इक्विटी फंड कुठे आणि कसे गुंतवतात आणि परतावा देतात हे समजणे सोपे आहे. ते इक्विटी सिक्युरिटीज मिळवतात आणि त्यांची विल्हेवाट लावतात. जेव्हा शेअर्सच्या किमती वाढतात तेव्हा इक्विटी फंड अनेकदा नफा कमावतात.
तथापि, क्रेडिट मार्केट वेगळ्या पद्धतीने कार्य करतात. म्हणून वर्णन केले आहे की, हे कर्ज घेणाऱ्यांना पैसे घेऊ इच्छित आहेत आणि कर्ज देण्याची इच्छित असलेली सावकारांची बाजारपेठ आहे. व्याज आणि मुद्दल वेळेवर देणे महत्त्वाचे आहे. आणि कारण वैयक्तिक गुंतवणूकदार सहसा ते पूर्णपणे खरेदी करू शकत नाहीत (बाँडची दर्शनी रक्कम साधारणत: 1 लाख रुपये असते), कर्ज उत्पादने कशी कार्य करतात याबद्दल माहितीचा अभाव आहे.
टीआरईपीएस (TREPS) चे पूर्ण नाव आणि अर्थ
ट्रेझरी बिल पुनर्खरेदी (टीआरईपीएस) (TREPS) हे एक संक्षिप्त मनी मार्केट साधन आहे जे गुंतवणूकदारांना न वापरलेल्या रोख रकमेवर परतावा प्राप्त करण्यास सक्षम करते. म्युच्युअल फंड, एक पसंतीचा गुंतवणुकीचा मार्ग, त्यांच्या भागधारकांसाठी नफा मिळविण्यासाठी टीआरईपीएस (TREPS) मध्ये गुंतलेले आहेत. ही चर्चा टीआरईपीएस (TREPS) मधील म्युच्युअल फंड गुंतवणुकीला चालना देणाऱ्या युक्तिवाद आणि शेअरच्या किमतींवर त्यांचा काय परिणाम होतो यावर लक्ष केंद्रित करते.
टीआरईपीएस (TREPS) हे संस्था, बँका आणि म्युच्युअल फंडांद्वारे वापरले जाणारे एक अल्प-मुदतीचे आर्थिक साधन आहे, ज्यामध्ये एक पक्ष दुसऱ्या पक्षाला ट्रेझरी बिल विकतो आणि नंतरच्या तारखेला ते मान्य किंमतीवर पुन्हा खरेदी करण्याची वचनबद्धता देतो. सरकार-समर्थित सिक्युरिटीजद्वारे सुरक्षिततेसाठी प्रसिद्ध, टीआरईपीएस (TREPS) आकर्षक परतावा आणि त्वरित तरलता देते, ज्यामुळे ते अल्प-मुदतीच्या गुंतवणूकदारांच्या क्षितिजासाठी आदर्श बनतात. याव्यतिरिक्त, सेबी (SEBI) नुसार म्युच्युअल फंडांनी त्यांच्या मालमत्तेपैकी किमान 5% लिक्विड मालमत्तेसाठी बाजूला ठेवणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे टीआरईपीएस (TREPS) चा समावेश सुनिश्चित होईल.
म्युच्युअल फंड टीआरईपीएस (TREPS) मध्ये का गुंतवतात?
सुरक्षितता, तरलता, आकर्षक परतावा आणि नियामक अनुपालन यासह अनेक कारणांसाठी म्युच्युअल फंड टीआरईपीएस (TREPS) मध्ये गुंतवणूक करण्याचे निवडतात. सुरक्षेचा पैलू सरकारद्वारे जारी केलेल्या सिक्युरिटीजच्या सहभागातून उद्भवतो, ज्यामुळे म्युच्युअल फंडांमध्ये त्यांच्या गुंतवणुकीच्या सुरक्षिततेबद्दल विश्वास निर्माण होतो. टीआरईपीएस (TREPS) त्यांच्या झटपट तरलतेमुळे देखील वेगळे दिसतात, ज्यामुळे त्यांना म्युच्युअल फंडांसाठी एक इष्टतम पर्याय बनते जे निष्क्रिय रोख रकमेच्या अल्पकालीन गुंतवणुकीसाठी शोधत आहेत. शिवाय, बचत खाती किंवा मुदत ठेवी यांसारख्या पर्यायांच्या तुलनेत आकर्षक परताव्यात आकर्षण असते, ज्यामध्ये परतावा बाजाराच्या परिस्थितीशी जोडलेला असतो, उच्च व्याजदराच्या काळात उच्च उत्पन्न देऊ करतो. नियामक दायित्वे, विशेषत: सेबी (SEBI) कडून, म्युच्युअल फंडांना त्यांच्या मालमत्तेपैकी किमान 5% टीआरईपीएस (TREPS) सारख्या तरल मालमत्तेसाठी वाटप करणे आवश्यक आहे.
