મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામે હેજ ફંડ્સ

રોકાણોની દુનિયામાં, જો તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વિશે જાણો છો, તો સંભવ છે કે તમે હેજ ફંડ્સ વિશે પણ સાંભળ્યું હશે. જોકે મ્યુચ્યુઅલ અને હેજ ફંડ્સ બંને બહુવિધ રોકાણકારોના એકત્ર ફંડ્સ છે, તે વ્યૂહરચનાઓ, જોખમ પ્રોફાઇલ્સ અને સુલભતાના સંદર્ભમાં અલગ-અલગ રોકાણ માધ્યમો છે. તફાવતોને સમજવાથી તમને જાણકાર નિર્ણય લેવામાં મદદ મળશે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામે હેજ ફંડ્સ પરનો આ લેખ સંભવિત રોકાણકારો માટે તેમના તફાવતો અને વિચારણાઓમાં જાણકારી આપશે. 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એટલે શું?

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ એ રોકાણ ઉત્પાદનો છે જે બહુવિધ રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ એકત્ર કરે છે અને ખતપત્રો, શેર, પૈસા બજાર સાધનો અને અન્ય અસ્કયામતો જેવી રોકાણ જામીનગીરીના વિવિધ પૈસા રોક્નારના ઋણપત્રોમાં રોકાણ કરે છે. રોકાણકારો સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એકમ ખરીદે છે. ફંડના વળતરનો સીધો સંબંધ અંતર્ગત સુરક્ષાની કામગીરી સાથે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ સામાન્ય રોકાણકારો માટે છે. મર્યાદિત રોકાણના નાણાં વાળા છૂટક રોકાણકારો સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ તરફ વધુ વલણ ધરાવતા હોય છે. આવા ફંડ્સ મધ્યમ વળતર આપે છે પરંતુ મુદ્દલ પર ઉચ્ચ સુરક્ષા આપે છે.

ભંડોળના પ્રકરના આધારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સક્રિય રીતે અથવા નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત થાય છે.

હેજ ફંડ્સ શું છે?

હેજ ફંડ્સ ઉચ્ચ-વળતર-ઉત્પાદિત રોકાણોમાં રોકાણ કરવા માટે અધિકૃત રોકાણકારો અથવા સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ એકત્ર કરે છે. ફંડ વ્યવસ્થાપકો વધુ વળતર મેળવવા માટે વિવિધ અને આક્રમક રોકાણ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે. હેજ ફંડમાં રોકાણકારોની સંખ્યા પ્રતિબંધિત છે, પરંતુ તેઓ સામાન્ય રીતે મોટા રોકાણકારો હોય છે જેમની જોખમની વધુ ભૂખ હોય છે અને વધુ જોખમ ગ્રહણ કરવાની ક્ષમતા હોય છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સથી વિપરીત, હેજ ફંડ્સમાં વધુ લવચીકતા હોય છે અને તે શેર, ખતપત્રો, કોમોડિટીઝ અને ચલણ સહિતની અસ્કયામતોની વિશાળ શ્રેણીમાં રોકાણ કરી શકે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે સંચાલક ફી (એયુએમ પર આધારિત) અને પ્રદર્શન ફી (નફાની ટકાવારી) વસૂલે છે. રોકાણકાર દીઠ ન્યૂનતમ રોકાણનો આકાર રૂ. 1 કરોડ છે અને ફંડમાં ઓછામાં ઓછું રૂ. 20 કરોડનું ભંડોળ હોવું જરૂરી છે.

હેજ ફંડ સંચાલક ભંડોળની કામગીરી અને પાલન માટે જવાબદાર છે.

હેજ ફંડની કેટલીક મૂળભૂત વિશેષતાઓ અહીં છે: 

• હેજ ફંડ ભારતમાં નોંધાયેલ નથી.

• રોકાણકારો મુખ્યત્વે મોટા રોકાણ ભંડોળ ધરાવતા ખાનગી રોકાણકારો છે.

• ફંડ સંચાલકો વધુ નફા માટે તેમના જમીન-ખાતું પર ટૂંકું વેચાણ અને લાભ લેવા જેવી વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામે હેજ ફંડ્સ: મુખ્ય તફાવતો

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને હેજ ફંડ અલગ–અલગ નાણાકીય ઉત્પાદનો છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને હેજ ફંડ્સ વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો નીચે મુજબ છે.

સિદ્ધાન્ત

તેઓ બંને ભંડોળ એકત્ર કરે છે, પરંતુ મૂળભૂત તફાવત તેમની રોકાણ વ્યૂહરચના અને રોકાણકારોની સુલભતામાં રહેલો છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાંબા ગાળાના રોકાણના લક્ષ્યો સાથે વૈવિધ્યસભર પૈસા રોકનારના ઋણપત્રોની યાદીની પેશકશ કરીને લોકો માટે ખુલ્લા છે. બીજી તરફ હેજ ફંડો વધુ જટિલ રોકાણ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે. આ ભંડોળ ખાનગી, ઉચ્ચ ચોખ્ખી કિંમત રોકાણકારો માટે મર્યાદિત છે.

