स्टॉकसाठी मूल्यांकन पद्धती आणि ते कसे निवडावे?

स्टॉक मार्केट हे एक रोमांचक ठिकाण आहे. यामुळे एक चांगला निधी तयार करण्यात आणि तुमची वैयक्तिक आणि आर्थिक उद्दिष्टे पूर्ण करण्यात मदत होऊ शकते. पण या मार्केटमध्ये यशस्वी होण्याची युक्ती मुख्यत्वे तुम्ही निवडलेल्या स्टॉकवर अवलंबून असते. तुम्ही ज्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक केली पाहिजे ते काळजीपूर्वक संशोधन केल्यानंतर निवडले पाहिजे.

स्टॉक निवडण्यापूर्वी आणि तुमच्या कष्टाने कमावलेल्या पैशाची गुंतवणूक करण्यापूर्वी तुम्ही विविध पॅरामीटर्सचे विश्लेषण केले पाहिजे. हे उद्दिष्ट साध्य करण्यासाठी, तुम्हाला स्टॉक मूल्यांकन म्हणजे काय आणि स्टॉक मूल्यांकनच्या सर्वोत्तम पद्धती कशा निवडायच्या याची माहिती असणे आवश्यक आहे. तुम्हाला माहित असणे आवश्यक आहे ते येथे आहे.

स्टॉक मूल्यांकन म्हणजे काय?

स्टॉक मूल्यांकन ही पद्धत म्हणून परिभाषित केली जाते जी एक्सचेंजवर स्टॉक ट्रेडिंगचे अंतर्भूत किंवा सैद्धांतिक मूल्य निर्धारित करण्यास मदत करते. स्टॉकचे मूल्यमापन करण्याचे महत्त्व हे परिसरातून विकसित होते की स्टॉकचे अंतर्भूत मूल्य त्याच्या वर्तमान मार्केट किंमतीच्या आसपास जोडलेले नाही किंवा त्याच्याभोवती फिरत नाही.

“बाजार मूल्य आणि आंतरिक मूल्य यांच्यातील फरक” बद्दल अधिक वाचा

त्याचे आंतरिक मूल्य समजून घेऊन, आपण सहजपणे निर्धारित करू शकता की स्टॉकचे सध्याच्या किंमतीनुसार मूल्य जास्त आहे किंवा कमी आहे. आता स्टॉक मूल्यांकनाचे प्रकार समजून घेऊया

स्टॉक मूल्यांकन मुख्यत्वे दोन प्रकारांमध्ये वर्गीकृत केले जाते, जे आहेत

• निरपेक्ष स्टॉक मूल्यांकन

या प्रकारचे स्टॉक मूल्यांकन कंपनीची आर्थिक स्थिती आणि तपशील यासारख्या तपशीलांचे विश्लेषण करून त्याच्याबद्दलच्या मूलभूत माहितीवर अवलंबून असते. विविध निरपेक्ष स्टॉक मूल्यांकन तंत्र मुख्यत्वे कंपनीचे पैलू जसे की रोख प्रवाह, वाढ दर, लाभांश इत्यादी तपासतात.

• सापेक्ष स्टॉक मूल्यांकन

या प्रकारचे स्टॉक मूल्यांकन समान क्षेत्रातील कंपन्यांसह संभाव्य गुंतवणुकीची तुलना करण्याशी संबंधित आहे. सापेक्ष मूल्यांकन पद्धतीमध्ये समान उद्योगांमधील कंपन्यांचे मुख्य आर्थिक गुणोत्तर मोजणे आणि लक्ष्यित कंपन्यांसाठी समान गुणोत्तर मिळवणे समाविष्ट आहे.

स्टॉकची सर्वोत्तम मूल्यांकन पद्धत

विश्लेषक आणि ट्रेडर्स स्टॉकचे मूळ मूल्य निश्चित करण्यासाठी स्टॉक मूल्यांकन पद्धती वापरतात. स्टॉकचे आंतरिक मूल्य म्हणजे गुंतवणूकदाराला स्टॉकबद्दल सर्व काही माहित आहे की नाही हे ठरवेल.

