 5,600 के लिए जिम्मेदार था।सोने के विपरीत, जिनमें से अधिकांश पुर्न–वीनीकरण किया जाता है, अधिकांश चाँदी लुप्त हो जाती है क्योंकि इसका उपयोग औद्योगिक उत्पादन में कम मात्रा में किया जाता है और इसे रीसाइक्लिंग के लिए पुनर्प्राप्त नहीं किया जा सकता है।
चाँदी की माँग और कीमतें
चाँदी के वायदा, सोने की तरह, अपेक्षित तथा सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है। जब अर्थव्यवस्था मंदी में आती है, तो लोग इक्विटी से बाहर निकलते हैं और सोने और चाँदी जैसी कीमती धातुओं में निवेश करते हैं। चूंकि चाँदी की मुद्रास्फीति के खिलाफ़ बचाव के रूप में उपयोगी है, इसलिए मुद्रास्फीति के समय की माँग और कीमतें बढ़ सकती हैं।
कई कारक चाँदी की माँग और कीमतों को प्रभावित करते हैं। भारत में, मान्सून चाँदी की माँग पर और उसकी कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। एक ख़राब मौसम का मतलब किसानों की जेब में कम पैसा होगा, और वे इस प्रकार चाँदी जैसे गैर–अनिवार्य जरूरतों पर कम खर्च करेंगे। अर्थव्यवस्था की स्थिति में चाँदी की माँग और कीमतों को भी प्रभावित करेगी।
अनिश्चितता के समय भी चाँदी की माँग को प्रभावित करेंगी। युद्ध या नागरिक अशांति के समय के दौरान, लोग कीमती धातु की ओर आकर्षित होंगे क्योंकि यह वहनीय है, इसे प्रलेखन की आवश्यकता नहीं है और सार्वभौमिक रूप से स्वीकार किया जाता है।
अमेरिकी डॉलर भी चाँदी की कीमतों को प्रभावित करता है। डॉलर में मंदी को अस्थिर अर्थव्यवस्था का लक्षण माना जाता है, और निवेशक आर्थिक गतिविधि के अलावा चाँदी में निवेश करेंगे।
चाँदी का वायदा
जैसा कि ऊपर देखा गया है, विशेष रूप से भारत में निवेश के रूप में चाँदी की काफी माँग है। लेकिन, धातु खरीदने के बिना चाँदी में निवेश करने का एक और तरीका है। सुरक्षा और धातु की शुद्धता सुनिश्चित करने में शामिल मुद्दों के कारण चाँदी की ख़रीदारी की समस्याओं से भरा जा सकता है। इस समस्याको हल करने के लिए, आप चाँदी के वायदे में निवेश कर सकते हैं।
वैश्विक स्तर पर, ये वायदा न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (NYMEX) और टोक्यो कमोडिटी एक्सचेंज (TOCOM) जैसे कमोडिटी एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं। भारत में, इनका कारोबार मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) जैसे एक्सचेंजों पर किया जाता है। एक्सचेंज पर व्यापार के लिए रजत विकल्प भी उपलब्ध हैं।
चाँदी वायदा निवेश के लिए, आपको ब्रोकर की सेवाएँ लेने की जरूरत है, जो कमोडिटी एक्सचेंज का सदस्य है। व्यापार करने से पहले, आपको ब्रोकर को प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करना होगा। , यानी, आपको एक्सचेंज पर किए गए लेन देन का एक निश्चित प्रतिशत भुगतान करना होगा। इन
फ्यूचर्स में मार्जिन आमतौर पर कम होता हैं।
आइए मार्जिन की अवधारणा को समझाने के लिए एक उदाहरण लेते हैं।। यदि मार्जिन 5 प्रतिशत है और आप 1 करोड़ रुपये के वायदा में व्यापार करना चाहते हैं, तो आपको ब्रोकर को 5 लाख रुपयों का भुगतान करना होगा। तो सिर्फ 5 लाख रुपये के लिए आपके पास 1 करोड़ रुपये होंगे। लेन–देन की बड़ी मात्रा का मतलब लाभ के लिए अधिक अवसर है। बेशक, अगर आपकी मूल्य की गणना गलत हो जाती है, तो इस लाभ का काफी नुकसान हो सकता है।
रजत का वायदा निवेश छोटे निवेशकों के लिए भी सुलभ है। चूंकि ये 30 किलो, 5 किलो और 1 किलो जैसे विभिन्न आकारों में उपलब्ध हैं, इसलिए छोटे निवेश करना संभव है। आपको समाप्ति तिथि तक उन्हें रखने कि ज़रूरत नहीं है। आप इससे पहले किसी भी समय अपनी स्थिति को बंद कर सकते हैं यदि आपको लगता है कि चाँदी की कीमतें आपके लाभ के लिए आगे नहीं बढ़ रही हैं।
फायदे और नुकसान
चाँदी वायदा निवेश के कई लाभ हैं। एक यह है कि यह अन्य निवेशों के खिलाफ बचाव करने के लिए एक उत्कृष्ट साधन है। चाँदी आमतौर पर इक्विटी के विपरीत दिशा में चलती है इसलिए आप वायदे के माध्यम से लाभ के साथ अपनी पूंजी में नुकसान की भरपाई कर सकते हैं। आप धातु की डिलीवरी लेने और सुरक्षा और शुद्धता के बारे में चिंता किए बिना चाँदी में मूल्य आंदोलनों से लाभ उठा सकते हैं। चूंकि इन वायदे को सक्रिय रूप से कारोबार कर रहे हैं, इसलिए आपको तरलता के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।
नुकसान यह है कि कम मार्जिन आपको खुद को अतिरंजित करने और भारी नुकसान पहुँचाने के जोखिम को चलाने के लिए प्रेरित कर सकता है और भारी नुकसान का जोखिम उठा सकता है। यह चाँदी के वायदा में उतार–चढ़ाव से निपटने के लिए चुनौती पूर्ण हो सकता है और लाभ को बुक करने या नुकसान में कटौती करने का सही समय मिल सकता है।
निष्कर्ष
तो, क्या चाँदी का वायदा एक अच्छा विचार निवेश कर रहा है? यह कई चीजों पर निर्भर करता है। एक यह है कि आप कीमतों को प्रतिकूल रूप से ले जाने पर आप लाभ को नियंत्रण में रख सकते हैं और मुसीबत में नहीं पड़ सकते। एक और बात यह है कि क्या आप दुनियाभर में घटनाओं के बराबर रह सकते हैं क्योंकि दुनिया के किसी भी हिस्से में माँग और आपूर्ति में बदलाव चाँदी के वायदे को प्रभावित कर सकता है। आपको हमेशा टी.वी. या इंटरनेट पर चाँदी के वायदा पर लाइव अपडेट का ट्रैक रखना चाहिए ताकि आप वक्र श्रेणी से आगे बढ़ सको। यदि आप इन कारकों को ध्यान में रखते हैं, तो आप एक उज्ज्वल ‘भविष्य‘ देख सकते हैं।
