பங்குச் சந்தையில் PE ரேஷியோ என்றால் என்ன?

இன்வெஸ்ட்டர்கள் தேடும் முக்கிய அளவுகோல்களில் ஒன்று ஒரு நிறுவனத்தில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்வதற்கு முன்னர் ஒரு பங்கின் P/E ரேஷியோ என்பதை உங்களுக்குத் தெரியுமா? எனவே நீங்கள் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய விரும்பினால், t பற்றி ஆழமான அறிவை வைத்திருங்கள்

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை எவ்வளவு சிறந்த இன்வெஸ்ட்டர்கள் கணிக்கிறார்கள் அல்லது ஒரு மல்டிபேக்கர் பங்கை அடையாளம் காணுகிறார்கள் என்று எப்போதும் ஆச்சரியப்பட்டார்களா? இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய தொடங்குவதற்கு முன்னர் அவர்களுக்கு ஒரு முடிவுக்கு வர பல அளவுருக்கள் உதவுகின்றன. ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்வதற்கு முன்னர் அவர்கள் பார்க்கும் முக்கிய அளவுகோல்களில் ஒன்று நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ. இப்போது, சாத்தியமான எளிமையான விதிமுறைகளில் P/E ரேஷியோவை வரையறுக்கலாம். இங்கே P என்பது “ஒற்றை பங்கின் தற்போதைய சந்தை விலை (CMP)” மற்றும் E என்பது “ஒரு பங்கிற்கு வருமானம் (EPS)” என்பதை குறிக்கிறது. P/E ரேஷியோ இன்று நிறுவனத்தின் மதிப்பை புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது மற்றும் அதன் பங்கு விலைகள் ஒரு பங்கிற்கு அதன் வருமானத்திற்கு எவ்வாறு ஒப்புமையானவை என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்ட வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் விளக்கலாம்:

PE கணக்கீடு மற்றும் எடுத்துக்காட்டு:

ஒரு எளிய கருத்துடன் கருத்தை புரிந்துகொள்வோம்.

• ரவி & வினோத் தங்கள் சொந்த ஆடை தொழிலை தொடங்கினார். அவர்கள் இருவரும் தொழிலில் ரூ.20,000 தொடக்க மூலதனத்தை இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்தனர்.
• அவற்றில் ஒவ்வொன்றுக்கும் ரூ.12 ஒவ்வொன்றின் 5000 பங்குகள் கிடைக்கும்.
• மூலதன கட்டமைப்பு

• – மொத்த மூலதனம்: ரூ.40,000
• – பங்குகளின் எண்ணிக்கை: ரூ.10,000
• – ஸ்டாக்ஹோல்டர்: 2

இப்போது, ரூ. 30,000 இலாபத்தை உருவாக்குவதன் மூலம் உங்களிடம் 1 ஆண்டுக்கான வெற்றிகரமான தொழில் உள்ளது. இதன் விளைவாக, ஒவ்வொரு உரிமையாளரும்இலாபத்தில் 50% பெறுவார்கள், இது ரூ.15,000 வரை வருகிறது. எனவே, ஒரு பங்கு கணக்கீட்டிற்கான வருமானம்:

EPS = வருமானங்கள் / பங்குகளின் எண்ணிக்கை

= 15,000 / 10000

= ₹. 1.5

இது இரண்டு ஸ்டாக்ஹோல்டர்களுக்கும் ஒவ்வொரு 5000 பங்குகளின் வருமானத்தைப் பற்றிய ஒரு யோசனையை வழங்கும். இப்போது அவர்கள்இலாபம், ரவி மற்றும் வினோத் ஆகியோர் தங்கள் வெற்றிக் கதைகளை தங்கள் நண்பர்களுக்கு சொல்கிறார்கள் என்பதை அவர்களுக்குத் தெரியும். இப்போது, நண்பர்களில் ஒருவர் உற்சாகமடைகிறார் மற்றும் இந்த இலாபகரமான வணிகத்தில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய முடிவு செய்கிறார். எனவே, அவர் ஸ்டாக்ஹோல்டர்களுக்கு வருகிறார் மற்றும் ரூ.15/ ஷேர் செலவில் 1000 பங்குகளை வாங்க முடிவு செய்கிறார் ( தொழில் வெற்றி என்பதால் அவர் ரூ.12 -யில் வாங்க முடியாது).

