કૉલ ઓપ્શન્સની મૂળભૂત બાબતો અને તે પ્રેક્ટિસમાં કેવી રીતે કામ કરે છે

ચોક્કસપણે ઓપ્શન રીતે કામ કરે છે? અમે  કૉલ સાંભળી છે અને ઓપ્શન્સ અને ટ્રેડિંગના ઓપ્શન મૂકીએ છીએ. પરંતુ ભારતમાં ટ્રેડ થતા ઓપ્શન્સની મુખ્ય વિશેષતાઓ અને ટ્રેડ ઓપ્શન્સની કેવી  વિશેષતાઓ છે તે જોઈએ. પહેલાં આપણે  કૉલ ઓપ્શન્સ શું છે તે સમજશું અને પછી આપણે એક ઉદાહરણ સાથે કૉલ ઓપ્શન્સ અંગે વધુ ઊંડાણપૂર્વક જાણકારી મેળવશું.

કોલ ઓપ્શન્સ શું છે?

ઓપ્શન્સ અંડરલાઈંગ એસેટ પર લાવવામાં આવતા ફાયનાન્સિયલ કોન્ટ્રેક્ટ છે, જે શેરો, કોમોડિટી અથવા કરન્સી હોઈ શકે છે.

કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદવાની જવાબદારી વગર ખરીદવાનો અધિકાર છે, જેનો અર્થ એ છે કે જ્યારે તે નફાકારક હોય ત્યારે તમે એક ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટ  ચલાવો છો.

કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદવાની જવાબદારી વગર ખરીદવાનો અધિકાર છે. તેથી જો તમારી પાસે ટીસીએસ પર કૉલ ઓપ્શન્સ છે તો તમારી પાસે TCS ખરીદવાનો અધિકાર છે પરંતુ પૂર્વ–નિર્ધારિત કિંમત પર ટીસીએસ ખરીદવાની કોઈ જવાબદારી નથી. ઉદાહરણ તરીકે જો તમે  રૂપિયા 45 ની કિંમત પર TCS 1-મહિનાનો 2700નો કૉલ ઓપ્શન ખરીદ્યો છે. જો TCSની કિંમત રૂપિયા 2850 હોય તો સેટલમેન્ટ દિવસે ઓપ્શન તમારા માટે નફાકારક છે. પરંતુ જો તે તારીખે ટીસીએસની કિંમત રૂપિયા 2500 છે તો તમે જ્યારે તેને ઓપન માર્કેટમાં રૂપિયા 2500 ખરીદી શકો ત્યારે 2700 પર ટીસીએસ ખરીદવામાં રસ નથી. આ જવાબદારી વગર તમે રૂપિયા 45 નું પ્રીમિયમ ચૂકવો છો, જે તમારો મર્યાદિત ખર્ચ હશે.

કૉલ ઓપ્શનમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ હશે, જે કરાર અને પૂર્ણાવૃત્તિની તારીખમાં અંડરલિયર માટે ઉલ્લેખિત ચોક્કસ કિંમત છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણની જેમ ટીસીએસ શેરની સ્ટ્રાઇક કિંમત રૂપિયા 2700 છે અને પૂર્ણાવૃત્તિની તારીખ 1-મહિનાની છે. કૉલ ઓપ્શન ખરીદવા માટે તમારે પ્રીમિયમ નામની વિક્રેતા/લેખકને રકમ ચૂકવવાની જરૂર છે. જો તમે કૉલ ઓપ્શનનો ઉપયોગ ન કરવાનું પસંદ કરો છો, તો વિક્રેતા પ્રીમિયમ જાળવી રાખશે કે જે તે કિસ્સામાં તેનો નફો હશે. જો કૉલ ઓપ્શન ધારક કોન્ટ્રેક્ટમાં અધિકારનો ઉપયોગ કરવાનું નક્કી કરે છે, તો વિક્રેતાને સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝ પર વેચવાની જવાબદાર રહેશે.

