સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર): તે શું છે? તે કેવી રીતે કામ કરે છે?

રાતોરાત ખજાનો પુનઃખરીદી કરાર બજારમાં, એસઓએફઆર એ ખજાનો જામીનગીરી દ્વારા સુરક્ષિત રાતોરાત રોકડ ઉધારની કિંમતનું વ્યાપક સૂચક છે.

ઉપભોક્તા અને વ્યાપાર લોન પર વ્યાજ દરો નક્કી કરવા માટેનો સૌથી નોંધપાત્ર માપદંડ એક સમયે એલઆઇબીઓઆર (લંડન ઇન્ટરબેંક ઑફર્ડ રેટ) હતો. પરંતુ તે વિવિધ બદનક્ષી અને 2008 ના નાણાકીય કટોકટીમાં તેની અગ્રણી સ્થિતિ દ્વારા વિનાશકારી હતી.

સમય જતાં, યુ.એસ.માં, સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) એ એલઆઇબીઓઆરનું સ્થાન લીધું છે. એસઓએફઆર વિશે જાણવા માટે લેખ વાંચવાનું ચાલુ રાખો, તે કેવી રીતે એલઆઇબીઓઆરથી અલગ છે અને તે નાણાકીય બજાર પર કેવી અસર કરે છે.

સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) શું છે?

સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) ને સમજતા પહેલા, ચાલો આપણે રાતોરાત ધિરાણ દરની વ્યાખ્યા જાણી લઈએ.

બેંકો અને ધિરાણ સંઘનો જેવી નિધિ કે ભંડાર સંસ્થાઓ એક જ રાત માટે નાણાં ધિરાણ માટે એક બીજા પર વસૂલ કરે છે તે આધારચિહ્ન વ્યાજ દર છે રાતોરાત ધિરાણ દર તે બેંકિંગ કામગીરી અને તરલતાના મુદ્દાઓ સાથે ગાઢ રીતે સંબંધિત છે. દેશના આધારે આ દરના અલગ-અલગ નામ છે. ઉદાહરણ તરીકે, તેને સંયુક્ત રાજ્યમાં સંઘીય ભંડોળ દર, કેનેડામાં નીતિ વ્યાજ દર અને ભારતમાં વધુ લાભ સ્થાયી સુવિધા દર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

ખજાનો જામીનગીરી દ્વારા સુરક્ષિત રાતોરાત રોકડ ઉધારની કિંમતનું સામાન્ય સૂચક સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) છે. ન્યૂ યોર્ક ફેડ દરરોજ એસઓએફઆર પ્રકાશિત કરે છે, અને તે પ્રથમ એપ્રિલ 2018 માં પ્રકાશિત થયું હતું.

લંડન ઇન્ટરબેંક પ્રસ્તાવિત કરેલા દરના સ્થાને, સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) ડૉલરમાં નામાંકિત લોન અને સાધિત માટે આધારચિહ્ન વ્યાજ દર તરીકે કામ કરે છે.

રાતોરાત દરમાં ફેરફારની અસર શું થાય છે?

રાતોરાત દર ગીરો દરમાં વધારો થાય તો આડકતરી રીતે અસર કરી શકે છે. જ્યારે ઓવરનાઈટ રેટ ઊંચો હોય છે, ત્યારે બેંકો માટે તેમના દેવાની ચુકવણી કરવી મોંઘી પડે છે. આમ, તેઓ લાંબા ગાળાની લોન પરના દરો વધારીને રાતોરાતના ઊંચા દરો પૂરા પાડે છે, જે બદલામાં દેશના રોજગાર, આર્થિક વૃદ્ધિ અને ફુગાવાને સીધી અસર કરે છે. જો અર્થતંત્ર વિસ્તરી રહ્યું હોવાના પુરાવા હોય તો કેન્દ્રીય બેંક નાણાકીય વિસ્તરણ માટે રાતોરાત દરમાં ઘટાડો કરી શકે છે.

