आयपीओ (IPO) किंमतीची यंत्रणा कशी काम करते?

आयपीओ (IPO) किंमतीमुळे गोंधळात आहात? तुम्ही एकटेच नाही. अनेक गुंतवणूकदारांना कंपन्या त्यांच्या सुरुवातीच्या शेअरची किंमत कशी ठरवतात हे समजून घेण्यात अडचण येते. या गाईडमध्ये आयपीओ (IPO) मूल्यांकन, बुक बिल्डिंग आणि ऑफरिंग किंमत यासारख्या प्रमुख संकल्पनांचा समावेश होतो.

फायनान्सचे जग आकर्षक असू शकते आणि इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आयपीओ (IPO)) गुंतवणूकदारांना एक अद्वितीय संधी देते. जेव्हा एखादी आशाजनक खासगी कंपनी पहिल्यांदाच सार्वजनिक जाण्याचा निर्णय घेते, शेअर्सची विक्री करते. परंतु तुम्ही पुढे जाण्यापूर्वी, एक महत्त्वाचा प्रश्न उद्भवतो: या शेअर्सची किंमत योग्य आहे का हे तुम्हाला कसे कळेल?

आयपीओ (IPO)ची किंमत जाणून घेणे ही एक गुंतागुंतीची प्रक्रिया आहे, जी कंपनी, इन्व्हेस्टमेंट बँक आणि एकूण मार्केटमधील नृत्य आहे. गुंतवणूक बँका महत्त्वाची भूमिका बजावतात, जे कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करतात आणि प्रति शेअर किंमत निर्धारित करतात. त्यासाठी विज्ञान असताना, काही कला देखील समाविष्ट आहे, माहितीपूर्ण निर्णय आवश्यक आहे.

अशा गुंतवणूकदारांना या प्रदेशात नेव्हिगेट करण्यासाठी ज्ञान आवश्यक आहे. म्हणून, आयपीओ (IPO)च्या किंमतीच्या मागील रहस्यांचे अनावरण करताना आमच्यासोबत सहभागी व्हा. चला या लँडस्केपला एकत्रितपणे नेव्हिगेट करूया आणि सार्वजनिक स्पॉटलाईटमध्ये प्रवेश करताना कंपन्या त्यांच्या किंमतीचे टॅग कसे सेट करतात हे जाणून घेऊया!

आयपीओ (IPO) किंमत म्हणजे काय?

आयपीओ (IPO) किंमत ही एखाद्या कंपनीच्या शेअर्सची प्रारंभिक ऑफर किंमत स्थापित करण्याची सावधगिरीची प्रक्रिया आहे जेव्हा ती सार्वजनिक संस्थेकडे बदलते. या महत्त्वाच्या पाऊलात गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणारी किंमत निश्चित करण्यासाठी कंपनीच्या मूल्यांकनाचे सर्वसमावेशक मूल्यांकन समाविष्ट आहे आणि जास्तीत जास्त भांडवल उभारण्यासाठी प्रभावी आहे. सामान्यपणे, या प्रक्रियेमध्ये कंपनी आणि गुंतवणूक बँकांमधील सहयोग समाविष्ट आहे, योग्य किंमत निर्धारित करण्यासाठी विविध अत्याधुनिक पद्धतींचा वापर केला जातो. कंपनीच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरमध्ये सहभागी होऊ इच्छिणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी आयपीओ (IPO) किंमतीची संपूर्ण समज आवश्यक आहे, कारण ते त्यांच्या गुंतवणूकीवरील संभाव्य परताव्यावर लक्षणीयरित्या परिणाम करते.