કૉલ ઓપ્શન્સની સામેનો ઓપ્શન છે. પસંદગીઓ ઓપ્શન્સ ધારકને આગળની તારીખે સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝ પર વેચવાનો અધિકાર આપે છે. ભારતીય બજારમાં કોલ ઓપ્શન્સ અને ઓપ્શન્સ બંનેને વેપાર કરો. હવે ચાલો ભારતમાં ટ્રેડ કરવાના ઓપ્શન્સને સમજીએ.

કી ટેકઅવેઝ

– કૉલ ઓપ્શન્સ નાણાંકીય કોન્ટ્રેક્ટ છે જે ધારકને ફ્યુચર્સની તારીખે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે

– જ્યારે પૂર્ણાવૃત્તિના સમયે બજારની કિંમત કરતાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ ઓછી હોય ત્યારે કૉલ ઓપ્શન્સ અમલમાં મુકવો નફાકારક છે

– જ્યારે અંડરલાઈન પ્રાઈઝ બજારમાં ઉપર જતી હોય ત્યારે કૉલ ઓપ્શન્સ પ્રીમિયમ બની જાય છે

– કૉલ ઓપ્શન્સની બજાર કિંમતને પ્રીમિયમ કહેવામાં આવે છે. તે બે પરિબળોના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે:ઓપ્શન્સ સમાપ્ત થાય ત્યાં સુધી અંડરલાઈંનર અને સમયની મુદત વચ્ચેનો તફાવત

– કૉલ ઓપ્શનની ખરીદી કરવામાં આવે છે અને આવકના હેતુઓ માટે વેચાણ કરવામાં આવે છે

ભારતમાં ટ્રેડિંગ ઓપ્શન્સને સમજવું…

ભારતમાં બધા ઓપ્શન્સ કૅશમાં સેટલ કરવામાં આવે છે! તેનો અર્થ શું છે? તેનો અર્થ એ છે કે સેટલમેન્ટની તારીખ પર નફો કૅશમાં ઍડજસ્ટ કરવામાં આવશે.  કારણ કે તમારી પાસે ટીસીએસ કૉલ ઓપ્શન્સ છે, તમે એક્સચેન્જ જઈ શકતા નથી અને ટીસીએસના શેરની ડિલિવરીની માંગ કરી શકતા નથી.  કૉલ ઓપ્શન્સ નજીકના મહિના, મહિનાના મધ્યભાગ  અને મહિનાના દૂરના સમય માટે  કોન્ટ્રેક્ટમાં ઉપલબ્ધ રહેશે. યાદ રાખો બધા કૉલ ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટ મહિનાના છેલ્લા ગુરુવારેસમાપ્ત થશે.

ઇન્ડેક્સ કૉલ ઓપ્શન્સ અને સ્ટૉક કૉલ ઓપ્શન્સ શું છે?

ઇન્ડેક્સ કૉલનો વિકલ્પ ઇન્ડેક્સ ખરીદવાનો અધિકાર છે અને ઇન્ડેક્સ વેલ્યુમાં નફો/નુકસાન મૂવમેન્ટ પર આધારિત રહેશે. આમ તમારી પાસે નિફ્ટી કૉલ્સ, બેંક નિફ્ટી કૉલ્સ વગેરે છે. સ્ટૉક વ્યક્તિગત સ્ટૉક્સ પર ઓપ્શન્સ છે. આમ તમે રિલાયન્સ ઉદ્યોગો, ટાટા સ્ટીલ, ઇન્ફોસિસ અને અદાણી સેઝ વગેરે પર કૉલ ઓપ્શન્સ ધરાવો છો. બંને કિસ્સાઓમાં ટ્રેડિંગ કૉલના ઓપ્સન્સના સિદ્ધાંત સમાન છે. જ્યારે તમે આગળ વધવા માટે સ્ટૉકની કિંમત અથવા ઇન્ડેક્સની અપેક્ષા રાખો ત્યારે તમે કૉલ ઓપ્શન્સ  ખરીદો.

યુરોપિયન કૉલ ઓપ્શન્સ અને અમેરિકન કૉલ ઓપ્શન્સ શું છે?

