व्हेंचर कॅपिटल फर्म हा एक खासगी फंड आहे जो सुरुवातीच्या टप्प्यात आणि उदयोन्मुख स्टार्ट-अप्समध्ये गुंतवणूक करतो ज्यांच्यामध्ये उच्च वाढीची क्षमता आहे. अशा फंडमधील गुंतवणूकदार मोठी बहुराष्ट्रीय कंपन्या किंवा उच्च निव्वळ मूल्य असलेली व्यक्ती (नेट वर्थ इंडिव्हिज्युल, एचएनआय) आहेत.
व्हेंचर कॅपिटल हाय-रिस्क हाय-रिटर्न मॉडेलवर कार्य करते. जर स्टार्ट-अप अयशस्वी झाले, तर व्हेंचर कॅपिटलद्वारे केलेली संपूर्ण गुंतवणूक बुडते. म्हणून, या प्रकारच्या इन्व्हेस्टमेंट अशा लोकांद्वारे केल्या जातात ज्यांच्याकडे पर्याप्त अतिरिक्त फंड आहेत.
व्हेंचर कॅपिटल ट्रस्ट म्हणजे काय?
युनायटेड किंगडममध्ये, 1995 मध्ये सुरू केलेल्या लंडन स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध असलेली ‘व्हेंचर कॅपिटल ट्रस्ट’ (व्हीसीटी) ची रचना आहे, जी लहान रिटेल गुंतवणूकदारांना लहान कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या संधी देत आणि सरासरीपेक्षा जास्त रिटर्न कमवते आणि देशातील लहान व्यवसायांच्या वाढीस सहाय्य करते.
व्हीसीटीमधील काही मोठ्या नावांमध्ये ऑक्टोपस गुंतवणूकीचा समावेश होतो जे त्यांच्या विविध उत्पादनांमध्ये 1 अब्ज पाउंडचे व्यवस्थापन करतात, ज्याद्वारे 155 दशलक्ष मालमत्तेचे व्यवस्थापन केले जाते आणि त्यांच्या व्यवस्थापनाअंतर्गत 1.4 अब्ज पाउंड ऑफ फंड असतात.
व्हीसीटीमध्ये कशास्त गुंतवणूक करतात?
व्हीसीटी एक-मनुष्य-बँड स्टार्ट-अप्समध्ये गुंतवणूक करत नाहीत परंतु अभियांत्रिकी, वाईन रिटेलिंग, केक मेकिंग, केअर होम्स आणि ब्र्युईंगसह विविध प्रकारच्या क्षेत्रांमध्ये लहान प्रस्थापित आणि अनेकदा फायदेशीर कंपन्या आहेत. उच्च परतावा निर्माण करण्याची क्षमता असलेल्या कंपन्या या आहेत. दिलेल्या निकषांची पूर्तता करणाऱ्या कंपन्यांमध्ये व्हीसीटीने किमान 80% रक्कम गुंतवणूक केली पाहिजे.
1995 पासून, 8.4 अब्जपेक्षा अधिक व्हीसीटीमध्ये गुंतवणूक केली गेली आहे.
हर मेजेस्टीचे महसूल आणि सीमाशुल्क (एचएमआरसी) कंपनीला व्हीसीटी गुंतवणूकीसाठी पात्र होण्यासाठी कठोर निकष प्रदान करते. जमीन व्यवहार, आर्थिक उपक्रम, शेतकरी, कार्यरत हॉटेल, वनीकरण आणि ऊर्जा निर्मिती यासारख्या व्यवसायांना ‘पात्र व्यापार’ मधून वगळले जाते’.
अशा कंपन्या 7 वर्षांपेक्षा कमी जुन्या असाव्या ज्यामध्ये 250 पेक्षा कमी कर्मचारी आणि मालमत्ता 15 दशलक्षपेक्षा कमी असावी.
टॅक्स फायदे:
व्हीसीटीचे शेअर्स हे एचएमआरसीद्वारे प्रदान केल्यानुसार कर प्रोत्साहन देण्यासाठी किंवा लाभांश आणि भांडवली नफ्यावर कर अंमलबजावणी कमी करण्यासाठी संरचित केले जातात.
उदाहरणार्थ, व्हीसीटीमध्ये गुंतवणूकीवर 30% कर मदत आहे. म्हणजेच जेव्हा तुम्ही 10,000 पाउंड इन्व्हेस्ट करता, तेव्हा तुम्हाला 3,000 पाउंडची टॅक्स सेव्हिंग्स मिळते. मात्र, व्यक्ती व्हीसीटीमध्ये गुंतवणूकीच्या रकमेवर मर्यादा आहे (म्हणजेच. 200,000 पाउंड्स) त्याद्वारे प्राप्तिकर लाभ 60,000 पाउंड्सपर्यंत मर्यादित करतात.
सामान्यपणे, व्हीसीटीकडून मिळणारे कोणतेही लाभ हे कर-मुक्त लाभांश म्हणून शेअरधारकांना वितरित केले जातात. याव्यतिरिक्त, अशा व्हीसीटी मधून उद्भवणाऱ्या भांडवली नफ्यावर देखील सूट आहे.
व्हीसीटीची जोखीम
व्हीसीटीमध्ये गुंतवणूक करणे हा जोखीम घटकासह येतो आणि सर्वांसाठी नाही. लहान आणि उद्धृत कंपन्या सांख्यिकीयदृष्ट्या अपयशी असण्याची शक्यता अधिक आहे आणि म्हणूनच कार्यात्मक इतिहास असलेल्या दशकांच्या ब्लू-चिप कंपन्यांच्या शेअर्स खरेदी करण्यापेक्षा जोखीम असणे आवश्यक आहे.
