फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टमध्ये, खरेदीदार आणि विक्रेता भविष्यातील प्रसंगी पूर्वनिर्धारित किंमतीवर वस्तू खरेदी करण्यास किंवा विकण्यास सहमती देतात. त्याच्या वाढलेल्या गुंतागुंतीमुळे, हा इन्व्हेस्टमेंटचा दृष्टिकोन सरासरी व्यक्तीच्या पोर्टफोलिओसाठी योग्य नसू शकतो. फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स आणि फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्स या दोन अतिशय वेगळ्या गोष्टी आहेत. दोघांमध्ये गोंधळून जाऊ नये. खाली ते काय आहेत याचे स्पष्टीकरण, तसेच काही फायदे आणि तोटे यांचा विचार केला आहे.
फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट काय आहे?
फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्स हे डेरिव्हेटिव्ह्जचे उपसंच आहेत. डेरिव्हेटिव्ह असलेल्या कराराच्या दायित्वाचे मूल्य हे अंतर्निहित स्टॉक किंवा मालमत्तेच्या संकलनाशी असलेल्या परस्परसंबंधाने निर्धारित केले जाते. डेरिव्हेटिव्हमध्ये दोन किंवा अधिक पार्टीचा समावेश असू शकतो. कमोडिटी, आंतरराष्ट्रीय चलने, स्टॉक मार्केट इंडायसेस आणि सिक्युरिटीज, उदाहरणार्थ, सर्व डेरिव्हेटिव्हसाठी आधार म्हणून काम करू शकतात.
खरेदीदार आणि विक्रेता एका करारात प्रवेश करतात, ज्याला फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट म्हणून ओळखले जाते, ज्यामध्ये ते अंतर्निहित सिक्युरिटीची खरेदी किंवा विक्री किंमतीवर व्यवहार करण्यास वचनबद्ध असतात, ज्यावर दोन्ही पक्षांनी भविष्यात एका वेळी आणि तारखेला सहमती दर्शविली आहे. “फॉरवर्ड प्राइसिंग” शब्द या विशिष्ट किंमतीचा संदर्भ देतो. जोखीम-मुक्त व्याजदरामध्ये सध्याची स्पॉट किंमत जोडून ही किंमत प्राप्त केली जाते.
विक्रेत्याने ट्रँजॅक्शनमध्ये लहान स्थान गृहीत धरले असताना, फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टचा खरेदीदार दीर्घ स्थिती गृहीत धरतो. फॉरवर्ड काँट्रॅक्टमध्ये सहभागी होणाऱ्या पक्षांना अंतर्निहित निधीची किंमत निश्चित करून अप्रत्याशितता कमी करण्यासाठी साधन म्हणून वापरण्यास सक्षम आहेत. हे फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टचे मूलभूत तत्त्व आहे. फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट हे एक प्रकारचे आर्थिक साधन आहे ज्याचा वापर उच्च स्पर्धात्मक वातावरणाशी संबंधित जोखमीपासून बचाव करण्यासाठी केला जाऊ शकतो.
फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट मागील यंत्रणा
फॉरवर्ड काँट्रॅक्टची संकल्पना स्पष्ट करण्यासाठी उदाहरण वापरणे ही एक पद्धत आहे जी स्पष्ट आणि सर्वात सोपी स्पष्टीकरण प्रदान करते. केळी बागायतदाराकडे 400,000 टन केळी आहेत अशी कल्पना करूया जे तीन महिन्यांत व्यावसायिकरित्या उपलब्ध होईल. तथापि, बाजारात केळीच्या किमतीत किती चढ-उतार होईल, हे सांगता येत नाही.
जेव्हा पिकांच्या ट्रेडिंगचा प्रश्न येतो, तेव्हा खरेदीदारासह फॉरवर्ड करारात प्रवेश करून केळी उत्पादक त्याला प्रतिटन आधीच ठरलेला भाव मिळेल याची खात्री बाळगू शकतो. ट्रान्झॅक्शनच्या वेळी केळेची किंमत ही दोन्ही पक्षांचे परिणाम निर्धारित करते. जर विक्रीच्या क्षणी प्रति टन दर करारामध्ये दर्शविलेल्या दराशी जुळत असेल तर करार समाधानी आहे.
हे शक्य आहे की जेव्हा करार कालबाह्य होईल, तेव्हा स्पॉट किंमत मान्य किंमतीपेक्षा जास्त असेल, या प्रकरणात फरकासाठी विक्रेता जबाबदार असेल. जर फॉरवर्ड किंमत स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर किमतीतील फरकासाठी विक्रेत्याला भरपाई देण्यासाठी खरेदीदार जबाबदार आहे. करार संपुष्टात आल्यावर, सर्व प्रलंबित समस्या अटींनुसार सोडवाव्यात.
