ખર્ચ ગુણોત્તર વિશે તમારે આ તમામ માહિતી જાણવી જરૂરી છે

ઉચ્ચ ખર્ચ રેશિયો તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના વળતરને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી શકે છે. ખર્ચ રેશિયો શું છે અને તેમાં રોકાણ કરવા માટે યોગ્ય ફંડ પસંદ કરવા  તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો તે વિશે અહીં સમજાવનાર છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (એમએફએસ) અને એક્સચેન્જ–ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) ધીમે ધીમે પરંતુ ચોક્કસપણે લાંબા ગાળાના રોકાણકારોના પોર્ટફોલિયોમાં ફેરફારો કરી રહ્યા છે. તેથી આ ફંડ્સમાં રોકાણ સાથે સંકળાયેલા ખર્ચ, એટલે કે ખર્ચ રેશિયો અને આ ખર્ચ નફાને કેવી રીતે અસર કરે છે તે સમજવું અનિવાર્ય બની ગયું છે.

પરંતુ ખર્ચ ગુણોત્તરનો અર્થ શું છે? ચાલો આ અંગે વિગતવાર માહિતી મેળવીએ.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ખર્ચ રેશિયો શું છે?

ખર્ચ રેશિયો મૂળભૂત રીતે તમારા રોકાણોને મેનેજ કરવા માટે ફંડ મેનેજર દ્વારા વસૂલવામાં આવતી ફી છે, જે ટકાવારીની શરતોમાં વ્યક્ત કરવામાં આવે છે. રોકાણ ફંડને મેનેજમેન્ટ ફી, વેચાણ અને માર્કેટિંગ ખર્ચ, વહીવટી ખર્ચ, રજિસ્ટ્રાર ફી, ટ્રાન્ઝેક્શન શુલ્ક, કસ્ટોડિયન ફી અને ઑડિટ ફી જેવા કેટલાક ખર્ચ સંકળાયેલા છે. ફાઇનાન્સની ભાષામાં તેને કુલ ખર્ચ ગુણોત્તર (ટીઇઆર) કહેવામાં આવે છે.

અન્ય શબ્દોમાં ખર્ચ રેશિયો એમએફ/ઇટીએફને મેનેજ કરવાના દરેક યુનિટ ખર્ચને દર્શાવે છે. તે વ્યવસ્થિત ધોરણે વસૂલવામાં આવે છે, જેનો અર્થ એ છે કે તમે એમએફમાં રોકાણ કરો છો તે સમય માટે ખર્ચ રેશિયો વસૂલવામાં આવે છે. આ ખર્ચ તમારા વળતર માંથી દરરોજ કાપવામાં આવે છે અને તે નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) માં દેખાય છે.

ઉદાહરણ તરીકે જો એમએફનો ખર્ચ રેશિયો 2%. છે, તો તમારા કુલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાંથી 0.0054% (2%/365) દૈનિક ધોરણે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના વળતરમાંથી કાપવામાં આવશે.

ભારતમાં આ ખર્ચ રેશિયોને સેબી દ્વારા સંપૂર્ણપણે નિયમિત કરવામાં આવે છે. રોકાણકારો એએમસીની વેબસાઇટ અથવા ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એસોસિએશન (એએમએફઆઈ) માંથી સરળતાથી કોઈ ચોક્કસ ફંડના ખર્ચ રેશિયોને તપાસી શકે છે.

ખર્ચ ગુણોત્તરની ગણતરી

ખર્ચ રેશિયોની ગણતરી તેની કુલ સંપત્તિ દ્વારા ફંડના કુલ સંચાલન ખર્ચને વિભાજિત કરીશકાય છે. સામાન્ય રીતે, કાર્યકારી ખર્ચ જેટલો વધુ, ખર્ચનો ગુણોત્તર એટલો વધુ છે. આ જ કારણ છે કે સક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડમાં નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડ કરતાં વધુ ખર્ચ રેશિયો હોય છે.

