ऑप्शन्स और फ्यूचर की तरह स्ट्राइक प्राइस डेरिवेटिव से संबंधित सबसे महत्वपूर्ण अवधारणा है. ट्रेडर्स को चुनने से पहले अपने विभिन्न स्ट्राइक प्राइस ऑप्शन्स का मूल्यांकन करना और उनकी तुलना करना आवश्यक है
ऑप्शन्स में स्ट्राइक प्राइस
फाइनेंस में, विकल्प एक कॉन्ट्रैक्ट होता है जो अपने खरीदार को (अपने विक्रेता से/को) पूर्वनिर्धारित कीमत पर, या सहमत तिथि तक एक एसेट खरीदने/बेचने का अधिकार देता है. पूर्वनिर्धारित कीमत, जिस पर एसेट को कॉन्ट्रैक्ट के तहत ट्रेड किया जा सकता है, को स्ट्राइक कीमत कहा जाता है. प्रश्नगत परिसंपत्ति तेल के बैरल से लेकर सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए जाने वाले कंपनियों के शेयर तक की कुछ भी हो सकती है.
स्ट्राइक प्राइस बनाम स्पॉट प्राइस
कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता को स्ट्राइक कीमत (यानी वह प्राइस जिस पर ऑप्शन कांट्रैक्ट को निर्धारित किया गया था) पर एसेट खरीदने/बेचने के लिए कॉन्ट्रैक्ट खरीदने वाले के अधिकार का सम्मान करना चाहिए). स्ट्राइक प्राइस का वास्तविक मार्केट प्राइस या स्पॉट प्राइस (यानि एसेट की स्पॉट मार्केट में प्राइस, जिस पर इसे सीधे खरीदा/बेचा जा सकता है) के बावजूद सम्मान किया जाना चाहिए.
ऑप्शन ट्रेड में स्ट्राइक प्राइस का उदाहरण
मान लीजिए कि कंपनी ‘C’ का शेयर 23 जुलाई को स्टॉक एक्सचेंज पर ₹ 100 के लिए ट्रेड किया जा रहा है. खरीदार ‘B’ की उम्मीद है कि कीमत 28 जुलाई तक ₹120 से अधिक होगी लेकिन इसके बारे में बहुत निश्चित नहीं है. इसके साथ ही, विक्रेता ’S’ जो काफी आश्वस्त है कि कीमत नहीं बढ़ेगी और इसलिए, वह 28 जुलाई को प्रति शेयर रु. 3 प्रीमियम के लिए अंतर्निहित शेयर खरीदने के लिए एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बेचने का प्रस्ताव करता है. B एक्सचेंज पर यह ऑफर देखता है और ऑप्शन खरीदने का निर्णय लेता है.
यहां प्रश्नगत ऑप्शन एक कॉल ऑप्शन है जो अपने खरीदार को अंतर्निहित प्रोडक्ट खरीदने का अधिकार देता है. B कॉल ऑप्शन पर विक्रेता है और S इस पर विक्रेता है और स्ट्राइक प्राइस ₹110 है.
अब अगर 28 जुलाई को, स्टॉक मार्केट पर शेयर की स्पॉट प्राइस ₹120 है, तो बी अभी भी S से ₹110 में शेयर खरीद सकता है, स्पॉट मार्केट पर शेयर ₹120 पर बेच सकता है और इस प्रकार ₹7 का लाभ कमा सकता है (क्योंकि ₹3 का प्रीमियम S को पहले से ही भुगतान कर दिया गया है). दूसरी ओर, अगर कीमत ₹113 है, तो B ₹110 पर खरीद सकता है, ₹113 पर बेच सकता है और इस पर (₹3 का भुगतान किया गया प्रीमियम शामिल है) शून्य लाभ या नुकसान के साथ भी ब्रेक कर सकता है. अगर स्पॉट की कीमत ₹ 113 से कम है, तो B को ₹ 3 का नुकसान होता है (यानी. उस ऑप्शन के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम जिसका लागू नहीं हुआ था). बी का लाभ/हानि वास्तव में एस के नुकसान/लाभ के बराबर है. इसलिए, कॉल ऑप्शन में, अगर स्ट्राइक प्राइस स्पॉट प्राइस से कम है, तो खरीदार लाभ कमाता है.
आपको यहां ध्यान देना चाहिए कि बी ने अगर उसी स्ट्राइक प्राइस और अन्य विवरण के साथ फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का विकल्प चुना होता , तो वह पूरी राशि (शेयरों की संख्या से गुणा) का नुकसान उठाती , जिसकी कीमत उसके लिए अनुकूल नहीं थी. हालांकि, क्योंकि यह एक ऑप्शन है, इसलिए उसे केवल भुगतान किए गए प्रीमियम का ही नुकसान होगा है.
