फ्यूचर्स/फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट म्हणजे काय

फ्यूचर्स म्हणजे काय?

पूर्वी, एखाद्या व्यक्तीने फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट बद्दल सांगितल्यावर, आपण कदाचित त्याबद्दल अनभिज्ञ असाल.. यापुढे असे असणार नाही कारण इसवीसन 2000 मध्ये स्टॉक आणि निर्देशांकांमध्ये फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट सादर केले गेले. तेव्हापासून, ‘फ्यूचर्स’ – हे करार स्टॉकमध्ये ओळखले जातात आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांमध्ये अधिक लोकप्रिय होत आहेत..

अर्थातच, हे केवळ स्टॉकसाठी मर्यादित नाही. ते गहू, तेलबिया, कापूस, सोने, चांदी, पेट्रोलियम, नैसर्गिक गॅस, शेअर्स आणि अशा अनेकबाजारपेठांमध्ये वापरले जातात.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट म्हणजे काय आणि ते कसे काम करते? फ्यूचर्स म्हणजे काय आहे हे जाणून घेण्यापूर्वी, आम्हाला डेरिव्हेटिव्हची संकल्पना समजून घेणे आवश्यक आहे. डेरिव्हेटिव्ह हा अंतर्निहित ॲसेटच्या ‘ड्राईव्ड वॅल्यू’ वर आधारित एक करार आहे.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची व्याख्या

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट खरेदीदाराला (किंवा विक्रेता) भविष्यात पूर्वनिर्धारित तारखेला विशिष्ट किंमतीमध्ये खरेदी करण्याचा (किंवा विक्री करण्याचा) अधिकार देते.

चला हे सोदाहरणा स्पष्ट करूया.समजा तुम्ही बेकरी उत्पादने बनवणाऱ्या कंपनीमध्ये काम करता आणि वारंवार अंतराने मोठ्या प्रमाणात गहू खरेदी करू इच्छिता. तुम्हाला महिन्यातून एक महिन्यातून 100 क्विंटल्सची आवश्यकता असेल. तथापि, गव्हाच्या किंमती अस्थिर आहेत आणि स्वत:चे संरक्षण करण्यासाठी; तुम्ही 100 क्विंटल गहू महिन्याला 2,000 रुपये प्रति क्विंटल या दराने खरेदी करण्यासाठी या प्रकारच्या करारात प्रवेश करता. दरम्यान, गव्हाचे भाव 2,500 रुपये प्रति क्विंटलवर गेले आहेत. तथापि, तरीही तुम्ही ते 2,000 रुपयांमध्ये खरेदी करू शकाल. अशा प्रकारे, या प्रकारच्या करारामुळे तुमचे 50,000 रुपये वाचू शक्त!! तथापि, जर गव्हाचे भाव 1,500 रुपयांपर्यंत घसरले तर तुमचे 50,000 रुपयांचे नुकसान झाले असते.

किंमतीतील वाढीपासून हेज करण्याची इच्छा असलेल्या व्यक्तीचे हे एक उदाहरण आहे. हा हेजिंगचा प्रचलित स्वरूप आहे आणि मोठ्या आणि लहान संस्थांद्वारे तसेच सरकारांद्वारे केला जातो. उदाहरणार्थ, मोठ्या प्रमाणात पेट्रोलियम आयात करणारा देश तेलाच्या फ्युचर्समध्ये जाऊन किमतीच्या वाढीपासून बचाव करेल. त्याचप्रमाणे, मोठ्या चॉकलेट निर्माता कोकोच्या फ्यूचर्ससाठी जाऊन कोकोच्या किंमतीत वाढ होण्यापासून स्वतःचा बचाव करेल.

फ्यूचर्स ट्रेडिंग

तथापि, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स केवळ त्यांच्यापुरते मर्यादित नाहीत. सट्टेबाज देखील फ्युचर्स मार्केटमध्ये उत्साही सहभागी आहेत. फ्युचर्स ट्रेडिंगद्वारे अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी न करता ते मालमत्तेच्या किमतींच्या हालचालींचा फायदा घेऊ शकतात.