टीआरईपीएस (TREPS) गुंतवणुकीचा परिणाम म्हणून म्युच्युअल फंडाच्या शेअरच्या किमतीवर होणारा परिणाम गुंतवणुकीचा आकार, कालावधी, बाजाराची परिस्थिती आणि पोर्टफोलिओ संरचना या घटकांवर अवलंबून असतो. एकीकडे, उच्च परताव्याद्वारे निव्वळ मालमत्ता मूल्य (एनएव्ही) (NAV) वाढवून शेअरच्या किमती वाढवू शकतात, तर दुसरीकडे, मोठ्या आणि दीर्घकालीन टीआरईपीएस (TREPS) गुंतवणुकीमुळे एकूण पोर्टफोलिओच्या परताव्याची क्षमता कमी होऊ शकते, संभाव्यतः फंडाच्या शेअर्सची किंमत गुंतवणूकदारांनी कमी आकर्षक मानले तर ते नाकारू शकते.
टीआरईपीएस (TREPS) मध्ये गुंतवणूक करण्याचे फायदे
- सरकार समर्थित सिक्युरिटीजमधील सुरक्षा: टीआरईपीएस (TREPS) निवडणे सरकार-जारी सिक्युरिटीज खरेदी करणे आवश्यक करून सुरक्षा जाळे प्रदान करते. या सुविधेमुळे गुंतवणूकदारांच्या मालमत्तेची सुरक्षितता सुनिश्चित करून त्यांचा आत्मविश्वास वाढतो.
- अल्प मुदतीच्या नफ्यासाठी द्रुत तरलता: टीआरईपीएस (TREPS) त्वरीत तरलता प्रदान करते, ज्यामुळे त्यांना मुद्रा बाजारात उच्च प्रवेशयोग्य बनते. हे वैशिष्ट्य टीआरईपीएस (TREPS) ला अल्प मुदतीसाठी निष्क्रिय रोख ठेवू पाहणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी एक इष्टतम पर्याय बनवते, ज्यामुळे खरेदी आणि विक्री सुलभ होते.
- बाजार परिस्थितीनुसार आकर्षक परतावा: टीआरईपीएस (TREPS) वरील रिटर्न्स डायनॅमिक आहेत, सध्याच्या बाजाराच्या परिस्थितीला प्रतिसाद देतात. उच्च व्याजदराच्या काळात विशेषतः फायदेशीर, टीआरईपीएस (TREPS) गुंतवणूकदारांना त्यांच्या निष्क्रिय रोख रकमेवर उच्च परतावा मिळवण्याची संधी देते.
- गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढवण्यासाठी नियमांचे पालन करणे: सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) (SEBI) सारख्या नियामक प्राधिकरणांना म्युच्युअल फंडांच्या लिक्विड ॲसेट स्ट्रक्चरमध्ये टीआरईपीएस (TREPS) चा समावेश करणे आवश्यक आहे. अशा प्रकारे नियामक अनुपालन सुनिश्चित केले जाते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये आत्मविश्वास निर्माण होतो. मग गुंतवणूकदारांना दिलासा वाटतो की त्यांची म्युच्युअल फंड गुंतवणूक प्रस्थापित नियामक मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार आहे.
- जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणणे: टीआरईपीएस (TREPS) मध्ये गुंतवणूक केल्याने तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये एक स्थिर आणि तरल पर्याय प्रदान करून विविधता वाढवण्यात मदत होते. हे विविधीकरण तंत्र पोर्टफोलिओचा एकंदर जोखीम लक्षणीयरीत्या कमी करते, बाजारातील चढ-उतार असतानाही तुम्हाला स्थिरतेची हमी देते.