યુરોપિયન અને અમેરિકન કૉલ ઓપશન્સને સમજતા પહેલાં, આપણે પ્રથમ કૉલ ઓપ્શન્સની એક્સરસાઈઝની કલ્પનાને સમજીએ. જ્યારે તમે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો ત્યારે તમારી સામે બે પસંદગીઓ છે. તમે કોઈ પણ કૉલ ઓપ્શન્સને રિવર્સ કરી શકો છો (જો તમે તે ખરીદો છો અને જો તમે તેને વેચાણ કર્યાં લીધું હોય તો ખરીદો) બજારમાં અથવા તમે એક્સચેન્જ પર જઈને કૉલ ઓપ્શન્સનો ઉપયોગ કરી શકો છો. સેટલમેન્ટની તારીખ પર જ કરી શકાય તેવા ઓપ્શન્સને યુરોપિયન ઓપ્શન્સ કહેવામાં આવે છે જ્યારે સેટલમેન્ટ તારીખ અથવા તેના પહેલાં અમેરિકન ઓપ્શન્સનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. ભૂતકાળમાં, સ્ટૉક ઓપ્શન્સ અમેરિકન હતા જ્યારે ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન્સ યુરોપિયન હતા. હવે બધા ઓપ્શન્સ માત્ર યુરોપિયન ઓપ્શન્સ તરીકે જ શિફ્ટ થઈ ગયા છે.

વિકલી કૉલ ઓપ્શન્સ શું છે અને મન્થલિ કૉ ઓપ્શન્સ શું છે?

મન્થલી કૉલ ઓપ્શન્સ એવા  સામાન્ય ઓપ્શન છે જે મહિનાના છેલ્લા ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે જે લોકપ્રિય રીતે ટ્રેડિંગ છે. તાજેતરમાં સેબી અને એક્સચેન્જએ ખાસ કરીને બેંકની નિફ્ટીના સંદર્ભમાં વીકલી ઓપન્શન્સના નામનું નવું પ્રોડક્ટ રજૂ કર્યું. આ વિચાર દર અઠવાડિયે સમાપ્તિ કરીને ઓપશન્સના જોખમને ઘટાડવાનો હતો. આ વિકલી ઓપશન્સ એ તાજેતરના ભૂતકાળમાં વેપારીઓ પાસેથી ખૂબ જ રુચિ આકર્ષિત કરી છે.

આઈટીએમ અને ઓટીએમ કૉલ ઓપશન્સ શું છે?

જ્યારેઓપ્શન્સની વાત આવે છે ત્યારે આ એક ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ વર્ગીકરણ છે. ઇન–ધ–મની (ITM) કૉલ ઓપ્શન્સ તે છે જ્યાં બજારની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધારે હોય છે. આઉટ ઓફ મનીર (ઓટીએમ) કૉલ ઓપ્શન્સ એ છે જ્યાં બજારની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ કરતાં ઓછી હોય છે. જો ઇન્ફોસિસની માર્કેટ કિંમત ₹1000 છે, તો 980 કૉલ ઓપ્શન્સ આઇટીએમ હશે જ્યારે 1020 કૉલ ઓપ્શન્સ ઓટીએમ હશે.

જ્યારે કૉલ ઓપ્શન્સની વાત આવે છે ત્યારે  ટાઈમ વેલ્યુ શું છે?

આપણે આગળ જોયું પ્રમાણે તે ઓપ્શન્સ પ્રીમિયમ એ છે કે જે ખરીદનાર કોઈપણ જવાબદારી વગર ખરીદવાનો અધિકાર મેળવી  વિક્રેતાને ચૂકવણી કરે છે. આ ઓપ્શન્સ પ્રીમિયમમાં 2 ઘટકો છે જેમ કે સમય મૂલ્ય અને આંતરિક મૂલ્ય ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય એ પ્રાઈઝ સાથેનો નફા છે જ્યારે ટાઈમ વેલ્યુ એ સંભવતા છે કે બજાર નફાકારક બનવાના ઓપ્શન્સ માટે સોંપી રહ્યું છે. બધા ITM ઓપ્શન્સમાં આંતરિક મૂલ્ય અને સમય મૂલ્ય હશે જ્યારે OTM ઓપ્શન્સમાં માત્ર સમય મૂલ્ય હશે.

