દેશો માટે વ્યૂહાત્મક રોકાણો અને રોકાણોને સંતુલિત કરવા માટે ફંડ મિકેનિઝનની રચના મહત્વપૂર્ણ છે જે વળતર રજૂ કરે છે. સાર્વભૌમ એસેટ ફંડએ ખૂબ જ ધ્યાન આકર્ષિત કર્યું છે કારણ કે વધુ દેશો આ ફંડ ઓપન થઈ રહ્યા છે અને જાણીતી કંપનીઓ અને નોંધપાત્ર સંપત્તિઓમાં ખુલ્લી રીતે રોકાણ કરી રહ્યા છે. સોવેરિયન એસેટ્સ ફંડની સાઇઝ અને સંખ્યામાં નોંધપાત્ર વધારો થાય છે. એસડબ્લ્યુએફઆઇ ડેટા મુજબ, વર્ષ 2020માં, 91 કરતાં વધુ એસેટ ફંડએ સંપત્તિ સંચિત કર્યા છે જે આશરે 8.2 ટ્રિલિયન ડોલર છે. સંપ્રભુ સંપત્તિ ભંડોળના ઇતિહાસ આ હેતુ સાથે તેના પ્રકારો અને વિકાસને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તેઓ વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થાને તેમની વ્યાપક પહોંચ સાથે પ્રભાવિત કરી શકે છે
સોવરેન વેલ્થ ફંડ શું છે?
સોવેરિયન એસેટ ફંડ એક રોકાણ ભંડોળ અથવા અસ્તિત્વ ધરાવે છે જેની માલિકી રાજ્યની છે. જ્યારે રાષ્ટ્ર પાસે બજેટની સરપ્લસ હોય ત્યારે પૈસા એટલે કે સરકારની સંપત્તિ, કેન્દ્રીય બેંક સાથે રાખવા અથવા તેને અર્થવ્યવસ્થામાં પંપ કરવાના બદલે રોકાણ તરીકે ચૅનલ કરી શકાય છે. આ રીતે, કેટલાક એસેટફંડ રાષ્ટ્રના ફંડ વધારામાં રોકાણ કરે છે. તે જ સમયે, કેટલાક એસડબ્લ્યુએફની સ્થાપના ખાનગીકરણ, વિદેશી ચલણ કામગીરીઓ, વેપાર વસ્તુ અને કાચ્ચા તેલ જેવા સંસાધન નિકાસના પરિણામે કરવામાં આવતી આવકથી કરવામાં આવે છે. તેઓ ઇક્વિટી, સરકારી બોન્ડ્સ, ગોલ્ડ, રિયલ એસ્ટેટ, વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણો વગેરે જેવી વિવિધ સંપત્તિ શ્રેણીઓમાં રોકાણ કરે છે
સોવેરિયન ફંડનો હેતુ અને પ્રકૃતિ શું છે?
સોવેરિયન ફંડ એસેટ્સ, અન્ય ઈન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડની જેમ, તેમના વિશિષ્ટ ઉદ્દેશો, જોખમ સહિષ્ણુતા, શરતો, તરલતાની સમસ્યા અને જવાબદારીના સ્તરો ધરાવે છે. ફંડ એસેટ્સના આધારે, જોખમ માટે તેની સહિષ્ણુતા ઉચ્ચ-જોખમની સહિષ્ણુતા માટે ખૂબ જ સંરક્ષક હોઈ શકે છે. આ ફંડમાં લાંબા ગાળાના રિટર્ન અને લિક્વિડિટીના સંદર્ભમાં અલગ-અલગ પસંદગી પણ છે
એસેટ ફંડ એસેટ્સનો હેતુ સારા લાંબા ગાળાના વળતર ઉત્પન્ન કરવાનો છે. સામાન્ય રીતે, દેશની કેન્દ્રીય બેંક બજારના સંકટના સમયે સરળ લિક્વિડિટી રજૂ કરતી વખતે ટૂંકાગાળામાં વિદેશી વિનિમય અનામતોના સંચાલન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી નથી. પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા અને લાંબા ગાળાની મૂડી વૃદ્ધિની ખાતરી કરવાની સાથે, એસડબ્લ્યુએફ અત્યંત અસ્થિર નિકાસ બજારમાં બજેટ અને અર્થતંત્રને સ્થિર અને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે
રોકાણની શરતો
