કૅશ સેટલમેન્ટ અને તેના લાભો શું છે?

ફ્યુચર અને ઓપ્શન્સને લગતા કોન્ટ્રેક્ટ બજારમાં ઉપલબ્ધ કેટલાક સૌથી આકર્ષક ટ્રેડિંગ ઈન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે. તેમની પાસે ફક્ત સામાન્ય ઇક્વિટી અથવા કોમોડિટીની તુલનામાં ખૂબ જ વધુ રિટર્ન આપવાની ક્ષમતા હોતી નથી, પરંતુ તેઓ પ્રયત્નના સંદર્ભમાં નફો મેળવવાનું પણ સરળ બનાવે છે. આ દરેક બાબત અંગે આપણે આ લેખમાં આવનાર તમામ પાસા અંગે ચર્ચા કરીશું. પણ સૌ પ્રથમ ચાલો આપણે કેટલીક મહત્વપૂર્ણ ધારણા અંગે કેટલીક માહિતી પ્રાપ્ત કરી લઈએ..

ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગની મહત્વપૂર્ણ ધારણા

આગામી વિભાગોમાં આપણે જે ધારણાઓનો ઉપયોગ કરવા જઈ રહ્યા છીએ તેમાંથી કેટલીક ખ્યાલો નીચે મુજબ છે –

1. ફ્યુચર્સ

   તે કોઈ ચોક્કસ કિંમત પર લેવડદેવડ કરવા માટે ખરીદદાર અને એસેટ્સના વિક્રેતા વચ્ચેનો કોન્ટ્રેક્ટ છે. એકવાર પ્રવેશ કર્યાંપછી,કોન્ટ્રેક્ટને વ્યાપકપણે જોવા જરૂરી છે.

2. ઓપશન્સ –

   આ ખરીદનાર અને વિક્રેતા વચ્ચેનો એક ચોક્કસ કોન્ટ્રેક્ટ છે જે ઓપશન્સના ખરીદનાર પ્રીમિયમ (ઓપશન્સના વિક્રેતાને) ચૂકવે છે જેના બદલામાં તેમને કોઈ ચોક્કસ તારીખ પર/તે અગાઉકોઈ એસેટ્સ ખરીદવા/વેચવાનો અધિકાર મળે છે.

3. માર્કેટ પ્રાઈઝ –

   સ્પૉટની પ્રાઈઝ તરીકે પણ ઓળખાય છે, આ એવી કિંમત છે જેના પર સંપત્તિ વાસ્તવિક સમયમાં વેચાણ માટે ઉપલબ્ધ છે.

4. સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ –

   જે એસેટ્સ પરફ્યુચર અથવા ઓપશન્સને અમલમાં મુકવામાં આવશે તેની ચોક્કસ કિંમત ફ્યુચર્સ અથવા ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

કૅશ સેટલમેન્ટ

ડેરિવેટિવ્સ કોન્ટ્રેક્ટ સેટલ કરવાનો અર્થ એ છે કે ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગ પ્રક્રિયામાં અંતિમ પગલું અમલમાં મુકવાનો છે – જેમ કે ખરીદીની જેમ, તેમાં સંપત્તિ અને રોકડની અંતિમ બદલીનો સમાવેશ થાય છે. એકવાર કોન્ટ્રેક્ટ સંપૂર્ણપણે સેટલ થયા પછી તે ચોક્કસ કોન્ટ્રેક્ટના સંબંધમાં કોઈપણ પક્ષકાર દ્વારા ફરજિયાતપણે શૂન્ય કાર્યો કરવાની જરૂર છે. હવે, બે માર્ગ અસ્તિત્વમાં છે જેમાં ફ્યુચર્સ અથવા ઓપશન્સ સેટલ થઈ શકે છે – ફિઝીકલ સેટલમેન્ટ અથવા કૅશ સેટલમેન્ટ. ફિઝીકલ સેટલમેન્ટના કિસ્સામાં અંડરલાઈંગને ચોક્કસ ડિલિવરી તારીખે તેના હકદાર વ્યક્તિને વાસ્તવમાં ડિલિવર કરવાની જરૂર છે. અંડરલાઈંગ એસેટ્સ ઇક્વિટી, કોમોડિટી, કરન્સી વગેરે જેવા એક્સચેન્જ પર લિસ્ટેડ કંઈપણ હોઈ શકે છે. આ સામાન્ય રીતે કોમોડિટી માર્કેટમાં થાય છે જ્યારે કંપનીઓ ઉત્પાદન અથવા અન્ય હેતુમાં ઉપયોગ માટે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ ખરેખર ઈચ્છે છે. રોકડની સેટલમેન્ટના કિસ્સામાં વિક્રેતા વાસ્તવમાં એસેટ્સની ફિઝીકલ ડિલિવરી ખરીદનારને કરતા નથી. તેના બદલે જો ખરીદનાર નફો કરે છે, તો વિક્રેતા ફક્ત રોકડ રકમના સંદર્ભમાં ખરીદનારને નફાની રકમ મોકલે છે. નફાની ચોક્કસ રકમ સમાપ્તિના દિવસે અંડરલાઈંગ એસેટ્સની બજાર કિંમત અને ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રેક્ટમાં સંમત થયા મુજબ સમાન એસેટ્સ માટેની સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝ વચ્ચેના તફાવત પર આધારિત છે. જ્યારે ટ્રેડરને પ્રોફિટમાં વધુ રસ હોય અને વાસ્તવમાં એસેટ જાળવી રાખવામાં થોડો રસ હોય ત્યારે કૅશ સેટલમેન્ટનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.