आयपीओ (IPO) किंमत पद्धत

आयपीओ (IPO)ची किंमत बुक–बिल्डिंग किंवा फिक्स्ड–प्राइस पद्धतींचा वापर करून ठरवली जाते. मुख्यमंडळ–पात्र व्यवसाय सेबी (SEBI)-अनिवार्य नफा मानकांची पूर्तता करत नसल्याशिवाय जारीकर्ता कंपनी आपल्या प्राधान्यांवर आधारित पद्धत निवडते. त्यानंतर महामंडळाला क्यूआयबी (QIB) ची पद्धत निवडावी लागेल, ज्यासाठी पुस्तक निर्माण प्रक्रियेतून जाण्यासाठी समस्या आवश्यक आहे.

बुक बिल्डिंग पद्धत

बुक–बिल्डिंग पद्धतीमध्ये, आयपीओ (IPO)ची किंमत आगाऊ सेट केली जात नाही. जारी करणार्‍या कंपनीने किंमत श्रेणीची घोषणा केली आहे (उदा., ₹ 75 ते ₹ 80 प्रति शेअर). बोलीच्या कालावधीत विविध किंमतीच्या स्तरावरील मागणीनुसार अंतिम किंमत निर्धारित केली जाते.

फायदे

• कार्यक्षम किंमत शोध.
• मागणीनुसार कंपनीची विश्वसनीयता ठरवते.
• वास्तविक किंमत बाजारातील मागणीवर आधारित आहे, व्यवस्थापनाच्या निर्णयावर नाही.

तोटे

• निश्चित किंमतीच्या आयपीओ (IPO)पेक्षा जास्त महाग.
• बोलीच्या शेवटी अंतिम किंमत मोजण्यासाठी दीर्घ प्रक्रिया.
• मोठ्या प्रकारच्या विषयांसाठी अधिक योग्य.

वैशिष्ट्ये

• आयपीओ (IPO) अंतिम किंमत न देता लाँच केला जातो.
• सबस्क्रिप्शनसाठी इश्यू सुरु होण्यापूर्वी किमान दोन व्यावसायिक दिवस आधी किंमत श्रेणी जाहीर केली जाते.
• ऑफर कालावधीत किंमत श्रेणी सुधारित केली जाऊ शकते.
• इश्यू 3-7 कामकाजाच्या दिवसांसाठी खुला राहतो, जर किंमत श्रेणी सुधारली असेल तर तीन दिवसांपर्यंत वाढवता वाढवता येते.
• बीएसई (BSE) आणि एनएसई (NSE) पूर्णपणे ऑटोमेटेड बिडिंग सिस्टीम ऑफर करतात.

आयपीओ (IPO) प्राईस बँड नियम

आयपीओ (IPO) प्राइस बँड ही किंमत श्रेणी आहे, ज्यामध्ये गुंतवणूकदार त्यांची बोली ठेवू शकतात.

प्रमुख तथ्ये आणि वैशिष्ट्ये

• किंमत बँडमध्ये कमी (मजलाची किंमत) आणि उच्च किंमत (कॅप किंमत) समाविष्ट आहे.
• कमी किंमती आणि वरच्या किंमतीमधील फरक 20% पेक्षा जास्त नसावा.
• रिटेल गुंतवणूकदार कोणत्याही किंमतीत किंवा कट–ऑफ किंमतीत अर्ज करू शकतात.
• कट–ऑफ किंमत ही अंतिम किंमत आहे ज्यावर शेअर्स वाटप केले जातात आणि बोलीच्या शेवटी निर्धारित केले जातात.
• किंमत निश्चित करण्याचा आधार माहितीपत्रकात नमूद केला आहे.

बुक बिल्डिंग प्रोसेस

बुक–बिल्डिंग प्रक्रिया लीड मॅनेजर्स आणि अंडररायटर्सद्वारे व्यवस्थापित केली जाते. प्रक्रियेचा आढावा येथे दिला आहे:

