કંપનીની નફાકારકતાને માપવા માટે મૂળભૂત કમાણી શેરદીઠ (ઈપીએસ) અને ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. મૂળભૂત ઈપીએસની ગણતરી કરવામાં આવે છે, જે કંપનીના બાકી ઇક્વિટી શેરોને ધ્યાનમાં લે છે. ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસમાં કન્વર્ટિબલ શેર જેમ કે કર્મચારી સ્ટૉક ઓપ્શન, વોરંટ, તેની ગણતરીમાં ડેબ્ટ શામેલ છે. રોકાણકાર માટે, મૂળભૂત ઈપીએસ વર્સેસ ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ એક મહત્વપૂર્ણ ચર્ચા બની જાય છે કારણ કે બંને કંપનીના મૂળભૂત વિશ્લેષણ માટે જરૂરી છે.
બેસિક ઈપીએસ વિરુદ્ધ ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસની ગણતરી:
આપેલ ફોર્મ્યુલા સાથે ઈપીએસની ગણતરી કરી શકાય છે:
મૂળભૂત ઈપીએસ = (ચોખ્ખી આવક – યોગ્ય ડિવિડન્ડ) / સામાન્ય શેર
ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપનીએ રૂપિયા 50 કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો અને કુલ બાકી શેર 1 કરોડ હતો, તો ઈપીએસ શેરદીઠ રૂપિયા 50 હશે. જો કે, આ ફોર્મ્યુલા એક ઈશ્યુ છે. મૂળભૂત ઈપીએસ ફક્ત બાકી શેરને જ ધ્યાનમાં લે છે. કંપની પાસે ઇક્વિટીની સ્થિતિમાં અન્ય સંભવિત સ્રોતો હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપનીએ વોરંટ ઈશ્યુ કર્યા હોઈ શકે છે જેનો ઉપયોગ કરતી વખતે, ઇક્વિટીને પતન કરશે. વૈકલ્પિક રીતે, કંપનીએ કન્વર્ટીબલ ડિબેન્ચર્સ ઈશ્યુ કર્યા હોઈ શકે છે જેને રૂપાંતરિત કરવામાં આવે તો, બાકી શેરોની સંખ્યા પણ વધારી શકે છે. ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસની ગણતરી કરતી વખતે ઇક્વિટી ડાઇલ્યુશનના આવા તમામ સંભવિત સ્ત્રોતોને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. આમ, ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ દરેક શેર દીઠ કંપનીની વાસ્તવિક કમાણીનું સ્પષ્ટ ચિત્ર આપે છે.
અગાઉ, કંપનીઓને ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ જાહેર કરવું જરૂરી ન હતું. જો કે, હવે અમે કંપનીના દરેક ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટમાં આ બાબત સાથે ઈપીએસ જોઈ શકીએ છીએ.
ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસની ગણતરી ફોર્મ્યુલા સાથે કરવામાં આવે છે:
ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ = (ચોખ્ખી આવક + કન્વર્ટિબલ પસંદગીનું ડિવિડન્ડ + ડેબ્ટ વ્યાજ) / બધી કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝ વત્તા સામાન્ય શેર
ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસની ગણતરી કરવા માટે, તમામ સંભવિત શેરોની ઓળખ કરવી જરૂરી છે, જેમ કે કોઈપણ ફાઇનાન્શિયલ સાધનો જેના પરિણામે ભવિષ્યમાં વધુ શેરો થઈ શકે છે. સંભવિત સામાન્ય શેરમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:
- સ્ટૉકઓપ્શનઅને વૉરંટ
2.કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ
- કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર
સ્ટૉક ઓપશન્સ એ કર્મચારી લાભો છે જે ખરીદદારને પૂર્વનિર્ધારિત સમય અને કિંમત પર સામાન્ય શેર ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર અને કન્વર્ટિબલ બોન્ડ સમાન છે અને તેમના કરારમાં ઉલ્લેખિત સમયે અને દરે સામાન્ય શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
બેસિક ઈપીએસ વિરુદ્ધ ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ એપ્લિકેશન:
પી/ઈ રેશિયોની ગણતરી કરવામાં ઈપીએસ મહત્વપૂર્ણ છે, જેનો ઉપયોગ કંપનીના મૂલ્યાંકન માટે કરવામાં આવે છે. તેથી ઈપીએસની ચોક્કસ ગણતરી મહત્વપૂર્ણ છે.
ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ મૂળભૂત ઈપીએસ કરતાં વધુ વૈજ્ઞાનિક છે.
મૂળભૂત વિશ્લેષણ માટે, ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ વધુ અસરકારક છે કારણ કે તેમાં તમામ સંભવિત ઇક્વિટી ડાઇલ્યુટર્સની અસર શામેલ છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે કંપનીના ઈપીએસ ભવિષ્યના વિસ્તરણને અનુરૂપ છે. તેથી, પી/ઈ ગણતરી માટે આ વધુ મહત્વપૂર્ણ છે.
મૂળભૂત ઈપીએસ મોટાભાગના પ્રસંગો પર હેતુ પૂરી પાડે છે સિવાય કે જ્યારે કોઈ કંપનીમાં નોંધપાત્ર પ્રવાહ હોય. ત્યારબાદ ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ વધુ સમજદારી આપે છે.
બેસિક ઈપીએસ વિરુદ્ધ ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ તફાવતો:
મૂળભૂત ઈપીએસ અને ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ વચ્ચેના કેટલાક મુખ્ય તફાવતો છે:
- જોકેખૂબજ યોગ્ય, મૂળભૂત ઈપીએસ કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યનું સારું પગલું નથી. ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ એ કંપની નાણાંકીય રીતે કેવી રીતે કરી રહી છે તે જાણવા માટેનો એક સખત અભિગમ છે
- બેસિકઈપીએસડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસની તુલનામાં એક સરળ પગલું છે
- મૂળભૂતઈપીએસનોઉપયોગ સરળ મૂડી માળખાવાળી કંપનીઓ માટે કરવામાં આવે છે, જ્યારે પકડવામાં આવેલ ઈપીએસનો ઉપયોગ વધુ જટિલ મૂડી માળખાવાળી કંપનીઓ માટે કરવામાં આવે છે. મોટાભાગની કંપનીઓમાં ડાઇલ્યુટર્સ સંભવિત છે, અને તેથી, તેમના માટે, ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ વધુ અર્થપૂર્ણ છે
- ડાઇલ્યુટેડઈપીએસહંમેશા મૂળભૂત ઈપીએસ કરતાં ઓછું હોય છે કારણ કે ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ માટે તમામ કન્વર્ટિબલ શેર ડિનોમિનેટરના સામાન્ય શેરમાં ઉમેરવામાં આવે છે
- મૂળભૂતઈપીએસનફા પર ઇક્વિટી ડાઇલ્યુશનના અસરને ધ્યાનમાં લેતું નથી, જ્યારે પતલા કરેલા ઈપીએસ કરે છે
બેસિક ઈપીએસ વિરુદ્ધ ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ તુલનાત્મક કોષ્ટક:
| મૂળભૂત ઈપીએસ | ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ |
| પ્રતિ ઇક્વિટી શેર કંપનીની મૂળભૂત કમાણી | કન્વર્ટિબલ શેર દીઠ કંપનીની આવક |
| રોકાણકારો માટે તેમાં ઓછો નોંધપાત્ર છે કારણ કે તેમાં રૂપાંતરણીય શેર શામેલ નથી | રોકાણકારો માટે વધુ નોંધપાત્ર |
| કંપનીની નફાકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે | કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝ સાથે નફાકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે |
| ગણતરીમાં સામાન્ય શેર શામેલ છે | સામાન્ય શેર, સ્ટૉક ઓપ્શન, પસંદગીના શેર, વૉરંટ, ડેબ્ટ જે ગણતરીમાં શામેલ છે |
| ઉપયોગમાં સરળ | તુલનાત્મક વધુ કૉમ્પ્લેક્સ |
તારણ:
મૂળભૂત ઈપીએસ અને પૂરા થયેલ ઈપીએસ બંનેને શોધવાથી કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યને વધુ સચોટ રીતે જોવામાં મદદ મળે છે. જો કંપનીની મૂડી માળખા જટિલ હોય તો બંનેની ગણતરી કરવી હંમેશા વધુ સારું છે.
