રોકાણ કરવું કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પર વળતર નક્કી કરવા માટે ઘણા સૂચિનો ઉપયોગ કરે છે. કુલ વળતર સૂચકાંક અથવા ટીઆરઆઈ એ એક ઉપયોગી ઇક્વિટી સૂચિ આધારચિહ્ન છે જે ઘટક શેરોના ભાવ અને તેમના ચુકવણીના લાભાંશની હિલચાલમાંથી વળતર મેળવે છે. અમે ચર્ચા કરીશું કે તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે, તેનો ઉપયોગ, સુવિધાઓ અને લાભ.
ચાલો પહેલા સમજીએ: ‘કુલ વળતર સૂચકાંક શું છે?’
કુલ વળતર સૂચકાંક શું છે?
રોકાણ કરતી વખતે, અમે મોટાભાગે શેરના ભાવિ કામગીરીને સમજવા માટે તેના ભૂતકાળના કામગીરીની તુલના કરીએ છીએ. કુલ વળતર સૂચકાંક મૂડી વૃદ્ધિ અને લાભાંશ વળતર બંનેને માપવા માટે બનાવવામાં આવે છે. તે રોકાણકારના વળતર પર લાભાંશ ચુકવણીની અસર દર્શાવે છે.
કુલ વળતર સૂચકાંક માને છે કે લાભાંશનું ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવ્યું હતું. કુલ વળતર સૂચકાંકનો ઉપયોગ કરીને વપરાશકર્તાઓને વળતરના બધા ભાગનો સમાવેશ કરવાની પરવાનગી આપે છે, માત્ર ભાવની હિલચાલ જ નહીં. તે મૂડી લાભો અને કોઈ પણ રોકડ વિતરણ જેમ કે ડિવિડન્ડ અથવા સૂચકાંકની કામગીરીને માપવામાં વ્યાજને ટ્રૅક કરે છે. તેથી, તે શેરધારકોને વધુ સર્વગ્રાહી ચિત્ર આપે છે.
ધારી રહ્યા છીએ કે લાભાંશનું પુનઃ રોકાણ કરવામાં આવ્યું હતું, કુલ વળતર સૂચકાંક અસરકારક રીતે એવા તમામ શેરોને ધ્યાનમાં લે છે જે લાભાંશની ચુકવણી કરતા નથી પરંતુ અંતર્ગત કંપનીમાં પુનઃ રોકાણ કરે છે.
કુલ વળતર સૂચકાંક માપવા માટેનું સૂત્ર
નીચેનું સૂત્ર કુલ વળતર સૂચકાંકનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
કુલ વળતર સૂચકાંક = અગાઉનું ટીઆર * [1+(આજનો પીઆર સૂચકાંક + સૂચકાંક લાભાંશ/અગાઉનો પીઆર સૂચકાંક –1)]
કુલ વળતર સૂચકાંકની ગણતરીમાં ત્રણ પગલાંનો સમાવેશ થાય છે.
- સૂચકાંક પોઈન્ટ દીઠ લાભાંશ નક્કી કરવું
- કિંમત વળતર સૂચકાંકને સમાયોજિત કરવું
- પાછલા દિવસના કુલ વળતર સૂચકાંકની ગોઠવણ લાગુ કરવું
પગલાંઓ નીચે વિગતવાર વર્ણવેલ છે.
કુલ વળતર સૂચકાંકની ગણતરી લાભાંશ ચુકવણીને ધ્યાનમાં લે છે, તેથી આપણે સૌ પ્રથમ સમય-સમય ચુકવણી કરેલ લાભાંશને સમાન વિભાજક દ્વારા વિભાજિત કરવાની આવશ્યકતા હોય છે, જે સૂચકાંકની આધાર કેપ છે. તે સૂચકાંકના પોઈન્ટ દીઠ બોનસના મૂલ્યની ગણતરી કરે છે. લાભાંશની ગણતરી કરવા માટે અમે નીચેના સૂત્રનો ઉપયોગ કરીએ છીએ.