બીજી તરફ, જ્યારે દર નીચો હોય છે, ત્યારે બેંકો અને અન્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ આર્થિક વિસ્તરણને પ્રોત્સાહન આપીને વધુ વારંવાર ધિરાણ અને ઉધાર લઈ શકે છે. ઉપરાંત, નીચા રાતોરાત દરો સૂચવે છે કે ગ્રાહકો અને વ્યવસાયોને લોનની સરળ પહોચ મળશે. પરિણામે, વધારાના રોકડ વ્યવસાયના વિસ્તરણ અને રોકાણકારોના આકર્ષણને કારણે વ્યાપારી ક્ષેત્ર વિસ્તર કરે છે. જ્યારે વ્યાપારી પ્રવૃત્તિ વિસ્તર કરે છે ત્યારે ગ્રાહકોની ખરીદ સામર્થ્ય પણ વધે છે.

ટૂંકમાં, જો રાતોરાત દર ઉચ્ચ હોય તો લોન લેવાથી તમને વધારાના પૈસા ખર્ચવા પડશે. બીજી બાજુ, નીચા રાતોરાત દરો સૂચવે છે કે ધિરાણ પ્રવૃત્તિઓને પ્રવાહી મૂડીની વૃદ્ધિ હોય છે. એકંદરે, એક રાતોરાત દર દેશના અર્થતંત્ર અને બેંકિંગ સિસ્ટમના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે.

સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) નું મહત્વ શું છે?

ગ્રાહક અને વ્યવસાય લોનની કિંમત નક્કી કરતી વખતે નાણાકીય સંસ્થાઓ એસઓએફઆરનો આધારચિહ્ન તરીકે ઉપયોગ કરે છે. વધુમાં, વેપાર વ્યુત્પન્નમાં તે જરૂરી છે, ખાસ કરીને વ્યાજ-દરની અદલાબદલી, જેનો ઉપયોગ વ્યવસાયો અને અન્ય પક્ષો વ્યાજ-દરના જોખમને સંચાલિત કરવા અને ઉધાર ખર્ચમાં ફેરફાર પર અનુમાન કરવા માટે કરે છે.

કેવી રીતે સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દરની ગણતરી કરવામાં આવે છે?

ત્રિ-પક્ષીય રેપો બજાર, સામાન્ય સમાંતર નાણા આપવા (જીસીએફ) રેપો બજાર અને દ્વિપક્ષીય રેપો બજાર જેવા ત્રણ રેપો બજારમાંથી વ્યવહાર ડેટાના માત્રા-ભારિત માધ્યમનો ઉપયોગ ન્યૂયોર્ક ફેડ દ્વારા તેની એસઓએફઆરની ડેટા ગણતરી અને પ્રકાશનમાં કરવામાં આવે છે.

દર પાછલા દિવસના વ્યવહારોની ભારિત સરેરાશ સંખ્યાના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે. દરરોજ સવારે 8 વાગ્યે, ન્યૂયોર્ક ફેડરલ રિઝર્વ બેંક તેની સત્તાવાર વેબસાઇટ પર એસઓએફઆર દર પોસ્ટ કરે છે.

સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) માટે અનુરૂપતા

સુરક્ષિત રાતોરાત ધિરાણ દર (એસઓએફઆર) અને એલઆઇબીઓઆર અત્યારે સાથે રહેશે. જોકે, અગાઉના, નીચેના કેટલાંક વર્ષો દરમિયાન ડૉલર- નામાંકિત વ્યુત્પન્ન અને ધિરાણ સાધનો માટે પ્રાથમિક આધારચિહ્ન તરીકે એલઆઇબીઓઆરને સ્થાનાંતરિત કરવાની ધારણા છે.