இதன் விளைவாக, நண்பர் ஒரு பங்கிற்கு ₹12 அடிப்படை ரேஷியோவில் ₹.3 பிரீமியத்தை சேர்த்தார்.

பின்னர், P/E ரேஷியோ இருக்கும்:

P/E = விலை / EPS

= 15/1.5

=10 

இதன் பொருள் பங்குகளை வாங்க நண்பர் 10 மடங்கு கூடுதலாக செலுத்த மகிழ்ச்சியடைகிறார் மற்றும் ரவி மற்றும் வினோத் போன்ற சமமான ரேஷியோவை சம்பாதிக்கும் வாய்ப்பை பெறுகிறார். P/E என்பதால் மதிப்பு கால்குலேட்டர் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இந்த கதையில் இது 10X. எனவே புதிய ஸ்டாக்ஹோல்டர் 10x செலுத்த தயாராக உள்ளார்.

இப்போது கேள்வி எழுகிறது, சிறந்த PE ரேஷியோ என்றால் என்ன?

P/E ரேஷியோ அதிகமாக இருந்தால், இன்வெஸ்ட்டர்கள் பங்குகள் மதிப்பிடப்பட்டு பங்குகளை விற்கவும் அல்லது வாங்குவதை தவிர்க்கவும் என்பதை கழிக்கின்றனர். ஒருவேளை பங்குகள் மதிப்பிடப்படவில்லை என்றால், அடையப்படாத மதிப்பு டேப் செய்யப்படும்போதுஇலாபங்களை கோருவதற்கு இன்வெஸ்ட்டர்கள் அவற்றை குறைந்த ரேஷியோவில் வாங்குகின்றனர். வரலாற்று தரவின்படி, சிறந்த P/E மதிப்பு 20-25-க்கு இடையில் இருக்கும்.

ஒரு உயர் P/E பங்கு சந்தையில் எப்போதும் வேகத்தை பெற முடியும் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். இருப்பினும், அடிக்கடி கேட்கப்படும் ஒரு கேள்வி “எவ்வளவு அதிகம் சிறந்தது” என்பது ஆகும்? பதில்கள் இன்வெஸ்ட்டர்களைப் பொறுத்தது. இந்த பங்குகளைப் பற்றி மேலும் மக்கள் சிந்திக்கவில்லை என்றால் ஒரு P/E ஒருபோதும் அதிகமாக இருக்காது. ஏன் சில பங்குகள் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளன அல்லது பிரீமியத்தில் விற்கப்படுகின்றன என்பதற்கான முக்கிய காரணங்களில் இது ஒன்றாகும். எனவே நல்ல வருமானத்திற்காக இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்வதற்கு முன்னர் நிர்வாகத்தின் தரத்தை எப்போதும் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.

PE விகிதங்களின் வகைகள்:

EPS-ஐ கணக்கிடுவதற்கான இரண்டு வெவ்வேறு வழிகளைப் பொறுத்து, இரண்டு வகையான PE விகிதங்கள் உள்ளன – டிரெய்லிங் மற்றும் ஃபார்வர்டு-லுக்கிங்.

வருமானங்களுக்கான டிரெய்லிங் விலை:

கடந்த ஆண்டில் மொத்த EPS வருமானங்களால் சமீபத்திய பங்கு விலையை பிரிப்பதன் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தின் கடந்த செயல்திறனைப் பொறுத்தது. இது நிறுவனத்தின் இலாபத்தின் உண்மையான தரவைப் பயன்படுத்தி மிகவும் நம்பகமான மற்றும் பிரபலமான PE மெட்ரிக்குகளில் ஒன்றாகும். ஃபியூச்சர் வருமான மதிப்பீடுகள் நம்பகமானதாக இருக்கக்கூடும் என்பதால் விவேகமான இன்வெஸ்ட்டர்கள் தங்கள் பெரும்பாலான நிதி முடிவுகளின் அடிப்படையாக PE-ஐ எடுத்துக்கொள்கின்றனர். இருப்பினும், ஒரு நிறுவனத்தின் கடந்தகால செயல்திறன் அதன் ஃபியூச்சர் நடத்தைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதை இன்வெஸ்ட்டர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.

