மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் ட்ரேட்-ஆஃப் என்றால் என்ன?

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் என்ற கருத்து, சாத்தியமான வருவாயின் அதிகரிப்புடன், அபாயமும் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பங்குச் சந்தையில் லாபம் ஈட்டுவது ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் தங்கள் முதலீட்டு மூலோபாயத்தில் காரணியாக இருக்கும் அபாயங்களின் தொகுப்புடன் வருகிறது.

பின்வரும் பகுதியில் ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் என்றால் என்ன என்பதைப் பற்றி விரிவாகப் பார்ப்போம்.

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் என்றால் என்ன?

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் என்பது முதலீட்டாளர்கள் அடிக்கடி எதிர்கொள்ளும் ரிஸ்க் மற்றும் ரிட்டன்சை சமநிலைப்படுத்துவதில் உள்ள இக்கட்டான நிலை. அதிக வருமானம், அதிக ரிஸ்க். எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக சாத்தியமான ரிட்டன்சை வழங்குகின்றன, ஆனால் அவை அதிக அளவிலான அபாயத்துடன் வருகின்றன.

ஒரு சிறந்த ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட் முதலீட்டு இலக்குகள், ரிஸ்க் சகிப்புத்தன்மையின் நிலை, முதலீட்டு காலம் மற்றும் கிடைக்கும் கூடுதல் மூலதனம் போன்ற பல காரணிகளைப் பொறுத்தது. முதலீட்டாளர்கள் விரைவாக அதிக லாபம் ஈட்ட விரும்பினால், அவர்கள் ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் மனநிலையைப் பின்பற்றி அதன் மூலம் விலையில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் காட்டும் நிலையற்ற சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வார்கள்.

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் உதாரணம்சச்

சின், 30 வயதான முதலீட்டாளர் 30 ஆண்டுகளில் ஓய்வு பெறுவதற்காக சேமிக்கிறார். அவர் எதிர்கொள்ளும் ரிஸ்க்-ரிடர்ன் டிரேட் இங்கே:

1. விருப்பம் 1 (குறைந்த ரிஸ்க், குறைந்த ரிட்டர்ன்): உத்தரவாதமான 1% வருடாந்திர வட்டி விகிதத்துடன் சேமிப்புக் கணக்கில் முதலீடு செய்யுங்கள்.

இது மிகவும் பாதுகாப்பானது, ஆனால் 30 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக, பணவீக்கம் அவளது சேமிப்பின் வாங்கும் சக்தியைக் குறைக்கலாம்.

30 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு மதிப்பிடப்பட்ட ரிட்டர்ன்:

நிலையான 2% பணவீக்கவிகிதமாககற்பனைசெய்தால், உண்மையான (பணவீக்கம்-சரிசெய்யப்பட்ட) ரிட்டர்ன் -1% (1% வட்டிவிகிதம் – 2% பணவீக்கம்) ஆகஇருக்கும்.

2. விருப்பம் 2 (அதிகரிஸ்க், அதிகசாத்தியமுள்ளரிட்டர்ன்):பன்முகப்படுத்தப்பட்டபங்குமியூச்சுவல்ஃபண்டில்ஆண்டுக்குசராசரியாக 8% வரலாற்றுவருவாயுடன்முதலீடுசெய்யுங்கள். பங்குகள்ஆபத்தானவை, ஆனால்அதிகவளர்ச்சிக்கானசாத்தியத்தைவழங்குகின்றன.

30 ஆண்டுகளுக்குப்பிறகுமதிப்பிடப்பட்டவருமானம்:நிலையான 8% ஆண்டுவருமானம்மற்றும் 2% பணவீக்கம்என்றுவைத்துக்கொண்டால், உண்மையானவருமானம் 6% ஆகஇருக்கும் (8% வருமானம் – 2% பணவீக்கம்). இதுஅவரதுஓய்வூதியசேமிப்பைகணிசமாகஅதிகரிக்கக்கூடும்.

எனவே, சச்சின்சேமிப்புக்கணக்கின்உத்தரவாதமானஆனால்குறைந்தவருமானம் (பாதுகாப்பானது) அல்லதுபங்குமியூச்சுவல்ஃபண்டுடன்தொடர்புடையஅதிகஅபாயத்துடன்கூடியஅதிகவருமானம்ஆகியவற்றுக்குஇடையேதீர்மானிக்கவேண்டும். தேர்வுஅவரதுரிஸ்க்சகிப்புத்தன்மைமற்றும்பங்குச்சந்தையில்சாத்தியமானஇழப்புகளில்அவர்எவ்வளவுவசதியாகஇருக்கிறார்என்பதைப்பொறுத்தது.