ન્યૂનતમ રોકાણ મર્યાદા પર પણ નિયંત્રણો છે. મોટાભાગના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ રોકાણકારોને રૂ. 1,000ના ન્યૂનતમ રોકાણ સાથે શરૂઆત કરવાની પરવાનગી આપે છે (તે કંપનીઓ અને ભંડોળ વચ્ચેના તફાવતને આધીન છે). હેજ ફંડ માટે ઓછામાં ઓછું રૂ. 1 કરોડનું રોકાણ જરૂરી છે.

રોકાણકારોનો પ્રકાર

હેજ ફંડ્સ એ માન્યતાપ્રાપ્ત રોકાણકારો માટે છે જેઓ અનુભવી છે, બજારનું અદ્યતન જ્ઞાન ધરાવે છે, અને જોખમ લેવાની વધુ રૂચિ ધરાવે છે.

તેની સરખામણીમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જોખમ-સમાયોજિત વળતર આપે છે. ભંડોળ સંચાલક ન્યૂનતમ જોખમ સાથે મહત્તમ વળતર મેળવવા માટે ભંડોળનો ફેલાવો કરશે. ઉદ્દેશ્ય બજાર આધારચિહ્ન જેવું જ વળતર પેદા કરવાનો છે.

સંપત્તિ ફાળવણી

ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ તેમની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓમાં સેબી દ્વારા નિયંત્રિત થાય છે. ફંડ સંચાલકોએ રોકાણ સંબંધિત ચોક્કસ માર્ગદર્શિકાને અનુસરવાની જરૂર છે અને તે માત્ર પ્રતિબંધિત જામીનગીરીમાં જ રોકાણ કરી શકે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સંચાલકો મુખ્યત્વે શેર, ખતપત્ર અને રોકડ સમકક્ષમાં રોકાણ કરે છે, જે લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ અને આવકનું લક્ષ્ય રાખે છે.

હેજ ફંડ સંચાલકોને તેમની ઋણપત્રની પસંદગીમાં વધુ સુગમતા આપવામાં આવે છે. તેઓ જોખમકારક વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જેમ કે તેમના જમીન-ખાતુંમાં લાભ ઉઠાવવો, જે વળતરમાં વધારો કરે છે પરંતુ અસ્થિરતામાં પણ વધારો કરે છે.

હેજ ફંડ સંચાલકો ઋણપત્રની વ્યાપક શ્રેણીમાં રોકાણ કરી શકે છે, જેમાં શેર, ખતપત્ર, કોમોડિટીઝ, ડેરિવેટિવ્ઝ અને ચલણનો સમાવેશ થાય છે, જે મોટાભાગે વળતર વધારવા માટે જટિલ વેપાર વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે.

રોકડપણું

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વધુ રોકડપણું હોય છે. મોટાભાગના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોને કોઈ પણ સમયે તેમના એકમોને અદા કરવા દે છે.

હેજ ફંડમાં રોકડપણું સંબંધિત નિયંત્રણો હોઈ શકે છે. રોકાણકારોને સંભવિત વેચવાલીથી બચાવવા માટે કેટલાક ભંડોળો અસ્થિર બજારમાં અદા કરવાની પરવાનગી આપતા નથી.

નિયમનો

હેજ ફંડ ખાનગી ભંડોળ છે; ભારતીય સુરક્ષા અને વિનિમય બોર્ડ દ્વારા નિયંત્રિત નથી. તેઓ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની જેમ ચોખ્ખી સંપત્તિ મૂલ્ય (એનએવી) ના સમય-સમય જાહેરાતો પ્રકાશિત કરતા નથી.

શુલ્કો

હેજ ફંડના શુલ્ક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતા વધારે ફી છે. ફી માળખું ‘બે અને વીસ‘ તરીકે ઓળખાય છે, જ્યાં હેજ ફંડ કંપની ભંડોળના 2% સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન શુલ્ક તરીકે અને 20% નફા તરીકે વસૂલે છે.

હેજ ફંડ સંચાલકો ભંડોળનું સક્રિયપણે સંચાલન કરે છે, જે રોકાણની કિંમતમાં વધારો કરે છે.

જોખમ અને વળતર

હેજ ફંડ્સ ઊંચા વળતરને લક્ષ્ય બનાવે છે, જે ફંડની અસ્થિરતામાં વધારો કરે છે. હેજ ફંડ્સ પરનું વળતર 15% સુધી જઈ શકે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સામાન્ય રીતે હેજ ફંડ્સની તુલનામાં ઓછું જોખમ અને સંભવિત વળતર આપે છે.

કરવેરા

હેજ ફંડ્સ વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈઆઈએફ) ની શ્રેણી હેઠળ આવે છે. એઆઈએફ ની શ્રેણી III હેઠળ આવતા ફંડ, રૂ. 5 કરોડથી વધુની વાર્ષિક કમાણી પર 42.74% કર લાગે છે. તેઓ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવા કરવેરા માટે પસાર સ્થિતિનો આનંદ માણતા નથી અને કરની રકમ ભંડોળ સ્તર પર કાપવામાં આવે છે.

અહીં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામે હેજ ફંડ્સ વચ્ચેના તફાવતોનું કોષ્ટક છે.

નિષ્કર્ષ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને હેજ ફંડ્સ બંને રોકાણના વાહનો છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામે હેજ ફંડ્સને સમજીને, તમે જાણકાર રોકાણ નિર્ણય લઈ શકો છો. વધુ રોકાણકાર શિક્ષણ લેખો માટે, એન્જલ વનના માહિતી કેન્દ્રને અનુસરો.

FAQs