மேலும், டிரெய்லிங் P/E ரேஷியோ ரியல்-டைம் நிறுவன சூழ்நிலைகளை பிரதிபலிக்கவில்லை. டிரெய்லிங் P/E ரேஷியோகளில் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கின் சமீபத்திய இயக்கம் உள்ளடங்கும் போது, பயன்படுத்தப்படும் வருமானங்கள் இன்னும் கடைசியாக அறிவிக்கப்பட்ட காலாண்டு வருவாய்கள் ஆகும். எனவே, ஒவ்வொரு சில மணிநேரங்களுக்கும் நகர்த்தும் பங்கு விலை நிறுவனத்திற்குள் சமீபத்திய அப்டேட்களை கேப்சர் செய்யலாம், EPS தேதியிட்டபடி டிரெய்லிங் P/E ரேஷியோ அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும். இந்த காரணத்திற்காக, சில இன்வெஸ்ட்டர்கள் டிரெய்லிங் PE மீது முன்னோக்கி P/E -ஐ விரும்புகின்றனர்.

சம்பாதிக்கும் விலையை ஃபார்வர்டு செய்யவும்

முன்னோக்கிய (அல்லது ஓட்டுதல்) P/E வருமானத்தை டிரெய்லிங் எண்ணிக்கைகளுக்கு எதிராக மதிப்பிடப்பட்ட ஃபியூச்சர் வருமானத்தை பயன்படுத்துகிறது. இது வருமானங்களுக்கான மதிப்பிடப்பட்ட செலவு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. தற்போதைய வருமானம் மற்றும் ஃபியூச்சர் வருமானத்திற்கு இடையிலான ஒப்பீட்டு அடித்தளத்தை வழங்குவதற்கு இந்த குறிகாட்டி மதிப்புமிக்கது மற்றும் நிறுவனத்தின் இலாபங்கள் எவ்வாறு செயல்படும் என்பதற்கான தெளிவான படத்தை வழங்குகிறது.

ஒரு நிறுவனத்தின் ஃபியூச்சர் வருமானங்களை மதிப்பிடுவதில் FPE ஒரு நம்பகமான நடவடிக்கை என்றாலும், FPE-க்கு சில லிமிட்கள் உள்ளன. காலாண்டுஇலாபங்கள் அறிவிக்கப்படும்போது மதிப்பிடப்பட்ட PE ரேஷியோவை அதிகரிக்கும் முயற்சியில் தங்கள் வருமானங்களை குறைப்பதன் மூலம் நிறுவனங்கள் கையாளலாம். அல்லது பங்கு விலைகளை அதிகரிக்க P/E மதிப்பீடு செய்யப்பட்டது மற்றும் குறைந்த வருவாய்களை மதிப்பிட வேண்டும். அத்தகைய மதிப்பீடு ஒரு பங்கை மதிப்பிடவோ அல்லது மதிப்பிடவோ ஏற்படுத்துகிறது, மற்றும் இன்வெஸ்ட்டர்கள் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தை ஒருபோதும் உணரவில்லை.

இன்வெஸ்ட்மென்ட் உத்திகளை தீர்மானிக்க PE விகிதங்களைப் பயன்படுத்துதல்:

பங்கு தேர்வுக்கு PE விகிதங்கள் உதவுகின்றன. ஒரு உறுதியளிக்கும் நிறுவனத்தின் பங்கின் குறைந்த டிரெய்லிங் P/E ஒரு சிறந்த இன்வெஸ்ட்மென்ட்டாக இருக்கலாம். ஒரு அதிக P/E வழக்கமாக நிறுவனத்தின் வருமானங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் விலை மதிப்பிடப்படுகிறது என்பதை குறிக்கிறது. இருப்பினும், பல உயர்-வளர்ச்சி நிறுவனங்களுக்கு அதிக P/E விகிதங்கள் உள்ளன:

