कॉल ऑप्शन्स बेसिक्स आणि ते व्यवहारात कसे काम करते

ऑप्शन्स कसे काम करतात? आम्ही सर्वांना कॉल केले आहे आणि ऑप्शन्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंग केले आहेत. परंतु ट्रेड कसे करावे आणि भारतातील ऑप्शन ट्रेडिंगची प्रमुख वैशिष्ट्ये काय आहेत. पहिल्यांदा समजून घेवूया की ऑप्शन्स काय आहेत आणि नंतर आम्हाला एका उदाहरणासह कॉल ऑप्शन्समध्ये अधिक खोलवर  जाणून घेऊ.

कॉल ऑप्शन म्हणजे काय?

ऑप्शन हे अंतर्निहित मालमत्तेवर काढलेले आर्थिक करार आहेत, जे स्टॉक, कमोडिटी किंवा चलने  असू शकतात.

कॉल ऑप्शन हा खरेदी करण्याच्या दायित्वाशिवाय खरेदी करण्याचा अधिकार आहे, याचा अर्थ असा की जेव्हा तुम्ही ऑप्शन काँट्रॅक्टची अंमलबजावणी कराल जेव्हा ते फायदेशीर असेल..

कॉल ऑप्शन हा खरेदी करण्याच्या बंधनाशिवाय खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. त्यामुळे जर तुम्हाला टीसीएस (TCS ) वर कॉल ऑप्शन असेल तर तुम्हाला टीसीएस (TCS)    खरेदी करण्याचा अधिकार आहे परंतु पूर्व-निर्धारित किंमतीत टीसीएस (TCS)  खरेदी करण्यासाठी कोणतेही बंधन नाही. उदाहरणार्थ, जर तुम्ही ₹45 च्या किंमतीमध्ये TCS 1-महिन्याचा 2700 कॉल ऑप्शन खरेदी केला असेल. सेटलमेंट दिवशी जर टीसीएस (TCS ) ची किंमत ₹2850 असेल, तर ऑप्शन तुम्हाला फायदेशीर आहे. परंतु त्या तारखेला टीसीएस (TCS ) ची किंमत ₹2500 असेल तर तुम्हाला 2700 मध्ये टीसीएस (TCS ) खरेदी करण्यात स्वारस्य नाही जेव्हा तुम्ही ते ओपन मार्केटमध्ये ₹2500 मध्ये खरेदी करू शकता. दायित्वाशिवाय यासाठी तुम्ही ₹45 चे प्रीमियम भराल, जे तुमचा बुडीत  खर्च असेल.

कॉल ऑप्शनमध्ये स्ट्राईक किंमत असेल, जी काँट्रॅक्ट आणि समाप्ती तारखेमध्ये अंतर्गत कोट केलेली विशिष्ट किंमत आहे. वरील उदाहरणाप्रमाणे, टीसीएस (TCS )  शेअर्सची स्ट्राईक किंमत 2700 आहे आणि समाप्ती तारीख 1-महिना आहे. कॉल ऑप्शन खरेदी करण्यासाठी, तुम्हाला प्रीमियम म्हणून विक्रेता/लेखकाला रक्कम भरावी लागेल. जर तुम्ही कॉल पर्यायाचा वापर न करण्याचा ऑप्शन निवडला तर विक्रेत्याला प्रीमियम टिकवून ठेवणे आवश्यक आहे, जे त्या प्रकरणात त्याचे नफा असेल. जर कॉल ऑप्शन धारक करारातील अधिकाराचा वापर करण्याचा निर्णय घेत असेल तर विक्रेता अंतर्गत स्ट्राईक किंमतीत विक्री करण्यास बांधील आहे.

कॉल ऑप्शनच्या उलट  म्हणजे पुट ऑप्शन. पुट ऑप्शन्स धारकाला पुढील तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्भूत विक्री करण्याचे अधिकार देतात. कॉल ऑप्शन्स आणि पुट ऑप्शन्स दोन्ही भारतीय बाजारात ट्रेड करतात. आता चला भारतातील ऑप्शन्स ट्रेडिंग समजून घेऊया.

