डिविडेंड फंड बनाम ग्रोथ फंड: आपके लिए कौन सा बेहतर विकल्प है?

विभिन्न फैक्टर्स के आधार पर, म्यूचुअल फंड निवेशक,डिविडेंट या ग्रोथ फंड का विकल्प चुन सकते हैं। आइए नीचे दिए गए फंडों के बारे में विवरण से देखें और जाने की कैसे निर्धारित किया जाता हैं कि कौन सा विकल्प बेहतर है।

आम तौर पर, जब व्यक्ति म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए निकलते हैं, तो उन्हें दो प्रायमरी ऑप्शन्स का सामना करना पड़ता है: ग्रोथ फंड और डिविडेंड फंड। 

दिलचस्प बात यह है कि दोनों निवेश विकल्पों में एक ही आधारभूत पोर्टफोलियो है, वे अलग–अलग शुद्ध संपत्ति मूल्यों (NAVs) पर व्यापार करते हैं और यहां तक कि अलग–अलग टैक्स परिणाम का सामना करते हैं। ऐसा क्यों है, और अन्य कौन से पैरामीटर हैं जिन पर डिविडेंड फंड ग्रोथ फंडों से भिन्न हैं? आइए जानते हैं।

डिविडेंड म्यूचुअल फंड क्या है?

इससे पहले कि हम डिविडेंड फंडों में जाएं, आइए पहले समझें कि म्यूचुअल फंड में डिविडेंड क्या है। म्यूचुअल फंड योजना में डिविडेंड NAV वृद्धि को संदर्भित करता है। दूसरे शब्दों में, फंड का मैनेजर यह तय करता है कि डिविडेंड के रूप में यूनिट धारकों को लाभ का कौन सा हिस्सा वितरित किया जाएगा। स्टॉक डिविडेंड के विपरीत, म्यूचुअल फंड में डिविडेंड फंड की लाभ का संकेत नहीं है। इसका मतलब है कि ज़्यादा डिविडेंड भुगतान उच्च योजना लाभ में अनुवादित नहीं करता है।

इस प्रकार, एक डिविडेंड म्यूचुअल फंड वह है जो अपने यूनिटधारकों को कुछ अंतराल पर डिविडेंड वितरित करता है – मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक तरीके से। हालांकि, ये डिविडेंड सुनिश्चित नहीं हैं, और इसका भुगतान केवल संचित मुनाफे से किया जा सकता है।

किसी भी कन्फूज़न से बचने के लिए, SEBI (सेबी) ने २०२१ में सभी फंड हाउस को अपनी डिविडेंड विकल्प योजनाओं के नाम बदलकर ‘इनकम डिस्ट्रीब्यूशन कम कॅपिटल विथड्रॉल‘ (IDCW) योजनाओं में बदलना अनिवार्य कर दिया है। इन योजनाओं में शेयरों द्वारा भुगतान किए गए डिविडेंड के साथ–साथ वितरण लाभ के रूप में आधारभूत शेयरों की बिक्री पर प्राप्त कॅपिटल लाभ दोनों शामिल हैं।

जब डिविडेंड फंड डिविडेंड वितरित करता हैं, तो उनके NAV (एनएवी) मूल्य कम हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी फंड की NAV (एनएवी) १५ रुपये पर कारोबार कर रही है, और ४ रुपये का डिविडेंड वितरित किया जाता है, तो NAV (एनएवी) मूल्य घटकर ११ रुपये (१५ रुपये – ४ रुपये) हो जाएगा।

हालांकि, कुछ योजनाएं इन डिविडेंड को फिर से निवेश करने का विकल्प भी प्रदान करती हैं। डिविडेंड –रीइंवेस्टमेंट विकल्प में, NAV (एनएवी) पूर्व–डिविडेंड का व्यापार नहीं करेगा, इसके बजाय,यूनिट में वृद्धि होगी। एक अन्य विकल्प डिविडेंड–स्वीप है, जो इन डिविडेंड को उसी AMC (एएमसी) की एक अन्य म्यूचुअल फंड की योजना में निवेश करता है।

ग्रोथ म्यूचुअल फंड क्या है?