இருப்பினும், பொருளாதாரம் அதிகரித்து வருகிறது என்றால், ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்வு நேர்மறையாக இருப்பதால் பங்குகள் அதிகரிக்கப்படுகின்றன என்பது அர்த்தமில்லை. எனவே, P/E விகிதங்கள் பங்குகளை தேர்ந்தெடுக்க, கவனமான மதிப்பீடு மற்றும் நீண்ட காலத்தில் மொத்த ரேஷியோ பெறும்இலாபங்களை சார்ந்த மதிப்பீடு செய்ய பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

மேலும், சில நிறுவனங்களுக்கு எதிர்மறையான P/E ரேஷியோ உள்ளது என்பது உங்களுக்கு தெரியுமா? மற்றும் அவர்கள் ஏன் செய்கிறார்கள்? ஒரு நிறுவனம் எதிர்மறையான வருமானங்களை கொண்டிருக்கும்போது அல்லது பணத்தை இழக்கும்போது எதிர்மறையான P/E ரேஷியோ நடக்கும். ஒரு நிறுவனத்தின் ஒரு பங்கு சம்பாதிப்பு பூஜ்ஜியத்தை விட குறைவாக இருந்தால், பங்கு எதிர்மறையான P/E ரேஷியோவை கொண்டிருக்கலாம். எந்தவொரு நிறுவனமும் (பெரிய/சிறிய) எதிர்மறையான P/E ரேஷியோவை கொண்டிருக்கலாம். இருப்பினும், ஏதேனும் நிறுவனத்திற்கு தொடர்ச்சியான எதிர்மறை P/E ரேஷியோ இருந்தால், அது போதுமான பணத்தை உருவாக்காது.

துறை வாரியான PE விகிதங்கள்:

PE விகிதங்கள் தொழிற்துறையில் இருந்து தொழிற்துறைக்கு மாறுபடலாம். ஒரு துறை அல்லது தொழிற்துறை அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளதா என்பதை தீர்மானிப்பதற்கான ஒரு பொருத்தமான வழி என்னவென்றால், அந்த துறை அல்லது தொழிற்துறையில் உள்ள அனைத்து நிறுவனங்களின் சராசரி PE ரேஷியோ வரலாற்று P/E சராசரியை விட அதிக மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளது.

இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்யும் போது, பங்குச் சந்தையாளர்கள் தொழில்துறையின் சந்தை மதிப்பை பொதுவாக கணக்கிடுகின்றனர், ஒரு துறை எவ்வாறு பயன்படுகிறது என்பதை புரிந்துகொள்ளவும், பின்னர் கணக்கிடப்பட்ட தீர்ப்பை உருவாக்க தனிநபர் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையுடன் ஒப்பிடவும்.

லிமிட்கள்:

 

தீர்மானம் :

PE ரேஷியோ எந்த நேரத்திலும் நிறுவனம் மற்றும் சந்தை நடத்தையை புரிந்துகொள்ள ஒரு அத்தியாவசிய கருவியாகும். இன்வெஸ்ட்டர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் நிதி முடிவுகளை எடுப்பதற்கும், பங்குச் சந்தை மதிப்பு மற்றும் வருமானம் முதல் தேதி அல்லது ஃபியூச்சர் வருவாய்களின் அடிப்படையில் தங்கள் பங்குகளை திறம்பட மதிப்பீடு செய்வதற்கும் இந்த ரேஷியோவை நம்பியுள்ளன. ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் மதிப்பை மதிப்பீடு செய்ய ஒரு விரிவான மெட்ரிக் என்றாலும், பங்கு விலைகள் அல்லது வருமானங்கள் ஏற்ற இறக்கத்தின் காரணமாக சில நேரங்களில் முரண்பாடாக இருக்கலாம்.

