दिल्लीतील गफार मार्केट आणि नेहरू प्लेस किंवा मुंबईतील हीरा पन्ना मार्केट ही भारतभर घरोघरी नावं झाली आहेत. हे देशातील इलेक्ट्रॉनिक्स आणि सॉफ्टवेअरसाठी सर्वात लोकप्रिय ग्रे मार्केट्सपैकी एक आहेत. परंतु ग्रे मार्केट हे केवळ इलेक्ट्रॉनिक्स आणि सॉफ्टवेअरपुरते मर्यादित नाही, स्टॉकमध्येही ग्रे मार्केट आहे. असूचीबद्ध कंपन्यांसाठी किंवा सूचिबद्ध होणार्‍या कंपन्यांचे ग्रे मार्केट रेट अनेकदा स्क्रिप्टच्या भविष्यातील कामगिरीची कल्पना मिळविण्यासाठी गुंतवणूकदारांकडून मागणी केली जाते.
ग्रे मार्केट म्हणजे काय?
प्राथमिक आणि दुय्यम बाजारात कायदेशीररित्या समभागांची खरेदी-विक्री केली जाते, ज्याची सोय स्टॉक एक्सचेंजद्वारे केली जाते. प्राथमिक बाजारात नवीन शेअर्स तयार केले जातात आणि लोकांना विकले जातात. प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर हे प्राथमिक बाजाराचे उदाहरण आहे. सूचीबद्ध झाल्यानंतर, समभाग दुय्यम बाजारात खरेदी केले जातात. प्राथमिक बाजार आणि दुय्यम बाजारात होणारे व्यवहार स्टॉक एक्सचेंजद्वारे सुलभ केले जातात आणि सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडियाद्वारे नियंत्रित केले जातात.
तथापि, सूचीबद्ध होण्यापूर्वी समभागांची ग्रे मार्केटमध्ये अनौपचारिक खरेदी-विक्री केली जाते. शेअर्सचा ग्रे मार्केट हा बंद, अनौपचारिक बाजार नाही जो नियम आणि नियमांपेक्षा विश्वासावर चालतो. ग्रे मार्केट SEBI किंवा इतर कोणत्याही कायदेशीर प्राधिकरणाद्वारे नियंत्रित केले जात नाही आणि ग्रे मार्केटमध्ये काम करताना उद्भवणारे कोणतेही धोके गुंतवणूकदाराला सहन करावे लागतात. ग्रे मार्केटमधील व्यवहार अनेकदा कागदाच्या छोट्या चिट आणि अनधिकृत डीलर्सद्वारे केले जातात.
आयपीओ (IPO) ग्रे मार्केट कसे काम करते?
ग्रे मार्केट स्टॉक एक्सचेंज किंवा सेबीच्या प्राधिकरणाबाहेर चालते. ग्रे मार्केट कसे काम करते हे समजून घेण्याचा प्रयत्न करूया. समजा कंपनीचा आयपीओ (IPO) उघडला आणि श्री. एक्स (X) रिटेल कॅटेगरीमध्ये विशिष्ट संख्येने लॉट्ससाठी लागू होतो. अर्जाच्या टप्प्यावर, श्री. एक्स (X) यांच्याकडे वाटपाच्या शक्यतेबद्दल कोणतेही कल्पना नाही. आणखी एक गुंतवणूकदार श्री. वाय (Y) यांनाही कंपनीच्या शेअर्समध्ये रस आहे. श्री. वाय (Y) ला वाटपात जामीन हवा आहे आणि म्हणून, अधिकृत माध्यमांद्वारे पुढे जायचे नाही. आयपीओ (IPO) मध्ये ठराविक लॉट खरेदी करण्यासाठी माझे वाय (Y) एका ग्रे मार्केट डीलरशी संपर्क साधतो. डीलर श्री. एक्स (X) शी संपर्क साधतो आणि त्याच्याशी करार करतो. डीलर श्री. एक्स (X) ला आयपीओ (IPO) किमतीवर प्रति शेअर 10 अतिरिक्त ऑफर करतो.