पुट ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस
एक पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट अपने खरीदार को पूर्वनिर्धारित तिथि तक या पूर्वनिर्धारित तिथि पर कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता को पूर्वनिर्धारित स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित एसेट बेचने का अधिकार देता है. एसेट बेचने का यह अधिकार प्राप्त करने के लिए, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का खरीदार कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है.
पिछले उदाहरण के संदर्भ में, अगर S, B से प्रीमियम लेकर उसको खरीदने का अधिकार बेचने के बजाय (जैसा कि कॉल विकल्प में था) खरीदने का अधिकार B से खरीदना होता, तो उसे स्ट्राइक कीमत पर प्रीमियम देकर शेयर बेचने का अधिकार B से खरीदना था, इसे एक पुट ऑप्शन कहा जाता. S ऑप्शन का क्रेता और B विक्रेता का खरीदार होता.
एक पुट ऑप्शन में, अगर स्ट्राइक प्राइस स्पॉट प्राइस से अधिक होती है, तो खरीदार लाभ कमाता है.
स्ट्राइक प्राइस निर्धारित करने वाले कारक
स्ट्राइक प्राइस एक ऑप्शन कांट्रैक्ट का एक प्रमुख घटक होने के कारण यह खरीदार और विक्रेता द्वारा विचार किए जाने वाले कई कारकों पर आधारित होता है.
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रिवॉर्ड रेशियो का जोखिम
– कितना पैसा या मूल्य निवेश किया जा रहा है (यानि. पैसे या अन्य मूल्य के संदर्भ में अपेक्षित रिटर्न के लिए रखा गया जोखिम) रिवॉर्ड रेशियो का जोखिम होता है. फंडामेंटल और टेक्निकल एनालिसिस के आधार पर विभिन्न स्ट्राइक प्राइसेज के लिए रिवॉर्ड रेशियो की गणना करने के बाद और जोखिम के लिए उनकी संबंधित क्षमता की गणना करने के बाद, विक्रेता और खरीदार स्ट्राइक प्राइस पर सहमत होते हैं.
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निहित अस्थिरता
– जोखिम की गणना करते समय, निहित अस्थिरता को शामिल करना महत्वपूर्ण होता है क्योंकि यह अंतर्निहित एसेट की स्पॉट प्राइस का गणितीय रूप से अनुमान लगाने में मदद करता है और isi प्रकार पैसे में होने की संभावना होती है. उच्च अस्थिरता ट्रेडर्स को अधिक जोखिम लेने के लिए प्रेरित करती है.
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लिक्विडिटी
– अगर इसका लॉट साइज़ कम(अर्थात. न्यूनतम मात्रा जिसे एक समय में ट्रेड किया जा सकता है) है तो विकल्प कॉन्ट्रैक्ट लिक्विड होता है, एक लंबी अवधि के लिए जब ऑप्शन का उपयोग किया जा सकता है (इसलिए पैसे में होने की उच्च संभावनाएं होती हैं). एक छोटा टिक साइज़ भी (yआणि एक्सचेंज पर नोट किए जाने लिए ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट की कीमत में न्यूनतम बदलाव) कीमतों में अधिक अस्थिरता और इस प्रकार उच्च लिक्विडिटी की अनुमति देता है. उच्च लिक्विडिटी अधिक अस्थिरता और उच्च जोखिम बनाती है.
कई स्ट्राइक प्राइसेज क्या होती हैं?
एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में केवल एक स्ट्राइक प्राइस हो सकती है. हालांकि, एक ही खरीदार/विक्रेता की एक ऐसी रणनीति हो सकती है जिसमें कई ऑप्शन शामिल हों और इसलिए इसमें कई स्ट्राइक प्राइसेज शामिल हो सकती हैं.
स्ट्राइक प्राइस बनाम एक्सरसाइज़ प्राइस
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की स्थिति के आधार पर स्ट्राइक प्राइस और एक्सरसाइज़ प्राइस आवश्यक रूप से समान होती है. जबकि ऑप्शन्स में, ऑप्शन्स कांट्रैक्ट में कांट्रैक्ट के हिस्से के रूप में स्ट्राइक प्राइस ट्रेड के लिए उपलब्ध कराई जाती है तो यह एकसरसाइज प्राइस हो जाती है, , यह केवल तभी होता है जब ऑप्शन का उपयोग विकल्प ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदार द्वारा किया जाता है.
निष्कर्ष
अब जब आप स्ट्राइक प्राइस से परिचित हो गए हैं, तो ट्रेडिंग शुरू करने से पहले अधिक महत्वपूर्ण अवधारणाओं को सीखना शुरू करें. अगर आप अपने द्वारा ट्रेडिंग विकल्पों के बारे में अनिश्चित हैं, तो एंजल वन, भारत का सबसे विश्वसनीय ब्रोकर देखें.