महत्त्वाचे मुद्दे  – कॉल ऑप्शन हे आर्थिक करार आहेत जे भविष्यातील तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्गत खरेदी करण्याचा धारक अधिकार देतात – जेव्हा समाप्तीच्या वेळी स्ट्राईक किंमत मार्केट किंमतीपेक्षा कमी असेल तेव्हा कॉल ऑप्शन लाभदायक आहे – जेव्हा मार्केटमध्ये अंतर्गत किंमत वर जाते तेव्हा कॉल ऑप्शन प्रीमियम होतो – कॉल पर्यायाची मार्केट किंमत प्रीमियम म्हणतात. हे दोन घटकांवर आधारित निर्धारित केले जाते: ऑप्शन समाप्त होईपर्यंत स्पॉट आणि अंतर्गत आणि स्ट्राईक किंमतीमधील फरक आणि वेळेची लांबी – स्पेक्युलेशनसाठी कॉल ऑप्शन खरेदी केले जातात आणि उत्पन्नाच्या उद्देशांसाठी विकले जातात

भारतातील ऑप्शन ट्रेडिंग समजून घेणे…

भारतात सर्व ऑप्शन कॅश सेटल केले जातात! याचा अर्थ काय? याचा अर्थ असा की सेटलमेंट तारखेला नफा कॅशमध्ये समायोजित केला जाईल. तुमच्याकडे टीसीएस (TCS )  कॉल ऑप्शन असल्याने तुम्ही टीसीएसच्या शेअर्सची डिलिव्हरी मिळवण्याची विनिमय आणि मागणी करू शकत नाही. कॉल ऑप्शन निअर मंथ  मिड- मंथ आणि फार – मंथ -च्या करारात उपलब्ध असतील. लक्षात ठेवा, सर्व कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी कालबाह्य होतील. .

इंडेक्स कॉल ऑप्शन आणि स्टॉक कॉल ऑप्शन काय आहेत?

इंडेक्स कॉल ऑप्शन हा इंडेक्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे आणि नफा/तोटा इंडेक्स मूल्यातील हालचालीवर अवलंबून असेल. अशा प्रकारे तुमच्याकडे निफ्टी कॉल्स, बँक निफ्टी कॉल्स इ. आहेत. स्टॉक ऑप्शन हे वैयक्तिक स्टॉकवर ऑप्शन आहेत. अशा प्रकारे तुमच्याकडे रिलायन्स इंडस्ट्रीज, टाटा स्टील, इन्फोसिस आणि अदानी सेझ इत्यादींवर कॉल ऑप्शन आहेत. दोन्ही प्रकरणांमध्ये ट्रेडिंग कॉल ऑप्शनचे तत्त्व समान आहे. जेव्हा तुम्ही स्टॉक किंवा इंडेक्सची किंमत वाढवण्याची अपेक्षा करता तेव्हा तुम्ही कॉल ऑप्शन खरेदी करता.

युरोपियन कॉलचा ऑप्शन काय आहे आणि अमेरिकन कॉलचा ऑप्शन आहे?

युरोपियन आणि अमेरिकन कॉल ऑप्शन समजून घेण्यापूर्वी, आम्हाला प्रथम कॉल ऑप्शनच्या सरावाची  संकल्पना समजून घेऊ. जेव्हा तुम्ही कॉल ऑप्शन खरेदी करता, तेव्हा तुमच्यासमोर दोन निवड असतात. एकतर तुम्ही कॉल ऑप्शन रिव्हर्स  करू  शकता ((तुम्ही तो विकत घेतला असेल तर विकू शकता आणि विकला असल्यास खरेदी करू शकता ) किंवा तुम्ही एक्सचेंजमध्ये जाऊन कॉल ऑप्शनचा वापर करू शकता. सेटलमेंट तारखेलाच केवळ वापरता येणारा ऑप्शन युरोपियन ऑप्शन म्हणतात तर सेटलमेंट तारखेला किंवा त्यापूर्वी अमेरिकन ऑप्शन वापरला जाऊ शकतो. मागील काळात, स्टॉक ऑप्शन अमेरिकन होतात आणि इंडेक्स ऑप्शन युरोपियन होतात. आता सर्व ऑप्शन केवळ युरोपियन ऑप्शन म्हणून बदलले आहेत.

साप्ताहिक कॉलचे ऑप्शन काय आहेत आणि मासिक कॉलचे ऑप्शन काय आहेत?

