કંપનીઓ સામાન્ય રીતે સિક્યોરિટીઝના બદલામાં મોટી રકમની મૂડી ઉભી કરવા માટે જાહેર કંપની બની જાય છે. એકવાર ખાનગી કંપની જાહેર કંપની બનવાની જરૂરિયાત વિશે ખાતરી કર્યા પછી તે આઈપીઓની પ્રક્રિયા શરૂ કરે છે. જે કંપનીઓ જાહેર થવા માંગે છે તે એક પ્રક્રિયાને અનુસરે છે જે વિનિમયના નિયમોનું પાલન કરે છે .
કોઈપણ નોંધ લેવી જોઈએ કે સંપૂર્ણ આઈપીઓ પ્રક્રિયાને ‘સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા નિયંત્રિત કરવામાં આવે છે’. આ એક સ્કેમની સંભાવના તપાસવા અને રોકાણકારના હિતને સુરક્ષિત કરવા માટે છે. ખાનગી કંપનીને એક સફળ જાહેર કંપનીમાં રૂપાંતરિત કરવાની પ્રક્રિયા પૂર્ણ કરવા માટે, તેને ઑડિટર્સ, વકીલો, અન્ડરરાઇટર્સ અને એકાઉન્ટન્ટ્સ જેવા બાહ્ય નિષ્ણાત સલાહકારોની ટીમની જરૂર પડશે જેથી તેઓ પોતાની રીતે આવતા ખાસ પડકારોનો સામનો કરી શકે.
પગલું 1: ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકની ભરતી કરો
કંપની આઈપીઓની પ્રક્રિયા શરૂ કરવા માટે અન્ડરરાઇટર્સ અથવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોની ટીમ પાસેથી માર્ગદર્શન માંગે છે. ઘણીવાર નહીં, તેઓ એકથી વધુ બેંકમાંથી સેવા લે છે. ટીમ કંપનીની વર્તમાન નાણાંકીય પરિસ્થિતિનો અભ્યાસ કરશે, તેની સંપત્તિ અને જવાબદારી સાથે કામ કરશે અને ત્યારબાદ તેઓ નાણાંકીય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાની યોજના બનાવશે. એક અન્ડરરાઇટિંગ કોન્ટ્રેક્ટ પર હસ્તાક્ષર કરવામાં આવશે, જેમાં ડીલની તમામ વિગતો, જે રકમ વધારવામાં આવશે અને ઈશ્યુ કરવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝ હશે. જોકે અન્ડરરાઇટર્સ તેઓ મૂડી ઉભી કરશે તેના પર ખાતરી આપે છે, પરંતુ તેઓ પૈસાની ગતિવિધિમાં શામેલ તમામ જોખમોનો ખર્ચ કરશે નહીં.
પગલું 2: આરએચપી તૈયાર કરો અને સેબી પાસે રજિસ્ટર કરો
કંપની અને અન્ડરરાઇટર્સ, એકસાથે, રજિસ્ટ્રેશન સ્ટેટમેન્ટ (ફરજિયાત રીતે કંપની અધિનિયમ હેઠળ) ડ્રાફ્ટ આરએચપી (રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ) સાથે ફાઇલ કરો, જેમાં તમામ ફાઇનાન્શિયલ ડેટા, ઉદ્યોગ અને બિઝનેસ વર્ણન, મેનેજમેન્ટની વિગતો, પ્રતિ શેર સંભવિત કિંમતનો અંદાજ, રિસ્ક રિપોર્ટ્સ, કંપનીના બિઝનેસ પ્લાન્સ અને સેબી એક્ટ અને કંપની એક્ટ મુજબ અન્ય ડિસ્ક્લોઝર શામેલ છે. તેને જાહેર કરવું પડશે કે કંપની આઈપીઓ પાસેથી અને જાહેર રોકાણની સિક્યોરિટીઝ વિશે કેવી રીતે ફંડનો ઉપયોગ કરશે. આ દસ્તાવેજો લોકલ આરઓસી (કંપનીઓના રજિસ્ટ્રાર) માં ઓછામાં ઓછા 3 દિવસ પહેલાં બોલી લેવા માટે જનતાને સબમિટ કરવાના રહેશે. ત્યારબાદ કંપની આઈપીઓ માટે સેબી માટે અરજી કરી શકે છે. પ્રારંભિક માહિતીપત્રને એટલું જ કહેવામાં આવે છે કારણ કે માહિતીપત્રના પ્રથમ પેજમાં એક ચેતવણીનો સમાવેશ થાય છે જે જણાવે છે કે આ અંતિમ માહિતીપત્ર નથી. જો કે, કંપનીના માહિતીપત્રમાં જે જવાબદારીઓ હશે તે પણ આરએચપીમાં શામેલ હોવી જોઈએ. બે વચ્ચેના કોઈપણ વેરિએશનને હાઇલાઇટ કરવું પડશે અને સેબી અને આરઓસી દ્વારા યોગ્ય રીતે મંજૂરી આપવામાં આવશે.