प्रत्येक फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टमध्ये त्याच्या स्वत:च्या अनन्य अटींची क्षमता असते. यासारख्या डेरिव्हेटिव्ह्जचा स्टॉक प्रमाणे एक्सचेंजवर त्याचा ट्रेड केला जात नाही. त्याऐवजी, ते ओव्हर-द-काउंटर ट्रान्झॅक्शन मानले जातात
फॉरवर्ड काँट्रॅक्टमध्ये, पेआऊट डिलिव्हरी आधारावर किंवा कॅश आधारावर या दोन प्रकारे होऊ शकते. जर कराराने डिलिव्हरीसाठी कॉल केला तर, ट्रान्झॅक्शनच्या केंद्रस्थानी कोणतीही वस्तू किंवा मालमत्ता असेल ती खरेदीदारास देण्यास विक्रेता बांधील असतो. डील झाल्यावर, दोन्ही पक्ष पैशांची देवाणघेवाण करतात. जेव्हा पेमेंटची पद्धत म्हणून रोख वापरून कराराचा निपटारा केला जातो, तेव्हा सेटलमेंटच्या तारखेला पेमेंट करण्यासाठी खरेदीदार अद्याप जबाबदार आहे, परंतु कोणत्याही भौतिक मालमत्तेची देवाणघेवाण होत नाही.
फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्सला का लागू करावे?
फॉरवर्ड काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करताना, विक्रेत्याला विशिष्ट वस्तूची किंमत “लॉक-इन” करणे शक्य आहे. याचे अनेक फायदे आहेत. हे तुम्हाला हमी देऊन जोखीम टाळण्‍यास सक्षम बनवते की तुम्ही तुमचे ध्येय म्हणून निर्दिष्ट केलेल्या किमतीवर कमोडिटी विकण्यास मोकळे व्हाल.
फॉरवर्ड काँट्रॅक्टवर स्वाक्षरी करणे ही खरेदीदाराला किंमत लॉक-इन करण्याची पद्धत म्हणूनही काम करू शकते. उदाहरणार्थ, जर तुम्ही अननसाच्या रसाची फर्म चालवत असाल तर फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टमुळे तुम्हाला पूर्वनिश्चित किंमतीवर अननसाचा इच्छित पुरवठा मिळणे शक्य होते, जे तुम्हाला अननसाच्या रसाचे उत्पादन सुरू ठेवण्यास अनुमती देते. खर्चाचे व्यवस्थापन करणे आणि भविष्यातील उत्पन्नाचा अंदाज लावणे या दोन्ही गोष्टी या माहितीचा फायदा घेऊ शकतात.
खरेदीदार आणि विक्रेता या दोघांच्याही दृष्टिकोनातून उद्दिष्ट, किमतीतील चढउतारांपासून संरक्षण प्रदान करणे आणि काही प्रमाणात किमतीची स्थिरता प्राप्त करणे आहे. यामुळे, फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट ही अत्यंत सट्टा इन्व्हेस्टमेंट मानली जाते कारण कराराच्या मुदतीदरम्यान एखाद्या वस्तूच्या किमती किंवा मालमत्तेचे संकलन कोणत्या दिशेने बदलेल हे पूर्ण अचूकतेने सांगणे अशक्य आहे.
परिणामी, फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सचा वापर गहू, सोने, पशु आणि परदेशी चलनांसारख्या अस्थिर वस्तूंच्या संयोजनात सर्वात सामान्य आहे.
फ्यूचर्स वि. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स
फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स आणखी एक प्रकारचे डेरिव्हेटिव्ह आहेत, तथापि, ते फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सपेक्षा भिन्न आहेत. ते दोन पक्षांना भविष्यात कधीतरी पूर्वनिर्धारित किमतीवर मालमत्तेची खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी करारावर येणे शक्य करतात. ते प्रामुख्याने तीन विशिष्ट वैशिष्ट्यांद्वारे फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्सपेक्षा वेगळे आहेत.
- ही प्रक्रिया कराराच्या समाप्तीच्या वेळी एकाच वेळी निकाली काढण्याऐवजी दररोज घडते.
- फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स ट्रेडिंगसाठी एक्सचेंज वापरले जाते.
- प्रमाणित असल्यामुळे, फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स कस्टमायझेशनच्या अधीन नाहीत.
आणखी एक महत्त्वाचा फरक म्हणजे क्लिअरिंग हाऊसचा जोखीम व्यवस्थापनाचा दृष्टिकोन आहे. क्लिअरिंग हाऊस इन्व्हेस्टमेंट ट्रँजॅक्शनमध्ये मध्यस्थ म्हणून काम करते, जो खरेदीदार आणि विक्रेते यांना एकत्र आणते. कराराचे योग्य पद्धतीने निराकरण केले जाईल याची खात्री करण्यासाठी जबाबदार आहे.
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सप्रमाणेच, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स क्लिअरिंग हाऊसद्वारे क्लिअर केले जाणे आवश्यक आहे. याला आणखी एक मार्ग देण्यासाठी, फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टमध्ये भाग घेणारे दोन्ही पक्ष अधिक प्रमाणात क्रेडिट पात्रता गृहित धरतात.
निष्कर्ष
जेव्हा कमोडिटी मार्केट आणि इतर इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांशी संबंधित किंमतीतील चढ-उतारांचा धोका कमी करण्याची वेळ येते, तेव्हा फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट विक्रेता आणि खरेदीदार दोघांनाही फायदेशीर ठरू शकतात. ते ओव्हर-द-काउंटर इन्व्हेस्टमेंट आहेत या वस्तुस्थितीमुळे, ते सहसा सहभागी असलेल्या दोन्ही पक्षांसाठी उच्च प्रमाणात धोका पत्करतात. जरी ते तुलनायोग्य असतील, तरीही तुम्ही त्यांना फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्टसोबत मिसळू नये.