અનુક્રમિત લાભાંશ (ડીટી) = ચૂકવેલ લાભાંશ / આધાર કેપ સૂચકાંક
બીજું પગલું એ દિવસ માટે સૂચકાંકની સમાયોજિત કિંમત વળતર મૂલ્ય મેળવવા માટે ભાવ પરિવર્તન સૂચકાંક સાથે લાભાંશને જોડવાનું છે. (આજનો પીઆર સૂચકાંક + અનુક્રમિત લાભાંશ)/અગાઉનો પીઆર સૂચકાંક
કુલ વળતર સૂચકાંકને માપવાના અંતિમ પગલા પર, અમે કિંમત વળતર સૂચકાંકને કુલ વળતર સૂચકાંકમાં સમાયોજિત કરીએ છીએ, જે લાભાંશની ચુકવણીના સંપૂર્ણ ઇતિહાસ માટે જવાબદાર છે. દિવસના કુલ વળતર સૂચકાંકની ગણતરી કરવા માટે મૂલ્યને અગાઉના દિવસના ટીઆરઆઈ સૂચકાંક દ્વારા ગુણાકાર કરવામાં આવે છે.
કુલ વળતર સૂચકાંક = અગાઉનો ટીઆરઆઈ* [1+ {(આજનો પીઆર સૂચકાંક + અનુક્રમિત લાભાંશ)/અગાઉનો પીઆર સૂચકાંક}-1]
ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે કુલ વળતર સૂચકાંક સૂત્રને સમજીએ.
ધારો કે આપણે 2020 માં બીએસઈમાં કેટલાક શેર ખરીદ્યા હતા. 2021 માં, કંપનીએ રૂ. 0.02 લાભાંશ જાહેરાત કરી હતી. લાભાંશના શેરની કિંમત રૂ. 5 સુધી વધી જાય પછી. પ્રવર્તમાન ભાવ સ્તરે વધુ શેર ખરીદવામાં બોનસનું પુન: રોકાણ કરવામાં આવે છે એમ માનીને, અમે 0.02/5 અથવા 0.004 શેરો ખરીદી શકીએ છીએ. અમારી પાસે અત્યારે કુલ સ્ટોક 1.004 છે. ઉપરના સૂત્ર મુજબ, આ બિંદુએ ટીઆરઆઈ એ 5*1.004= 5.02 છે.
2022 માં, કંપનીએ 0.02 ના નિશ્ચિત દરે ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરી. 1.004 શેર પર કુલ લાભાંશની રકમ રૂ 1.004*0.02 = 0.002008 છે. 5.2 ના વર્તમાન બજાર ભાવે લાભાંશનું પુનઃ રોકાણ કરવામાં આવે છે. તેથી, અમે હવે 1.008 શેર ધરાવી શકીએ છીએ. વર્તમાન સ્તર પર ટીઆરઆઈ આરઆઇ 5.2 * 1.008 = 5.24 છે
રોકાણના સમયગાળાના અંત સુધી દરેક સમયગાળા માટે ચોક્કસ પ્રક્રિયાનું પુનરાવર્તન કરવામાં આવશે. સંચિત અવધિના અંતે, અમે આ મૂલ્યોને આલેખ કરી શકીએ છીએ અને જરૂરી ટીઆરઆઈની સરળતાથી ગણતરી કરી શકીએ છીએ.
એસઅનેપી 500 કુલ વળતર સૂચકાંક (એસપીટીઆર) સૌથી લોકપ્રિય કુલ વળતર સૂચકાંક છે. ટીઆરઆઈ મૂલ્ય નિર્ણાયક છે કારણ કે તે કેટલાક શેરોને તેમની રોકડ ફાળવણી કેવી રીતે સંભાળે કરે છે તેના માટે દંડ કરતું નથી.
