ईटीएफ शब्दावली: अपने निवेश को सशक्त बनाने हेतु

अपनी अस्थिरता, लिक्विडिटी और विविधता की क्षमता के कारण एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने हाल में अत्यधिक लोकप्रियता प्राप्त कर ली है। हालांकि, ईटीएफ को नेविगेट करने के लिए मुख्य शर्तों और अवधारणाओं की ठोस समझ की आवश्यकता होती है।

इस लेख में, हम ईटीएफ से जुड़ी आवश्यक शर्तों तथा वाक्यांशों का व्यापक अवलोकन करेंगे, जिससे इस गतिशील निवेश स्थान पर सोच-समझकर निर्णय लेने के लिए निवेशकों को एक रोडमैप प्राप्त होगा। लेकिन पहले, चलिए ईटीएफ के बारे में और अधिक जानते हैं।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) क्या है?

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक व्यापार योग्य वित्तीय साधन है जिसे इंडेक्स, कमोडिटी, बॉन्ड या आस्तियों के विविध संग्रह के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए बनाया गया है, जैसा कि इंडेक्स फंड करता है।

सरल शब्दों में, ईटीएफ निफ्टी या बीएसई सेंसेक्स जैसे विशिष्ट सूचकांकों की गतिविधियों को दोहराने के लिए डिजाइन की गई निवेश निधियां हैं। जब आप किसी ईटीएफ के शेयर या यूनिट खरीदते हैं, तो आप निश्चित रूप से किसी पोर्टफोलियो का एक हिस्सा प्राप्त कर रहे होते हैं जो इसके संबंधित सूचकांक के रिटर्न और परिणाम का अनुसरण करता है।

ईटीएफ और अन्य प्रकार के सूचकांक निधियों के बीच मूलभूत भेद उनके दृष्टिकोण में निहित है। ईटीएफ अपने निर्धारित सूचकांक को बढ़ाने का प्रयास नहीं करते। तथापि, सूचकांक निधियां वास्तविक समय में अनुकूलित नहीं होती हैं, जिसके कारण ईटीएफ की तुलना में ट्रैकिंग की अधिक त्रुटियां होती हैं। सारतत्त्व में, ईटीएफ का उद्देश्य बाजार का प्रतिनिधित्व करना है, इसे पार करना नहीं।

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ईटीएफ कैसे काम करते हैं?

पारम्परिक म्यूच्यूअल फंड्स से ईटीएफ को जो अलग करता है वह उसका व्यापार तंत्र है। ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंज पर सामान्य स्टॉक की तरह कार्य करता है। वास्तव में, ईटीएफ की कीमत/एनएवी किसी सामान्य स्टॉक की तरह पूरे ट्रेडिंग दिवस में उतार-चढ़ाव करती है, क्योंकि इसे सक्रिय रूप से स्टॉक एक्सचेंज में खरीदा और बेचा जाता है।

ईटीएफ का व्यापार मूल्य सीधे अंतर्निहित स्टॉक के निवल आस्ति मूल्य से जुड़ा हुआ है जिसका प्रतिनिधित्व ईटीएफ करता है। ईटीएफ आमतौर पर परंपरागत म्यूचुअल फंड योजनाओं की तुलना में दैनिक लिक्विडिटी और लागत दक्षता में वृद्धि प्रदान करता है जिससे यह व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन गया है।