શું અમે કૉલ ઓપ્શન્સના ઉદાહરણ સાથે તેને સમજી શકીએ છીએ?

એવું માનવું કે ઇન્ફોસિસ રૂપિયા.1000 નો ઉલ્લેખ કરી રહ્યું છે. ચાલો કૉલ ઑપ્શન સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝની વિવિધ પરિસ્થિતિઓ અને ટાઈમ વેલ્યુ અને આંતરિક મૂલ્યનું વિભાજન કેવી રીતે કાર્ય કરવામાં આવે છે…

ઉપરોક્ત કોષ્ટકમાં સ્પષ્ટ છે કે OTM કૉલના ઓપ્શન્સ માત્ર ટાઈમ વેલ્યુ ધરાવે છે જ્યારે ITM ઓપ્શન્સમાં ટાઈમ વેલ્યુ અને આંતરિક મૂલ્ય હોય છે.

કૉલ ઓપ્શન્સની કિંમતને શું પ્રભાવિત કરે છે?

કોલ ઓપ્શન્સની કિંમતને પ્રભાવિત કરનાર વિવિધ પરિબળો છે. અલબત્ત, સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝ અને બજારની કિંમત ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ પરિબળો છે. બજારમાં અનિશ્ચિતતા અને અસ્થિરતામાં ઉમેરવાવાળી રાજકીય ઘટનાઓ પણ કૉલ ઓપશન્સના ટાઈમ વેલ્યુને અને તેથી આ ઓપ્શન્સ વેલ્યુ વધારી શકે છે.  જો વ્યાજ દરો કાપવામાં આવે તો તે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝની વર્તમાન કિંમતમાં વધારો કરે છે અને સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ અને માર્કેટ પ્રાઈઝ વચ્ચેનું અંતર ઘટાડે છે. આમ કૉલ ઓપ્શન્સ માટે તે નકારાત્મક રહેશે.

કૉલ ખરીદવાની વ્યૂહરચના માટેની માર્ગદર્શિકા

કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદવું એ એક સારી ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે, પરંતુ તેને કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદવાની જરૂર છે. ટ્રેડર્સ જ્યારે કોઈ અંતર્ગત નબળા હોય ત્યારે કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદે છે કારણ કે તે તેમને લાભ ઉઠાવવાની મંજૂરી આપે છે. ચાલો ઉદાહરણની મદદથી પરિસ્થિતિને સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ.

ધારો કે એબીસી કંપનીના સ્ટૉક્સ રૂપિયા 50 ની સ્પૉટ પ્રાઈઝથી વેચાય છે. હવે, તમે કંપનીના 100 શેર ખરીદવા માંગો છો જે તેને બુલિશ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. જો તમે સ્ટૉક્સ ખરીદવા માંગો છો, તો તમારે રૂપિયા (50*100) અથવા રૂપિયા 5000 નું રોકાણ કરવું પડશે. અથવા, તમારી પાસે રૂપિયા 300 (રૂપિયા. 3*100) પર કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદવાનો ઓપ્શન્સ છે. તમે ખૂબ ઓછા રોકાણ સાથે કૉલ ઓપ્શન્સની ખરીદીને તે જ સંખ્યામાં શેર ખરીદી શકો છો.

જો વર્તમાન દિશામાં બજાર ચાલુ રહે તો બંને કિસ્સાઓમાં નફાની સંભાવના અમર્યાદિત છે. પરંતુ જો આપણે નુકસાનનો અંદાજ લગાવવો પડશે, તો તે કૉલ ઓપ્શન સાથે રૂપિયા 300 સુધી મર્યાદિત છે. પરંતુ જો તમે માત્ર સ્ટૉક ખરીદો છો તો તમે બજારમાં સ્લાઇડ હોય તો સંપૂર્ણ રોકાણ ગુમાવી શકો છો. આ કિસ્સામાં, કૉલ વિકલ્પ બજારના જોખમો સામે એક હેજ તરીકે કાર્ય કરવામાં આવ્યો છે.