કુલ વળતર અનુક્રમણિકા સામે કિંમત વળતર સૂચકાંક
| કુલ વળતર સૂચકાંક | ભાવ વળતર સૂચકાંક |
| તે લાભાંશનું પુનઃરોકાણ કરવામાં આવે છે તે ધ્યાનમાં લેતા, કિંમતની હિલચાલ અને બાંયધરી માંથી મળેલ લાભાંશ બંનેને ધ્યાનમાં લે છે. | ભાવ વળતર સૂચકાંક માત્ર ભાવની હિલચાલ અથવા મૂડી લાભ/નુકસાનને ધ્યાનમાં લે છે. |
| ટીઆરઆઈ વધુ વાસ્તવિક ચિત્ર આપે છે કારણ કે તેમાં ભાવમાં ફેરફાર, લાભાંશ અને વ્યાજનો સમાવેશ થાય છે. | તે માત્ર ભાવની હિલચાલને ધ્યાનમાં લે છે, જે શેરમાંથી વાસ્તવિક વળતર નથી. |
| ટીઆરઆઈ વધુ પારદર્શક અને વિશ્વસનીય છે. ભંડોળમાંથી વળતરને આધારચિહ્ન કરવા માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શોધકો દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતું તે નવીનતમ માપ છે. | ભાવ વળતર સૂચકાંક ગેરમાર્ગે દોરનારો છે કારણ કે તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીને વધારે પડતો અંદાજ આપે છે. |
| ટીઆરઆઈ એ એનએવી નું વધુ સારું માપ છે કારણ કે તે માત્ર મૂડી લાભ/નુકશાન જ નહીં પરંતુ લાભાંશની પણ ગણતરી કરે છે. | ભાવ વળતર સૂચકાંક એ વધુ પરંપરાગત અભિગમ છે. |
કુલ વળતર સૂચકાંક સામે કુલ વળતર વ્યૂહરચના
કુલ વળતર વ્યૂહરચના સંપૂર્ણપણે જુદા ખ્યાલ છે. તે એક લોકપ્રિય નિવૃત્તિ રોકાણ વ્યૂહરચના છે. કુલ વળતર અથવા આવક વ્યૂહરચના રોકાણકારની આવક વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
કુલ વળતરની વ્યૂહરચનાને અનુસરીને, રોકાણકારો અને ભંડોળ સંચાલકો સતત આવક પેદા કરવા માટે ઊંચા લાભાંશ-ઈચ્છાનુવર્તી શેરો અને ખતો જેવા નિશ્ચિત-આવકના સાધનોમાં રોકાણ કરે છે. નિવૃત્તિની આવક માટે તે અસરકારક રોકાણ વ્યૂહરચના છે કારણ કે તે મૂડીની જાળવણી અને ભવિષ્યમાં મૂડી આધારને વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
શા માટે છૂટક રોકાણકારોએ કુલ વળતર સૂચકાંકની કાળજી લેવી જોઈએ
ટીઆર સૂચકાંક છૂટક રોકાણકારો માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ પરના તેમના વળતરની એસએન્ડપી 500 જેવા સૂચકાંકો સાથે ભંડોળ સંચાલકોના વળતરની તુલના કરવા માટે મદદરૂપ છે. વિવિધ રોકાણની તકો વચ્ચે કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ટીઆર સૂચકાંકનો ઉપયોગ રોકાણ પર વળતરનું વધુ સચોટ માપ છે.
ભાવ વળતર સૂચકાંક પર કુલ વળતર સૂચકાંકનો ઉપયોગ રોકાણકારની લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના પર નોંધપાત્ર અસર કરશે. તેઓ ભાવ વળતર સૂચકાંક કરતાં ટીઆરઆઈનો ઉપયોગ કરીને પ્રદર્શનમાં તફાવતને વધુ ચોક્કસ રીતે માપી શકે છે.
ટીઆર સૂચકાંક મ્યુચ્યુઅલ ભંડોળમાં શેર દ્વારા પેદા થયેલા વાસ્તવિક વળતર શોધવા માટે વધુ મદદરૂપ આધારચિહ્ન છે. તમામ મોટા વિકસિત બજારોમાં, પરંપરાગત ભાવ વળતર સૂચકાંકો કરતાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પરના વળતરની ગણતરી કરવા માટે ટીઆરઆઈનો વધુ વ્યાપક ઉપયોગ થાય છે. ઇક્વિટી શેરો દ્વારા પેદા થયેલી વૃદ્ધિને માપતી વખતે પણ, પુનઃરોકાણ કરાયેલા લાભાંશને ધ્યાનમાં લેવું ફરજિયાત છે. આથી, ઇક્વિટી ભંડોળમાંથી વળતરની ગણતરી કરતી વખતે ટીઆરઆઈ મોટું આલેખન મેળવવામાં મદદ કરે છે.