કૅશ સેટલમેન્ટનું ઉદાહરણ

ચાલો આપણે સોનાને લગતું ફ્યુચર કોન્ટ્રેક્ટને લગતું એક ઉદાહરણ લઈએ, જેને તમે વિક્રેતા તરીકે ભાગ બનવાનું નક્કી કર્યું છે. કોન્ટ્રેક્ટ પ્રમાણે તમે રૂપિયા 55,000/10 ગ્રામ પર 100 ગ્રામનું સોનું વેચવા માટે સંમત થયા છો. ધારો કે ફ્યુચર કોન્ટ્રેક્ટની સમાપ્તિના દિવસે માર્કેટમાં 10 ગ્રામ સોનાની કિંમત રૂપિયા 60,000 છે. હવે ફિઝીકલ સેટલમેન્ટના કિસ્સામાં તમારે ખરીદદારને કુલ રૂપિયા 5,50,000 પર 100 ગ્રામનું સોનું મોકલવું પડશે. જો કે, ફિઝીકલ સેટલમેન્ટના કિસ્સામાં તમે ખરીદદારને ફક્ત રૂપિયા 50,000 ની ચુકવણી કરી શકો છો.

કૅશ સેટલમેન્ટના લાભો

ચાલો હવે આ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં ખરીદનાર અને વિક્રેતા બંને માટે કૅશ સેટલમેન્ટમાંથી ઉદ્ભવતા ફાયદા પર નજીક નજર રાખીએ. વિક્રેતા સાઇડના લાભો

• તમે, વિક્રેતા, ખરીદનારને 100 ગ્રામનું સોનું મોકલવાની પ્રક્રિયાને સંપૂર્ણપણે ટાળી ગયા છો.
• બજારમાંથી સોનું મેળવવાનો, તેની તપાસ કરવાનો અને પછી તેને ખરીદનારને સુરક્ષિત રીતે ટ્રાન્સફર કરવાનો ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ હવે સંપૂર્ણપણે કાઢી નંખાયો છે.
• જો સોનું ચોરાઈ ગયું હોય અથવા તેની ગુણવત્તા ઓછી હોય તેવા કિસ્સામાં થયેલ નુકસાનને સંપૂર્ણપણે ટાળી શકાય છે.
• નફા અથવા નુકસાનની ચોક્કસ ગણતરી પણ સરળ છે.