કૉલઓપ્શન્સ સાથે, તમે તમારી સ્થિતિને વાઈન્ડઅપ કરી શકો છો અને ટ્રેડમાંથી બહાર નીકળી શકો છો. ઉપરોક્ત ઉદાહરણને આગળ જોઈએ તો જો તમને 1 મહિનાની નજીક શેરરૂપિયા. 55 આસપાસટ્રેડ કરી રહ્યો છે તો તમે કૉલ ઓપ્શન્સ વેચી શકો છો અનેરૂપિયા

 200નો નફો મેળવી શકો છો. અહીં આપેલ છે કે કેવી રીતે.

શેરની કિંમત રૂપિયા 55*100 = 5500

પ્રારંભિક બજાર કિંમતરૂપિયા. 50*100 = 5000

ચૂકવેલ પ્રીમિયમ = રૂપિયા 300

કુલ નફા = (5500-5000-300) = રૂપિયા 200

ટ્રેડિંગ કૉલ્સ એ ઘણા ભંડોળનો ઉલ્લેખ કર્યા વિના તમારા બજારને એક્સપોઝર વધારવા માટે એક ઉપયોગી વિકલ્પ વ્યૂહરચના છે.

જેમ આપણે જોયું છે ભારતમાં ટ્રેડ કરવાના ઓપ્શન્સના મર્યાદિત જોખમ સાથે બજારોમાં ભાગ લેવાનો સારો માર્ગ પૂરો પાડે છે..

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

લોંગ કૉલનો ઓપ્શન્સ શું છે?

લોંગ કૉલ તમને ભવિષ્યની તારીખે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર ઓપ્શન્સ વિક્રેતા પાસેથી અન્ડરલીઇંગ સિક્યોરિટી ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. સ્પૉટ રેટ પર સ્ટૉક્સ ખરીદવાનો એક ઓપ્શન્સ છે, જેનો ઉપયોગ તમે બજારના જોખમો સામે પણ વળગી શકો છો. જ્યારે સ્ટૉકપ્રાઈઝ સ્ટૉકની માલિકીથી બચી તમે નફો કરી શકો છો.

શૉર્ટ કૉલનો ઓપ્શન્સ શું છે?

આ એક ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જ્યારે તમે અંડરલિયર વિશે અત્યંત મંદીમય હોય ત્યારે તમે કૉલ ઑપ્શન વેચો છો. ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે તેને સમજીએ. જ્યારે ટ્રેડર સ્ટૉકની કિંમતો નોંધપાત્ર રીતે ગગડી જાય ત્યારે કૉલ ઓપ્શન્સ પર ટૂંકા ગાળાના નિર્ણય લો છો. ધારો કે કંપનીના એબીસીના સ્ટૉક્સ રૂપિયા 100 ની કિંમતમાં વેચી રહ્યા છો. ટ્રેડર કિંમત ઘટવાની અપેક્ષા રાખે છે, તેથી તે રૂપિયા 102 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર ટૂંકો કૉલ લખે છે અને તેના માટે તે શેરદીઠ રૂપિયા2 નું પ્રીમિયમ એકત્રિત કરે છે. તેઓ 100 શેર વેચે છે અને પ્રીમિયમ તરીકે રૂપિયા 200 પ્રાપ્ત કરે છે. ચાલો અહીં વિવિધ પરિસ્થિતિઓને ધ્યાનમાં લો. જો સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 102 સુધી વધે છે તો ઓપ્શન્સ મૂલ્યવર્ધક સમાપ્ત થશે. હવે એક મહિનામાં સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 105 થઈ જાય છે. તે કિસ્સામાં ખરીદદાર ઓપ્શન્સનો ઉપયોગ કરશે અને વિક્રેતા વેચવા માટે જવાબદાર રહેશે. જે ઓપશન્સ  માટે શેર દીઠ રૂપિયા 3 નું નુકસાન તરીકે આવે છે.

તમારે કોલ ઓપ્શન્સ ક્યારે ખરીદવો જોઈએ?