मासिक कॉल ऑप्शन हे सामान्य ऑप्शन आहेत जे महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवाराला कालबाह्य होतात जे लोकप्रिय ट्रेडिंग आहेत. अलीकडेच, सेबी (SEBI) आणि एक्सचेंजने बँक निफ्टीच्या संदर्भात विशेषत: साप्ताहिक ऑप्शन नावाच्या नवीन उत्पादनाचा परिचय केला. प्रत्येक आठवड्याला कालबाह्यता करून ऑप्शन्सची जोखीम कमी करणे हा कल्पना होता. अलीकडच्या काळात या साप्ताहिक ऑप्शन्समध्ये अनेक ट्रेडर्सनी रस घेतलेला आहे .

आयटीएम(ITM) आणि ओटीएम(OTM) कॉल ऑप्शन काय आहेत?

जेव्हा ऑप्शन्सची वेळ येते तेव्हा हे अत्यंत महत्त्वाचे वर्गीकरण आहे. इन-द-मनी (आयटीएम)( ITM) कॉल ऑप्शन हे असे आहेत जेथे मार्केट किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असते. आऊट ऑफ द मनी (ओटीएम ) (OTM) कॉल ऑप्शन हा एक आहे जिथे मार्केट किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी आहे. जर इन्फोसिसची मार्केट किंमत ₹1000 असेल, तर 980 कॉल ऑप्शन आयटीएम (ITM) असेल आणि 1020 कॉल ऑप्शन ओटीएम (OTM) असेल.

जेव्हा कॉल ऑप्शन चा विषय येतो, तेव्हा टाइम वॅल्यू म्हणजे काय?

आपण  आधी पाहिल्याप्रमाणे ऑप्शन प्रीमियम ही खरेदीदार खरेदी करण्याच्या बंधनाशिवाय खरेदी करण्याचा अधिकार मिळवण्यासाठी विक्रेत्याला देय करतो. या ऑप्शन प्रीमियममध्ये 2 घटक आहेत जसे. वेळ मूल्य आणि अंतर्भूत मूल्य. अंतर्भूत मूल्य म्हणजे किंमतीचा नफा होय परंतु वेळेची रक्कम ही अशी संभाव्यता आहे की मार्केट नफा देणाऱ्या पर्यायासाठी नियुक्त करीत आहे. सर्व आयटीएम(ITM)  पर्यायांमध्ये अंतर्भूत मूल्य आणि वेळेचे मूल्य असेल तर ओटीएम (OTM ) पर्यायांमध्ये केवळ वेळेचे मूल्य असेल.

आपण  कॉल ऑप्शन उदाहरणासह हे समजू शकतो का?

असे गृहीत धरा की इन्फोसिस ₹1000 कोट करीत आहे. चला कॉल ऑप्शन स्ट्राईक किंमतीचे विविध परिस्थिती आणि वेळेचे मूल्य आणि आंतरिक मूल्याचे विभाजन कसे केले जाते ते पाहूया…

वरील टेबलमधून हे स्पष्ट आहे की ओटीएम (OTM )  कॉल ऑप्शनमध्ये केवळ वेळेचे मूल्य असते आणि आयटीएम(ITM) ऑप्शनमध्ये वेळेचे मूल्य आणि आंतरिक मूल्य असते.

कॉल ऑप्शनच्या किंमतीवर काय प्रभाव पडतो?

कॉल ऑप्शनच्या किंमतीवर प्रभाव टाकणारे विविध घटक आहेत. अर्थात, स्ट्राईक किंमत आणि मार्केट किंमत खूपच महत्त्वाचे घटक आहेत. मार्केटमध्ये अनिश्चितता आणि अस्थिरता वाढवणारे राजकीय इव्हेंट कॉल पर्यायांचे वेळेचे मूल्य देखील वाढू शकतात आणि त्यामुळे या ऑप्शनची किंमत देखील वाढू शकते. त्याचप्रमाणे, जर इंटरेस्ट रेट कपात झाले तर ते स्ट्राईक किंमतीचे वर्तमान मूल्य वाढवते आणि स्ट्राईक किंमत आणि मार्केट किंमतीमधील अंतर कमी करते. त्यामुळे ते कॉल ऑप्शनसाठी नकारात्मक असेल.