1. इश्यू आकार आणि किंमत श्रेणी निर्धारित कराः  लीड मॅनेजर, जारीकर्ता कंपनीशी सल्लामसलत करून, इश्यू आकार आणि किंमत श्रेणी सेट करते.
2. सिंडिकेट सदस्यांची नियुक्ती: लीड मॅनेजर आणि जारी करणारी कंपनी आयपीओ (IPO)साठी सिंडिकेटचे सदस्य नियुक्त करते.
3. बोली : आयपीओ (IPO) लाँच झाल्यानंतर गुंतवणूकदार वेगवेगळ्या किंमतीत शेअर्ससाठी बोली लावतात.
4. अंतिम किंमत निश्चित करणे: लीड मॅनेजर सर्व बोली गोळा करतो आणि वेटेड ॲव्हरेज पद्धतीचा वापर करून अंतिम इश्यू किंमत निश्चित करतो.
5. पारदर्शकता आणि वाटपः पारदर्शकता सुनिश्चित करण्यासाठी लीड मॅनेजर बोली तपशील प्रकाशित करतात. जे गुंतवणूकदार कट–ऑफ किंवा त्यापेक्षा जास्त किंमतीवर बोली करतात त्यांना वाटप मिळते, तर कट–ऑफ किंमतीखालील बोली नाकारली जातात आणि सबस्क्रिप्शनचे पैसे परत केले जातात.

बुक बिल्डिंग ऑफरचे प्रकार

• 100% बुक बिल्ट ऑफरः  संपूर्ण इश्यू बुक–बिल्डिंग प्रक्रियेद्वारे ऑफर केली जाते.
• 75% बुक बिल्डिंगः 75% इश्यू बुक बिल्डिंग प्रक्रियेद्वारे ऑफर केले जाते आणि या प्रक्रियेद्वारे निश्चित केलेल्या मर्यादेवर 25% ऑफर केले जाते.

उदाहरण

बुक–बिल्डिंग इश्यूमध्ये, जारीकर्ता 1 दशलक्ष शेअर्ससाठी 601 ते 650 रुपयांच्या किंमतीची घोषणा करू शकतो. गुंतवणूकदार या श्रेणीमध्ये किंवा कट–ऑफ किंमतीत कोणत्याही किंमतीवर बोली लावू शकतात. मागणीनुसार, अंतिम किंमत वजनाच्या सरासरी पद्धतीचा वापर करून ₹ 640 वर सेट केली जाऊ शकते.

केस 1: कट–ऑफ किंमतीपेक्षा जास्त बोली

पूर्ण वाटप उदाहरण:

• बोली किंमत : ₹645
• लागू केलेले शेअर्स:10
• अर्ज रक्कम: ₹6450
• वाटप केलेले शेअर्स: 10
• रिफंड: ₹ 50 (₹ 10 शेअर्ससाठी प्रति शेअर 5)

आंशिक वाटप उदाहरण:

• बोली किंमत : ₹645
• लागू केलेले शेअर्स:10
• अर्ज  रक्कम: ₹6450
• वाटप केलेले शेअर्स: 5
• रिफंड: ₹ 3250
• 5 वाटप न झालेल्या शेअर्ससाठी ₹ 645 प्रति शेअर (₹ 3225)
• 5 वाटप केलेल्या शेअर्ससाठी ₹ 5 प्रति शेअर (₹ 25)

केस 2: कट–ऑफ किंमतीपेक्षा कमी बोली

640 रुपयांपेक्षा कमी असलेली सर्व बोली नाकारली जातात आणि पूर्ण रक्कम परत केली जाते.

केस 3: कट–ऑफ किंमतीवर बोली

• पूर्ण वाटपः  पैसे परत नाही.
• आंशिक वाटप: वाटप न केलेल्या शेअर्ससाठी प्रो–रेटा रिफंड.

नोंदः  जर मागणी खूपच जास्त असेल तर श्रेणीतील (₹ 650) सर्वाधिक किंमत अनेकदा कट–ऑफ किंमत बनते.

