નવા સેબી નિયમ દ્વારા સ્ટૉક માર્કેટમાં ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ

સ્ટૉક માર્કેટના સંબંધમાં ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ નિયમોમાં ફેરફાર કાર્વી ફિયાસ્કોના પરિણામ અને તેના પછીના અવરોધોના પરિણામો તરીકે થયો હતો. સ્ટૉક બ્રોકિંગ ફર્મ પર હજુ પણ વિશ્વાસ રાખી શકાય છે કે નહીં, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી)એ ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડર્સના હિતોને સુરક્ષિત કરવા માટે નવા કાયદાઓ જારી કરી છે. આ લેખમાં, અમે આ કાયદાઓને તોડીએ જેથી અમારા વાંચકો આ ફેરફારોને સમજે.

કાર્વી ફિયાસ્કો શું છે?

કાર્વી સ્ટૉક બ્રોકિંગ એક હૈદરાબાદ સ્થિત ફર્મ છે જે એક મિલિયનથી વધુ રિટેલ બ્રોકિંગ ગ્રાહકો માટે ટ્રાન્ઝૅક્શન પૂર્ણ કરે છે. સ્ટૉક બ્રોકિંગ ફર્મ તેના ગ્રાહકોને વચન આપે છે કે ટ્રાન્ઝૅક્શન પ્રસ્તુત થયા પછી ત્રીજા દિવસમાં તેમને તેમની સંબંધિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રકમ પ્રાપ્ત થશે પરંતુ ઘણા ગ્રાહકોને એક અઠવાડિયા પછી પણ તેમના ફંડ પ્રાપ્ત થયા નથી. સેબીએ કેસની તપાસ કર્યા પછી, એવું માનવામાં આવ્યું હતું કે સ્ટૉક બ્રોકિંગ ફર્મના પરિણામ રૂપે તેમના પોતાના એકાઉન્ટમાં રકમ જમા કરવામાં આવી હતી. સિક્યોરિટીઝમાં આ દુરુપયોગથી વિશિષ્ટ ઇન્ટ્રાડે રોકાણકારો માટે સેબી દ્વારા નિયમો અને સમગ્ર પારદર્શિતાને મજબૂત બનાવવાની રીત મળી.

અપડેટેડ શેર ડિલિવરી પ્રક્રિયા

અગાઉ સ્થાપિત નિયમો એ નિર્ધારિત કર્યું છે કે બેંક માલિકીના બ્રોકર્સને ખરીદી લેવડદેવડ માટે ચોક્કસ રકમ વેપાર કરતી વખતે બાકી રકમને બ્લૉક કરવાની જરૂર છે. આ સ્ટૉક્સને પછીના સેલ ટ્રાન્ઝૅક્શનના કિસ્સામાં બ્લૉક કરવામાં આવે છે. વર્તમાન નિયમનોનું રાજ્ય કે બેંકની માલિકીની બ્રોકર્સ રકમને બ્લૉક કરે છે પરંતુ ટ્રેડિંગ દરમિયાન તેને પણ ડેબિટ કરે છે. આ સુનિશ્ચિત કરવા માટે જરૂરી છે કે ભંડોળ સમયસર જરૂરી એકાઉન્ટ સુધી પહોંચે છે. આ રકમ કુલ ટ્રેડ કરેલી રકમ અથવા ટ્રેડ કરેલી રકમના 20% હોઈ શકે છે. આ 20% નિયમ સેબી દ્વારા નિર્ધારિત ન્યૂનતમ ટ્રેડ કરવાની રકમ છે.

ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ પ્રક્રિયા અપડેટેડ છે

ઉપર દર્શાવેલ શેર ડિલિવરી પ્રક્રિયાથી વિપરીત, ભારતમાં ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ નિયમોમાં ખૂબ જ બદલાવ કરવામાં આવ્યા છે.

