મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડ શું છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ એ લાંબા ગાળા માટે સંપત્તિ બનાવવાની સારી રીત છે. ભારતમાં ઉપલબ્ધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની સંખ્યાને ધ્યાનમાં લેતા, તમારા માટે યોગ્ય ફંડ પસંદ કરવું ખૂબ જ પડકારજનક બની શકે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણની પસંદગી કરતી વખતે તમારે જે પરિબળોને જોવાની જરૂર છે તે તેના માનદંડ સામે તેની કામગીરી છે. પરંતુ પછી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડ શું છે અને તે કેટલું મહત્વનું છે? તેના વિશે બધું જાણવા માટે આગળ વાંચો.

માનદંડ શું છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના સંદર્ભમાં, માનદંડ એ સૂચકાંક છે જેનો ઉપયોગ ફંડની કામગીરીની તુલના કરવા સંદર્ભ બિંદુ તરીકે થાય છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ સામાન્ય રીતે તેમના દરેક ફંડને માનદંડ સૂચકાંક સોંપે છે તે માપવા માટે કે તેમના ફંડે અમુક સમયગાળા દરમિયાન માનદંડની તુલનામાં કેટલું સારું કામગીરી કર્યું છે.

જામીનગીરી અને વિનિમય ભારતીય સમિતિ (સેબી) દ્વારા ઘડવામાં આવેલા નિયમોની અનુસાર, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ માટે ભારતમાં દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે માનદંડ સૂચકાંક જાહેર કરવું ફરજિયાત છે. 

માનદંડનું મહત્વ

દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસનો પ્રાથમિક ઉદ્દેશ એ સુનિશ્ચિત કરવાનો છે કે તેમનું ફંડ વ્યાપક બજાર કરતાં વધુ વળતર ઉત્પન્ન કરે. બેન્ચમાર્કિંગ ફંડ હાઉસ અને રોકાણકારો બંનેને મ્યુચ્યુઅલ ફંડના વળતરની માનદંડ સૂચકાંક સાથે સરળતાથી સરખામણી કરવા સક્ષમ બનાવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેના માનદંડ સૂચકાંક કરતા વધારે વળતર ઉત્પન્ન કરે તો તે બજારને પાછળ રાખી દે તેવું કહેવાય છે. બીજી તરફ, જો કોઈ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેના માનદંડ કરતાં ઓછું વળતર ઉત્પન્ન કરે છે, તો તેણે બજારની સરખામણીમાં ઓછો દેખાવ કર્યો હોવાનું કહેવાય છે. 

માનદંડનું મહત્વ માત્ર કામગીરીની સરખામણી કરતાં ઘણું આગળ છે. અહીં કેટલાક અન્ય કારણો છે જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણના નિર્ણાયક પાસાને માનદંડ બનાવે છે.

• પારદર્શિતા અને જવાબદારી લાવે છે

માનદંડ સૂચકાંક સાથે, રોકાણકારો વધુ સારી કામગીરી કરવા માટે અને અપેક્ષા મુજબની કામગીરી ભંડોળને સરળતાથી ઓળખી શકે છે. આવા ઉચ્ચ સ્તરની પારદર્શિતા ભંડોળ સંચાલકોને તેમની ક્રિયાઓ પ્રત્યે વધુ સચેત રહેવા પ્રોત્સાહિત કરે છે અને ગેરવહીવટના કિસ્સામાં તેઓ જવાબદાર છે તેની ખાતરી કરે છે.

• જોખમોની આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે

માપદંડો રોકાણકારોને મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ સાથે સંકળાયેલા વિવિધ જોખમો અને વળતરની ઊંડી સમજ આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ભંડોળ સતત વ્યાપક બજાર કરતાં વધુ સારો દેખાવ કર્યો હોય તો જોખમ–થી-વળતરનો ગુણોત્તર અનુકૂળ હોવાનું કહેવાય છે. 

