ஒரு முதலீட்டாளராக, புகழ்பெற்ற நிறுவனங்கள் IPO தொடங்கும் செய்திகளால் உற்சாகப்படுத்தப்படுவது சாதாரணமாகும். IPO அல்லது ஆரம்ப பொது சலுகைகள் என்பது தங்கள் வணிகங்களுக்காக பொது நிதிகளை திரட்ட நிறுவனங்களுக்கான அவசியமான நிதி கருவிகள் ஆகும். பொதுமக்களுக்கு செல்வது எந்தவொரு நிறுவனத்திற்கும் ஒரு பெரிய முடிவாகும், மேலும் பல முயற்சிகள் மற்றும் ஆராய்ச்சி அதற்கு பின்னால் செல்கிறது. எதிர்கால செயல்திறனைப் பற்றி குறிப்பாக நம்பிக்கையுடன் இருக்கும் போது நிறுவனங்கள் IPO-களை அறிவிக்கின்றன.
எனவே, IPO-களுடன் தொடர்புடைய விஷயங்கள் மற்றும் என்ன தொடர்புடையவை பற்றி புரிந்துகொள்ள நேரம் எடுத்துக்கொள்வோம்.
அவ்வப்போது, நிறுவனங்கள் பொதுமக்களிடம் செல்வதற்கான தங்கள் முடிவை அறிவிக்கின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் IPO சலுகைகளுடன் தங்கள் பிரிவுகளை பல்வகைப்படுத்துவதற்கான வாய்ப்பை காத்திருக்கின்றனர். ஆனால் அனைத்து IPO செய்திகளும் போதுமான சலசலப்பை செய்யவில்லை. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் எப்படி வெவ்வேறு IPO-களை தேர்வு செய்கின்றனர்?
ஒரு பெரிய முடிவை IPO-கள் எவ்வாறு வெளியிடுகிறது?
பொது பங்கு உரிமையை வழங்குவதன் மூலம் சந்தைகளிலிருந்து மூலதனத்தை உயர்த்த நிறுவனங்கள் ஒரு IPO ஐ பயன்படுத்துகின்றன. பொதுவாக்குவது ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஒரு முக்கியமான முடிவாகும். அதன் வணிக மாதிரி மற்றும் அதன் வளர்ச்சி திறனைப் பற்றி நம்பிக்கை இருந்தால் மட்டுமே இது செயல்முறையை மேற்கொள்கிறது.
ஒரு நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சி சுழற்சியில் முதிர்ச்சியான கட்டத்தை அடையும்போது மட்டுமே பொதுவாக செல்வது முடிவு செய்கிறது, ஏனெனில் பொது பங்குதாரர்களின் நன்மைகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை கடுமையாக வருகிறது. இவை அனைத்தும் தலைப்புகளை உருவாக்குகிறது.
மேலும், IPO (ஐபிஓ)-க்களின் எண்ணிக்கை ஒவ்வொரு ஆண்டும் மாறுபடுகிறது, பொருளாதாரம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பது பற்றிய உணர்வை வழங்குகிறது. 2008 நிதி நெருக்கடியின் போது, IPO சந்தை அடி வாங்கியது . நிறுவனங்கள் தங்கள் IPO-களை தள்ளிவிட்டன.
ஆனால் வழக்கமான சூழ்நிலைகளின் கீழ், ஒரு திடமான கண்காணிப்பு கொண்ட நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களிடையே நிறைய ஆர்வத்தை ஈர்க்கின்றன.
IPO-களை வழங்குவதில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களிடையே பங்குகளை ஒதுக்குவது உள்ளது. ஆனால் அதன் பொருள் அனைத்தும் IPO-களை பெறுவதற்கு தகுதி பெறும். மேலும், ஒவ்வொரு நிறுவனமும் முதலீட்டாளரின் பங்கு அளவை தீர்மானிக்க வேண்டும்.
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம் (SEBI) மூலம் வரையறுக்கப்பட்ட விதிகளின்படி பங்குகளின் ஒதுக்கீடு நடக்கும். ஒதுக்கீடு வகை அடிப்படையில் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது: தகுதி பெற்ற நிறுவன வாங்குபவர்கள், நிறுவனம் அல்லாத முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள். சில நேரங்களில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலை அதிக சந்தாவுடன் செலுத்தப்பட்டது . ஆனால் IPO-களில் முதலீடு செய்வதற்கு , ஒரு டிமேட் கணக்கு வைத்திருப்பது கட்டாயமாகும்.
அதிகப்படியான சந்தா என்றால் என்ன?
அதிகப்படியான சந்தா என்பது அடிக்கடி IPO-களுடன் தொடர்புடைய ஒரு காலமாகும். ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் அதை புரிந்து கொள்வோம். ஒரு X IPO மூன்று முறைகளுக்கு மேல் பதிவு செய்யப்பட்டால், திட்டமிடப்பட்ட பிரச்சனையாக X பங்குகளுக்கான மூன்று முறை கோரிக்கை இருந்தது என்பது அர்த்தம். நிறுவனம் எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட அதிக கோரிக்கையைக் கண்டது என்று நீங்கள் கூறலாம். இதன் விளைவாக, எழுத்தாளர்கள் விலையை சரிசெய்து அதிக மூலதனத்தை ஈர்க்கலாம்.
ஆனால் அடிக்கடி, முதலீட்டாளர்களிடையே ஒரு சலசலப்பை உருவாக்க பங்கு விலைகள் தள்ளுபடி மதிப்பில் அமைக்கப்படுகின்றன. இது ஒரு நன்கு அறியப்பட்ட மூலோபாயமாகும், ஏனெனில் எழுத்தாளர்கள் பின்னர் விலையை உயர்த்தி அதிக பங்குகளை வழங்கலாம்,.