અગાઉ સ્થાપિત નિયમો અનુસાર, જો કોઈ રોકાણકાર અથવા વેપારીએ તેમના શેરોને રૂપાંતરિત કરવાનો અને તેમને માર્જિન તરીકે વેપાર કરવાનો નિર્ણય લે તો બ્રોકરને એક પાવર ઑફ એટર્ની જરૂરી છે. હવે, શેરને રૂપાંતરિત કરવા અને તેમને માર્જિન તરીકે વેપાર કરવા માટે, સિક્યોરિટીઝને બ્રોકર સાથે પ્લેજ કરવાની જરૂર છે.

ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગથી એકત્રિત કરેલા નફાનો ઉપયોગ એ જ દિવસમાં વધુ ટ્રેડિંગ માટે કરી શકાતો નથી. જો રોકાણકારો હજુ પણ તેમના દૈનિક ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગનું આયોજન કરવા માંગે છે, તો ચૂકવવામાં આવતા માર્જિન મની દરેક ટ્રેડ સાથે વધારશે. જો આ માર્જિન રકમની ચુકવણી કરવામાં આવે અને તેનું પાલન કરવામાં આવે તો જ રોકાણકાર લાભ મેળવી શકે છે (જો જરૂરી હોય તો). પહેલાં, બ્રોકરેજ ફર્મ સફળ ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડનો ટકા કમાવશે અને તેથી ચાલુ રાખવા માટે વધુ ટ્રેડિંગને પ્રોત્સાહિત કરશે. વેપાર મૂલ્યના 20% (માર્જિનની જરૂરિયાતના ભાગ રૂપે) એકત્રિત કરવાથી બ્રોકરેજ ફર્મ એમને પોતાના માર્જિનને નક્કી કરવાનું અને તેમના અન્ય ગ્રાહકોને નુકસાન પહોંચાડવાનું બંધ કર્યું છે. આ નિયમને ભારતીય વેપાર ઇતિહાસમાં એક માઇલસ્ટોન તરીકે જોઈ શકાય છે કારણ કે મૂળભૂત રીતે સમગ્ર જોખમને ઓછી કરવા માટે નીચે જઈ જાય છે. આ ‘ટી + 2′ સિસ્ટમનો અંત પણ કરશે જે વેપારીને વેપાર શરૂ કર્યાના બે દિવસની અંદર સંપૂર્ણ રોકાણની રકમ ચૂકવવાની પરવાનગી આપે છે.

આ નિયમની સ્થાપના પહેલાં, માર્જિન આવશ્યકતાઓના આધારે કોઈ નિશ્ચિત પ્રતિબંધો સેટ કરવામાં આવી નથી જે સ્ટૉક બ્રોકિંગ ફર્મ તેના ગ્રાહકોને આપી શકે. યોગ્ય મર્યાદાની આ અભાવને કારણે કેટલાક બ્રોકર્સને તેમના ગ્રાહકોને 100% નો લાભ આપે છે જો તેઓએ તેમના ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડ્સનું સંચાલન કરવા માટે કહે છે. નફા વધારવા માટે, વેપારીઓ તેમના લેવલનો લાભ વધારશે. બદલે, આ ગ્રાહકોને જે રકમ પરવડી શકે છે તે કરતાં વધુ રકમ ચૂકવવા માટે ભંડોળ પૂરું પાડશે. આ બ્રોકરને (બ્રોકર ડિફૉલ્ટિંગ) નુકસાન પહોંચાડશે જે ગ્રાહકોને પણ નુકસાન પહોંચાડશે. ઉચ્ચ લીવરેજ તમે રોકાણ કરેલી મૂડીના ઉડાનને વેગ આપી શકે છે.

પ્લેજ શેર કરો

ભારતમાં વેપારીઓ માટે અપડેટેડ નિયમો એક બદલાવ દર્શાવે છે જે શેરોની પ્લેજિંગ માટે કરવામાં આવશે. કેટલીક માર્જિનલ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે, જો કોઈ રોકાણકાર શેર પ્લેજ કરવાનું નક્કી કરે તો, બ્રોકરના પક્ષમાં લિયન બનાવવું આવશ્યક છે. પછી બ્રોકર માર્જિનલ આવશ્યકતાઓ માટે કોર્પોરેશનને હોલ્ડિંગને પ્લેજ કરીને આ ક્રિયાને અનુસરશે.