जर तुम्हाला गव्हाच्या फ्युचर्सवर पैज लावून पैसे कमवायचे असतील, तर तुम्हाला मोठ्या प्रमाणात कमोडिटीची डिलिव्हरी घेण्याची गरज नाही. तुम्हाला मूळ मालमत्तेमध्ये व्यवहार करण्याची गरज नसल्यामुळे तुम्हाला मोठ्या प्रमाणात खर्च करण्याची गरज नाही..

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स तुम्हाला मोठ्या प्रमाणात ट्रेड करण्यास सक्षम करतात. हे कारण ट्रेड करण्यासाठी, तुम्हाला फक्त ब्रोकरकडे प्रारंभिक मार्जिन डिपॉझिट करणे आवश्यक आहे. उदाहरणार्थ, जर मार्जिन 10 टक्के असेल, जर तुम्हाला ₹20 लाख किंमतीचे फ्यूचर्स खरेदी आणि विक्री करायचे असेल तर तुम्हाला फक्त ₹2 लाख डिपॉझिट करावे लागेल.

सामान्यपणे, वस्तूंमधील मार्जिन कमी असतात जेणेकरून व्यापारी मोठ्या रकमेत व्यवहार करू शकतात. याला लेव्हरेज म्हणतात आणि ती दुधारी तलवार असू शकते. मोठ्या प्रमाणात समाविष्ट असलेल्या नफ्याच्या संधी मोठ्या प्रमाणात असतात. तथापि, जर तुम्हाला योग्य तो नफा प्राप्त झाला नसेल तर नुकसान खरोखरच मोठे असू शकते. जेव्हा तुम्ही नुकसान सहन करता, तेव्हा तुम्हाला किमान आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी ब्रोकरकडून मार्जिन कॉल्स मिळू शकतात. जर तुम्ही त्याची पूर्तता केली नाही तर ब्रोकर त्याला रिकव्हर करण्यासाठी कमी किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता विकू शकतो आणि तुम्‍हाला अधिक नुकसान होऊ शकते.

त्यांच्यामध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी फ्युचर्स म्हणजे काय हे समजून घेणे आवश्यक आहे. किंमतीमधील हालचाली अस्थिर असल्याने कमोडिटी मार्केट विशेषत: जोखमीचे असतात आणि ते अप्रत्याशित असू शकतात. उच्च लेव्हरेज ही रिस्क देखील वाढवते. सामान्यपणे, कमोडिटी मार्केट मोठ्या संस्थात्मक प्लेयर्सद्वारे प्रभावित केले जातात जे जोखीम चांगल्याप्रकारे व्यवहार करू शकतात.

स्टॉक मार्केटमधील फ्यूचर्स ट्रेडिंग

स्टॉक मार्केटमधील फ्यूचर्स काय आहेत? अन्य अनेक ॲसेटप्रमाणे, तुम्ही फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्येही स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करू शकता. डेरिव्हेटिव्हने काही दशकांपूर्वी भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये त्यांचे पदार्पण केले आहे आणि त्यानंतर इन्व्हेस्टरमध्ये लोकप्रिय झाले आहे. तुम्ही निर्दिष्ट सिक्युरिटीज तसेच निफ्टी 50 इ. सारख्या निर्देशांकासाठी हे करार मिळवू शकता.

स्टॉक फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या किंमती अंतर्निहित मागणी आणि पुरवठ्यावर अवलंबून असतात. सामान्यपणे, स्टॉक फ्यूचर्सच्या किंमती शेअर्ससाठी स्पॉट मार्केटपेक्षा जास्त असतात.

स्टॉकमध्ये फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची काही वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:

