સ્ટૉક્સ માટે મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ અને તેને કેવી રીતે પસંદ કરવું?

સ્ટૉક માર્કેટ એક આકર્ષક સ્થળ છે. તે એક યોગ્ય મૂડી ભંડોળ બનાવવામાં અને તમારા વ્યક્તિગત અને ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યાંકને પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરી શકે છે. પરંતુ આ બજારમાં સફળ થવાનો ચાલ મુખ્યત્વે તમે પસંદ કરેલા સ્ટૉક્સ પર આધારિત છે. તમે જે સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરો છો તે કાળજીપૂર્વક સંશોધન કર્યા પછી પસંદ કરવું જોઈએ.

તમારે શેરોની પસંદ કરતા અને તમારા મહેનતથી કમાયેલા પૈસાનું રોકાણ કરતા પહેલાં વિવિધ પરિમાણોનું વિશ્લેષણ કરવું આવશ્યક છે. આ લક્ષ્યાંક પ્રાપ્ત કરવા માટે, તમારે શેરનું મૂલ્યાંકન શું છે અને શ્રેષ્ઠ શેર મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓ કેવી રીતે પસંદ કરવી તે વિશે જાણવું જોઈએ. તમારે જાણવાની જરૂર છે તે બધું અહીં છે.

શેરનું મૂલ્યાંકન શું છે ?

શેર મૂલ્યાંકન એ પદ્ધતિ તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે, જે એક્સચેન્જ પર સ્ટૉક ટ્રેડિંગના આંતરિક અથવા સૈદ્ધાંતિક મૂલ્યને નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરે છે. શેરોનું મૂલ્યાંકન કરવાનું મહત્વ એ પરિસરમાંથી વિકસિત થાય છે કે શેરનું ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય તેની વર્તમાન બજાર કિંમત સાથે જોડાયેલ નથી અથવા તેની આસપાસ ફેરફાર કરવામાં આવતું નથી.

” બજાર મૂલ્ય અને આંતરિક મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવત ” વિશે વધુ વાંચો

તેના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યને સમજીને તમે સરળતાથી નિર્ધારિત કરી શકો છો કે તેની વર્તમાન કિંમત પર શેરનું મૂલ્ય વધારે છે કે નહીં. હવે ચાલો શેર મૂલ્યાંકનના પ્રકારોને સમજીએ

શેરનું મૂલ્યાંકન મુખ્યત્વે બે પ્રકારમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે

સંપૂર્ણ શેરનું મૂલ્યાંકન

આ પ્રકારની શેર મૂલ્યાંકન એક કંપનીની મૂળભૂત માહિતી પર ભરોસો કરે છે જેમાં તેની ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિ અને સ્ટેટમેન્ટ જેવી વિગતોનું વિશ્લેષણ કરવામાં આવે છે. વિવિધ સંપૂર્ણ શેર મૂલ્યાંકન તકનીકો મુખ્યત્વે કંપનીના રોકડ પ્રવાહ, વૃદ્ધિ દરો, ડિવિડન્ડ વગેરે જેવા પાસાની તપાસ કરે છે.

સંબંધી સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન

આ પ્રકારના શેરનું મૂલ્યાંકન સમાન ક્ષેત્રોમાં કંપનીઓ સાથે સંભવિત રોકાણની તુલના કરવા સાથે સંબંધિત છે. સંબંધી મૂલ્યાંકન પદ્ધતિમાં સમાન ઉદ્યોગોમાં કંપનીઓના મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ રેશિયોની ગણતરી અને લક્ષિત કંપનીઓ માટે સમાન રેશિયોની ડિરાઇવેશનનો સમાવેશ થાય છે.

શેરની શ્રેષ્ઠ મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ

શેરના આંતરિક મૂલ્યને નિર્ધારિત કરવા માટે વિશ્લેષકો અને ટ્રેડર્સ સ્ટૉક મૂલ્યાંકન પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરે છે. શેરનું આંતરિક મૂલ્ય એ રોકાણકાર દ્વારા આપવામાં આવેલ મૂલ્ય છે જો તેઓ શેર વિશે બધું જાણતા હોય.