શેર હવે ટ્રેડર્સ ડીમેટ એકાઉન્ટમાંથી ખસેડશે નહીં. પાછલા નિયમોએ જણાવ્યું છે કે પાવર ઑફ એટર્નીની હાજરીમાં તેના ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેરોની પ્લેજિંગ બ્રોકર દ્વારા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવશે.

વેપારી અથવા રોકાણકારની પરવાનગી સાથે, બ્રોકર શેર પ્રક્રિયાના અધિકૃતતા પહેલાં એક વખતનો પાસવર્ડ પણ બનાવી શકે છે. આ રોકાણકાર અથવા વેપારીને વધારાની સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે જે રોકાણકાર અને બ્રોકર બંને વચ્ચે સુરક્ષા નેટ તરીકે કાર્ય કરે છે. આ વન ટાઇમ પાસવર્ડ જનરેશનની ભલામણ કરવામાં આવે છે.

વર્તમાન નિયમો સારી કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ સુધી વિસ્તૃત છે. ઉદાહરણ તરીકે, ડિવિડન્ડ અને યોગ્ય સમસ્યાઓ સંબંધિત સમસ્યાઓ હવે ગ્રાહકના એકાઉન્ટમાં સીધા જમા કરવામાં આવે છે. આ ગ્રાહકને એક વધારાની સુરક્ષા પરત પ્રદાન કરે છે કારણ કે તે અગાઉ સંબંધિત બ્રોકરના ડિમેટ એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવશે.

તારણ

ઉપરોક્ત અપડેટેડ પગલાંઓ ડિસેમ્બર 2020 થી પહેલેથી જ રોલ આઉટ થવાનું શરૂ કર્યું છે. જો કે, રોકાણકારો અને વેપારીઓને અપડેટ કરેલા કાયદાઓને સમજવાનો સમય આપવા અને તેને અકસ્ટમ કરવા માટે, દરેક ત્રણ મહિના પછી તેનો દત્તક અપનાવવાનો ત્રણ તબક્કામાં ચરણ કરવામાં આવશે.

ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ, પ્લેજિંગ શેર કરવા અને ડિલિવરી પ્રક્રિયાઓ શેર કરવા માટે ફેરફારો કરવામાં આવ્યા છે. બ્રોકર્સ અને ઇન્વેસ્ટર્સ અથવા ટ્રેડર્સ બંનેના હિતોની સુરક્ષા માટે સેબી દ્વારા આ કરવામાં આવ્યું હતું. કાર્વી ફિયાસ્કોને અનુસરીને, ભારતીય ટ્રેડિંગ સિસ્ટમમાં લૂફહોલ્સને ધ્યાનમાં લેવામાં આવ્યા હતા, જેને ધ્યાનમાં લેવા અને દૂર કરવાની જરૂર હતી. વર્તમાન નિયમો સાથે, બ્રોકરના ડીમેટ એકાઉન્ટ દ્વારા પરોક્ષ માર્ગ દ્વારા ખસેડવાના બદલે વેપારીઓના ખાતામાં સીધા જમા કરવાના નિયમો મૂકવામાં આવ્યા છે. આ કડક માર્ગદર્શિકા પણ ચોક્કસ માર્જિનની જરૂરિયાતોને વિસ્તૃત કરે છે. વેપાર અપફ્રન્ટ મૂલ્યની વધારાની ટકાવારી પણ હાલના નિયમોનો ભાગ છે. વધુમાં વધુ મહત્વપૂર્ણ રીતે, લિવરેજ ગ્રાહકો અથવા વેપારીઓના સ્તર પર મર્યાદા પણ મૂકવામાં આવી છે. અગાઉ, ગ્રાહકો લાભના સ્તરો માટે વિનંતી કરશે જે ઘણીવાર 100% સુધી જશે જે બદલે, ગ્રાહકો પર સમયસર રકમ પરત ચૂકવવા માટે વધારાનો ભાર મૂકશે.