शेअरची पुरेशी किंमत आहे का हे निश्चित करण्यासाठी ट्रेडर्स बाजाराच्या किंमतीसह अंतर्भूत मूल्याची तुलना करतात. अशा प्रकारे, ट्रेडर्स त्यांच्या सध्याच्या किमतीच्या आधारे शेअर्स खरेदी करायचे, विकायचे किंवा ठेवायचे हे ठरवू शकतात.

जर शेअरचे आंतरिक मूल्य बाजारभावापेक्षा जास्त असेल तर, स्टॉकचे अवमूल्यन केले जाते आणि स्टॉक खरेदी करणे योग्य असेल.

जर शेअरचे अंतर्भूत मूल्य मार्केट किंमतीपेक्षा कमी असेल, तर स्टॉक अतिमौल्यवान आहे आणि ट्रेडर्सनी शेअर विक्री करावी.

थोडक्यात:

आंतरिक मूल्य < मार्केट मूल्य = अतिमूल्य (शॉर्ट/विक्री सिग्नल)

अंतर्भूत मूल्य > बाजार मूल्य = अंडरवॅल्यूड (लांब/सिग्नल खरेदी करा)

हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की बाजाराने चुकीची किंमत ठरवलेल्या स्टॉकमध्ये स्थान मिळविण्यासाठी, ट्रेडरला विश्वास असणे आवश्यक आहे की बाजार अखेरीस स्टॉकच्या अंदाजित आंतरिक मूल्याकडे जाईल.

इक्विटी मूल्याचा अंदाज घेण्यासाठी, ट्रेडर्स विविध स्टॉक मूल्यांकन पद्धतींचा वापर करतात. सामान्यपणे, ते संभाव्य मूल्यांची श्रेणी विकसित करण्यासाठी एकापेक्षा जास्त पद्धत वापरतात.

शेअर्ससाठी मूल्यांकन मूल्यांकन पद्धतींचा तपशीलवार विचार करून समभागाचे मूल्य कसे मोजावे याबद्दल चर्चा करूया:

1. सूट असलेले कॅश फ्लो मॉडेल

ही पद्धत संस्थेला मिळणाऱ्या भविष्यातील रोख प्रवाहाच्या सध्याच्या मूल्याचा अंदाज घेण्यासाठी स्टॉकचे मूल्य ठरवते.

रोख प्रवाह भागधारकांना वितरित केलेला लाभांश (डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल) किंवा कार्यरत भांडवल आवश्यकता आणि भांडवली खर्च (इक्विटी मॉडेलसाठी विनामूल्य रोख प्रवाह) पूर्ण केल्यानंतर उपलब्ध होणारा निव्वळ रोख प्रवाह असू शकतो.

डिव्हिडंड सवलत मॉडेल:

मॉडेलसाठी सर्वात सामान्य फॉर्म्युला खालीलप्रमाणे आहे:

∞

Vo = Dt (1+Ke) t

t=1

कुठे,

Vo = स्टॉकचे मूल्य

D= वेळी डिव्हिडंड t

के= इक्विटीची किंमत

डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेलचा वापर सिंगल-स्टेज किंवा मल्टी-स्टेज फॉर्म म्हणून केला जाऊ शकतो, ज्या कंपनीच्या स्टॉकचे मूल्यमापन केले जात आहे त्याच्या वाढीच्या दरावर अवलंबून असते.

या स्टॉक मूल्यांकन मॉडेलचे उदाहरण खालीलप्रमाणे आहे:

एका कंपनीने गेल्या वर्षी ₹ 1/शेअरच्या बरोबरीने लाभांश दिला होता, जो दरवर्षी 5% दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे. इक्विटीची किंमत 10% इतकी आहे. शेअरचे अंतर्गत मूल्य शोधा.