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் வர்த்தகத்தை புரிந்துகொள்வது

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் ரிஸ்க் மற்றும் ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் ஆகியவற்றின் அளவைத் தூண்டும் சில முக்கிய காரணிகள் பின்வருமாறு:

1. சந்தைமூலதனமாக்கல்:சிறியநிறுவனங்களில்முதலீடுசெய்யும்மியூச்சுவல்ஃபண்டுகள், அதாவதுகுறைந்தமார்க்கெட்கேப்உடன், குறைந்தஅடித்தளத்தில்இருந்துதொடங்கும்நிறுவனங்கள்காரணமாகஅதிகவருமானத்தைவழங்குகின்றன. ஆனால்அவைசிறியநிறுவனங்களாகஇருப்பதால், அவைஎதிர்மறையானநிகழ்வுகளின்பரந்தவரிசைக்குஎளிதில்பாதிக்கப்படுகின்றன, மேலும்பெரியபோட்டியாளர்களுக்குஎதிராகஅதிகசவால்களைஎதிர்கொள்கின்றன. இதுஅவர்களின்பங்குவிலைகள்பலசிறியநிகழ்வுகளால்நேர்மறையாகவும்எதிர்மறையாகவும்பாதிக்கப்படுகிறது, இதன்விளைவாகஅதிகஏற்றஇறக்கம்ஏற்படுகிறது.
2. முதலீட்டுதளம்:குறுகியகாலமுதலீட்டாளர்கள்பொதுவாககுறுகியகாலசந்தைஏற்றஇறக்கங்களால்அதிகஆபத்தைஎதிர்கொள்கின்றனர், நீண்டகாலமுதலீட்டாளர்களுடன்ஒப்பிடுகையில், நீண்டகாலத்திற்குசந்தைவளரும்என்றுஎதிர்பார்க்கலாம்.

ரிஸ்க்–ரிட்டர்ன்வர்த்தகத்தின்முக்கியத்துவம்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணத்தைத் திரட்டி, பல்வேறு பங்குகள் மற்றும் கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்யும் முதலீட்டு கருவிகள் ஆகும். அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் சந்தை பார்வை, நோக்கங்கள், ரிஸ்க் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் காலக்கெடு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் பல்வேறு அளவிலான ரிஸ்க் மற்றும் ரிட்டன்சை வழங்குகின்றன. அந்தச் சூழலில், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் வர்த்தகத்தின் முக்கியத்துவம் இங்கே உள்ளது.

• ரிஸ்க்மேனேஜ்மென்ட்:பல்வேறுமுதலீட்டுவாய்ப்புகளுக்கானசாத்தியமானஅபாயங்கள்மற்றும்ரிவார்டுகளைமதிப்பிடுவதற்குமுதலீட்டாளர்களுக்குடிரேட்ஒருபயனுள்ளகட்டமைப்பைவழங்குகிறது.
• ரிட்டர்ன்ஆப்டிமைசேஷன்:சந்தையின்யதார்த்தத்தைஉண்மையாகப்படம்பிடிக்கும்எதிர்பார்க்கப்படும்வருமானத்துடன்முதலீட்டாளர்கள்இப்போதுதங்களுக்கானசரியானபோர்ட்ஃபோலியோவைக்கண்டறியமுடியும். மூலதனப்பாதுகாப்பு, வளர்ச்சிஅல்லதுவருமானம்போன்றஅவர்களின்சொந்தமுதலீட்டுநோக்கங்களின்அடிப்படையில்அவர்களின்போர்ட்ஃபோலியோவைமேம்படுத்தஇதுஅனுமதிக்கிறது.
• பல்வகைப்படுத்தல்:ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன்டிரேட்-ஆஃப்ஃபார்முலாமுதலீட்டாளர்கள்தங்கள்போர்ட்ஃபோலியோக்களைநிர்வகிக்கவும், குறைந்தரிஸ்க் உள்ளமுதலீட்டுகருவிகளில்முதலீடுசெய்வதன்மூலம்ஆபத்தைக்குறைக்கவும்உதவுகிறது. அவர்களின்போர்ட்ஃபோலியோவின்ரிஸ்க்மற்றும்ரிட்டர்ன்ஆகியஇரண்டையும்பல்வேறுவகையானகருவிகளாகப்பல்வகைப்படுத்துவதன்மூலம்எவ்வாறுமேம்படுத்தலாம்என்பதைப்புரிந்துகொள்ளஇதுஅவர்களைஅனுமதிக்கிறது.

