ಆದಾಯದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗಾಗಿ ನಿಮ್ಮ ಅಪಾಯದ ಮಾನ್ಯತೆ ಎಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೀವು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳದ ಹೊರತು ನೀವು ಉತ್ತಮ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬಹುದೇ? ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ನಿಮಗಾಗಿ ಆ ಕೆಲಸವನ್ನು ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಹೂಡಿಕೆಯು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವಾಗ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಆದಾಯವು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ನೀವು ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುತ್ತೀರಿ? ಹಣಕಾಸು ತಜ್ಞರು ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯದ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತನಾಡುವುದನ್ನು ನೀವು ಬಹುಶಃ ಕೇಳಿರಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ಅದರ ಅಪಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋಲಿಸಲು ಇದು ಒಂದು ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ. ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವ ಅನುಪಾತವು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವಾಗಿದೆ, ಇದನ್ನು ಅಮೇರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ವಿಲನ್ ಎಫ್. ಶಾರ್ಪ್ ಹೆಸರಿಡಲಾಗಿದೆ. ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕು ಮತ್ತು ಸರಿಯಾದ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸುತ್ತೇವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಚರ್ಚಿಸುತ್ತೇವೆ.
‘ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಏನು? ಇದರ ತ್ವರಿತ ಪುನರಾವರ್ತನೆ ಇಲ್ಲಿದೆ ’
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು?
1966 ರಲ್ಲಿ ವಿಲ್ಲನ್ ಎಫ್. ಶಾರ್ಪ್ ಪರಿಚಯಿಸಿದ, ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಒಬ್ಬರು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವು ಹೂಡಿಕೆ ಕೌಶಲ್ಯಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಚಂಚಲತೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿದೆ. ಶಾರ್ಪ್ ಇದನ್ನು ರಿವಾರ್ಡ್–ಟು–ವೇರಿಯಬಿಲಿಟಿ ಅನುಪಾತ ಎಂದು ಕರೆದರು. ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ.
Sharpe Ratio = E [Rp-Rf] / σp
E = Expected value of
Rp = return on a portfolio
Rf = risk-free rate
σp = standard deviation of the portfolio’s excess return
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವು ಪರಿಗಣನೆಯಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ಆದಾಯದ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಸರಣಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ನಿಧಿಯ ಉತ್ತಮ ಆದಾಯ–ಇಳುವರಿ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ‘ಒಳ್ಳೆಯ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು?’ ಎಂದು ನಿಮಗೆ ಆಶ್ಚರ್ಯವಾಗಬಹುದು. ನಾವು ಅದನ್ನು ಕೆಳಗೆ ಚರ್ಚಿಸಿದ್ದೇವೆ.
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ?
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಎರಡು ಸಂಘರ್ಷದ ಗುರಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಮೊದಲನೆಯದು ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸುವುದು. ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಅವರು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಅಥವಾ ಹಣವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ. ಯೋಜಿತ ಆದಾಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನೀವು ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದರೆ ಅಪಾಯದ ಅಂಶಗಳ ತಿಳುವಳಿಕೆಯು ತೀರ್ಪಿಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ನೀವು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತವು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಅಪಾಯವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಹೂಡಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಇದು ಒಂದು ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆ. ನಿಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಅಥವಾ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ನೀವು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಬಹುದು. ಇದು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಅಪಾಯ–ಮುಕ್ತ ಆದಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿದ ಸ್ಕೋರ್ ಅನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಸಮರ್ಪಕವಾಗಿ ಸರಿದೂಗಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವಲ್ಲಿ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಸೂಕ್ತವಾಗಿ ಬರುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಕೋರ್, ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ನೀವು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.
ಉತ್ತಮ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು?
ಶಾರ್ಪ್ ಸ್ಕೋರ್‌ನ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡ ನಂತರ, ನಾವು ಅದರ ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಬೇಕು. 1 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಶಾರ್ಪ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಉತ್ತಮ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಶ್ರೇಣಿ
- 1ಕ್ ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ : ಒಳ್ಳೇದಲ್ಲ
- 1 – 1.99: ಸಾಕಷ್ಟು/ಒಳ್ಳೆಯದು
- 2 – 2.99: ತುಂಬಾ ಒಳ್ಳೆಯದು
- 3 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು : ಅತ್ಯುತ್ತಮ
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಅಪಾಯ–ಮುಕ್ತ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಆದಾಯದ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನದಿಂದ ಭಾಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳೋಣ.
ಮುಂದಿನ ಹನ್ನೆರಡು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ A 13% ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಅದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ B 11% ಅನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಈಗ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸದೆ, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ A ಉತ್ತಮ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ.