कॉल टू कॉल बायिंग स्ट्रॅटेजी मार्गदर्शक कॉल ऑप्शन्स खरेदी करणे ही एक चांगली ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे, परंतु त्यासाठी कॉल ऑप्शन विकत घेणे समजून घेणे आवश्यक आहे.ट्रेडर्स जेव्हा ते अंतर्निहित असतात तेव्हा कॉल ऑप्शन खरेदी करतात कारण ते त्यांना लाभ घेण्याची परवानगी देतात. उदाहरणाच्या मदतीने परिस्थिती समजून घेण्याचा प्रयत्न करूया. समजा ABC कंपनीचे स्टॉक ₹50 च्या स्पॉट किंमतीत विक्री करीत आहेत. आता, तुम्हाला कंपनीचे 100 शेअर्स खरेदी करायचे आहेत ज्यामुळे ते बुलिश राहण्याची अपेक्षा आहे. जर तुम्ही स्टॉक खरेदी कराल तर तुम्हाला ₹ (50*100) किंवा ₹ 5000 इन्व्हेस्ट करावे लागेल. किंवा, तुमच्याकडे रु. 300 (रु. 3*100) मध्ये कॉल ऑप्शन खरेदी करण्याचा ऑप्शन आहे. तुम्ही अधिक कमी इन्व्हेस्टमेंटसह कॉल ऑप्शन खरेदी करून समान संख्येचे शेअर्स खरेदी करू शकता. जर मार्केट वर्तमान दिशेने चालू राहिले तर दोन्ही प्रकरणांमध्ये नफा क्षमता अमर्यादित आहे. परंतु जर आपल्याला नुकसानाचा अंदाज लावणे आवश्यक असेल तर ते कॉल ऑप्शनसह ₹ 300 पर्यंत मर्यादित आहे. परंतु जर तुम्ही केवळ स्टॉक खरेदी केले तर मार्केट स्लाईड झाल्यास तुम्ही संपूर्ण गुंतवणूक  गमावू शकता. या प्रकरणात, कॉल ऑप्शन बाजाराच्या जोखमींविरूद्ध हेज म्हणून कार्यरत आहे. कॉल ऑप्शनसह, तुम्ही तुमची पोझिशन बंद करू शकता आणि ट्रेडमधून बाहेर पडू शकता. वरील उदाहरणासह सुरू ठेवा, जर तुम्हाला ₹55 मध्ये शेअर्स ट्रेड करीत असलेले 1 महिने आढळले, तर तुम्ही कॉल ऑप्शन विकू शकता आणि ₹200 चा नफा करू शकता. कसे ते येथे दिले आहे. शेअर्सची किंमत ₹55*100 = 5500 प्रारंभिक मार्केट किंमत ₹50*100 = 5000 प्रीमियम भरले = ₹300 एकूण नफा = (5500-5000-300) = ₹200

ट्रेडिंग कॉल्स ही अनेक फंड न टाकता तुमच्या मार्केट एक्सपोजर वाढविण्यासाठी एक उपयुक्त ऑप्शन स्ट्रॅटेजी आहे.

आपण  पाहिल्याप्रमाणे, भारतातील ऑप्शन्स ट्रेडिंग मर्यादित जोखीमसह बाजारात सहभागी होण्याचा चांगला मार्ग प्रदान करते..

वारंवार  विचारले जाणारे प्रश्न

लाँग कॉल ऑप्शन म्हणजे काय?

लाँग  कॉल तुम्हाला भविष्यातील तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये ऑप्शन सेलरकडून अंतर्निहित सुरक्षा खरेदी करण्याचा अधिकार देतो. स्पॉट रेटवर स्टॉक खरेदी करणे हा एक ऑप्शन आहे, ज्याचा उपयोग तुम्ही मार्केट रिस्कसापेक्ष हेज करण्यासाठीही करू शकता. स्टॉकच्या मालकीच्या जोखीम टाळताना जेव्हा स्टॉकची किंमत वाढते तेव्हा तुम्ही नफा मिळवू शकता.

शॉर्ट कॉल ऑप्शन म्हणजे काय?