• लिव्हरेज: फायद्याला भरपूर वाव आहे. जर प्रारंभिक मार्जिन 20 टक्के असेल आणि तुम्हाला ₹50 लाख किंमतीच्या फ्यूचर्समध्ये ट्रेड करायचा असेल तर तुम्हाला केवळ ₹5 लाख देय करावे लागेल. तुम्ही कमी भांडवलासह महत्त्वाच्या स्थितीत एक्सपोजर मिळवू शकता. यामुळे तुम्हाला नफा मिळण्याची शक्यता वाढते. तथापि, तुमची जोखीम देखील जास्त असेल.
• मार्केट लॉट्स: शेअर्समधील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स सिंगल शेअर्ससाठी विकले जात नाहीत तर मार्केट लॉटमध्ये विकले जातात. उदाहरणार्थ, कोणत्याही एक्सचेंजमध्ये प्रथमच सादरीकरणाच्या वेळी वैयक्तिक शेअर्सवर त्यांचे मूल्य 5 लाख रुपयांपेक्षा कमी नसावे. मार्केट लॉट स्टॉक ते स्टॉक बदलू शकतात.
• करार कालावधी: तुम्ही या प्रकारचे करार एक, दोन आणि तीन महिन्यांसाठी घेऊ शकता..
• स्क्वेअरिंग अप: तुम्ही कराराची मुदत संपेपर्यंत तुमची स्थिती वर्ग करू शकता.
• समाप्ती: सर्व फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी तारखेला कालबाह्य होतात. त्यानंतर तीन महिन्यांचा करार दोन महिन्यांसाठी एक होईल आणि दोन महिन्यांचा करार एका महिन्याच्या करारामध्ये बदलतो.

स्टॉक आणि इंडेक्स फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये ट्रेडिंग करणे हे फायदेशीर ठरू शकते कारण तुम्हाला स्पॉट मार्केटप्रमाणे अधिक कॅपिटलची गरज नाही. तथापि, लीव्हरेज खूप लांब वाढवण्याचा आणि दीर्प्रघकाळ प्रतीक्षा करावी लागण्याचा धोका आहे. जर तुम्ही मर्यादेत राहू शकत असाल तर तुम्ही जोखीम टाळू शकता..

निष्कर्ष

शेवटी, मालमत्तेतील भावी किंमतींच्या वाढीविरूद्ध हेजिंग करण्याचा फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट हा एक उत्कृष्ट मार्ग आहे. ते सट्टेबाजांसाठी देखील उपयुक्त आहेत कारण ते त्यांच्या भांडवलात खोलवर न खोदता मोठ्या प्रमाणात व्यापार करू शकतात.

FAQs

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट कसे काम करते?

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स भविष्यातील मार्केटच्या अस्थिरतेपासून बचाव म्हणून काम करतात कारण अंतर्निहित किमती वर किंवा खाली जातात. खरेदीदार आणि विक्रेत्याने करारात प्रवेश केला आहे, वास्तविक बाजाराच्या ट्रेंडकडे दुर्लक्ष करून फ्युचर्सच्या अटींचे पालन करणे बंधनकारक आहे.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट किती काळ टिकते?

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स विविध समाप्ती तारखेमध्ये विभाजित केले जातात, ज्याचा निर्णय एक्सचेंजद्वारे केला जातो. काँट्रॅक्टमध्ये नमूद केलेल्या कालावधीसाठी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट ॲक्टिव्ह राहते, त्यानंतर ते योग्यरित्या कालबाह्य होते. उदाहरणार्थ, समाप्ती महिन्याच्या गुरुवारी  सिएनएक्स (CNX) निफ्टी फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स कालबाह्य होतात. गुरुवारी सुट्टी असेल, तर कराराची मुदत आदल्या दिवशी संपेल..

जेव्हा फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट मॅच्युअर होते तेव्हा काय होते?

बहुतांश प्रकरणांमध्ये, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स समाप्ती तारखेपूर्वी ट्रेड/एक्झिट केले जातात. जर तुम्ही फक्त अनुमान लावत असाल, तर तुम्ही करार संपुष्टात येण्याआधी ट्रेड करता जेव्हा ते फायदेशीर असते. परंतु जर भविष्यातील करार समाप्ती तारखेला ट्रेड करीत असेल तर डील त्यामध्ये नमूद केलेल्या अटीनुसार केली जाईल. ट्रेड कॅश सेटलमेंट किंवा फिजिकल ॲसेटची डिलिव्हरी असू शकते. तथापि, बहुतेक दलाल अंतर्निहितांच्या भौतिक सेटलमेंटसाठी आग्रह धरणार नाहीत; त्याऐवजी, ते तुम्हाला नाममात्र शुल्क भरून सेटलमेंट करण्याची परवानगी देतील.