ખર્ચ રેશિયો ફોર્મ્યુલા નીચે જણાવેલ છે.

ખર્ચનુંપ્રમાણ = એએમસી દ્વારા ઉઠાવવામાં આવતા કુલ ખર્ચ / મેનેજમેન્ટ હેઠળ સરેરાશ એસેટ્સ (એયુએમ)

ક્યાં,

એયુએમ = ફંડનું ભંડોળ, ફંડમાં રોકાણકારોના નાણાંનું કુલ મૂલ્ય

ઉદાહરણ તરીકે, જો એએમસીમાં રૂપિયા 20 કરોડના ખર્ચ અને એયુએમનો કુલ રૂપિયા 2000 કરોડ થાય છે, તો

ખર્ચનુંપ્રમાણ = 20 / 2000

ખર્ચનો ગુણોત્તર = 1%

તેનો અર્થ એ છે કે કોઈ રોકાણકારને વાર્ષિકધોરણે તેના રોકાણના 1% ખર્ચ ગુણોત્તર તરીકે વસૂલવામાં આવશે.

ખર્ચ ગુણોત્તરની ગણતરીમાં કયા ખર્ચ શામેલ છે?

ખર્ચ રેશિયો ફોર્મ્યુલામાં સામેલ કેટલાક શુલ્કો નીચે સૂચિબદ્ધ છે.

ફંડ મેનેજરની ફી

ભંડોળ કોષમાંથી લગભગ 0.5-1% ફંડ મેનેજરોને ચૂકવવામાં આવે છે., જેઓ સંશોધનમાં નોંધપાત્ર સમય ગાળો ફાળવવામાં આવે છે અને નફાકારક તકોશોધવામાં આવે છે. માટે જો થીમ–આધારિત ફંડ/ઈટીએફ હોય, તો તેમને રોકાણ વ્યૂહરચનાની રચના માટે પણ વળતર આપવાની જરૂર છે.

વહીવટી ખર્ચ

એએમસીમાં ભંડોળના સંચાલન માટે ઘણા ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં રેકોર્ડ્સ જાળવવા, ગ્રાહક સહાય આપવામાં આવે છે  અને સંચાર જાળવવા સહિતના ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે.

12બી-1 વિતરણ ફી

માર્કેટ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યુનિટ વેચનાર બ્રોકર્સને વળતર આપવા માટે 12બી-1 ફી વસૂલવામાં આવે છે. તેમાં નવા માહિતીપત્ર અને વેચાણ સાહિત્યની જાહેરાત, પ્રિન્ટિંગ અને પત્ર વ્યવહારને લગતા ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે. 

કાયદાકીય/ઑડિટ ખર્ચ

સ્ટૉક સર્ટિફિકેટ અને ફાઇલિંગ સંબંધિત વિવિધ અનુપાલન આવશ્યકતા અને પ્રોસેસિંગ પેપરવર્કને પૂર્ણ કરવા માટે કાયદાકીય ખર્ચ થઈ શકે છે.

બ્રોકરેજ ફી

 તે આ  કિસ્સા પર લાગુ પડે છે જ્યાં તમે બ્રોકરને તેમની સેવા માટે વળતર આપવા માટે નિયમિત યોજના દ્વારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરો છો. ડાયરેક્ટ પ્લાન્સમાં આ ચાર્જીસ શામેલ નથી.

શું તમામ ફંડ માટે ખર્ચનો રેશિયો સમાન છે?

ઉપર દર્શાવ્યા પ્રમાણે સક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડ માટે ખર્ચ રેશિયો વધુ છે કારણ કે રોકાણના મેન્ડેટમાં લાભદાયી તકો શોધવામાં વધુ ખર્ચ થયા છે. વધુમાં, ખર્ચના રેશિયો વિવિધ એસેટ ક્લાસમાં પણ અલગ હોય છે. આનો અર્થ એ છે કે ઇક્વિટી–ઓરિએન્ટેડ ફંડમાં ડેબ્ટ સ્કીમ્સ અને લિક્વિડ સ્કીમ્સ કરતાં વધુ ખર્ચના રેશિયો હશે.