हे एक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे जेथे तुम्ही अंतर्गत असलेल्या व्यक्तीबद्दल अतिशय बेअरिश असता तेव्हा तुम्ही कॉल ऑप्शन विकता. चला उदाहरणासह ते समजून घेऊया. जेव्हा स्टॉकची किंमत लक्षणीयरित्या कमी होते तेव्हा ट्रेडर कॉल पर्यायावर लक्ष देण्याचा निर्णय घेतो. कदाचित कंपनी ABC चे स्टॉक ₹ 100 च्या किंमतीत विक्री करीत आहेत. व्यापारी किंमत कमी होण्याची अपेक्षा करतो, त्यामुळे तो ₹102 च्या स्ट्राईक किंमतीवर शॉर्ट कॉल लिहितो आणि त्यासाठी, तो प्रति शेअर ₹2 चा प्रीमियम गोळा करतो. तो 100 शेअर्सची विक्री करतो आणि प्रीमियम म्हणून ₹ 200 प्राप्त करतो. चला येथे विविध परिस्थितीचा विचार करूया. जर स्टॉकची किंमत ₹102 पर्यंत वाढली, तर ऑप्शन योग्यतेने कालबाह्य होईल. आता स्टॉकची किंमत एका महिन्यात ₹105 पर्यंत वाढली. त्या प्रकरणात, खरेदीदार पर्यायाचा वापर करेल आणि विक्रेता विक्रीसाठी बाध्य असेल. हे ऑप्शन रायटरसाठी प्रति शेअर ₹3 चे नुकसान झाले आहे.

तुम्ही कॉल ऑप्शन कधी खरेदी करावा?

जेव्हा ट्रेडर अंतर्निहित असतो तेव्हा कॉल ऑप्शन खरेदी करणे ही स्ट्रॅटेजी असते. हे खरेदीदाराला भविष्यातील तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्गत खरेदी करण्यास हक्कदार बनवते. तथापि, ऑप्शन दुर्मिळ स्वरुपात वापरले जातात आणि अधिकांशतः स्पेक्युलेशनसाठी वापरले जातात. अनेकदा व्यापारी समाप्ती तारखेपूर्वी ऑप्शन व्यापार करतील. खरेदी निर्णयावर प्रभाव पाडणारे घटक आहेत,

 तुम्हाला ट्रेडमध्ये राहण्याची वेळ

 कॉल ऑप्शन खरेदी करण्यात वाटप करावयाची रक्कम

 ज्या डिग्रीद्वारे तुम्ही मार्केट बनवण्याची अपेक्षा करता

तुम्ही कॉल ऑप्शन कधी बंद करावा?

कॉल ऑप्शनचे मूल्य कमी होते कारण ते कालबाह्यतेवर जाते आणि ते कमी फायदेशीर होते. त्यामुळे, जेव्हा ते आयटीएम किंवा पैशांमध्ये असेल तेव्हा तुम्हाला कॉल ऑप्शन विकला पाहिजे. जेव्हा व्यापारी बंद होईल तेव्हा तीन परिणाम होऊ शकतात.

 जर कॉल ऑप्शनचा वेळ वाढविण्यासाठी अंतर्निहित मालमत्ता बाजारात लक्षणीयरित्या लाभ घेत असेल तर व्यापारी नफ्यासाठी बंद करू शकतो.

 जेव्हा मालमत्ता किंमत ऑप्शनची क्षमता दूर करण्यासाठी पुरेशी वाढते, तेव्हा ती ब्रेकईव्हनवर पोहोचली असे म्हटले जाते. व्यापारी त्याची स्थिती बंद करण्यासाठी त्याच्या करारातून बाहेर पडतो

 जेव्हा अंतर्निहित मालमत्ता किंमत वेळ क्षति ऑफसेट करण्यासाठी पुरेशी वाढत नाही तेव्हा व्यापारी नुकसान कमी करण्यासाठी विक्री करेल आणि कॉल ऑप्शनचे मूल्य कमी होते

कॉल ऑप्शन आणि पुट ऑप्शनमधील फरक काय आहेत?

कॉल आणि पुट दोन्ही ऑप्शन विविध ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीवर व्यापकपणे वापरले जातात. हे ऑप्शन नाण्याच्या दोन बाजू आहेत. कॉल ऑप्शन व्यापाऱ्यांना भविष्यातील तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतो. पुट ऑप्शन करार मालकाला भविष्यातील तारखेला पूर्व-निर्धारित स्ट्राईक किंमतीत अंतर्निहित विक्री करण्याचा अधिकार देते. जेव्हा ते अंतर्निहित सुरक्षेवर अत्यंत बेअरिश असतात तेव्हा एक पुट ऑप्शन खरेदी करते. दोन्ही प्रकरणांमध्ये, खरेदीदार पर्यायाचे मालक होण्यासाठी ऑप्शन लेखकाला प्रीमियम भरतो. कॉल पर्यायांसाठी, ॲसेट किंमत वर जात असल्याने काँट्रॅक्टचे मूल्य वाढते. परंतु पुट ऑप्शनची किंमत ॲसेट किंमतीच्या वरच्या दिशेने होणार नाही.