तुम्हाला फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची डिलिव्हरी घ्यावी लागेल का?

जर तुम्हाला माहित असेल की फ्यूचर्स काय आहेत, तर तुम्हाला माहित असणे आवश्यक आहे की मुदत संपल्यावर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट सेटल करणे आवश्यक आहे. आता, अनेक ट्रेडर्सना करारामध्ये नमूद केलेल्या वस्तूची प्रत्यक्ष डिलिव्हरी नको असू शकते, म्हणून ते रोखीने सेटल केलेले करार निवडतात.. कॅश सेटलमेंटमध्ये, सहभागी पार्टी अकाउंट केवळ डेबिट केले जातात किंवा प्रवेश किंमत आणि अंतिम सेटलमेंट दरम्यानच्या फरकासाठी समायोजित करण्यासाठी क्रेडिट केले जातात. जर ट्रेडर्सना त्याची दीर्घ स्थिती कालबाह्य तारखेच्या पुढे चालू ठेवायची असेल तर त्याला मुदत संपण्यापूर्वी स्थिती रोल करणे आवश्यक आहे.

आम्ही मुदत संपण्यापूर्वी फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची विक्री करू शकतो का?

होय, फ्यूचर्स काँट्रॅक्टच्या अनेक युनिक फीचर्समध्ये, हे तुम्हाला फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट कालबाह्य होण्यापूर्वी ट्रेड (विक्री) करण्याची परवानगी देते. खरं तर, बहुतांश ट्रेडर्स फ्यूचर्स ट्रेडिंगचा नफा मिळवण्यासाठी सट्टेबाज  म्हणून मार्केटमध्ये प्रवेश करतात, कालबाह्यतेपूर्वी त्यांची स्थिती बाहेर पडतात. तथापि, फ्यूचर्समध्ये ट्रेड करण्यासाठी, तुम्हाला फ्यूचर्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीची आवश्यकता आहे.

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट आणि फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमधील फरक काय आहे?

फॉरवर्ड आणि फ्यूचर्स दोन्ही काँट्रॅक्ट्स त्यांच्या मूलभूत कार्यांमध्ये समान आहेत. दोन्ही ट्रेडर्सना भविष्यातील तारखेला पूर्व-निर्धारित किंमतीमध्ये विशिष्ट मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याची अनुमती देतात. परंतु दोन दरम्यान काही असमानता असते. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स हे पक्षांदरम्यान कस्टमाईज्ड काँट्रॅक्ट्स आहेत. यासाठी कोणत्याही प्रारंभिक पेमेंटची आवश्यकता नाही आणि किंमतीतील चढ-उतारांसाठी हेज म्हणून वापरले जाते. याविरूद्ध, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स हे प्रमाणित काँट्रॅक्ट्स आहेत आणि प्रारंभिक मार्जिनचे पेमेंट आवश्यक आहेत. फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स ब्रोकर्सद्वारे ट्रेड केले जातात आणि मार्केटद्वारे नियमित केले जातात. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सच्या अटी खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान थेट वाटाघाटीवर आधारित आहेत, ज्याचे बाजारपेठेद्वारे नियमन केले जात नाही. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सच्या तुलनेत, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सशी संबंधित जोखीम कमी आहेत आणि सेटलमेंटची हमी घेतात. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्समध्ये, स्टॉक एक्सचेंज खरेदीदार आणि विक्रेत्यासाठी काउंटरपार्टी म्हणून काम करते आणि किंमतीचे फरक बाजार दरांवर आधारित दररोज ॲडजस्ट केले जातात. फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्ससाठी, अशी कोणतीही यंत्रणा नाही आणि त्यामुळे जोखीम जास्त असते..

फ्यूचर्स कसे ट्रेड केले जातात?