કૉલ ઑપ્શન ખરીદવો એ એક સ્ટ્રેટેજી છે જ્યારે ટ્રેડર નીચેની બાબતો પર બુલિશ થાય છે. તે ખરીદદારને ભવિષ્યની તારીખે સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ પર ખરીદવા માટે હકદાર બનાવે છે. જો કે, ઓપ્શન્સને લઈ ભાગ્યે જ એક્સરસાઈઝ કરવામાં આવે છે અને મોટાભાગના સ્ટડીઝ માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે. ઘણીવાર વેપારીઓ સમાપ્તિ તારીખ પહેલાં ઓપ્શન્સ ટ્રેડ કરશે. જે પરિબળો ખરીદવાના નિર્ણયને પ્રભાવિત કરશે તે છે,

• જે સમય તમે વેપારમાં રહેવા માંગો છો
• કૉલ ઓપ્શન્સ ખરીદવામાં ફાળવવાની રકમ
• જે ડિગ્રી દ્વારા તમે બજાર બનાવવાની અપેક્ષા રાખો છો

તમારે કોલ ઓપ્શન્સ ક્યારે બંધ કરવો જોઈએ?

કૉલઓપ્શન્સનું મૂલ્ય નીચે જાય છે કારણ કે તે સમાપ્તિનો સમય નજીક આવે છે, અને તે ઓછો નફાકારક બને છે. તેથી, જ્યારે તે આઇટીએમ હોય અથવા પૈસામાં હોય ત્યારે તમારે કૉલ ઓપ્શન્સ વેચવું આવશ્યક છે. જ્યારે ટ્રેડર બંધ કરે છે ત્યારે ત્રણ પરિણામો અહીં થઈ શકે છે.

• જો અંતર્ગત સંપત્તિ લાભ બજારમાં નોંધપાત્ર રીતે કૉલ વિકલ્પની સમયની વિલંબને દૂર કરવા માટે છે, તો વેપારી નફા માટે બંધ કરવા માટે વેચી શકે છે.
• જ્યારે સંપત્તિની અંડરલાઈન ઓપ્શન્સ સમયની દ્રષ્ટિએ ઑફસેટ કરવા માટે પૂરતી વધી જાય છે ત્યારે કહેવામાં આવે છે કે તે બ્રેકઈવેન પર પહોંચી ગયા છે. ટ્રેડર પોતાની સ્થિતિ બંધ કરે છેઅને બ્રેકઈવેન પર કોન્ટ્રેક્ટથી બહાર નીકળે છે.
• જ્યારે અંડરલાઈંગ એસેટ્સ પ્રાઈઝ સમયન વિલંબને ઑફસેટ કરવા માટે પૂરતી વધતી નથી ત્યારે વેપારી નુકસાનને ઘટાડવા માટે પોઝિશન બંધ કરશે અને કૉલ ઓપ્શન્સનું મૂલ્ય ઘટાડવામાં આવે છે

કૉલ વિકલ્પ અને પુટ વિકલ્પ વચ્ચે શું તફાવત છે?

કૉલ અને પુટ બંને ઓશન્સનો ઉપયોગ વિવિધ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ પર વ્યાપક રીતે કરવામાં આવે છે. આ ઓપશન્સ એક સિક્કાની બે બાજુ છે. એક કૉલ ઓપશન્સ ફ્યુચરની તારીખે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ  અંતર્ગત સંપત્તિ ખરીદવા માટે જવાબદારી નથી, વેપારીઓને અધિકાર આપે છે. એક પુટ ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટ  માલિકને ફ્યુચરની તારીખે પૂર્વ–નિર્ધારિત સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ પર વેચવાનો અધિકાર આપે છે. જ્યારે કોઈ વ્યક્તિ અંડરલાઇંગ સિક્યોરિટી પર અત્યંત તેજીમય વલણ ધરાવે છે ત્યારે એક પુટ ઓપશન્સ ખરીદે છે. બંને કિસ્સાઓમાં, ખરીદદાર ઓપ્શન્સ માલિકી માટે ઓપ્શન્સ રાઈટરને પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. કૉલના ઓપ્શન્સ માટે, કોન્ટ્રાક્ટની કિંમતમાં વધારો થાય છે કારણ કે સંપત્તિની કિંમત વધી જાય છે. પરંતુ સંપત્તિની કિંમતની ઉપરની ગતિ સાથે ઓપ્શન પ્રાઈઝનો અસ્વીકાર થાય છે.