निश्चित किंमत जारी करण्याची पद्धत

निश्चित किंमतीच्या इश्यूमध्ये, आयपीओ (IPO) सबस्क्रिप्शनसाठी उघडण्यापूर्वी ऑफर किंमत (उदा. ₹ 75 प्रति शेअर) आगाऊ ठरवली जाते. छोट्या इश्यूच्या आकारामुळे एसएमई (SME) कंपन्या अनेकदा या पद्धतीला प्राधान्य देतात.

फिक्स्ड प्राईस इश्यूची वैशिष्ट्ये

• माहितीपत्रकात आयपीओ (IPO) किंमत आणि त्यास सेट करण्याच्या आधारावर सर्व तपशील समाविष्ट आहेत.
• सदस्यता उघडण्यापूर्वी माहितीपत्रक कंपनी रजिस्ट्रारकडे नोंदणीकृत असणे आवश्यक आहे.
• किमान 50 टक्के रिटेल गुंतवणूकदारांना निव्वळ ऑफर उपलब्ध असणे आवश्यक आहे.
• ऑफर 3-10 कामकाजाच्या दिवसांसाठी उघडली पाहिजे.

फिक्स्ड प्राईस आयपीओ (IPO) प्रोसेस

फिक्स्ड–प्राइस आयपीओ (IPO) पद्धत ही किंमत शोधण्याच्या अनुपस्थितीमुळे बुक–बिल्डिंग पद्धतीपेक्षा सोपी आहे. कंपनी जारी करण्यासाठी योग्य किंमत ठरवणे महत्त्वाचे आहे. स्टेप्समध्ये समाविष्ट:

1. लीड मॅनेजरची नियुक्ती: कंपनीची आर्थिक स्थिती, वाढीची शक्यता, मालमत्ता आणि दायित्वांचे मूल्यांकन करण्यासाठी जारीकर्ता लीड मॅनेजरची नियुक्ती करतो. एकत्रितपणे, ते इश्यू साईझ आणि आयपीओ (IPO) किंमत ठरवतात.
2. बोली प्रक्रिया: आयपीओ (IPO) सदस्यतेसाठी उघडते आणि गुंतवणूकदार ठराविक किंमतीत बोली सादर करतात.
3. मागणी मूल्यांकन: लीड मॅनेजर बोलीच्या कालावधीच्या बंदीच्या मागणीचे मूल्यांकन करतात आणि वाटपासाठी रजिस्ट्रार ऑफ कंपनीज (आरओसी) (RoC)  सोबत काम करतात.
4. वाटप आणि परतावा: रजिस्ट्रार वाटप पूर्ण करतो, डिमॅट खात्यांमध्ये शेअर्स जमा करतो आणि आवश्यक असल्यास परतावा सुरू करतो.

निश्चित किंमत जारी करण्याचे उदाहरण

निश्चित किंमतीच्या पद्धतीअंतर्गत आयपीओ (IPO)ची किंमत आगाऊ निर्धारित केली जाते.

उदाहरणार्थ, जारीकर्ता प्रति शेअर ₹186 किंमतीची घोषणा करू शकतो. गुंतवणूकदार इतर कोणत्याही किंमतीत किंवा कट–ऑफ किंमतीवर बोली लावण्याचा पर्याय न घेता ₹186 वर बोली लावतात. इश्यू बंद झाल्यानंतर गुंतवणूकदारांना मागणीनुसार वाटप मिळते.

परिस्थिती 1: आपण 1000 शेअर्ससाठी अर्ज केला आणि पूर्ण वाटप प्राप्त केले. 1000 शेअर्स तुमच्या खात्यात जमा झाले आहेत.

परिस्थिती 2: तुम्हाला वाटप प्राप्त झाले नाही. तुम्हाला ₹ ₹1,86,000. ची पूर्ण रक्कम परत करण्यात आली आहे.

परिस्थिती 3: तुम्हाला 200 शेअर्सचे आंशिक वाटप प्राप्त झाले. तुम्हाला ₹ 1,48,800 (186 * 800 वाटप न केलेले शेअर्स) रिफंड प्राप्त होईल आणि 200 शेअर्स तुमच्या खात्यात जमा होतील.