இப்போது பங்குச் சந்தையில் PE என்ன என்பது எங்களுக்குத் தெரியும், இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்யும்போது நன்கு ஆராய்ச்சி செய்யப்பட்ட மற்றும் தெரிவிக்கப்பட்ட அணுகுமுறையை பின்பற்ற வேண்டும். எனவே உங்கள் ஆராய்ச்சியுடன் நீங்கள் செய்தவுடன், ஒரு டீமேட் கணக்கை திறப்பதன் மூலம் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்வதில் உங்கள் முதல் படியை எடுத்துக்கொள்ளுங்கள்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

நல்ல PE ரேஷியோ என்றால் என்ன?

குறிப்பிட்ட எண் இல்லை. இருப்பினும், 15 க்கும் குறைவான P/E ரேஷியோ மலிவானதாக கருதப்படுகிறது மற்றும் 18 க்கும் அதிகமான P/E ரேஷியோவுடன் பங்குகள் விலையுயர்ந்தவை என்று கருதப்படுகின்றன.

PE ரேஷியோ எது அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ உள்ளது?

ஏதேனும் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளதா அல்லது மதிப்பிடப்பட்டதா என்பதை தீர்மானிக்க P/E ரேஷியோ சிறந்தது. P/E ரேஷியோவை குறைக்கவும், இது நிறுவனம் மற்றும் சாத்தியமான இன்வெஸ்ட்டர்களுக்கு சிறந்தது.

எதிர்மறை PE ரேஷியோ நல்லதா?

இல்லை, நிறுவனத்திற்கு எதிர்மறை P/E ரேஷியோ நல்லது. ஒரு தொடர்ச்சியான எதிர்மறை P/E ரேஷியோ திவால்தன்மைக்கு வழிவகுக்கும்.

50 அல்லது 80 ஒரு நல்ல PE விகிதமா?

25 க்கும் அதிகமானவை சந்தையில் மதிப்பிடப்படுகின்றன என்று கருதப்படுகிறது.

நான் அதிக PE ரேஷியோவுடன் பங்குகளை வாங்க வேண்டுமா?

பிரபலமான கருத்தின்படி, அதிக P/E என்பது ஒரு சிறந்த இன்வெஸ்ட்மென்ட் விருப்பமாகும், ஏனெனில் இது இன்வெஸ்ட்டர்கள் நிறுவனத்தின் வருமானத்தில் சிறிய பங்கை செலுத்த விரும்புகிறார்கள் என்பதை குறிக்கிறது.

PE எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?

ஒரு பங்கிற்கு அதன் சமீபத்திய வருமானங்கள் மூலம் பங்கின் தற்போதைய விலையை பிரிப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது.

இந்தியாவில் நல்ல PE ரேஷியோ என்றால் என்ன?

நிஃப்டியின்படி, இது 10 முதல் 30 வரையிலான ஒரு வரம்பில் வர்த்தகம் செய்துள்ளது.

நிறுவனத்தின் PE ரேஷியோ எதிர்மறையாக இருந்தால் என்ன செய்வது?

ஒரு நிறுவனத்தின் PE ரேஷியோ எதிர்மறையாக இருந்தால், அதாவது அது ஒரு இழப்பு அல்லது எதிர்மறை வருமானத்தை கொண்டிருக்கிறது. நிறைய நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்கள் இந்த கட்டத்தின் மூலம் செல்கின்றன மற்றும் இது நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டில் இல்லாத சுற்றுச்சூழல் காரணி போன்ற பல காரணங்களின் காரணமாக இருக்கலாம்.

எதிர்மறை PE ரேஷியோவை வாங்குவது நல்லதா?

ஒரு எதிர்மறை P/E ரேஷியோ என்பது நிறுவனம் இழப்பை நடத்துகிறது அல்லது எதிர்மறையான வருவாய்களை கொண்டிருக்கிறது என்பதாகும். ஒரு நீண்ட எதிர்மறை P/E ரேஷியோ எந்த நேரத்திலும் நிறுவனம் திவால் நிலைக்கு செல்ல முடியும் என்பதை குறிக்கிறது. எனவே, எதிர்மறை P/E ரேஷியோவில் வாங்க வேண்டாம் என்று அறிவுறுத்தப்படுகிறது.