• રોકાણ વ્યૂહરચના અને ભંડોળ સંચાલકની કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડ સાથે, રોકાણકારો નક્કી કરી શકે છે કે ભંડોળ સંચાલક દ્વારા કાર્યરત રોકાણ વ્યૂહરચના કામ કરે છે કે નહીં. તે તેમને ભંડોળ સંચાલકની કામગીરીનો પણ ખ્યાલ આપે છે. દાખલા તરીકે, જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ થોડા વર્ષોમાં સતત બજારમાં નીચું પ્રદર્શન કરતું હોય, તો તે ભંડોળ સંચાલક અથવા સમગ્ર રોકાણ વ્યૂહરચનાની નિષ્ફળતાની નિશાની હોઈ શકે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડ કેવી રીતે કામ કરે છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીનું પૃથ્થકરણ કરતી વખતે, મોટાભાગના રોકાણકારો ફંડે આપેલા સંપૂર્ણ વળતરને જ જોવાનું વલણ ધરાવે છે. જો કે, ભંડોળ વર્ષો દરમિયાન કેવું કામગીરી કર્યું છે તેનો ખ્યાલ મેળવવા માટે, તમારે ફંડના વળતરની માનદંડ સૂચકાંક સાથે સરખામણી કરવાની જરૂર છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં માનદંડ કેવી રીતે કામ કરે છે તેની અહીં એક ઝાંખી છે.

• ભંડોળ સંચાલકો માનદંડ સૂચકાંક પસંદ કરે છે જે ફંડની રોકાણ વ્યૂહરચના અને ઉદ્દેશ્યો સાથે સુસંગત હોય.
• વ્યૂહરચનાઓની વિશાળ શ્રેણીનો ઉપયોગ કરીને, ભંડોળ સંચાલકો તેમના ભંડોળ માટે પસંદ કરેલા માનદંડ સૂચકાંકને ટ્રૅક કરવા અથવા તેને આગળ વધારવાનું લક્ષ્ય રાખે છે. 
• રોકાણકારો ચોક્કસ સમયગાળામાં માનદંડના વળતર સાથે તેના વળતરની તુલના કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સંબંધિત કામગીરી નક્કી કરી શકે છે.
• વધુમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પણ ઘણીવાર અહેવાલો અને બજાર સામગ્રીમાં માનદંડની તુલનામાં તેમના કામગીરીને સંચાર કરે છે જેથી રોકાણકારોને જાણકાર રોકાણના નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળે.

હવે જ્યારે તમે જાણો છો કે માનદંડ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે, ત્યાં અમુક અન્ય ખ્યાલો છે જે તમારે જાણવાની જરૂર છે. ભંડોળ સંચાલક ચોક્કસ સંજોગોમાં ભંડોળ માટે માનદંડ બદલી શકે છે. આવા ફેરફાર મોટાભાગે ભંડોળની રોકાણ વ્યૂહરચના અથવા બજારના વાતાવરણમાં થતા ફેરફારોને કારણે થાય છે.

ઉપરાંત, જ્યારે માનદંડ કામગીરીની સરખામણી માટે ઉપયોગી છે, ત્યારે તમારે ધ્યાન રાખવું જોઈએ કે પસંદ કરેલ માનદંડ હંમેશા ફંડની સંપતિ ફાળવણી અથવા રોકાણ વ્યૂહરચનાનું સંપૂર્ણ રીતે પ્રતિનિધિત્વ કરતું નથી.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડના ફાયદા

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડનો ઉપયોગ રોકાણકારો અને ભંડોળ સંચાલકો બંનેને પુષ્કળ લાભ આપે છે. અહીં કેટલાક મુખ્ય ફાયદાઓની ઝડપી ઝાંખી છે.