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડની સાઇઝ મુજબ ખર્ચના રેશિયો પણ અલગ હોય છે. આમ,  જેમ એસેટનું કદ વધે છે, તેમ ખર્ચનો રેશિયો ઓછો થાય છે. આમ, ખર્ચનો રેશિયો સ્થિર આંકડો નથી; બદલે તે ફંડની મુદત પર બદલાય છે.

જો કે, કૃપા કરીને નોંધ કરો કે ખર્ચના ગુણોત્તર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સંબંધિત નિયમન 52 હેઠળ સેબી દ્વારા નિર્ધારિત મર્યાદામાં આવવા જોઈએ. અમે સક્રિય રીતે સંચાલિત ભંડોળ માટે નીચેની આ મર્યાદાને રજૂ કરીએ છીએ.

અપવાદ: જો કુલ નવા પ્રવાહમાંથી ઓછામાં ઓછા 30% ટાયર 2 અને ટાયર 3 શહેરોમાં સ્થિત રિટેલ રોકાણકારો પાસેથી આવે અથવા યોજનાના સરેરાશ એયુએમ વાયટીડી) ના 15% રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા બી30 શહેરોથી વધુ રહેતા રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા ગણવામાં આવે છે, બેમાંથી જે પણ વધુ હોય તે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વધારાના 30 બેસિસ પોઇન્ટ વસૂલ કરી શકે છે.

ઇક્વિટી–ઓરિએન્ટેડ ક્લોઝ–એન્ડેડ સ્કીમ્સ માટે મહત્તમ 1.25% અને અન્ય ક્લોઝ–એન્ડેડ સ્કીમ્સ માટે 1% ચાર્જ કરી શકાય છે. ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ, ઇટીએફ અને ફંડ્સ ઑફ ફંડ્સ (એફઓએફ) 1% સુધીનો ચાર્જ લઈ શકે છે. એફઓએફ માટેની ટીઇઆર અંડર લાઈંગ ટીઇઆર 2 ગણા સુધી પ્રતિબંધિત છે.

સારો ખર્ચ રેશિયો શું છે?

દરેક સેક્શન દીઠ કોઈ ‘સારો‘ ખર્ચ રેશિયો નથી. સામાન્ય નિયમ તેના સમકક્ષો અને રોકાણના મેન્ડેટમાં ફંડના ખર્ચ રેશિયોની તુલના કરવાનો છે. જ્યાં સુધી ખર્ચ વધે છે, અલબત્ત, ઓછો ખર્ચ રેશિયો વધુ સારો છે. પરંતુ તે સંપત્તિ–વજનના આધારે ઓછું હોવું જોઈએ.

ચાલો એક કાલ્પનિક ઉદાહરણ સાથે સમજીએ:

અહીં, એક્સવાયઝેડ એમએફ ઉચ્ચ ખર્ચ રેશિયો હોવા છતાં વધુ સારુ વળતર વળતર રજૂ કરે છે, જેને ઓછા એયુએમ દ્વારા સમજાવી શકાય છે.

એક્સપેન્સ રેશિયો તમારા વળતરને કેવી રીતે અસર કરે છે?

ઉચ્ચ ખર્ચના રેશિયો રોકાણના વળતરનો દર ઘટાડે છે, ખાસ કરીને લાંબા ગાળા દરમિયાન જ્યારે કમ્પાઉન્ડિંગ અસર ચાલુ થાય છે.

સંક્ષિપ્ત

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્કીમ ફક્ત યોગ્ય પસંદગી નથી બનતી કારણ કે તેનો ઓછો ખર્ચ રેશિયો હોય છે; આવી સ્કીમને સારુ વળતર પણ આપવું જરૂરી છે.