ग्रोथ म्यूचुअल फंड अर्जित मुनाफे को अपने यूनिटधारकों को वितरित करने के बजाय रीइंवेस्टमेंट करता है। नतीजतन, ग्रोथ फंड्स के लिए NAV (एनएवी) डिविडेंड फंड्स के NAV (एनएवी) से ज्यादा होता है। इसके अतिरिक्त, ये ऑटो–कंपाउंडर योजनाएं लंबे समय में अपने निवेशकों के लिए ज़्यादा रकम पैदा करती हैं।

सभी मुनाफे को फिर से निवेश करके,ग्रोथ–टाईप म्यूचुअल फंड मैनेजर योजना के NAV (एनएवी) में सुधार कर सकता है। फिर, निवेशक अपनी यूनिट को बेचकर या रिडम्शन के समय लाभ कमा सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक सिनेरिओ पर विचार करें जहां आप ४० रुपये में १००  यूनिट खरीदते हैं, और रीइंवेस्टमेंट के कारण एक साल बाद उनकी NAV (एनएवी) बढ़कर ५० रुपये हो जाती है। इन यूनिट को बेचने पर, आप १,000 रुपये का लाभ कमा सकते हैं।

ग्रोथ म्यूचुअल फंड उन निवेशकों के लिए अधिक उपयुक्त है जो ज़्यादा रिस्क चाहते हैं और नियमित आय की आवश्यकता जिन्हे नहीं है। लंबे समय वाले युवा निवेशकों, या कॉलेज के खर्चों की योजना बनाने वाले छोटे बच्चों को ग्रोथ फंड में निवेश करने पर विचार करना चाहिए। ये फंड १०% से कम के कम टैक्स ब्रैकेट के तहत आने वाले लोगों के लिए भी अनुकूल हैं, क्योंकि उन पर कोई डिविडेंड वितरण टैक्स नहीं लगाया जाएगा।

डिविडेंड फंड बनाम ग्रोथ फंड: कौन सा बेहतर है?

अब जब हम दोनों म्यूचुअल फंड विकल्पों के पीछे की कॉन्सेप्ट को समझ गए हैं, तो आइए दोनों की तुलना म्यूचुअल फंड ग्रोथ बनाम डिविडेंड डिबेट को समझने के लिए करें।

* १२ महीने से कम के इक्विटी फंडों के लिए, १५% का STCG (एसटीसीजी) लागू होगा, जबकि शेष फंडों के लिए,१ लाख रुपये तक के प्रारंभिक कॅपिटल लाभ से छूट के बाद १0% का LTCG (एलटीसीजी) लागू होगा। ३ साल से कम के डेट फंड के लिए STCG (एसटीसीजी) रेट निवेशक के इनकम टैक्स स्लैब के अनुरूप होगा। हालांकि, ३ साल से अधिक अवधि वाले डेट फंडों के लिए, इंडेक्सेशन लाभों को शामिल करने के बाद २०% का LTCG (एलटीसीजी) शुल्क लिया जाएगा।

कौन सा विकल्प आपके लिए बेहतर है?

अंतिम निर्णय आपके निवेश लक्ष्यों और टैक्स परिणाम के आधार पर निर्धारित किया जाना चाहिए। विकास योजना अपने निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न प्रदान करेगी, लेकिन यह कोई नियमित आय नहीं देती है। इस प्रकार, एक डिविडेंड निधि उन लोगों के लिए अधिक उपयुक्त होगी, जिन्हें नियमित आय की आवश्यकता होती है, जैसे कि वरिष्ठ नागरिक, या जिनकी आय अस्थिर होती हैं।

इसके विपरीत, ग्रोथ फंड उन लोगों के लिए आदर्श हैं जो लंबे समय तक धन बढ़ाने में रुचि रखते। इसके अलावा ग्रोथ फंड्स ने टैक्सेशन के मामले में डिविडेंड फंड्स को पीछे छोड़ दिया। यह मानदंड महत्वहीन होगा यदि किसी भी वित्तीय वर्ष में अर्जित कुल डिविडेंड ५,000 रुपये से अधिक नहीं है, या यदि आपकी कुल आय ५ लाख रुपये से अधिक नहीं है, जिससे आप अर्जित डिविडेंड पर आईटी अधिनियम की धारा ८७A के तहत छूट के लिए पात्र हो जाते हैं।

यदि लोग स्थिर आय अर्जित करने के लिए टैक्स का कुशल तरीका चाहते हैं तो वे एक सिस्टिमॅटिक विड्रॉल प्लान (SWP) के माध्यम से निवेश करने का विकल्प भी तलाश सकते हैं। यहां, आप केवल अतिरिक्त रिटर्न पर टैक्स का भुगतान करते हैं, न कि मूल राशि पर।

सार

कुल रिटर्न पर निर्भर रहने के बजाय, निवेशकों को डिविडेंड या ग्रोथ  म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले अपनी वित्तीय जरूरतों, दीर्घकालिक योजना, टैक्स  लागत और जोखिम लेने की क्षमता को ध्यान में रखना चाहिए।