जैसा कि ऊपर बताया गया है म्यूचुअल फंड विशेष रूप से समुदाय के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। कई निवेशक वित्तीय बाजारों में निवेश करके कंपाउंडिंग के लाभों का फायदा कमाना चाहते हैं लेकिन इसके साथ आगे बढ़ने के लिए समय या वित्तीय जानकारी नहीं होती है। म्यूचुअल फंड ऐसे विभिन्न निवेशकों से पैसा जमा करते हैं और फंड के समग्र उद्देश्य के आधार पर एकत्रित कॉर्पस को विभिन्न निवेश मार्गों में निवेश करते हैं। फंड मैनेजर निवेश के दिन-प्रतिदिन के कामकाज का प्रबंधन करते हैं जो फंड के उद्देश्यों के आधार पर निवेश की खरीद और बिक्री पर निर्णय लेते हैं।
म्यूचुअल फंड की श्रेणियां:
योजनाओं के वर्गीकरण और युक्तिकरण पर एसईबीआई (SEBI) के दिशानिर्देश अक्टूबर 2017 में जारी किए गए थे। उसके अनुसार म्यूचुअल फंड योजनाओं को नीचे वर्गीकृत किया गया है:
1. इक्विटी स्कीम:
ऐसी योजनाओं का उद्देश्य उनके निवेश के माध्यम से लंबी अवधि वाले पूंजी की सराहना हासिल करना है। ये म्यूचुअल फंड श्रेणियां मुख्य रूप से पूल किए गए फंड को इक्विटी और इक्विटी से संबंधित उपकरणों में निवेश करती हैं। ये फंड उच्च जोखिम की क्षमता और लंबी अवधि के निवेश क्षितिज वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।
इसके लिए वर्गीकरण बाजार पूंजीकरण पर आधारित हो सकता है: लार्ज कैप फंड (लार्ज-कैप शेयरों में निवेश का 80%), मिड कैप फंड (मिडकैप शेयरों में 65% निवेश), स्मॉल कैप फंड (स्मॉल-कैप शेयरों में 65% निवेश)। फंड मल्टी-कैप फंड रणनीति पर भी आधारित हो सकते हैं, जिसमें फंड मैनेजर कई बाजार पूंजीकरण में आवंटन के आधार पर अपने फंड को क्यूरेट कर सकते हैं।
पूंजियों का वर्गीकरण निवेश रणनीति पर भी आधारित हो सकता है। आक्रामक रूप से अपनी बिक्री बढ़ाने के लक्ष्य को पाने के लिए ग्रोथ फंड मुख्य रूप से कंपनियों में निवेश करते हैं और अधिकतम बाजार पूंजीकरण को संभव बनाने की कोशिश करते हैं। वैल्यू फंड अपने सेक्टर या समग्र इक्विटी बाजार के सापेक्ष अंडरवैल्यूड स्टॉक में निवेश करते हैं। डिविडेंड यील्ड फंड मुख्य रूप से लाभांश के रूप में अपनी कमाई का एक महत्वपूर्ण हिस्सा देने वाले शेयरों में निवेश करते हैं। इन फंड में शामिल कंपनियों के पास आमतौर पर एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ महत्वपूर्ण बाजार के अग्रसर होते हैं क्योंकि कम जोखिम वाले निवेशक ऐसे फंड में निवेश करते हैं।
कुछ नाम रखने के लिए फंड किसी विशेष क्षेत्र या धातु बैंक या ऑटोमोबाइल जैसे विषय पर भी आधारित हो सकते हैं। इस तरह के फंड में उनके थीम-आधारित इक्विटी निवेश में 80% निवेश होते हैं।
2. ऋण योजनाएं:
ये ऋण म्यूचुअल फंड सरकार कंपनियों और सार्वजनिक वित्तीय संस्थानों द्वारा ट्रेजरी बिल सरकारी प्रतिभूतियों, डिबेंचर, वाणिज्यिक पत्र, जमा के प्रमाण पत्र और कई और ऋण साधनों के रूप में जारी की गई छोटी और लंबी अवधि की प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। निवेशक आदर्श रूप से आय सृजन और पूंजी के संरक्षण के लिए इन ऋण फंड को पसंद करते हैं ये म्यूचुअल फंड श्रेणियां मुख्य रूप से पूल किए गए फंड को बॉन्ड या अन्य ऋण सिक्योरिटीज में निवेश करती हैं।
ऋण इंस्ट्रूमेंट्स की अवधि इन फंड को इन ऋण साधनों में एक दिन के रूप में परिपक्वता के आधार पर वर्गीकृत कर सकती है। जिसे लंबी अवधि के फंड के रूप में सात साल से अधिक की परिपक्वता के लिए ओवरनाइट फंड के रूप में वर्गीकृत किया गया है। लिक्विड फंड सिक्योरिटीज में केवल 91 दिनों तक की अवधि के लिए निवेश करता है। लो ड्यूरेशन फंड छह महीने से लेकर बारह महीने तक के ऋण में निवेश करता है। इसी तरह, मुद्रा बाजार, लघु, मध्यम और मध्यम से लंबी अवधि के फंड क्रमशः एक साल, एक से तीन साल, तीन से चार साल और चार से सात साल तक की परिपक्वता में निवेश करते हैं। डायनेमिक बॉन्ड फंड अलग फंड हैं और अवधि के दौरान ऋण में निवेश करते हैं।