ईटीएफ की शब्दावली

1. सक्रिय निवेश: निधियों के मामले में, सक्रिय निवेश में किसी बाजार सूचकांक या बेंचमार्क प्रदर्शन को पार करने के लिए निधि प्रबंधक द्वारा इसका व्यावहारिक प्रबंधन करना शामिल है। उदाहरण के लिए, प्रबंधित निधियां सामान्य तौर पर सक्रिय रणनीतियों का उपयोग करती हैं जहां निवेशक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने के प्रयास के लिए प्रबंधक की विशेषज्ञता हेतु भुगतान करते हैं।
2. अल्फा: अल्फा इस सीमा को दर्शाता है कि कोई निवेश किसी बाजार सूचकांक या बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करता है, जो मुख्यतया सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेशों से जुड़ा होता है।
3. आस्क प्राइस: आस्क प्राइस उस सबसे कम कीमत को दर्शाता है जिस पर विक्रेता किसी सिक्यूरिटी को बेचने के लिए तैयार होता है।
4. परिसंपत्ति आवंटन: आपके समग्र निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम और पुरस्कार को प्रबंधित करने के लिए परिसंपत्ति आबंटन एक महत्वपूर्ण विधि के रूप में निर्धारित है। इसमें आपके निवेश के उद्देश्यों के आधार पर विभिन्न जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल प्राप्त करने के लिए स्टॉक, बॉन्ड, प्रॉपर्टी और कैश जैसे विभिन्न एसेट क्लास में आपके निवेश को विविधतापूर्ण बनाना शामिल है।
5. बीटा: बीटा एक बाजार सूचकांक से संबंधित निवेश रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। बाजार के साथ मिलकर 1 मूव के बीटा के साथ निवेश। अधिकांश एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को मार्केट रिटर्न का अनुसरण करने के लिए डिजाइन किया गया है और इस प्रकार 1 के करीब बीटा है।
6. बिड प्राइस: बिड प्राइस वह उच्चतम मूल्य होता है जिस राशि पर क्रेता सिक्यूरिटी को खरीदने के लिए तैयार होता है।
7. बिड-आस्क स्प्रेड: बिड-आस्क स्प्रेड बिड और आस्क प्राइस के बीच का अंतर है, जो व्यापार को निष्पादित करने की लागत को दर्शाता है.
8. एनएवी के लिए छूट/प्रीमियम: जब ईटीएफ की कीमत अपने अंतर्निहित होल्डिंग्स के कुल बाजार मूल्य से कम हो, तो यह छूट पर ट्रेडिंग कर रहा है; यदि अधिक हो, तो यह प्रीमियम पर है। ईटीएफ में महत्वपूर्ण प्रीमियम या छूट न के बराबर होता है।
9. विविधीकरण: संतुलित जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल प्राप्त करने के लिए विविधीकरण परिसंपत्ति आबंटन से परे हो जाता है। इसमें जोखिम फैलाने के लिए प्रत्येक एसेट क्लास के भीतर विशिष्ट स्टॉक और बॉन्ड का चयन शामिल होता है। यदि कोई निवेश निम्न प्रदर्शन करता है तो विविधिकृत पोर्टफोलियो नुकसान को कम कर सकता है।
10. उच्च रिटर्न देने वाले बॉन्ड: सामान्य तौर पर पोर्टफोलियो मेंउच्च रिटर्न प्रदान करने वाले बॉन्ड शामिल होते हैं जिनमें उच्च आय प्रदान करने की क्षमता होती है। ये बॉन्ड कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, जो बढ़ी हुई जोखिम की क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्चतर रिटर्न प्रदान करते हैं।
11. सूचकांक या अंतर्निहित सूचकांक: सूचकांक पूरे मार्केट या उसके उपसमूह का प्रतिनिधित्व करने वाली सिक्यूरिटी का संग्रह होता है। यह निवेशकों और निधि प्रबंधकों के प्रदर्शन को मापने के लिए एक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है। सामान्य उदाहरणों में बीएसई सेंसेक्स, निफ्टी 50, बैंक निफ्टी आदि शामिल हैं।
12. लिमिट आर्डर: लिमिट आर्डर किसी विशिष्ट मूल्य या बेहतर मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए शेयरों या यूनिटों की संख्या निर्दिष्ट करता है।
13. लिक्विडिटी: लिक्विडिटी इसको मापता है कि कीमत को प्रभावित किए बिना कितनी जल्दी किसी एसेट को नकद में परिवर्तित किया जा सकता है। उच्च लिक्विडिटी वाली एसेट ट्रेडिंग में आसान और लागत-प्रभावी होती हैं, जबकि निम्न लिक्विडिटी वाली एसेट को खरीदने या बेचने में उच्चतर ट्रेडिंग लागत और चुनौतियाँ हो सकती हैं।
14. प्रबंधित निधि: प्रबंधित निधि निवेशकों के धन को संग्रहित करता है तथा परिसंपत्तियों को खरीदने और बेचने के लिए पेशेवर तरीके से इसका प्रबंधन किया जाता है। इन निधियों का उद्देश्य बाजार सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन करना होता है और कुछ क्षेत्रों में उन्हें म्यूच्यूअल फण्ड भी कहा जाता है।
15. न्यूनतम अस्थिरता: न्यूनतम अस्थिरता रणनीतियों का उद्देश्य निवेशों पर बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करना होता है। वे बाजार जैसा रिटर्न प्रदान करते समय ब्याज दर में परिवर्तन, मुद्रा परिवर्तन या अचानक स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव जैसे कारकों से जुड़े जोखिमों को कम करने में मदद कर सकते हैं।
16. निवल परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) प्रति इकाई: एनएवी प्रति इकाई निधि की सकल परिसंपत्तियों में से देयताओं को घटाकर शेष यूनिट की संख्या से विभाजित करने पर प्राप्त होती है।
17. भौतिक ईटीएफ: भौतिक ईटीएफ अधिकांश या सभी अंतर्निहित एसेट को धारित करके एक सूचकांक पर नजर रखता है। उदाहरण के लिए, स्टॉक मार्केट इंडेक्स का अनुसरण करने वाला ईटीएफ उस इंडेक्स में स्टॉक धारित करेगा। भौतिक ईटीएफ को आमतौर पर सिंथेटिक ईटीएफ की तुलना में कम जोखिम वाला माना जाता है।
18. स्टॉप-लिमिट सेल ऑर्डर: जब किसी यूनिट की कीमत एक सेट लेवल (स्टॉप प्राइस) तक पहुंचती है तो स्टॉप-लिमिट सेल ऑर्डर ईटीएफ के लिए एक लिमिट ऑर्डर ट्रिगर करता है तथा इससे होनेवाले लाभ को बचाने या नुकसान को कम करने में मदद मिलता है।
19. ट्रैकिंग त्रुटिः ट्रैकिंग एरर बेंचमार्क सूचकांक के मुकाबले फंड के प्रदर्शन को मापती है, जो दोनों के बीच के ऐतिहासिक अंतर का परिमाण निर्धारित करता है। सामान्य तौर पर इसे समय के साथ निष्पादन अंतर के मानक विचलन के रूप में व्यक्त किया जाता है।
20. यील्ड: यील्ड ईटीएफ द्वारा अर्जित निवेश पर रिटर्न को संदर्भित करता है। सामान्य तौर पर यील्ड प्रारंभिक निवेश राशि के प्रतिशत के रूप में व्यक्त की जाती है। उदाहरण के लिए, अगर ₹100 की कीमत वाला ईटीएफ ₹5 का रिटर्न देता है, तो उसका यील्ड 5% है।

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