अल्प-मुदतीचे कर्ज फंड कोणत्या प्रकारच्या गुंतवणूक करतात?
बँका, नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्या (एनबीएफसी) (NBFC), सार्वजनिक क्षेत्रातील संस्था (पीएसयू) (PSU), उपक्रम आणि सरकार त्यांच्या अल्पकालीन वित्तपुरवठा गरजा पूर्ण करण्यासाठी ही मुद्रा बाजार साधने जारी करतात. सामान्यतः, असे फंड एका वर्षाच्या मॅच्युरिटी कालावधी असलेल्या साधनांमध्ये गुंतवणूक करतात. टीआरईपीएस (TREPS) (ट्राय-पार्टी रेपो), पुनर्खरेदी करार (रेपो), सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट (सीडी) (CD), कमर्शियल पेपर (सीपी) (CP) आणि टी-बिल ही काही उपलब्ध साधने आहेत.
रेपो आणि टीआरईपीएस (TREPS) चा वापर एका रात्रीत किंवा एक वर्षापर्यंतच्या अल्प कालावधीसाठी कर्ज देण्यासाठी केला जातो. रेपो बँका आणि नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांना (एनबीएफसी) (NBFCs) सरकारी सिक्युरिटीज तारण ठेवून पैसे कर्ज घेण्यास सक्षम करते. याव्यतिरिक्त, या संस्था रेपो मार्केटमध्ये कर्ज देऊ शकतात. आश्चर्याची गोष्ट म्हणजे, म्युच्युअल फंड हे रेपो मार्केटमध्ये कर्ज देण्यापुरते मर्यादित आहेत (अत्यंत परिस्थिती वगळता).
रिझव्र्ह बँके (आरबीआय) (RBI) ने अलीकडेच कर्ज बाजाराला पुनरुज्जीवित करण्यासाठी कॉर्पोरेट बाँडद्वारे रेपो संपार्श्विक करण्याची परवानगी दिली आहे.
आश्चर्याची गोष्ट म्हणजे, इक्विटी फंड देखील रेपो मार्केटचा वापर अल्पकालीन अतिरिक्त तरलता साठवण्यासाठी करतात.
याव्यतिरिक्त, अल्प-मुदतीचे डेट फंड ठेवींचे प्रमाणपत्र, व्यावसायिक कागद आणि ट्रेझरी बिलांमध्ये गुंतवणूक करतात. याव्यतिरिक्त, त्या अशा यंत्रणा आहेत ज्या कर्जदारांना – बँका आणि कॉर्पोरेशन – अल्प-मुदतीच्या उद्देशांसाठी पैसे घेऊ देतात. बँका ठेवींचे प्रमाणपत्र जारी करतात, कॉर्पोरेशन सहभागाचे प्रमाणपत्र जारी करतात आणि सरकार आरबीआय (RBI) मार्फत टी-बिले जारी करते. सीडीं (CD) ना अनेकदा सीपी (CP) पेक्षा जास्त रेट केले जाते आणि त्यांची क्रेडिट गुणवत्ता अधिक असते. याव्यतिरिक्त, यामुळेच त्यांच्या खराब क्रेडिट रेटिंगची भरपाई करण्यासाठी (सीपी) (CP) व्याजदर काहीवेळा जास्त असतात.
यापैकी बहुतेक उत्पादने सवलतीने जारी केलेले शून्य-कूपन बाँड आहेत. उदाहरणार्थ, रु. 100 चे दर्शनी मूल्य असलेले तीन महिन्यांचे टी-बिल रु. 98 मध्ये जारी केले जाऊ शकते, जे रु. 2 ची बचत करते. जारीकर्ता मॅच्युरिटीवर रु. 100 चे दर्शनी रक्कम अदा करतो. अशा प्रकारे, गुंतवणूकदारांना 2 रुपयांचा परतावा मिळतो.