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்ரிஸ்க்–ரிட்டர்ன்டிரேட்–ஆஃப்எவ்வாறுகணக்கிடப்படுகிறது?

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன்டிரேட்-ஆஃப்பல்வேறுசூத்திரங்களைப்பயன்படுத்திகணக்கிடப்படுகிறது, இதுமுதலீட்டாளர்கள்தங்கள்போர்ட்ஃபோலியோவின்சாத்தியமானஅபாயங்கள்மற்றும்வருமானங்களைமதிப்பிடஉதவுகிறது. மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன்வர்த்தகத்தைமதிப்பிடுவதற்குப்பயன்படுத்தப்படும்சிலமுக்கியஅளவீடுகள்கீழேஉள்ளன:

1. சிறந்தசெயல்திறன்மதிப்பீடு (அதாவதுஆல்பாவிகிதம்):மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்உள்ளமுதலீட்டாளர்கள், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டஅளவுகோலுடன்ஒப்பிடும்போதுதங்கள்முதலீடுகள்எவ்வாறுசெயல்படுகின்றனஎன்பதைமதிப்பிடுவதற்குஆல்பாவிகிதத்தைப்பயன்படுத்தலாம். இந்தஅளவுகோல், பெரும்பாலும்சந்தைக்குறியீடு, ஒருகுறிப்பிட்டசொத்துவகுப்பிற்குள்நிதியின்செயல்திறனுக்கானகுறிப்புப்புள்ளியாகும். அளவுகோலின்செயல்திறனைவிடஅதிகமான (பாசிட்டிவ்ஆல்பா) அல்லது (எதிர்மறைஆல்பா) குறைவானவருமானத்தைஆல்பாவெளிப்படுத்துகிறது. பூஜ்ஜியஆல்பாஎன்பதுநிதியின்வருமானம்அளவுகோலைபிரதிபலித்ததுஎன்பதைக்குறிக்கிறது. ஒரு 1% ஆல்பாஎன்றால்போர்ட்ஃபோலியோஅளவுகோலைவிட 1% அதிகமாகஉள்ளது.
2. சந்தைஉணர்திறன் (அதாவதுபீட்டாவிகிதம்):பீட்டாவிகிதம்சந்தைஇயக்கங்களுக்குமியூச்சுவல்ஃபண்டின்உணர்திறனைஅளவிடுகிறது, பொதுவாகஒருபெஞ்ச்மார்க்குறியீட்டுடன்அளவிடப்படுகிறது. சாராம்சத்தில், ஒட்டுமொத்தசந்தையுடன்ஒப்பிடுகையில்முதலீடுஎவ்வளவுநிலையற்றதுஎன்பதைஇதுபிரதிபலிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள்தங்கள்முதலீட்டுடன்தொடர்புடையஉள்ளார்ந்தஅபாயத்தைப்புரிந்துகொள்ளபீட்டாவைப்பயன்படுத்துகின்றனர். சொத்துவிலைமாறுபாட்டைச்சொத்துவிலையின்இணைவுமற்றும்சந்தைஅளவுகோல்மூலம்பிரிப்பதன்மூலம்பீட்டாகணக்கிடப்படுகிறது. 1 இன்பீட்டாநிதியின்இயக்கம்அளவுகோலுடன்நெருக்கமாகஇணைந்திருப்பதைக்குறிக்கிறது, பூஜ்ஜியத்தின்பீட்டாகுறைந்தபட்சதொடர்பைக்குறிக்கிறது, அதேநேரத்தில்எதிர்மறைபீட்டாஒருதலைகீழ்தொடர்பைக்காட்டுகிறது. எதிர்மறையானபீட்டாஒருதலைகீழ்உறவைக்குறிக்கிறது, இதில்நிதிஅளவுகோலுக்குஎதிரேநகரும்.
3. ரிஸ்க்–சரிசெய்யப்பட்டரிட்டர்ன் (அதாவதுஷார்ப்விகிதம்):இந்தவிகிதம்முதலீட்டாளர்களுக்குஈடுபடுத்தப்பட்டஅபாயத்தின்அளவைக்கருத்தில்கொண்டுமுதலீட்டின்ரிட்டன்சைமதிப்பிடஉதவுகிறது. இதுமுக்கியமாகஒவ்வொருயூனிட்ரிஸ்க்கிற்கும்ஈட்டப்பட்ட “கூடுதல்ரிட்டன்சை” கணக்கிடுகிறது. கணக்கீடுஎன்பதுமுதலீட்டின்சராசரிவருவாயில்இருந்துரிஸ்க்இல்லாதவிகிதத்தை (குறைந்தரிஸ்க் உடன்கூடியஉத்தரவாதமானவருமானம்) கழிப்பதோடு, அதன்முடிவைவருமானத்தின்நிலையானவிலகலால் (நிலையற்றதன்மையின்அளவீடு) பிரிப்பதாகும். அதிகஷார்ப்விகிதம்மிகவும்சாதகமானரிஸ்க்-சரிசெய்யப்பட்டரிட்டன்சைக்குறிக்கிறது, அதாவதுமுதலீடுகருதப்படும்ரிஸ்க்நிலைக்குஉயர்ந்தவருமானத்தைஉருவாக்குகிறது.