• કામગીરી મૂલ્યાંકન

તમે પહેલેથી જ ઉપર જોયું તેમ, માનદંડ રોકાણકારો અને ભંડોળ સંચાલક બંનેને આપે છે તે સૌથી વધુ સ્પષ્ટ લાભ કામગીરીનું મૂલ્યાંકન છે. આવા મૂલ્યાંકન તમને ભંડોળે તેના માનદંડની તુલનામાં કેવું કામગીરી કર્યું છે તેના આધારે જાણકાર નિર્ણય લેવામાં મદદ કરે છે.

• જવાબદારી

માનદંડ જવાબદારીનું સ્તર બનાવે છે. રોકાણકારો સરળતાથી મૂલ્યાંકન કરી શકે છે કે શું ભંડોળ સંચાલક જણાવેલ ઉદ્દેશ્યો અને અપેક્ષાઓ પૂરી કરી રહ્યા છે અને તેમના રોકાણોના સંદર્ભમાં વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લઈ રહ્યા છે.

• જોખમ આકારણી

માનદંડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના જોખમનું મૂલ્યાંકન કરવામાં પણ મદદ કરે છે. ટ્રેકિંગ ભૂલ, એક મેટ્રિક કે જે માપે છે કે ફંડની કામગીરી તેના માનદંડ સાથે કેટલી નજીકથી સંરેખિત છે, તે બજારની તુલનામાં ફંડના જોખમની આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે.

• પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી વૈવિધ્યકરણ

માનદંડ રોકાણકારોને મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી કેવી રીતે વૈવિધ્યસભર છે તેનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે. માનદંડ સાથે ભંડોળની રચનાની સરખામણી કરીને, રોકાણકારો સમજી શકે છે કે ફંડ તેમના ઇચ્છિત વૈવિધ્યકરણના સ્તર સાથે કેટલી સારી રીતે સંરેખિત છે.

તેના માનદંડ સૂચકાંક સામે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરવું?

તેના માનદંડ સૂચકાંક સામે મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું કામગીરી માપવું સરળ છે. તમારે માત્ર ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા જનરેટ કરાયેલ વળતર લેવાની જરૂર છે. તે પછી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડે વધુ સારું કામગીરી કર્યું છે, ઓછું કામગીરી કર્યું છે અથવા માનદંડ સાથે સુસંગત છે કે કેમ તે તપાસવા માટે સમાન સમયગાળા દરમિયાન માનદંડ સૂચકાંક દ્વારા ઉત્પન્ન થયેલા વળતર સાથે પરિણામની તુલના કરો.

સીએજીઆર : મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીને તેના માનદંડ સાથે માપતી વખતે, મોટાભાગના રોકાણકારો સંપૂર્ણ વળતરનો ઉપયોગ કરવાનું વલણ ધરાવે છે. જો કે, સંપૂર્ણ વળતરનો ઉપયોગ હંમેશા તમને ચોક્કસ અનુમાન ન આપી શકે. બીજી તરફ, ચક્રવૃદ્ધિનો વાર્ષિક વિકાસ દર (સીએજીઆર) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા ઉત્પાદિત વળતરનું વધુ સચોટ માપ છે કારણ કે તે રોકાણના સમયગાળા માટે જવાબદાર છે .

તમારી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કામગીરીની ગણતરીમાં માનદંડનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો તેનું અનુમાનિત ઉદાહરણ અહીં છે.

ચાલો કહીએ કે તમે બ્લુ-ચિપ ઇક્વિટી ફંડમાં રોકાણ કરવા માંગો છો. ભંડોળ માટેનો માનદંડ વ્યાપક બજાર નિફ્ટી 50 સૂચકાંક છે . 1-વર્ષ, 3-વર્ષ અને 5-વર્ષના સમયગાળામાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વળતર (સીએજીઆર) અનુક્રમે 8%, 12% અને 14% છે.