எடுத்துக்காட்டாக, 2012 இல் ஒரு சமூகப் பெரும் ஊடகம் IPO பதிவு செய்யப்பட வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டது. அதன் பங்குகளுக்கான கோரிக்கை எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட அதிகமாக இருப்பதாக தரவு பரிந்துரைத்தது. எனவே, இது ஒரு அதிக சந்தா செய்யப்பட்ட IPO-க்கு வழிவகுத்தது. இதன் விளைவாக, நிறுவனம் பங்கு விலையை மட்டுமல்லாமல், அது முன்னர் முடிவு செய்ததை விட அதிக பத்திரங்களையும் வழங்கியது.
அதிகப்படியான சந்தா, பங்குகளின் ஒதுக்கீடு மற்றும் வர்த்தகத்தை பாதிக்கலாம். அத்தகைய வழக்கில் ஒதுக்கீட்டிற்கான விதிமுறைகள் ஒரு வகை முதலீட்டாளர்களில் இருந்து மற்றொருவருக்கு வேறுபடுகின்றன.
தகுதிபெற்ற நிறுவனத்திற்கு IPO ஒதுக்கீடு: உதாரணமாக, Y நிறுவனத்தின் IPO 4 மடங்கு பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, ஒரு விண்ணப்பதாரர் 100k பங்குகளை கேட்டுள்ளார், அவர் நிறுவனத்தின் Y-யின் 25k பங்குகளை மட்டுமே பெறுவார்.
உயர் நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள்: இந்த வகையில், ஒரு கூடுதல் சந்தா இருந்தால், தனிநபர்கள் அவர்கள் கேட்டதை விட குறைவான பங்குகளை ஒதுக்கப்படுவார்கள். ஒதுக்கப்படும் மொத்த பங்குகள் அது பதிவு செய்யப்பட்ட நேரத்தில் பிரிக்கப்பட்ட மொத்த பங்குகளின் விளைவாக இருக்கும்.
சில்லறை முதலீட்டாளர்கள்: நிறுவனங்கள் நிறைய பங்குகளை வழங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் நிறைய அளவு 50 ஆகும், இதன் பொருள் முதலீட்டாளர்கள் 50 மடங்குகளில் ஏலங்களை வைக்க முடியும். SEBI வழிகாட்டுதல்களின்படி, சில்லறை முதலீட்டாளரின் ஏல விண்ணப்பங்களின் எண்ணிக்கை வழங்கப்பட்ட லாட்களுக்கு சமமாக இருக்கும்போது, ஒவ்வொரு விண்ணப்பதாரரும் குறைந்தபட்சம் ஒரு லாட் கிடைக்கும். மீதமுள்ளவை விகிதத்தில் ஒதுக்கப்படுகின்றன.
ஆனால் இந்த வகையில் அதிகப்படியான சந்தா ஏற்பட்டால், IPO ஒதுக்கீட்டிற்கான விண்ணப்பதாரர்களை தேர்ந்தெடுக்க ஒரு கணினிமயமாக்கப்பட்ட வரைதல் மூலம் ஒதுக்கீடு செய்யப்படும்.
IPO-களின் விலை முதலீட்டாளர்களில் ஒரு முக்கிய பங்கை வகிக்கிறது. பெரும்பாலும் இந்த பங்குகள் தள்ளுபடி விகிதத்தில் வழங்கப்படுகின்றன, அல்லது தற்போதைய சந்தை விலையை விட குறைவான விலையில் வழங்கப்படுகின்றன, இதனால் அது அதிக முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க முடியும். காப்புறுதி விண்ணப்ப கணிப்பாளர் ஆரம்ப சலுகை விலையை தீர்மானிப்பவர் .
தொடக்கத்தில், IPO-யின் விலை எழுத்தாளர்களால் அவர்களின் முன்-சந்தைப்படுத்துதல் பகுப்பாய்வு மூலம் அமைக்கப்படுகிறது. அடிப்படை தொழில்நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் விலை உள்ளது. IPO செயல்முறையின் பல்வேறு பகுதிகளை நிர்வகிக்கும் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட எழுத்தாளர்களை ஒரு நிறுவனம் தேர்வு செய்கிறது. ஆவணங்கள், சந்தைப்படுத்தல், IPO சரியான கவனம் மற்றும் வழங்கல் ஆகியவற்றின் தயாரிப்பில் எழுத்தாளர்கள் ஈடுபட்டுள்ளனர்.
IPO சந்தை தற்போதைய சந்தை நிலையை எவ்வாறு செயல்படுகிறது– இது எங்களை கேள்விக்கு வழிவகுக்கிறது?
லாக்டவுன் அறிவிக்கும் பல நாடுகளுடன், தொழில் உணர்வு அனைத்து நேரத்திலும் குறைவாக உள்ளது. ஒட்டுமொத்த வர்த்தக நடவடிக்கையும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. பல நிறுவனங்கள் ஒரு IPO-க்கு செல்வதற்கு எதிராக முடிவு செய்கின்றன.
எனவே, 2019-யில் IPO-களின் செயல்திறன் கலக்கப்பட்டது. கோவிட்-19 காரணமாக கட்டுப்படுத்தப்பட்ட செயல்பாடுகளின் கீழ் வந்த நிறுவனங்களின் செயல்திறன் மிகவும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. அதே நேரத்தில், மருந்தகம் மற்றும் தொழில்நுட்ப ஐபிஓ (IPO)-க்கள் நன்கு செயல்பட்டுள்ளன என்று தோன்றுகிறது.