अल्प-मुदतीचे डेट फंड त्यांच्या मालमत्तेचा मोठा भाग अशा गुंतवणुकीमध्ये तैनात करतात, तर दीर्घकालीन कर्ज निधी देखील मोठा हिस्सा तैनात करतात. तथापि, ग्राफिक दाखवल्याप्रमाणे, अल्प-मुदतीची कर्ज साधने लक्षणीय कमी परतावा देतात.
दीर्घकालीन डेट फंड त्यांची गुंतवणूक कोठे करतात?
सरकारी सिक्युरिटीज ही सर्वात सुरक्षित दीर्घकालीन साधने (जी-सेक) (G-Secs) आहेत. दैनंदिन कामकाज आणि वित्तीय असंतुलनासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी केंद्र सरकारला वित्तपुरवठा आवश्यक आहे. कर आकारणीसारख्या वित्तपुरवठ्याच्या इतर स्त्रोतांव्यतिरिक्त, ते (जी-सेक) (G-Secs) जारी करून आपल्या बँकर आरबीआय (RBI) मार्फत कर्ज बाजारातून पैसे देखील घेतात. याव्यतिरिक्त, राज्य सरकारे राज्य विकास कर्ज (एसडीएल) (SDL) जारी करून कर्ज घेतात.
जी-सेक (G-Sec) चा मॅच्युरिटी कालावधी 40 वर्षांपर्यंत असू शकतो. ही साधने सर्वात सुरक्षित आणि द्रव आहेत कारण राज्य त्यांना परत हमी देते. जी-सेक (G-Sec) म्युच्युअल फंड योजना या गिल्ट सिक्युरिटीजमध्ये प्रामुख्याने गुंतवणूक करतात. तथापि, इतर कर्ज आणि हायब्रीड फंड देखील त्यांच्या क्रेडिट मिक्स कालावधी (व्याज दर संवेदनशीलता) नियंत्रित करण्यासाठी जी-सेक (G-Secs) धारण करतात.
बाँड्स आणि डिबेंचर्स
त्याचप्रमाणे, जेव्हा व्यवसायांना दीर्घकालीन वित्तपुरवठा हवा असतो तेव्हा ते बाँड आणि डिबेंचर्स जारी करतात. हे एक ते पंधरा वर्षांपर्यंतच्या कार्यकाळासाठी उपलब्ध आहेत. तथापि, कॉर्पोरेट बाँड्सना सरकारचा पाठिंबा नसतो (जी-सेक (G-Sec) आणि टी-बिलच्या विपरीत), त्यामुळे ते अधिक महत्त्वपूर्ण क्रेडिट जोखीम बाळगतात. याव्यतिरिक्त, ते नुकसान भरपाईसाठी जास्त व्याज दर देतात.
परिणामी, बाँड्सना क्रेडिट रेटिंग देखील असते. जोपर्यंत तुम्ही क्रेडिट रिस्क फंडांमध्ये गुंतवणूक करत नाही, तोपर्यंत बाँड निवडा जे त्यांच्या मालमत्तेचा महत्त्वपूर्ण भाग उच्च रेट केलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवतात. सामान्यतः, खाजगी कंपन्यांनी जारी केलेल्या बाँड्सपेक्षा सरकारी मालकीच्या उद्योगांचे बाँड अधिक सुरक्षित मानले जातात; तथापि, हे नेहमीच होते असे नाही.
विशेष म्हणजे, अल्प-मुदतीचे डेट फंड त्यांच्या मालमत्तेचा एक भाग जी-सेक (G-Secs) आणि लहान अवशिष्ट परिपक्वता असलेल्या बाँड्समध्ये गुंतवतात, सामान्यत: एक वर्षापेक्षा कमी.
सिक्युरिटीज्ड डेट इन्स्ट्रुमेंट्स म्हणजे वैयक्तिक कर्जाच्या सिक्युरिटायझेशनद्वारे तयार केलेल्या सिक्युरिटीज.
सोप्या शब्दात सांगायचे तर, बँकेकडे 1000 कोटी रुपयांचे वाहन कर्ज पोर्टफोलिओ आहे. भांडवल उभारण्यासाठी, बँक कर्जाची साधने तयार करते (ज्यांना पास-थ्रू प्रमाणपत्रे किंवा पीटीसी (PTCs) म्हणून ओळखले जाते) अंतर्निहित मालमत्ता, वाहन कर्ज पोर्टफोलिओद्वारे समर्थित आहे आणि ते म्युच्युअल फंड आणि इतर गुंतवणूकदारांना विकते.