સોવેરિન એસેટ ફંડમાં રોકાણ સામાન્ય રીતે એક નોંધપાત્ર રકમ છે. દરેક એસડબ્લ્યુએફ તે રકમ દેશથી ભિન્ન હોય છે અને ભંડોળ માટે ભંડોળ સ્વીકારે છે. કેટલાક એસડબ્લ્યુએફ તેમના રોકાણો અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ પ્રથાઓ વિશે અન્યો કરતાં વધુ પારદર્શક છે. કેટલાક સમયાંતરે તેમના રોકાણોને જાહેર કરી શકે છે, જ્યારે અન્ય તેને જાહેર કરી શકતા નથી. કેટલીક વખત, એસડબ્લ્યુએફ સીધા ઘરેલું ઉદ્યોગોમાં રોકાણ કરે છે. વિવિધ દેશો તેમની અર્થવ્યવસ્થા અને વસ્તીની જરૂરિયાતોના આધારે એસડબ્લ્યુએફએસ બનાવી શકે છે અથવા ઉકેલી શકે છે
સોવેરિન ફંડનો ઇતિહાસ
વર્ષ 1953 માં પ્રથમ સોવેરિયન એસેટ્સ ફંડની સ્થાપના બજેટ સરપ્લસ સાથે કુવૈત માટે ઉકેલ તરીકે કરવામાં આવી હતી. વધારાના ઓઈલની આવકમાં રોકાણ કરવા માટે કુવૈત રોકાણ અધિકારીની સ્થાપના કરવામાં આવી હતી. વર્ષ 1955 માં કિરીબતી દ્વારા તેના આવક અનામતને આયોજિત કરવા માટે ભંડોળ બનાવવામાં આવ્યું હતું. વાસ્તવિક મુખ્ય એસડબ્લ્યુએફ સિંગાપુરની સરકારી રોકાણ નિગમ (જીઆઈસી) હતી, જેની સ્થાપના વર્ષ 1981માં કરવામાં આવી હતી
વિશ્વનું સૌથી મોટું એસેટ ફંડ હાલમાં નૉર્વે સરકારી પેન્શન ભંડોળ છે, જે 1990 વર્ષમાં તેલ વેપારમાંથી દેશની વધારાની આવક રાખવા માટે સ્થાપિત કરવામાં આવ્યું હતું. ત્યારબાદ તેને સરકારી પેટ્રોલિયમ ભંડોળ તરીકે ઓળખવામાં આવ્યું હતું. તેણે વર્ષ 2006 માં વૈશ્વિક સરકારી પેન્શન ભંડોળમાં તેનું નામ બદલ્યું કારણ કે તે હવે નિશ્ચિત આવક, ઇક્વિટીઓ અને રિયલ એસ્ટેટમાં રોકાણ કરે છે. વર્ષ 2019 માં, એસડબ્લ્યુએફએ 19.9% રિટર્નનો રિપોર્ટ આપ્યો હતો. ઇક્વિટીમાં 71% ની સૌથી વધુ ફાળવણી થઈ હતી, જેને 26.0% રિટર્નની જાણ કરવામાં આવી હતી, જ્યારે ભંડોળનું 3% રિયલ એસ્ટેટમાં હતું અને નિશ્ચિત આવકમાં 27% હતું
સોવેરિયન એસેટ ફંડના પ્રકારો
સોવેરિન એસેટ ફંડના પરંપરાગત વર્ગીકરણમાં સ્થિરતા ફંડ, પેન્શન અનામત ભંડોળ, અનામત રોકાણ ભંડોળ, બચત અથવા ભવિષ્યની પેઢી ભંડોળ, વ્યૂહાત્મક વિકાસ સંપત્તિ ભંડોળ (એસડીએસડબ્લ્યુએફ), અનામત રોકાણ ભંડોળ, લક્ષ્ય ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ ભંડોળ, જેમાં સંભવિત ઉભરતા અથવા તકલીફનો સમાવેશ થાય છે.
સોવેરિન વેલ્થ ફંડ્સને પણ કોમોડિટી અથવા નૉન-કોમોડિટી સોવરેન વેલ્થ ફંડ્સમાં વર્ગીકૃત કરી શકાય છે, જે ફંડને કેવી રીતે ફાઇનાન્સ કરવામાં આવે છે તેના આધારે છે.
કોમોડિટી સોવરેન વેલ્થ ફંડ્સને કોમોડિટી એક્સપોર્ટ્સ દ્વારા ફાઇનાન્સ કરવામાં આવે છે. રાષ્ટ્રમાં વધુ સરપ્લસ છે જે કોમોડિટીની કિંમતમાં વધારો થાય તો કોમોડિટીનું નિકાસ કરે છે. બીજી તરફ, એક અર્થવ્યવસ્થા કે જે તેના નિકાસ પર આગળ વધે છે તે ચોક્કસ પરિસ્થિતિમાં આર્થિક ઘટાડો અનુભવી શકે છે જો કોમોડિટીની કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે. એસડબ્લ્યુએફએસ વિવિધ ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરીને દેશના પૈસાને વિવિધતા આપે છે, આમ આવી અર્થવ્યવસ્થાઓને સ્થિર બનાવે છે
બિન-કોમોડિટી સોવરેન વેલ્થ ફંડ્સને સત્તાવાર વિદેશી કરન્સી રિઝર્વ્સ કરતાં વધારે ધિરાણ આપવામાં આવે છે.