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ A 8% ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ B 4% ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ಅಪಾಯ–ಮುಕ್ತ ಆದಾಯವು 3% ಆಗಿದೆ. ಮೇಲೆ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಪ್ರತಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡೋಣ.
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ A ಯ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ = 13-3 / 8 = 1.25
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ B ಯ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ = 11-3 / 4 = 2
ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ 2 ಉತ್ತಮ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಅಥವಾ ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚು ಸಮಗ್ರ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ನೀಡುವ ಅಪಾಯ–ಮುಕ್ತ ಆದಾಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಯಕೆಯನ್ನು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿರುವ ಒಟ್ಟು ಅಪಾಯವನ್ನು ಚಿತ್ರಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಎಲ್ಲಾ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿದ ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಅನುಪಾತವು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭದ ಅತ್ಯಂತ ಸಮಗ್ರ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿ, ನೀವು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಅರ್ಥವನ್ನು ತಿಳಿದಿರಬೇಕು.
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕೆಂದು ತಿಳಿದಿರಬೇಕು ಏಕೆಂದರೆ ಅದು ಬಹು ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಬಹು ಹೂಡಿಕೆ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ನೀವು ಶಾರ್ಪ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.
ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯದ ಅಳತೆ
ಅಪಾಯ–ಮುಕ್ತ ಆದಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಹೂಡಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಸಮಗ್ರ ಅಳತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ನಿಧಿಗಳ ಹೋಲಿಕೆ
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಮತ್ತೊಂದು ಬಳಕೆಯು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ನಿಧಿಗಳ ನಡುವಿನ ಹೋಲಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದೇ ರೀತಿಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಅಥವಾ ಅದೇ ಮಟ್ಟದ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ತಜ್ಞರು ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ಮಾನದಂಡದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋಲಿಕೆ
ಅದೇ ವರ್ಗದ ಇತರ ಫಂಡ್‌ಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಪರಿಶೀಲಿಸಿದಾಗ ಅವರು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿದ ನಿಧಿಯು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೇಳಬಹುದು. ನಿಧಿಯು ಅತಿಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಹೋಲಿಕೆಯನ್ನು ಅನುಮತಿಸುವ ಮೂಲಕ ಇದು ವಿಶಾಲ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.
ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆಮಾಡುವಲ್ಲಿ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೇಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ
ನಿಧಿ ತಂತ್ರವನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವುದು
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೇಲೆ ವಸ್ತುನಿಷ್ಠ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅಪಾಯ–ಮುಕ್ತ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುವಾಗ ಎರಡು ನಿಧಿಗಳು ಎದುರಿಸುವ ಅಪಾಯದ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ನೀವು ಇದನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.
ರಿಸ್ಕ್–ರಿಟರ್ನ್ ಟ್ರೇಡ್ಆಫ್
ಹೆಚ್ಚಿನ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದೊಂದಿಗೆ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯವಾಗಿದೆ. ಮಧ್ಯಮ ಚಂಚಲತೆಯೊಂದಿಗೆ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಸಾಧಿಸುವ ನಿಧಿಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ನಿಧಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯವಾಗಿದೆ.
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಮಿತಿಗಳು
ಯಾವುದೇ ಇತರ ಹಣಕಾಸಿನ ಅನುಪಾತದಂತೆ, ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಾಣುವಂತೆ ಮಾಡಲು ರಿಟರ್ನ್ ಮಾಪನ ಮಧ್ಯಂತರಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು. ಇದು ಚಂಚಲತೆಯ ಅಂದಾಜನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಪ್ರಾಕ್ಸಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವು ಚಂಚಲತೆಯ ನಿಜವಾದ ಅಳತೆಯಲ್ಲ. ಹಣಕಾಸಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹರ್ಡಿಂಗ್ ನಡವಳಿಕೆಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿದೆ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನದಿಂದ ಮತ್ತಷ್ಟು ಚಲಿಸಬಹುದು.
ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆದಾಯವು ಸಹ ಸರಣಿ ಸಂಬಂಧಕ್ಕೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಮಧ್ಯಂತರಗಳಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯವು ಅದೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಿಂದ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರಬಹುದು.
ತೀರ್ಮಾನ
ಮಿತಿಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಅತ್ಯಂತ ಶಕ್ತಿಶಾಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಅನುಪಾತಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಯ್ಕೆಯ ಅಂತರ್ಗತ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ತಜ್ಞರು ಇದನ್ನು ಅಳತೆಗೋಲನ್ನಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಅಪಾಯ–ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭದ ಸಮಗ್ರ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅನೇಕ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಕಂಪನಿಗಳು ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ತಮ್ಮ ನಿಧಿಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸುತ್ತವೆ.