बुक बिल्डिंग पद्धत विरुद्ध फिक्स्ड प्राईस पद्धत

 

निष्कर्ष

बुक बिल्डिंग आणि फिक्स्ड प्राईस ऑफरिंग यासारख्या आयपीओ (IPO) किंमतीची यंत्रणा समजून घेणे गुंतवणूकदार आणि कंपन्या दोन्हीसाठी एकसारखे आवश्यक आहे. बुक बिल्डिंग बाजारातील मागणीमुळे चालणाऱ्या गतिशील किंमतीच्या शोधाला परवानगी देते, योग्य मूल्यांकन सुनिश्चित करते. दुसरीकडे, फिक्स्ड–प्राइस ऑफरिंग्ज पूर्वनिर्धारित किंमत निश्चित करतात, ज्यामुळे प्रक्रिया सोपी होते.. तुम्ही गुंतवणूकदार म्हणून बाजारपेठेत प्रवेश करत असाल किंवा आपल्या कंपनीसाठी आयपीओ (IPO)चा विचार करत असाल, या पद्धती समजून घेणे मूलभूत आहे. नवीनतम अपडेट्स आणि आगामी आयपीओ (IPO) सबस्क्रिप्शन्ससाठी आजच एंजल वनसह डिमॅट अकाउंट उघडून माहिती मिळवा आणि संधी शोधा.

FAQs

आयपीओ (IPO) किंमत बदलू शकते का?

निश्चित किंमत असलेल्या आयपीओ (IPO) मध्ये, एकदा किंमत निश्चित झाल्यानंतर, ती संपूर्ण सबस्क्रिप्शन कालावधीत अपरिवर्तित राहते. तथापि, बुक–बिल्ट आयपीओ (IPO)मध्ये, बोली कालावधीत गुंतवणूकदारांच्या मागणीनुसार किंमतीची श्रेणी सुधारित केली जाऊ शकते. जर बदलले तर सबस्क्रिप्शन कालावधी किमान तीन दिवसांपर्यंत वाढवावा लागेल.

IPO किंमत लिस्टिंग किंमतीप्रमाणेच आहे का?

नाही, ती वेगळी असते. आयपीओ (IPO) ची किंमत म्हणजे आयपीओ (IPO) दरम्यान सुरुवातीला जनतेला शेअर्स ऑफर केले जातात. दुसरीकडे, लिस्टिंग किंमत म्हणजे अशी किंमत ज्यावर हे शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेडिंग सुरू करतात. मार्केटच्या मागणीनुसार ते आयपीओ (IPO) किंमतीपेक्षा जास्त, कमी किंवा समान असू शकते.

आयपीओ (IPO) मध्ये कमी किंमत का येते?

गुंतवणूकदारांचे हित आकर्षित करण्यासाठी आणि ओव्हरसबस्क्रिप्शन सुनिश्चित करण्यासाठी कमी किंमत ठरवली जाते. यामुळे सकारात्मक बाजारभाव निर्माण होतो आणि सूचीबद्ध झाल्यानंतर व्यापार क्रियाकलापाला प्रोत्साहन मिळते. जोखीम कमी करण्यासाठी आणि व्यापक बाजारातील सहभाग साध्य करण्यासाठी कंपन्या कमी किंमत ठरवू शकतात.

आयपीओ (IPO) प्राईस बँड कसा ठरवला जातो?

आयपीओ (IPO)ची किंमत ही कंपनी आणि त्यांच्या लीड मॅनेजर्सद्वारे निर्धारित केली जाते. हे गुणात्मक आणि संख्यात्मक दोन्ही घटकांचा विचार करते. सेबीच्या (SEBI) नियमावलीनुसार, किंमतीमध्ये निष्पक्षता आणि पारदर्शकता सुनिश्चित करण्यासाठी किंमत बँड विशिष्ट टक्केवारी श्रेणीपेक्षा जास्त नसावी.