ફેડરલ રિઝર્વે 30 નવેમ્બર, 2020 ના રોજ જણાવ્યું હતું કે, એલઆઇબીઓઆરને તબક્કાવાર સમાપ્ત કરવામાં આવશે અને આખરે જૂન 2023 સુધીમાં બદલવામાં આવશે. આ જ જાહેરાતમાં બેંકોને 2021 ના અંત સુધીમાં એલઆઇબીઓઆર-આધારિત કરારોનો મુસદ્દો તૈયાર કરવાનું બંધ કરવા અને જૂન સુધીમાં તમામ એલઆઇબીઓઆર – આધારિત કરારો પૂર્ણ કરવા વિનંતી કરવામાં આવી હતી. 30, 2023.

ભારતનો સીમાંત સ્થાયી સુવિધા દર

ભારતમાં, ભારતીય રિઝર્વ બેંકનો સીમાંત સ્થાયી સુવિધા દર, અથવા એમએસએફ, એ એક મુખ્ય માર્ગદર્શિકા છે જે કેટલીક વ્યાપારી બેંકોને રાતોરાત તરલતા મેળવવાની પરવાનગી આપે છે. બધા તરલતા નબળા પડ્યા પછી, આ મદદરૂપ છે. બેંકો કટોકટી સાધન તરીકે એમએસએફ દ્વારા સીમાંત સ્થાયી સુવિધા અથવા એમએસએફ દરે તરલતા મેળવી શકે છે.

રેપો દર કરતાં ઉચ્ચ દરે સરકારી સંપત્તિ ગીરવે મૂકીને, સંબંધિત બેંકો સીમાંત સ્થાયી સુવિધા દર અથવા એમએસએફનો ઉપયોગ કરીને કેન્દ્રીય બેંક પાસેથી નાણાં ઉછીના લઈ શકે છે. તેનાથી બેંકોને 24 કલાકની અંદર તાત્કાલિક રોકડ મળી શકશે.

સંસ્થાઓ વચ્ચેના વાસ્તવિક ધિરાણ વ્યવહારોને ધ્યાનમાં લે છે, નાણાકીય સંસ્થાઓ ટૂંકા ગાળાની લોન માટે એકબીજાને પ્રસ્તાવ આપે છે તે દરના આધારે તેને એલઆઇબીઓઆર કરતાં વધુ વિશ્વસનીય બનાવે છે, અને હેરફેરની સંભાવના છે.

એસઓએફઆર ભારતીય શેરબજારને કેવી રીતે અસર કરે છે?

યુ.એસ. ફેડ દ્વારા વ્યાજ દરોમાં ફેરફારની વૈશ્વિક પ્રવાહિતા પર અસર પડે છે, જે બદલામાં સમગ્ર વિશ્વમાં મૂડી-હિસ્સાના ભાવને અસર કરે છે. તરલતા અને કમાણી લાંબા અને ટૂંકા ગાળા માટે મૂડી-હિસ્સાના મૂલ્યો નોંધપાત્ર રીતે નક્કી કરે છે. દરમાં ઘટાડો હંમેશા ભારત જેવા ઉભરતા બજારોને મદદ કરશે કારણ કે તેઓ વિદેશી રોકાણકારોને તેમના વચન આપેલા નોંધપાત્ર વળતર સાથે આકર્ષિત કરશે.

નિષ્કર્ષ

એલઆઇબીઓઆરની સરખામણીમાં, એસઓએફઆર એ રાતોરાત ખજાના વ્યવહારો પર આધારિત જોખમ-મુક્ત દર છે. તે કેવી રીતે બને છે અને તેને ટેકો આપતા બજારોના કદ અને તરલતાને કારણે, એસઓએફઆર એ એવો દર છે જે એલઆઇબીઓઆર કરતાં વધુ સ્થિતિસ્થાપક છે. એસઓએફઆર નાણાકીય સંસ્થાઓ દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતી વર્તમાન ભંડોળ પદ્ધતિને વધુ સચોટ રીતે દર્શાવે છે કારણ કે તે રાતોરાત સુરક્ષિત દર છે.