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये ट्रेड केले जातात. हे प्रमाणित फंजिबल करार आहेत जेथे एक पक्ष विक्री करण्यास सहमत आहे आणि दुसरे भविष्यातील तारखेला पूर्वनिर्धारित दराने अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यास सहमत आहे. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्ससह, तुम्ही कोणत्याही मार्केट-इक्विटी, कमोडिटी आणि करन्सीमध्ये पोझिशन घेऊ शकता. फ्यूचर्स हे अत्यंत लाभदायक आर्थिक साधने आहेत, ज्याचा अर्थ असा की तुम्ही त्याचा केवळ आगाऊ रक्कम  भरून मोठ्या प्रमाणात स्थिती घेऊ शकता.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये किती शेअर्स आहेत?

सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स (SSFs) मध्ये कंपनीचे 100 स्टॉक स्टँडर्ड साईझ म्हणून समाविष्ट आहेत. फ्यूचर्स हे अत्यंत ट्रेडेड काँट्रॅक्ट्स आहेत, जे सेबी (SEBI_) द्वारे निर्धारित 136 सिक्युरिटीजवर उपलब्ध आहेत.

फ्यूचर्स ट्रेडर्स किती कमावतात?

फ्यूचर्स ट्रेडिंगचा नफा हा मार्केट ट्रेंड आणि रिस्क घेण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असतो. सामान्यपणे, फ्यूचर्स ट्रेडर्स ट्रेडमध्ये एकाधिक ट्रान्झॅक्शनमध्ये सहभागी होतात. त्यामुळे ट्रान्झॅक्शन खर्च आणि मार्जिनसाठी सर्व खर्च कपात केल्यानंतर तुमच्या निव्वळ नफ्याची गणना केली जाते. भारतात, फ्यूचर्स ट्रेडर मार्केटच्या स्थितीनुसार 1,84 हजार ते 1 दशलक्ष कमाई करू शकतात.

तुम्ही फ्यूचर्समध्ये गुंतवणुकीपेक्षा जास्त नुकसान होऊ शकते का?

होय, असे होऊ शकते. फ्यूचर्सचा खूपच फायदा होत असल्याने, मालमत्तेच्या किमतीतील  लहान विचलन देखील दीर्घकालीन नुकसानास कारणीभूत ठरू शकते. तुम्ही ट्रेडसाठी योग्य मार्ग शिकून चुकीच्या चर्चा टाळू शकता. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची वैशिष्ट्ये समजून घेणे तुम्हाला चांगल्या प्रकारे उभे करण्यास मदत करेल.

फ्यूचर्स चांगली गुंतवणूक आहे का?

होय, भविष्य चांगले आहे, कधीकधी अनुमानासाठी इतर आर्थिक साधनांपेक्षा चांगले आहे. फ्यूचर्स, आणि त्यांच्यामध्ये, इक्विटी, कमोडिटी किंवा करन्सी सारख्या इतर गुंतवणूक साधनांपेक्षा जास्त  जोखीम नसते. तथापि, फ्यूचर्समध्ये ट्रेडिंगचे फायदे आणि तोटे दोन्ही आहेत. फायद्यांमध्ये, हे अत्यंत फायदेशीर साधने आहेत, जेणेकरून तुम्ही त्याचा वापर करून तुमचे नफा जास्तीत जास्त करू शकता. दुसऱ्या बाजूला, तुमची रिस्क देखील जास्त आहे कारण हे अत्यंत स्पेक्युलेटिव्ह साधन आहे, जरी हेजिंग रिस्क मर्यादित करण्यास मदत करू शकते. फ्यूचर्स ट्रेडिंगचा रिस्क-रिटर्न रेशो समजून घेण्यासाठी, तुम्हाला फ्यूचर्स काय आहेत हे जाणून घेणे आवश्यक आहे.

फ्यूचर्स स्टॉक मार्केटचा अंदाज लावतात का?

 

तो गैरसमज आहे. ‘फ्युचर्स म्हणजे काय?’ या व्याख्येनुसार फ्युचर्स हे भविष्य सांगणारी साधने नाहीत. मार्केटच्या स्थितीशिवाय भविष्यातील तारखेला अंतर्निहित स्टॉक खरेदी करण्यासाठी स्टॉक फ्यूचर्स हे वचनबद्धतेचे सोपे करार आहेत. फ्यूचर्स प्राईस म्हणजे मार्केट कुठे जात आहे याचे ट्रेडरचे  दृष्टी दर्शविते, परंतु किंमतीचा अंदाज नसतो.