वरील उदाहरणात:

डी0= ₹ 1

डी1= ₹ 1.05

जी = 5%

केई (KE) = 10%

गोर्डनचे ग्रोथ मॉडेल वापरून,

व्हीओ (VO) = 1.05

(0.10 – 0.05)

व्हीओ (VO) = ₹ 21

फ्री कॅश फ्लो टू इक्विटी (एफसीएफई) (FCFE):

फर्मच्या सर्व दायित्वांची पूर्तता केल्यानंतर इक्विटी धारकांसाठी एफसीएफई उपलब्ध कॅश आहे.

त्याची गणना खालीलप्रमाणे केली जाऊ शकते:

एफसीएफई (FCFE) = निव्वळ उत्पन्न + घसारा – खेळत्या भांडवलामध्ये बदल – भांडवली खर्च – मुख्य कर्ज परतफेड + नवीन कर्ज जारी

एफसीएफई (FCFE) वापरून शेअरचे मूल्य

∞

व्हीओ (Vo) = एफसीएफईटी (FCFEt) (1+केई)

t=1

2. मल्टीप्लायर मॉडेल

गुणक मॉडेल्समध्ये, कंपनीचे आर्थिक गुणोत्तर विश्लेषण केले जातात आणि कंपनीचे मूल्य निर्धारित करण्याच्या तुलनेत केले जातात.

मल्टीप्लायर मॉडेल्स तुलनीय वस्तूंवर आधारित किंमत आणि एकाधिक वस्तूंवर कव्हर करतात.

मूल्यांकनासाठी वापरलेल्या किंमतीच्या पटीत समाविष्ट आहेत

किंमत कमाई गुणोत्तर:

किंमत/उत्पन्न रेशिओ म्हणजे प्रति शेअर उत्पन्नासाठी स्टॉक किंमतीचा रेशिओ आहे आणि हा सर्वात जास्त वापरलेला स्टॉक मूल्यांकन पद्धत आहे.

किंमत-विक्री गुणोत्तर:

हा प्रति शेअर विक्रीसाठी प्रति शेअर किंमतीचा रेशिओ आहे.

किंमत-बुक वॅल्यू रेशिओ:

प्रति शेअर मूल्य बुक करण्यासाठी रेशिओ शेअर किंमत विभाजित करते.

तुलना करण्यावर आधारित एकाधिक वेळा समाविष्ट आहेत:

1. ईव्ही/एबिटा (EV/EBITDA):

व्याज, घसारा आणि करापूर्वी कमाईपर्यंत उद्योग मूल्याचा गुणोत्तर.

जिथे उद्योग मूल्य = इक्विटीचे बाजार मूल्य + कर्जाचे बाजार मूल्य- रोख आणि रोख समतुल्य

2. ईव्ही/एबिट (EV/EBITDA):

व्याज आणि करापूर्वी कमाईपर्यंत एंटरप्राईज मूल्याचा रेशिओ.

उदाहरणार्थ:

खालील माहिती कंपनी X शी संबंधित आहे, जी कंपनी a चा सहकर्मी आहे.

स्टॉक किंमत: ₹ 50

थकित शेअर्स: 1,00,000

दीर्घकालीन कर्जाचे बाजार मूल्य: ₹ 7,00,000

दीर्घकालीन कर्जाचे बुक मूल्य: ₹ 10,00,000

एकूण कर्जाचे बुक मूल्य: ₹ 18,00,000

रोख आणि रोख समतुल्य: ₹ 2,50,000

एबिट्डा (EBITDA) : ₹ 5,00,000

ईव्ही/एबिटा (EV/EBITDA) अनेक कॅल्क्युलेट करा. पुढे, जर एबिटा (EBITDA) ₹ 4,00,000 असेल तर कंपनीचे ईव्ही (EV) कॅल्क्युलेट करा.