कर मदत मिळविण्यासाठी, गुंतवणूकदाराकडे किमान 5 वर्षे व्हीसीटी असणे आवश्यक आहे आणि जरी व्हीसीटी शेअर्स स्टॉक मार्केट मध्ये सूचीबद्ध असतील, तरीही ते विशेषत: रोख रकमी नसतात. म्हणूनच, जर इन्व्हेस्टरला व्हीसीटी शेअर्सची त्वरित विक्री करायची असेल तर त्यांना व्हीसीटीच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्यावर (एनएव्ही) सवलतीवर विक्री केल्याशिवाय हे करता येणार नाही.
व्हीसीटीचे प्रकार:
जनरलिस्ट व्हीसीटी: हे व्हीसीटी सामान्यपणे रिटेलपासून आरोग्य सेवा आणि तंत्रज्ञानापर्यंतच्या विविध क्षेत्रांमध्ये इन्व्हेस्ट करतात जेणेकरून त्यांच्या पोर्टफोलिओ रिस्कमध्ये विविधता आणता येते. हा व्हीसीटीचा सर्वात सामान्य स्वरूप आहे.
एआयएम व्हीसीटी: या व्हीसीटी कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतात ज्यांचे शेअर्स लंडन स्टॉक एक्सचेंजवर पर्यायी इंडेक्स मार्केट (एआयएम) वर कोट केले जातात. हे असे कंपन्या आहेत जे कोट केलेल्या शेअर्सच्या व्यापक सूची आवश्यकतेचे पालन करू शकत नाहीत किंवा पूर्ण करू शकत नाहीत.
विशेषज्ञ व्हीसीटी: हे व्हीसीटी एका विशिष्ट क्षेत्रावर लक्ष केंद्रित करतात आणि कोणत्याही क्षेत्रात विविधता नसल्यामुळे जोखीम असतात.
व्हीसीटी आणि ईआयएस:
1994 मध्ये सुरू केलेली एंटरप्राईज इन्व्हेस्टमेंट स्कीम (ईआयएस) लहान कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्टमेंटसाठी टॅक्स लाभ प्रदान करते.वरून व्हीसीटी आणि ईआय सारखेच दिसू शकतात परंतु दोघांमध्ये काही महत्त्वाचे फरक आहेत.
ईआयएसप्रमाणे व्हीसीटी, ‘कॅरी बॅक’ सुविधेच्या स्वरूपात गुंतवणूकदारांना मदत करू नका, ज्यामुळे केवळ व्हीसीटीच्या शेअर्सच्या खरेदीच्या वर्षातच कर मदत होईल. त्यांना इतर कोणत्याही भांडवली नफ्यावर नुकसान भरपाई करण्यासाठी अंतर्निहित कर फायदे आणि सुविधेचा अभाव आहे.
ईआयएस मध्ये, इन्व्हेस्टर अंतर्निहित कंपनीमध्ये शेअर्स प्राप्त करतात, जेव्हा व्हीसीटीच्या बाबतीत, इन्व्हेस्टर विविध कंपन्यांमध्ये केलेल्या पैशांची इन्व्हेस्टमेंट करणाऱ्या विश्वासाचे शेअर्स प्राप्त करतात.
ईआयस्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध नाही आणि म्हणूनच मोफत ट्रेड करण्यायोग्य नाही. ईआयएसच्या शेअर्सची विक्री करण्याचा एकमेव मार्ग म्हणजे जेव्हा कंपनीची विक्री केली जाते किंवा बाजारात सूचीबद्ध केली जाते.
व्हीसीटी गुंतवणूकदारांना कर-मुक्त परताव्याचा मुख्य स्त्रोत म्हणून लाभांश देतात. याशिवाय, इन्व्हेस्टरला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटवर कोणतेही रिटर्न मिळवण्यासाठी शेअर्स विकल्या जाईपर्यंत प्रतीक्षा करावी लागेल.
व्हीसीटी शुल्क:
सामान्य कोटेड शेअर्सपेक्षा मोठ्या प्रमाणात योग्य तपासणीमुळे पात्र कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्यास व्हीसीटीची संरचना महिने लागू शकतात. म्हणून, गुंतवणूक स्त्रोत, संरचना आणि देखभाल करण्यासाठी अधिक व्यवस्थापन आवश्यक आहे.
त्यामुळे, व्हीसीटीमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी शुल्क समाविष्ट आहे. वार्षिक व्यवस्थापन शुल्क जवळपास 2% आहे आणि प्रारंभिक शुल्क 5% पर्यंत जास्त असू शकतात. याव्यतिरिक्त, व्हीसीटीच्या माहिती दस्तऐवजात नमूद केल्याप्रमाणे अतिरिक्त संचालक शुल्क, कामगिरी शुल्क, कस्टोडियन शुल्क आणि इतर खर्चही असू शकतात.
व्हीसीटीचे मूल्यांकन:
व्हीसीटीचे मूल्य सामान्यपणे त्याच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्य (एनएव्ही) द्वारे मोजले जाते जे व्हीसीटीद्वारे केलेल्या सर्व गुंतवणूकीचे एकत्रित मूल्य आहे. बहुतांश प्रकरणांमध्ये, शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध नाहीत आणि त्यांनी निश्चित केलेल्या विविध मूल्यांकन तत्त्वांवर आधारित व्यवस्थापनाद्वारे मूल्य निर्धारित केले जाते. असे मूल्यांकन अभ्यास सामान्यपणे वर्षातून दोनदा आयोजित केले जाते.
कामगिरीचे मोजमाप एनएव्ही आणि व्हीसीटीच्या कालावधीमध्ये भरलेल्या एकूण लाभांश यावर आधारित आहे. हे मोजमाप व्हीसीटी वार्षिक आणि अंतरिम अहवालांमध्ये प्रदान केले जातात.