ખરીદનારની બાજુના લાભો

• ખરીદદાર પણ તમને રૂપિયા 5,50,000 મોકલવાની સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાને ટાળી શકે છે અને પછી તે જ દિવસે રૂપિયા 600,000 પર 100 ગ્રામનું સોનું વેચાણ કરી શકે છે.
• તમારી જેમ જ, ખરીદદારને સુરક્ષિત રીતે પ્રાપ્ત કરવાના ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ પણ કરવો પડશે અને પછી અન્ય ખરીદદારને સોનું મોકલવું પડશે – તેમને ખોવાયેલ અથવા ક્ષતિગ્રસ્ત અથવા સંમત થવા કરતાં ઓછી ગુણવત્તાના હોવાનું જોખમ પણ લેવું પડશે.
• નફાની ચોક્કસ સમાન રકમને સમજવા માટે, ખરીદદારને કૅશ સેટલમેન્ટના કિસ્સામાં ઘણું ઓછું જોખમ, ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, પ્રયત્ન અને સમય લેવો પડશે.
• સ્ટૉક ટ્રેડિંગના કિસ્સામાં પણ આ લાભો ઉપલબ્ધ છે. ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સમાં ભૌતિક સેટલમેન્ટના કિસ્સામાં ઓપશન્સના અમલીકરણ પછી પણ, ટ્રેડરને વાસ્તવમાં નફાને સમજવા માટે સ્ટૉક માર્કેટમાં ખરીદવા/વેચવા માટે વધુ પ્રયત્નો કરવા પડશે. ઉદાહરણ તરીકે કૉલના ઓપશન્સના કિસ્સામાં જો સ્પૉટની પ્રાઈઝ સ્ટ્રાઈકપ્રાઈઝ કરતાં વધુ હોય તો પણ નફો ત્યારે જ મળશે જો વ્યક્તિ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર સ્ટૉક ખરીદે છે અને પછી સ્પૉટ માર્કેટમાં જાય છે અને સ્પૉટ કિંમત પર સ્ટૉક્સની સંપૂર્ણ ક્વૉન્ટિટી વેચે છે. સંપૂર્ણ પ્રક્રિયામાં ઘણો સમય લાગે છે અનેટ્રેડર્સ તણાવ અને જોખમ હેઠળ મૂકે છે. કૅશ સેટલમેન્ટ નફાને સાકાર કરવા માટે આગામી પગલાંઓ હાથ ધરવાની ઝંઝટના ટ્રેડરને વટાવે છે.

અંતે ખરીદનાર, વિક્રેતા અને નિયમનકાર બંને માટે સંપૂર્ણ પ્રક્રિયા અત્યંત પારદર્શક બની જાય છે અને ભૂલના કિસ્સામાં ટ્રૅક કરવામાં અને સુધારવામાં સરળ બની જાય છે. સામાન્ય રીતે, ડીલ માટે માર્જિન ચૂકવવામાં આવે છે અને આમ, તમામ પક્ષકારો માટે જોખમનું સ્તર ઓછું રાખવામાં આવે છે. મોટા સંદર્ભમાં કૅશ સેટલમેન્ટ રિટેલ રોકાણકારોને ખૂબ જ ઓછી મૂડી, નેટવર્ક અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સાથે જટિલ નાણાંકીય સાધનનો ભાગ બનવાની અને તેમાંથી પૈસા બનાવવાની મંજૂરી આપે છે. તે સરેરાશ રોકાણકારો માટે અવિશ્વસનીય રીતે સશક્ત બનાવે છે અને ખરીદદારો અને ડેરિવેટિવ્સના વિક્રેતાઓ બંને માટે બજારમાં લિક્વિડિટીનું સ્તર વધારે છે. આમાંથી ઘણા લાભો ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સના કૅશ સેટલમેન્ટ પર પણ લાગુ પડે છે. વેરિફિકેશન અને ટ્રાન્સપોર્ટના ખર્ચ સિવાય (જે સોનાની તુલનામાં ઇક્વિટીના કિસ્સામાં લાગુ પડતું નથી), ફિઝિકલ સેટલમેન્ટ ટ્રેડરને અગાઉ તેના/તેણીના નફાને વધુ સમજવાની મંજૂરી આપે છે, ઓપશન્સ અમલમાં મુકવામાં આવ્યા પછી પણ ખરીદવા અથવા વેચવાના પ્રયત્ન અને જોખમને પાર કર્યા વિના.

અંતિમ શબ્દો

જેમ તમે પોતાના માટે જોઈ શકો છો તેમ ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગમાંથી નફો મેળવવો હવે પહેલાં કરતાં પણ સરળ છે. તમારે જેની જરૂર છે તે યોગ્ય માર્ગદર્શન, સલાહ અને શીખવા તથા કાર્ય કરવાની ઇચ્છા છે. એન્જલ વન પ્લેટફોર્મ એવા લોકો માટે પરફેક્ટ છે જેઓ સૌથી જટિલ નાણાંકીય કલ્પનાઓને આગળ વધારવા અને વધુ વળતર માટે જોખમ લેવા માંગે છે. એન્જલ વન એ ભારતના વિશ્વસનીય ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ સાથે આજે ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલાવો!

FAQs