तांत्रिकदृष्ट्या, सिक्युरिटायझेशन व्यवहारात प्रवर्तक (बँक) प्राप्य वस्तू विशेष उद्देश वाहन (एसपीव्ही) (SPV) ला विकतो, ज्याची रचना अनेकदा ट्रस्ट म्हणून केली जाते. रेट केलेले पीटीसी (PTCs) गुंतवणूकदारांना (म्युच्युअल फंड) जारी केले जातात, उत्पन्न उत्पन्न करणाऱ्याला प्रतिपूर्ति म्हणून दिले जातात.
रेटिंग एजन्सी या सिक्युरिटीज्ड डेट सिक्युरिटीजना रेटिंग देतात. म्युच्युअल फंडांना फक्त एएए (AAA)-रेट केलेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करायची आहे.
सिक्युरिटीज्ड डेटमधील गुंतवणुकीशी संबंधित जोखीम डेट सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणुकीच्या जोखमीच्या बरोबरीची आहे. जानेवारी 2019 मध्ये, आदित्य बिर्ला आणि एचडीएफसी (HDFC) म्युच्युअल फंड द्वारे व्यवस्थापित केलेले अनेक डेट फंड प्रभावित झाले जेव्हा आयएल आणि एफएस (IL&FS) च्या मालकीच्या दोन रस्ते प्रकल्पांच्या एसपीव्ही (SPV) ने व्याज देयके चुकवल्या.
अनेक म्युच्युअल फंड योजना या उत्पादनांमध्ये त्यांच्या पोर्टफोलिओपैकी 0.2% ते 10% गुंतवणूक करतात.
कर्जाशी संबंधित जोखमींपैकी, फंडमध्ये व्याजदर जोखीम (कधीकधी कालावधीची जोखीम, बाजारातील जोखीम किंवा अस्थिरता जोखीम म्हणून ओळखली जाते) आणि क्रेडिट जोखीम (डीफॉल्ट जोखीम म्हणूनही ओळखली जाते) यांचा समावेश होतो. आम्ही ज्याचे वर्णन करणार आहोत ते नवीन जोखीम व्यवस्थापन नवकल्पना नाही, तर कर्ज बाजाराच्या सद्य स्थितीत विकसित झालेले एक आहे.
क्रेडिट रेटिंग व्यतिरिक्त, डेट फंडाच्या सामर्थ्याचे आणखी एक सूचक म्हणजे पोर्टफोलिओ कॉर्पस आकारात महिन्या-दर-महिन्याने होणारा बदल. जर फंडाचा निधी सतत आणि लक्षणीयरीत्या कमी होत असेल, तर फंडावर ताण पडतो. कॉर्पस आकार स्थिर नसल्यास, पोर्टफोलिओमध्ये नकारात्मक सीए (CA) ची थोडीशी रक्कम (-2 किंवा -3 टक्के म्हणा) ही समस्या नाही. याव्यतिरिक्त, एक निरोगी सीए (CA) अधिशेष निधी कोणत्याही विमोचन दबावाला तोंड देण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे. आगाऊ कर भरल्यामुळे कॉर्पोरेट्स मार्चमध्ये लिक्विड फंड रिडेम्प्शनच्या दबावाला सामोरे जात असल्याने, त्यांना केवळ मार्चच्या आउटफ्लोच्या आधारावर रेट केले जाऊ नये. इतर डेट फंड श्रेणींमध्ये पोर्टफोलिओच्या आकारात बदल करण्यासाठी, निरीक्षण कालावधी अधिक वाढवला पाहिजे, असे गेल्या सहा महिन्यांत म्हणा. उच्च दर्जाचे पोर्टफोलिओ असलेल्या फंडांसाठी, कॉर्पस चढ-उतार कमीत कमी असतात आणि तुम्ही गुंतवणुकीत राहू शकता.
हा लेख तुम्हाला म्युच्युअल फंडातील टीआरईपीएस (TREPS) आणि म्युच्युअल फंडातील टीआरईपीएस (TREPS) गुंतवणुकीबद्दल चांगली माहिती देईल.