उद्योग मूल्य = इक्विटीचे बाजार मूल्य + कर्जाचे बाजार मूल्य – रोख आणि रोख समतुल्य

इक्विटीचे बाजार मूल्य = 50*100,000 = ₹ 50,00,000.

एकूण लोनचे बाजार मूल्य = ₹ 7,00,000+ ₹ 8,00,000 = ₹ 15,00,000

त्यामुळे, ईव्ही (EV) = 50,00,000+15,00,000 – 2,50,000 = ₹ 62,50,000

ईव्ही/एबिटा (EV/EBITDA) = ₹ 62,50,000/ ₹ 5,00,000 = 12.50

कंपनी A चे एंटरप्राईज मूल्य = 12.50 x 4,00,000 = ₹ 50,00,000.

3. मालमत्ता-आधारित मूल्यांकन मॉडेल

ही स्टॉक मूल्यांकन पद्धत असे गृहीत धरते की इक्विटीचे बाजार मूल्य मालमत्तेच्या वाजवी मूल्यातून दायित्वांचे वाजवी मूल्य वजा करून मिळते.

जेव्हा फर्मकडे मुख्यतः मूर्त अल्प-मुदतीची मालमत्ता किंवा ज्यांचे बाजार मूल्य सहज उपलब्ध आहे अशा मालमत्ता असतात तेव्हा मालमत्ता-आधारित मूल्यांकन मॉडेल सर्वात विश्वासार्ह असतात. जेव्हा एखादी फर्म लिक्विडेशनच्या मार्गावर असते किंवा तिचे कार्य थांबलेले असते तेव्हा ते योग्य असते.

उदाहरणार्थ

एचडीटी (HDT) लिमिटेडशी संबंधित खालील तपशील. फर्मकडे 1,000 शेअर्स आहेत. प्रति शेअर मूल्य कॅल्क्युलेट करा.

कॅश ₹ 10,000

अकाउंट प्राप्त करण्यायोग्य ₹ 50,000

इन्व्हेंटरीज ₹ 70,000

निश्चित मालमत्ता ₹ 2,50,000

देययोग्य अकाउंट्स ₹ 40,000

दीर्घकालीन कर्ज ₹ 2,00,000

शेअरधारकाची इक्विटी ₹ 140,000

निश्चित मालमत्तेचे बाजार मूल्य पुस्तक मूल्याच्या 115% आहे आणि इतर दायित्व आणि मालमत्तेचे बाजार मूल्य त्यांच्या पुस्तक मूल्यांप्रमाणेच आहे.

मालमत्तेचे योग्य मूल्य = ₹ 10,000+ ₹ 50,000+ ₹ 70,000+ ₹ 2,87,500 = ₹4,17,500

दायित्वांचे योग्य मूल्य = ₹ 40,000+ ₹ 2,00,000 = ₹ 2,40,000

त्यामुळे, निव्वळ मालमत्ता = ₹ 1,77,500

प्रति शेअर मूल्य = ₹ 1,77,500/1000 शेअर्स = ₹ 177.50

निष्कर्ष

आता तुम्हाला सर्वोत्कृष्ट स्टॉक मूल्यांकन पद्धती कशा निवडायच्या हे माहित असल्याने, तुम्ही तुमच्या गुंतवणुकीत कधीही घाई करणार नाही याची खात्री करा. तुमच्या गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांसाठी सर्वात योग्य असलेल्या मॉडेलचे विश्लेषण करा आणि त्यानुसार गुंतवणूक करा.

स्टॉक मार्केट गुंतवणुकीबाबत मार्गदर्शन आणि सल्लागार सेवांसाठी, तुम्ही आमच्याशी एंजेल वन येथे संपर्क साधू शकता. तुमच्या गुंतवणुकीच्या प्रवासात पहिले पाऊल टाका, तुमचे डीमॅट खाते एंजेल वन सोबत उघडा.

FAQs