સોવેરિન એસેટ ફંડના ફાયદા અને નુકસાન
એસડબ્લ્યુએફના ફાયદામાં રાષ્ટ્રવ્યાપી મંદીના સમયે સ્ટેબિલાઇઝર અને સરકારી ખર્ચમાં વધારો શામેલ છે. તે કર સિવાયની અન્ય આવક મેળવવામાં મદદ કરી શકે છે. તે અર્થવ્યવસ્થાને મજબૂત બનાવવા માટે ફંડના વિવિધ મેનેજમેન્ટને પ્રોત્સાહન આપે છે
એસડબ્લ્યુએફના કેટલાક ચોક્કસ નુકસાન છે, જેમ કે એસડબ્લ્યુએફનું રિટર્ન આગાહી કરવામાં આવ્યું હોવા છતાં તેની ગેરંટી નથી. એસડબ્લ્યુએફમાં ડાઉનટર્ન પણ વિદેશી વિનિમય દરોને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે. કેટલાક એસડબ્લ્યુએફએસમાં પારદર્શિતાનો અભાવ છે, જેના કારણે ફંડની ખોટી રીત થઈ શકે છે. વર્ષ 2008 પછી, સુરક્ષા સ્થિતિના ભયને દૂર કરવા માટે પારદર્શિતા પર ભાર આપ્યો છે.
એનઆઈઆઈએફ: ભારતનું સર્વોત્તમ સંપત્તિ ભંડોળ
વર્ષ 2015માં, ભારત સરકાર દ્વારા રાષ્ટ્રીય રોકાણ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ભંડોળ (એનઆઇઆઇએફ) દ્વારા ભારતનું પ્રથમ સોવેરિન ફંડ એસેટ સ્થાપિત કરવામાં આવ્યું હતું. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણ દ્વારા વ્યવસાયિક રીતે સધ્ધર પ્રોજેક્ટ્સમાં આર્થિક અસર વધારવા માટે આ ભંડોળ બનાવવામાં આવ્યું હતું
એનઆઈઆઈએફ સપ્ટેમ્બર 2020 સુધી,4.4 ડોલર અબજથી વધુના ફંડનું સંચાલન કરે છે. એનઆઈઆઈએફ ત્રણ પ્રકારના ફંડનું સંચાલન કરે છે, જેમ કે માસ્ટર ફંડ, ફંડનું ફંડ અને વ્યૂહાત્મક રોકાણ ભંડોળ
એનઆઈઆઈએફમાં રોકાણકારો
ઓક્ટોબર 2017માં, અબુ ધાબી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓથોરિટી (એડિયા) એનઆઈઆઈએફ સાથે 1 અબજ ડોલરના રોકાણના પ્રથમ કરાર પર હસ્તાક્ષર કર્યા હતા. એનઆઈઆઈએફના માસ્ટર ફંડમાં યોગદાનકર્તાઓમાં ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) જેમ કે કોટક મહિન્દ્રા લાઇફ, એચડીએફસી ગ્રુપ, એક્સિસ બેંક અને આઈસીઆઈસીઆઈ બેંકનો સમાવેશ થાય છે. જૂન 2018 માં એશિયન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક (એઆઈઆઈબી) દ્વારા 200 મિલિયન ડોલરનું રોકાણ જાહેર કરવામાં આવ્યું હતું. નવેમ્બર 2020 માં આત્મા નિર્ભર ભારત અભિયાનના ભાગ રૂપે, કેન્દ્રીય કેબિનેટે મંજૂરી આપી છે.એનઆઈઆઈએફમાં રૂપિયા છ હજાર કરોડ રોકાણ થાય છે. એનઆઈઆઈએફનાફંડમાં તાજેતરનું સૌથી વધુ રોકાણ ફેબ્રુઆરી 2021 માં એનડીબી (નવી વિકાસ બેંક) દ્વારા કરવામાં આવ્યું હતું જેને 100 મિલિયન ડોલરનું રોકાણ જાહેર કર્યું હતું
સોવેરિન એસેટ ફંડ તેના રોકાણ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માટેનો એક સારો માર્ગ છે. એસડબ્લ્યુએફનો વધારો, ખાસ કરીને વર્ષ 2005 પછી, એક રાષ્ટ્રના રોકાણોમાં તેના કાર્યક્ષમતા અને મૂલ્ય વર્ધનને સ્પોટલાઇટ કર્યું છે. ભારત તેના સોવેરિન એસેટ ફંડ અને નવા રોકાણો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, અમને આગળ વધવા માટે વર્ષોમાં એનઆઇઆઇએફમાં ઝડપી વિકાસ મળી શકે છે