જો સેબી દ્વારા નિર્ધારિત નક્કર માર્ગદર્શિકાનું રજિસ્ટ્રેશન સ્ટેટમેન્ટ પાલન કરવામાં આવે છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે કંપનીએ સંભવિત ઇન્વેસ્ટરને જાણતી દરેક વિગત જાહેર કરી છે, તો તેને ગ્રીન સિગ્નલ મળે છે. અથવા તે અંગે ટિપ્પણી સાથે પાછા મોકલવામાં આવે છે. ત્યારબાદ કંપનીએ ટિપ્પણી પર કામ કરવું જોઈએ અને ફરીથી નોંધણી માટે ફાઇલ કરવી જોઈએ. ફક્ત સેબી દ્વારા મંજૂરી મળ્યા પછી જ કંપની આઈપીઓની તારીખ સેટ કરી શકે છે. ત્યારબાદ, નાણાંકીય માહિતી ઈશ્યુ કરવામાં આવે છે. આ તબક્કા સંભવિત રોકાણકારોમાં આઈપીઓ માટે એક નક્કર પરીક્ષા પણ કરે છે.
પગલું 3: સ્ટૉક એક્સચેન્જ માટે એપ્લિકેશન
કંપનીએ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર નક્કી કરવું જોઈએ કે જ્યાં તે તેના શેરના લિસ્ટીંગ કરશે અને ત્યાં લાગુ થાય છે.
પગલું 4: રોડશો પર જાઓ
આઈપીઓ જાહેર થાય તે પહેલાં આ તબક્કામાં બે અઠવાડિયાથી વધુ સમય લાગે છે. ત્યારપછીના આઈપીઓને સંભવિત રોકાણકારો માટે માર્કેટિંગ ધરાવતી કંપનીના પ્રતિનિધિ, મોટાભાગે મહત્વપૂર્ણ નાણાંકીય કેન્દ્રોમાં ક્યુઆઈબીએસ છે. માર્કેટિંગના એજેન્ડામાં હકીકતો અને આંકડાની રજૂઆતનો સમાવેશ થાય છે, જે સૌથી સકારાત્મક હિતને ધ્યાનમાં લેશે. આઈપીઓ આ તબક્કે કંપની શેર જાહેર થતા પહેલાં સેટ કરેલી કિંમતે કંપનીના શેરો ખરીદવાની મોટી સંસ્થાઓને પણ તક આપી શકે છે.
પગલું 5: આઈપીઓની કિંમત છે
કંપની નિશ્ચિત કિંમતથી આઈપીઓ ફ્લોટ કરવા માંગે છે કે બિલ્ડિંગ ઈશ્યુ બુક કરવા માંગે છે, કિંમત અથવા પ્રાઇસ બેન્ડ ફિક્સ્ડ છે.
નિશ્ચિત કિંમતની પદ્ધતિ – અન્ડરરાઇટર અને કંપની તેમના શેરોની કિંમત નક્કી કરવા માટે એકસાથે કામ કરે છે. જવાબદારીઓનું એકાઉન્ટ, પ્રાપ્ત કરવાની ટાર્ગેટેડ કેપિટલ, અને કિંમત સાથે આવવા માટે સ્ટૉક્સની માંગ અને અન્ય સંબંધિત વિગતો.
બુક બિલ્ડિંગ પ્રોસેસ – અહીં અન્ડરરાઇટર અને કંપની એક પ્રાઇસ બેન્ડ નક્કી કરે છે જેમાં રોકાણકારો બિડ લઈ શકે છે. અંતિમ કિંમત શેર, પ્રાપ્ત કરેલી બિડ્સ અને પ્રાપ્ત કરવાની લક્ષિંત મૂડી પર આધારિત હોય છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીઓ અને બેંકો સિવાય, મોટાભાગની કંપનીઓ તેમની શેર પ્રાઇસ બેન્ડ સેટ કરવા માટે ફ્રી છે. કંપનીને ફ્લોર પ્રાઈઝ કરતાં 20% વધારે કૅપ પ્રાઈઝ સેટ કરવાની મંજૂરી છે. બૂકબિલ્ડિંગ સામાન્ય રીતે 3 દિવસો માટે ખુલ્લી હોય છે જે દરમિયાન બિડર્સ તેમની બિડ્સમાં સુધારો કરી શકે છે. ઈશ્યુઅર ઘણીવાર બુક-બિલ્ડિંગને પસંદ કરે છે કારણ કે તે સારી કિંમતની શોધને મંજૂરી આપે છે. ઈશ્યુની અંતિમ કિંમતને કટ-ઑફ કિંમત કહેવામાં આવે છે.
કંપનીએ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર પણ નિર્ણય લેવો જોઈએ કે તે તેના શેરોની લિસ્ટ ક્યાં થશે અને ત્યાં અરજી કરવી જોઈએ.