इन ऋण योजनाओं को फंड प्रबंधन रणनीतियों या प्रतिभूतियों के जारीकरने वालों के आधार पर भी वर्गीकृत किया जा सकता है। बैंकिंग और पीएसयू (PSU) फंड बैंकों, पीएसयू (PSU), सार्वजनिक वित्तीय संस्थानों और नगर निगम बांड के ऋण साधनों में न्यूनतम 80% का निवेश करते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड फंड केवल उनके निवेश कोष का न्यूनतम 80% AA+ और उससे ऊपर के बॉन्ड होने पर ही निवेश करते हैं। इसी तरह क्रेडिट रिस्क फंड AA और रेटेड बॉन्ड से कम से कम 65% का निवेश करते हैं। अंत में, गिल्ट फंड वो फंड है जो परिपक्वता के दौरान जी-सेक में न्यूनतम 80% का निवेश करते हैं।
3. हाइब्रिड योजनाएं:
जैसा कि नाम से पता चलता है हाइब्रिड फंड इक्विटी और ऋण सिक्योरिटीज के मिश्रण में निवेश करते हैं। जो निवेशक अपने निवेश को आय और पूंजी संरक्षण के स्थिर प्रवाह के साथ जोड़ना चाहते हैं वे ऐसे फंडों में निवेश कर सकते हैं।
हाइब्रिड फंड श्रेणियां आवंटन रणनीतियों पर आधारित होती हैं। कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड इक्विटी में 10% से 25% का निवेश करेगा और बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड इक्विटी में 40% से 60% का निवेश करेगा बाकी सभी शेष राशि ऋण में होगी। इसी तरह एक शेष राशि के साथ इक्विटी में 65% -80% निवेश करेगा जिसका एग्रेसिव हाइब्रिड फंड इक्विटी की ओर अधिक झुकाव होगा।
ये हाइब्रिड फंड श्रेणियां प्रत्येक वर्ग में कम से कम 10% के न्यूनतम आवंटन के साथ कई परिसंपत्तियों (न्यूनतम तीन परिसंपत्ति वर्गों) में निवेश कर सकते हैं। ये फंड इक्विटी और इक्विटी से संबंधित उपकरणों में न्यूनतम 65% निवेश के साथ मध्यस्थता रणनीतियों पर केंद्रित हैं। अंत में निवेशकों के पास आर्बिट्रेज फंड में भी निवेश करने का विकल्प होता है।
4. समाधान-उन्मुख और अन्य फंड:
ये म्यूचुअल फंड किसी विशेष निवेश उद्देश्य की पूर्ति के लिए स्थापित किए जाते हैं। ये आम तौर पर ऐसे विशिष्ट वित्तीय उद्देश्य होते हैं जिन्हें एक निवेशक म्यूचुअल फंड के माध्यम से प्राप्त करना चाहता है। इन फंड में कम से कम पांच साल या सेवानिवृत्ति की आयु तक जो भी पहले हो, लॉक-इन अवधि होती है। सेवानृवित्ति फंड किसी व्यक्ति की रिटायरमेंट प्लान पर आधारित होते हैं।, इसी तरह, बच्चे (शादी या शिक्षा) के भविष्य के खर्च को निधि देने के लिए पूरी तरह से बच्चों का फंड बनाया गया है।
निवेशक इंडेक्स ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड में निष्क्रिय रूप से भी निवेश कर सकते हैं। ये फंड विशुद्ध रूप से इंडेक्स की प्रतिकृति हैं, और इसलिए जो निवेशक निष्क्रिय रूप से निवेश करना चाहते हैं वे इस मॉडल का विकल्प चुनते हैं। निवेशक फंड ऑफ फंड्स में निवेश करने का विकल्प भी चुन सकते हैं। जिसमें वे जमा किए गए पैसे का निवेश करेंगे क्योंकि ये म्यूचुअल फंड सीधे कई अन्य म्यूचुअल फंड की इकाइयां खरीदने के कारण उनका पोर्टफोलियो कई म्यूचुअल फंड पर आधारित होता है।
म्यूचुअल फंड श्रेणी का चयन निवेशक और उसके अंतर्निहित उद्देश्य पर निर्भर करता है। निवेशकों को स्पष्ट रूप से परिभाषित उद्देश्यों की आवश्यकता होती है। निवेश करने के उद्देश्य (पूंजी प्रशंसा या आय सृजन), जोखिम उठाने की क्षमता (उच्च या निम्न), और अवधि (अल्पकालिक या दीर्घकालिक) के आधार पर कोई भी अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने और पैसे को सुरक्षित करने के लिए एक विशेष म्यूचुअल फंड या विभिन्न म्यूचुअल फंड के संयोजन का चयन कर सकता है।