એ જ રીતે, સમાન 1-વર્ષ, 3-વર્ષ અને 5-વર્ષના સમયગાળામાં નિફ્ટી 50 સૂચકાંકનું વળતર (સીએજીઆર) અનુક્રમે 7%, 11% અને 12% છે. જેમ તમે જોઈ શકો છો, બ્લુ–ચિપ ઇક્વિટી ફંડે સતત તેના માનદંડ કરતાં વધુ કામગીરી કર્યું છે, તેને ધ્યાનમાં લેવા માટે એક સારો રોકાણ વિકલ્પ બનાવે છે.

નાણાકીય ગુણોત્તર: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નિષ્ણાતો તેના માનદંડ સૂચકાંક સામે ફંડની કામગીરીને માપવા માટે થોડા નાણાકીય ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરવા માટે જાણીતા છે. સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવાતા ત્રણ ગુણોત્તર આલ્ફા, બીટા અને આર–સ્ક્વેર છે. અહીં આ દરેક મેટ્રિક્સની ટૂંકી ઝાંખી છે અને તે શું દર્શાવે છે.

• આલ્ફા

આલ્ફા એક મેટ્રિક છે જે સૂચવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેના અપેક્ષિત વળતરની તુલનામાં વધારે વળતર આપે છે. સકારાત્મક આલ્ફા સૂચવે છે કે ભંડોળે તેના અપેક્ષિત વળતર કરતાં વધુ કામગીરી કર્યું છે, જ્યારે નકારાત્મક આલ્ફા સૂચવે છે કે ભંડોળ ઓછું કામગીરી કરી રહ્યું છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીને માપવા માટે મેટ્રિકનો ઉપયોગ કરવા ઉપરાંત, ઘણા રોકાણકારો તેનો ઉપયોગ ભંડોળ સંચાલકની કૌશલ્યની સમજ મેળવવા માટે પણ કરે છે.

• બીટા

બીટા એ એક મેટ્રિક છે જે વ્યાપક બજારની તુલનામાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડની અસ્થિરતા અથવા વ્યવસ્થિત જોખમને માપે છે. તે તમને વ્યાપક બજારની હિલચાલ માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટલું સંવેદનશીલ છે તેનો ખ્યાલ આપે છે. 1 નો બીટા સૂચવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બજાર સાથે તાલમેલ સાથે આગળ વધે તેવી શક્યતા છે. 1 કરતાં વધુનો બીટા સૂચવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વ્યાપક બજાર કરતાં વધુ અસ્થિર છે, જ્યારે 1 કરતાં ઓછું બીટા સૂચવે છે કે ભંડોળ બજાર કરતાં ઓછું અસ્થિર છે.

• આર–ચોરસ

આર-ચોરસએ આંકડાકીય મેટ્રિક છે જે તમને ફંડની કામગીરી અને તેના માનદંડ સૂચકાંક વચ્ચેના સહસંબંધની સમજ આપે છે. આર–ચોરસ શ્રેણી 0 અને 100 ની વચ્ચે છે, જેમાં 0 ભંડોળ અને તેના માનદંડ વચ્ચે શૂન્ય સહસંબંધ સૂચવે છે અને 100 સંપૂર્ણ સહસંબંધ સૂચવે છે. ઉચ્ચ આર–ચોરસ આંકડો સૂચવે છે કે ભંડોળ કામગીરીમાં માનદંડને નજીકથી અનુસરે છે અને તેનાથી વિપરીત.

નિષ્કર્ષ

આ સાથે, તમારે હવે જાણવું જોઈએ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માનદંડ શું છે અને તેનું મહત્વ શું છે. સારાંશ માટે, માનદંડ એ એક મહત્વપૂર્ણ કવાયત છે જે ફંડ હાઉસ કરે છે. તે તમને ફંડની કામગીરીનું સરળતાથી મૂલ્યાંકન કરવા દે છે, જેનાથી તમે યોગ્ય રોકાણના નિર્ણયો લઈ શકો છો. વધુમાં, તે ફંડ હાઉસને વધુ પારદર્શક બનવા અને તેમની રોકાણ ક્રિયાઓ માટે જવાબદારી લેવા પ્રોત્સાહિત કરે છે.

FAQs