પગલું 6: જાહેરજનતાને માટે ઉપલબ્ધ
આયોજિત તારીખે અરજી ફોર્મ જાહેરમાં ઉપલબ્ધ કરાવવામાં આવે છે જે કોઈપણ નિયુક્ત બેંક અથવા બ્રોકર ફર્મમાંથી ફોર્મ મેળવી શકે છે. એકવાર તેઓ વિગતો ભર્યા પછી, તેઓ તેમને ચેક અથવા ઑનલાઇન પણ સબમિટ કરી શકે છે. સેબીએ જાહેર જનતા સમક્ષ આઈપીઓની ઉપલબ્ધતાનો સમયગાળો નક્કી કર્યો છે, જે સામાન્ય રીતે 5 કાર્યકારી દિવસો છે.
આઈપીઓ ક્યારે જાહેર સુધી પહોંચવું જોઈએ – એ એક મુશ્કેલ નિર્ણય છે. કારણ કે શેર ઑફર કરવા માટે યોગ્ય સમય પસંદ કરવો એ વેચાણની આવકને મહત્તમ બનાવવા માટે ખૂબ જ જરૂરી છે. કેટલીક કંપનીઓ જાહેર થવા માટે તેમની પોતાની આર્થિક સમયસીમા ધરાવે છે. જો વિશાળ કંપનીઓ બજારમાં આવવાનું નક્કી કરવામાં આવે છે, તો નાની કંપનીઓ તેમના પ્રવેશને એ જ સમયે જાહેર થવાનું ટાળે છે, જે મોટી કંપનીઓ દ્વારા લાઇમલાઇટને કેટલાક પ્રમાણમાં ભયની અઆશંકા રાખે છે.
આઈપીઓ બિડિંગ બંધ થયા પછી કંપનીને આરઓસી અને સેબી બંનેને અંતિમ માહિતી સબમિટ કરવી પડશે. આમાં શેરની ફાળવવામાં આવતા ક્વૉન્ટમ અને અંતિમ ઈશ્યુ કરવાની કિંમત બંને હોવી જોઈએ જેના પર વેચાણ બંધ થઈ ગયું છે.
પગલું 7: આઈપીઓ સાથે પસાર થવું
આઈપીઓ કિંમત અંતિમ રૂપથી પ્રાપ્ત થયા પછી, હિસ્સેદારો અને લેખકો એકસાથે કામ કરે છે કે દરેક રોકાણકારને કેટલા શેર મળશે. રોકાણકારોને સામાન્ય રીતે સંપૂર્ણ સિક્યોરિટીઝ મળશે જ્યાં સુધી તેઓ ઓવરસબસ્ક્રાઇબ ન કરે. શેર તેમના ડિમેટ એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવે છે. જો શેર ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે તો રિફંડ આપવામાં આવે છે. એકવાર સિક્યોરિટીઝ ફાળવવામાં આવે પછી, સ્ટૉક માર્કેટ કંપનીના આઈપીઓ ને ટ્રેડ કરવાનું શરૂ કરશે.
વ્યવસાયોએ પણ સુનિશ્ચિત કરવું જોઈએ કે તેના આંતરિક રોકાણકારો વેપાર ન કરે અને તેના દ્વારા આઈપીઓના શેરની કિંમતોનું સંચાલન કરે.
બિડની અંતિમ તારીખના 10 દિવસની અંદરઆઈપીઓ શેર બોલીકર્તાઓને ફાળવવામાં આવે છે.
જો આઈપીઓ ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે, તો શેર અરજદારોને પ્રમાણમાં ફાળવવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે જો ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શન પાંચ વખત શેરની ફાળવવામાં આવેલ સંખ્યા છે. ત્યારબાદ 10 લાખ શેર માટેની અરજી ફક્ત 2 લાખ શેર ફાળવવામાં આવશે.
તારણ
આઈપીઓના શેર સેકન્ડરી માર્કેટમાં ટ્રેડ થવાનું શરૂ થયા પછી શેરની કિંમત વધી શકે છે અથવા ઘટી શકે છે. સેબી–ફરજિયાત લૉક–ઇન સમયગાળો અસ્તિત્વમાં છે જેમાં પ્રમોટર્સ અને નૉન–પ્રમોટર્સને તેમના આઈપીઓ શેરને અમુક સમયગાળા માટે જાળવી રાખવાજરૂરી છે. જ્યારે આ સમયગાળો સમાપ્ત થાય છે ત્યારે શેરની કિંમતમાં એક મોમેન્ટરી સ્લમ્પ હોઈ શકે છે.
હવે તમે ભારતમાં આઈપીઓની પ્રક્રિયા વિશે સારી જાણકારી ધરાવો છો, એન્જલ વન વેબસાઇટ પર રિલીઝ થતી નવા આઈપીઓની સમીક્ષા કરી શકો છો.
