आयसीआरए,सीआरआयएसआयएल,सीएआरई सारख्या क्रेडिट रेटिंग एजन्सी गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गुंतवणुकीच्या निर्णयामध्ये क्रेडिट जोखीम घटकात मदत करण्यासाठी कर्ज साधनांना रेटिंग नियुक्त करतात. या व्यतिरिक्त, ही रेटिंग्ज वेळेवर सेवा कर्ज आणि रेट केलेल्या साधनांशी संबंधित दायित्वांसाठी जारीकर्त्या घटकाच्या सापेक्ष क्षमतेचे प्रतीकात्मक सूचक आहेत. बाँड्सना एएए कडून उच्च दर्जाच्या सुरक्षिततेसह आणि डी ला आर्थिक वचनबद्धतेची उच्च क्रेडिट जोखमीसह वेळेवर सेवा देऊन रेट केले जाते, जे लवकरच डीफॉल्ट होण्याची अपेक्षा आहे. जेव्हा एखादी रेटिंग एजन्सी बॉण्डचे रेटिंग वाढवते, तेव्हा ते ‘अपग्रेड‘ असते; जेव्हा ते रेटिंग कमी करते, तेव्हा त्याला ‘डाउनग्रेड’ म्हटले जाते.
डिफॉल्टचा धोका, जारीकर्त्याच्या ताळेबंदात बदल, जारीकर्त्याचा नफा दृष्टीकोन, मॅक्रो इकॉनॉमिक परिस्थिती आणि इतर यासारख्या अनेक कारणांसाठी बाँड रेटिंग बदलल्या जातात.
अपग्रेड होण्यास कारणीभूत कोणते घटक आहेत?
- वाढत्या रोख शिल्लक आणि घसरत्या कर्जासह जारीकर्त्याच्या ताळेबंदात सुधारणा
- वाढती नफा मार्जिन आणि कमाई, वाढती अर्थव्यवस्था यासारख्या व्यावसायिक परिस्थिती सुधारणे
- बदलते उद्योग कल जसे की वस्तू/सेवांच्या मागणीत वाढ, कॉर्पोरेशनला फायदा होऊ शकेल अशा नियमांची सुलभता
- प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितीचा सामना करण्यासाठी जारीकर्त्यांद्वारे नियामक उपाय
डाउनग्रेड होण्यास कारणीभूत कोणते घटक आहेत?
- बॉण्ड रेटिंगवर परिणाम करणारा प्रमुख घटक म्हणजे जारीकर्ता अनुसूचित व्याज किंवा मुद्दल देयके करण्यात अयशस्वी झाल्यास वाढत्या कर्जामुळे किंवा रोख प्रवाहात घट झाल्याने जारीकर्त्याचे बिघडते ताळेबंदमुळे डीफॉल्ट होण्याचा धोका आहे
- बिघडत चाललेली बिझनेस परिस्थिती जसे की कॉर्पोरेशनच्या बाबतीत नफा कमी होणे आणि सरकारच्या बाबतीत कमकुवत आर्थिक परिस्थिती
- नजीकच्या भविष्यातील मंदी, क्षेत्रातील उच्च स्पर्धा इ.
- कंपनीला कोणत्याही खटल्या/तपासाचा सामना करावा लागत असल्यास. उदाहरणार्थ, भारत सरकारच्या देय रकमेबद्दल व्होडाफोनची याचिका फेटाळल्यामुळे तोटा वाढला आणि व्होडाफोन इंडियाच्या असुरक्षित एनसीडीमध्ये गुंतवणूक केलेल्या फ्रँकलिन डेट फंडांना मोठा फटका बसला.
बॉण्डच्या कामगिरीवर अपग्रेड आणि डाउनग्रेडचा प्रभाव
बाँडची किंमत सामान्यत: बॉण्ड रेटिंगमधील अपग्रेड किंवा डाउनग्रेडला प्रतिसाद देते. जेव्हा बाँडचे रेटिंग अपग्रेड केले जाते, तेव्हा गुंतवणूकदार कमी उत्पन्न स्वीकारून बाँडसाठी जास्त किंमत देण्यास तयार असतात. याउलट, डाउनग्रेडमुळे बाँडच्या किमती कमी होतात आणि उच्च उत्पन्नाच्या मागणीत वाढ होते. जेव्हा डाउनग्रेड होते, तेव्हा बाजारातील नवीन समस्या विद्यमान रोख्यांच्या गुंतवणूकदारांना संधीची किंमत, किंमत जोखीम, तरलता जोखीम आणि बरेच काही उघड करतील.
बीबीबी ते एएए वरील रेटिंग असलेले बॉण्ड्स सकारात्मक दृष्टीकोन असलेले गुंतवणूक–श्रेणीचे बाँड मानले जातात. त्यांना कमी क्रेडिट जोखीम सुरक्षित आणि स्थिर गुंतवणूक मानले जाते. बीबीबी पेक्षा कमी रेटिंग असलेले बॉण्ड्स नॉन–इन्व्हेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड मानले जातात. हे बाँड्स उच्च–जोखीम गुंतवणूक आहेत जे सहसा गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधण्यासाठी उच्च उत्पन्न देतात. हे प्रामुख्याने कमी किमतीचे रोखे आहेत. जारीकर्त्याचे रेटिंग डाउनग्रेड केले असल्यास, ते जारी करणाऱ्या घटकाच्या बिघडत चाललेल्या मूलभूत गोष्टी दर्शवते.
बॉण्ड रेटिंगमधील अपग्रेड किंवा डाउनग्रेड हे बाँडच्या कार्यक्षमतेचे महत्त्वाचे चालक असू शकतात. त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी गुंतवणुकीचा निर्णय घेताना रोखे रेटिंगकडे लक्ष दिले पाहिजे. जेव्हा बॉण्ड डाउनग्रेड केला जातो, तेव्हा गुंतवणूकदारांनी क्रेडिट जोखीम, किंमत जोखीम, तरलता जोखीम इ.च्या वाढीचा परिणाम लक्षात घेतला पाहिजे आणि योग्य कारवाई केली पाहिजे.
अस्वीकरण: हा ब्लॉग केवळ शैक्षणिक हेतूंसाठी आहे.