શેરની પર્યાપ્ત કિંમત છે કે નહીં તે જાણવા માટે ટ્રેડર્સ બજાર કિંમત સાથે આંતરિક મૂલ્યની તુલના કરે છે. આ રીતે, ટ્રેડર્સ તેમની વર્તમાન કિંમતના આધારે શેરો ખરીદવા, વેચવા અથવા હોલ્ડ કરવાનું નક્કી કરી શકે છે.

જો શેરનું આંતરિક મૂલ્ય બજાર કિંમત કરતાં વધુ હોય તો શેરનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે અને શેર ખરીદવામાં આવે છે.

જો શેરનું આંતરિક મૂલ્ય બજાર કિંમત કરતાં ઓછું હોય, તો સ્ટૉકનું મૂલ્ય વધારે છે, અને ટ્રેડર્સએ શેર વેચવું જોઈએ.

સંક્ષિપ્તમાં રજૂ કરવા માટે:

આંતરિક મૂલ્ય < માર્કેટ વેલ્યૂ = ઓવરવેલ્યુડ ( શોર્ટ / સેલ સિગ્નલ )

આંતરિક મૂલ્ય > બજાર મૂલ્ય = અન્ડરવેલ્યુડ ( લાંબા / સિગ્નલ ખરીદો )

એ નોંધ લેવી જરૂરી છે કે બજારમાં ખોટી રીતે ઓળખાયેલા સ્ટૉકમાં પોઝિશન લેવા માટે, ટ્રેડરને માનવું જોઈએ કે અંતે માર્કેટ શેરના ટ્રિન્સિક મૂલ્યમાં અંદાજિત રીતે ખસેડશે.

ઇક્વિટી મૂલ્યનો અંદાજ લગાવવા માટે, ટ્રેડર્સ વિવિધ શેર મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરે છે. સામાન્ય રીતે, તેઓ સંભવિત મૂલ્યોની શ્રેણી વિકસાવવા માટે એકથી વધુ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરે છે.

ચાલો વિગતવાર શેર માટે મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓને જોઈને શેરનું મૂલ્ય કેવી રીતે રાખવું તે વિશે ચર્ચા કરીએ:

1. ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો મોડેલ

આ પદ્ધતિ સંસ્થા દ્વારા પ્રાપ્ત થવાની અપેક્ષિત ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહના વર્તમાન મૂલ્યનો અંદાજ લગાવવા માટે શેરનું મૂલ્ય નિર્ધારિત કરે છે.

રોકડ પ્રવાહ શેરહોલ્ડર્સ (ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ્સ) અથવા કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો અને મૂડી ખર્ચ (ઇક્વિટી મોડેલ્સ પર મફત રોકડ પ્રવાહ)ને પૂર્ણ કર્યા પછી ઉપલબ્ધ ચોખ્ખા રોકડ પ્રવાહ માટે વિતરિત કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ :

મોડેલ માટે સૌથી સામાન્ય ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

∞

વીઓ = આઈડીડીટી (1+ કેઈ ) ટી

ટી =1

ક્યાં,

વીઓ = સ્ટૉકનું મૂલ્ય

ડી= સમયે ડિવિડન્ડ ટી

કે= ઇક્વિટીનો ખર્ચ

ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ્સનો ઉપયોગ કંપનીના વિકાસ દરના આધારે એક તબક્કા અથવા બહુ-તબક્કા તરીકે કરી શકાય છે, જેના સ્ટૉકનું મૂલ્ય કરવામાં આવી રહ્યું છે.

આ સ્ટૉક વેલ્યુએશન મોડેલનું ઉદાહરણ નીચે મુજબ છે :

કંપનીએ પાછલા વર્ષે રૂપિયા 1/શેર જેવું ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું છે, જે દર વર્ષે હંમેશા 5% સુધી વધવાની અપેક્ષા રાખે છે. ઇક્વિટીનો ખર્ચ 10% જેટલો છે. શેરનું આંતરિક મૂલ્ય શોધો.

ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં:

ડી0= રૂપિયા 1

ડી1= રૂપિયા 1.05

જી = 5%

કેઈ= 10%

ગોર્ડનના ગ્રોથ મોડેલનો ઉપયોગ કરીને,

વો= 1.05

(0.10 – 0.05)

વી0= રૂપિયા 21

ઇક્વિટી માટે મફત રોકડ પ્રવાહ (એફસીએફઈ):

એફસીએફઈ ઇક્વિટી ધારકોને કંપનીની તમામ જવાબદારીઓને પૂર્ણ કર્યા પછી ઉપલબ્ધ રોકડ છે.

તેની ગણતરી નીચે મુજબ કરી શકાય છે:

એફસીએફઈ = નેટ ઇન્કમ + ડેપ્રિશિયેશન – કાર્યકારી મૂડીમાં ફેરફારો – મૂડી ખર્ચ – મુખ્ય ડેબ્ટ રિપેમેન્ટ + જારી કરેલ નવું ડેબ્ટ

એફસીએફઈનો ઉપયોગ કરીને શેરનું મૂલ્ય

∞

( વીઓ ) = એફસીએફઈટી (1+ કેઈ )

ટી=1

2. મલ્ટિપ્લાયર મોડેલ

ગુણાકાર મોડેલોમાં, કંપનીના ફાઇનાન્શિયલ રેશિયોનું વિશ્લેષણ કરવામાં આવે છે અને કંપનીના મૂલ્યને નિર્ધારિત કરવાની તુલનામાં કરવામાં આવે છે.

મલ્ટિપ્લાયર મોડેલ્સ તુલનાત્મક વસ્તુઓના આધારે કિંમત અને ગુણાંકના આધારે ગુણાંકને કવર કરે છે.

મૂલ્યાંકન માટે ઉપયોગમાં લેવાતા કિંમતના ગુણાંકમાં શામેલ છે

કિંમતની કમાણીનો રેશિયો:

પી/ઈ રેશિયો એ શેર દીઠ કમાણીનો શેરની કિંમતનો રેશિયો છે અને તે સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવાતી સ્ટૉક વેલ્યુએશન પદ્ધતિ છે.

કિંમત-વેચાણ ગુણોત્તર:

આ શેર દીઠ વેચાણ માટે પ્રતિ શેર કિંમતનો અનુપાત છે.

કિંમત-બુક વેલ્યૂ રેશિયો:

આ રેશિયો શેર દીઠ મૂલ્ય બુક કરવા માટે શેરની કિંમતને વિભાજિત કરે છે.

તુલનાત્મક વસ્તુઓ પર આધારિત મલ્ટિપલ્સમાં શામેલ છે:

1. ઈવી / ઈબીઆઈટીડીએ :

વ્યાજ, ડેપ્રિશિયેશન અને કર પહેલાં કમાણી માટે ઉદ્યોગ મૂલ્યનો ગુણોત્તર.

જ્યાં ઉદ્યોગ મૂલ્ય = ઇક્વિટીનું બજાર મૂલ્ય + ઋણનું બજાર મૂલ્ય – રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ

2. ઈવી / ઈબીઆઈટી :

વ્યાજ અને કર પહેલાં કમાણી માટે ઉદ્યોગ મૂલ્યનો ગુણોત્તર.

ઉદાહરણ તરીકે:

નીચેની માહિતી કંપની એક્સ સાથે સંબંધિત છે, જે કંપની એ નો પિયર છે.

સ્ટૉકની કિંમત: રૂપિયા 50

બાકી શેર: 1,00,000

લાંબા ગાળાના દેવાનું બજાર મૂલ્ય: રૂપિયા 7,00,000

લાંબા ગાળાના દેબ્ટનું બુક મૂલ્ય: રૂપિયા 10,00,000

કુલ કરજનું બુક મૂલ્ય: રૂપિયા 18,00,000

કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ: રૂપિયા 2,50,000

ઈબીઆઈટીડીએઆઈ : રૂપિયા 5,00,000

ઈવી/ઈબીઆઈટીડીએ મલ્ટિપલની ગણતરી કરો. વધુમાં, જો ઈબીઆઈટીડીએ રૂપિયા 4,00,000. હોય તો કંપની એ ની ઈવીની ગણતરી કરો.

એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ = ઇક્વિટીનું બજાર મૂલ્ય + ઋણનું બજાર મૂલ્ય – રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ

ઇક્વિટીનું બજાર મૂલ્ય = 50*100,000 = રૂપિયા 50,00,000.

કુલ ઋણનું બજાર મૂલ્ય = રૂપિયા 7,00,000+ રૂપિયા 8,00,000 = રૂપિયા 15,00,000

આમ, ઈવી = 50,00,000+15,00,000 – 2,50,000 = રૂપિયા 62,50,000

ઈવી/ઈબીઆઈટીડીએ = રૂપિયા 62,50,000/ રૂપિયા 5,00,000 = 12.50

કંપની એ નું એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્ય = 12.50 x 4,00,000 = રૂપિયા 50,00,000.

3. સંપત્તિ – આધારિત મૂલ્યાંકન મોડેલ

આ સ્ટૉક મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ માને છે કે ઇક્વિટીનું બજાર મૂલ્ય એસેટ્સના યોગ્ય મૂલ્ય જેટલું જ છે, જે જવાબદારીનું યોગ્ય મૂલ્ય બાદ કરે છે.

સંપત્તિ-આધારિત મૂલ્યાંકન મોડેલો સૌથી વિશ્વસનીય છે જ્યારે કંપની પાસે મુખ્યત્વે સરળતાથી ઉપલબ્ધ બજાર મૂલ્ય સાથે મૂર્ત રીતે ટૂંકા ગાળાની સંપત્તિ અથવા સંપત્તિ હોય. જ્યારે કોઈ ફર્મ લિક્વિડેટ થવાની શક્તિ પર હોય અથવા ઑપરેટ થતું ન હોય ત્યારે તે યોગ્ય હોય છે.

ઉદાહરણ તરીકે

એચડીટી લિમિટેડ સંબંધિત નીચેની વિગતો. ફર્મમાં 1,000 શેર છે. પ્રતિ શેર મૂલ્યની ગણતરી કરો.

કૅશ રૂપિયા 10,000

એકાઉન્ટ પ્રાપ્ત કરી શકાય છે રૂપિયા 50,000

ઇન્વેન્ટરીઝ રૂપિયા 70,000

ફિક્સ્ડ એસેટ રૂપિયા 2,50,000

ચૂકવવાપાત્ર એકાઉન્ટ રૂપિયા 40,000

લાંબા ગાળાનું ડેબ્ટ રૂપિયા 2,00,000

શેરધારકની ઇક્વિટી રૂપિયા 140,000

નિશ્ચિત સંપત્તિઓનું બજાર મૂલ્ય પુસ્તક મૂલ્યનું 115% છે, અને અન્ય જવાબદારીઓ અને સંપત્તિઓનું બજાર મૂલ્ય તેમના પુસ્તક મૂલ્યો સમાન છે.

સંપત્તિઓનું યોગ્ય મૂલ્ય = રૂપિયા 10,000+ રૂપિયા 50,000+ રૂપિયા 70,000+ રૂપિયા 2,87,500 = રૂપિયા 4,17,500

જવાબદારીઓનું યોગ્ય મૂલ્ય = રૂપિયા 40,000+ રૂપિયા 2,00,000 = રૂપિયા 2,40,000

આમ, ચોખ્ખી સંપત્તિઓ = રૂપિયા 1,77,500

પ્રતિ શેર મૂલ્ય = રૂપિયા 1,77,500/1000 શેર = રૂપિયા 177.50

નિષ્કર્ષ

હવે તમે જાણો છો કે શ્રેષ્ઠ સ્ટૉક મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓ કેવી રીતે પસંદ કરવી, તમે ક્યારેય તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં જલ્દી ન કરો તેની ખાતરી કરો. તમારા રોકાણના લક્ષ્યોને શ્રેષ્ઠ રીતે અનુકૂળ હોય તે મોડેલનું વિશ્લેષણ કરો અને તે અનુસાર રોકાણ કરો.

સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અંગે માર્ગદર્શન અને સલાહકાર સેવાઓ માટે, તમે એન્જલ વન પર અમારો સંપર્ક કરી શકો છો. તમારી રોકાણ યાત્રાનું પ્રથમ પગલું લો, એન્જલ વન સાથે તમારું ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલો.

FAQs