எது சிறந்தது: ஆல்பா, பீட்டா அல்லது ஷார்ப் விகிதம்?

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன்டிரேட்-ஆஃப்-ஐவழிநடத்தும்முதலீட்டாளர்கள்மூன்றுமுக்கியகருவிகளைதங்கள்வசம்வைத்துள்ளனர்: ஆல்பா, பீட்டாமற்றும்ஷார்ப்விகிதம். ஒவ்வொருஅளவீடும்முதலீட்டுமுடிவுகளைதெரிவிக்கமதிப்புமிக்கநுண்ணறிவுகளைவழங்குகிறது.

தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டஅளவுகோலுடன்ஒப்பிடும்போதுமுதலீட்டாளர்களுக்குசிறந்தசெயல்திறனைமதிப்பிடஆல்பாவிகிதம்உதவுகிறது. இந்தஅளவுகோல், பெரும்பாலும்சந்தைக்குறியீடு, ஒருகுறிப்பிட்டசொத்துவகுப்பிற்குள்நிதியின்செயல்திறனுக்கானகுறிப்புப்புள்ளியாகச்செயல்படுகிறது. ஒருநேர்மறைஆல்பாநிதியின்வருமானம்அளவுகோலைத்தாண்டியதைக்குறிக்கிறது, அதேசமயம்எதிர்மறைஆல்பாஅதுகுறைந்துவிட்டதாகக்கூறுகிறது.

மறுபுறம், பீட்டாவிகிதம், சந்தைநகர்வுகளுக்குமியூச்சுவல்ஃபண்டின்உணர்திறனைஅளவிடுகிறது. சாராம்சத்தில், ஒட்டுமொத்தசந்தையுடன்ஒப்பிடுகையில்முதலீடுஎவ்வளவுநிலையற்றதுஎன்பதைஇதுபிரதிபலிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள்தங்கள்முதலீட்டுடன்தொடர்புடையஉள்ளார்ந்தரிஸ்க்சுயவிவரத்தைப்புரிந்துகொள்ளபீட்டாவைப்பயன்படுத்துகின்றனர்.

இறுதியாக, ஷார்ப்விகிதம்வருமானத்தைப்பார்ப்பதற்குஅப்பாற்பட்டது. இதுரிஸ்க்-சரிசெய்யப்பட்டவருவாயின்அளவீடாகும், சாத்தியமானரிவார்டுசம்பந்தப்பட்டஅபாயத்தின்அளவைநியாயப்படுத்துகிறதாஎன்பதைமுதலீட்டாளர்களுக்குமதிப்பீடுசெய்யஉதவுகிறது. அதிகஷார்ப்விகிதம்மிகவும்சாதகமானசமநிலையைக்குறிக்கிறது, அதாவதுமுதலீடுகருதப்படும்ரிஸ்க்நிலைக்குஉயர்ந்தவருமானத்தைஉருவாக்குகிறது.

ரிஸ்க்-ரிவார்டு விகிதம் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?

ரிஸ்க்-ரிவார்டு விகிதம், ஒரு வர்த்தகத்தில் இருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் ரிட்டன்சை ஆபத்தில் உள்ள மூலதனத்தின் அளவு மூலம் பிரிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, அதாவது சந்தை சாதகமற்ற திசையில் நகர்ந்தால் நீங்கள் இழக்க நேரிடும் அதிகபட்ச தொகை. எதிர்பார்க்கப்படும் லாபம் ரிஸ்க்குக்கு மதிப்புள்ளதா என்பதை உறுதி செய்வதற்காக, வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் 2:1 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட ரிஸ்க்-ரிவார்டு விகிதத்தை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர்.

முடிவுரை

இப்போது நீங்கள் ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்-ஆஃப் பற்றி புரிந்து கொண்டுள்ளீர்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்யத் தயாராக உள்ளீர்கள். நீங்கள் புதிதாக முதலீடு செய்ய விரும்பினால், ஏஞ்சல் ஒன்னில் இலவச டிமேட் கணக்கைத் திறக்கவும்!

FAQs