आता, जर श्री. एक्स (X) सहमत असेल तर त्याला सर्व शेअर्स श्री. वाय (Y) ला आयपीओ (IPO) किंमत + रु 10 वर विकावे लागतील, जर त्याला आयपीओ (IPO) मध्ये शेअर्स वाटप केले गेले असतील. डीलमध्ये, श्री. एक्स (X) ला प्रति शेअर 10 रुपये हमी नफा मिळेल, सूचीची किंमत काहीही असो आणि शेअर्स वाटप केले असल्यास, श्री. वाय (Y) यांना शेअर्सची खात्रीशीर मालकी मिळेल. श्री. एक्स (X) ला वाटप मिळाल्यास, डीलर त्याला श्री. वाय (Y) ला समभाग मान्य किंमतीला विकण्याचा सल्ला देतो. लिस्टींगच्या दिवशी, शेअर्स 10 रुपये प्रति शेअर पेक्षा जास्त प्रीमियमवर सूचीबद्ध झाल्यास, श्री. वाय (Y) नफा कमावते आणि त्याउलट.
जीएमपी (GMP) म्हणजे काय? (ग्रे मार्केट प्रीमियम)
ग्रे मार्केट सबस्क्रिप्शन डेटा आणि गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर आधारित आयपीओ (IPO)-बद्ध कंपनीच्या शेअरची किंमत ठरवते. शेअर्सची मागणी खूप जास्त असल्यास आणि पुरवठा मर्यादित असल्यास, शेअर्स वाटपाच्या किमतीपेक्षा प्रीमियम उद्धृत करतात. खरेदीदार आयपीओ (IPO) च्या किमतीपेक्षा जास्त रक्कमेची ऑफर करून शेअर्स लिस्ट करण्यापूर्वी विकत घेतात. मागील उदाहरणात, आयपीओ (IPO) किमतीपेक्षा श्री. एक्स (X) ला दिलेला अतिरिक्त रु 10 प्रति शेअर हा ग्रे मार्केट प्रीमियम आहे. ग्रे मार्केटमध्ये प्रत्येक कंपनीच्या शेअर्सचा प्रीमियम येत नाही. आयपीओ (IPO) ला प्रतिसाद मंद असल्यास, ग्रे मार्केटमध्ये शेअर्स सवलतीत बदलू शकतात. गुंतवणूकदार जीएमपी (GMP) कडून सूचीबद्ध किंमतीसाठी आणि आयपीओ (IPO) ला एकूण प्रतिसादाचे मूल्यांकन करण्यासाठी संकेत घेतात. तथापि, ग्रे मार्केट मॅनिपुलेशनमुळे जीएमपी (GMP) नेहमीच अचूक सूचक असू शकत नाही.
ग्रे मार्केट प्रीमियमची गणना कशी करावी?
एकदा तुम्हाला ‘जीएमपी (GMP) म्हणजे काय?’ समजले की, तुम्ही आयपीओ (IPO) खरेदी करायचा की नाही हे ठरवण्यासाठी ही संकल्पना वापरू शकता. ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी (GMP)) हा स्टॉक एक्स्चेंजवर सूचीबद्ध होण्यापूर्वी इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आयपीओ (IPO)) साठी बाजारातील भावना मोजण्याचा एक चांगला मार्ग आहे. आयपीओ (IPO) जीएमपी (GMP) म्हणजे ग्रे मार्केटमध्ये शेअर्सची खरेदी-विक्रीची किंमत आणि कंपनीने सेट केलेली इश्यू किंमत यांच्यातील फरक.
म्हणून, आम्ही जीएमपी (GMP) गणनासाठी खालील सूत्र वापरू शकतो:
जीएमपी (GMP)R = ग्रे मार्केट प्रीमियम * शेअर्सची संख्या
जीएमपी (GMP) ची गणना करण्यासाठी, या चरणांचे अनुसरण करा:
- माहिती एकत्रित करा: प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग- ऑफर केलेल्या शेअर्सची संख्या आणि इश्यू किंमत याबद्दल माहिती गोळा करा. त्याच वेळी, समान शेअर्ससाठी मार्केटमधील प्रचलित जीएमपी (GMP) शोधा.
- जीएमपी (GMP) निर्धारित करा: जीएमपी (GMP) निर्धारित करण्यासाठी, ग्रे मार्केट किंमतीमधून इश्यू किंमत वजा करा. उदाहरणार्थ, जर इश्यूची किंमत प्रति शेअर ₹100 असेल आणि ग्रे मार्केट किंमत ₹102 प्रति शेअर असेल, तर जीएमपी (GMP) ₹2 असेल. जर ग्रे मार्केट किंमत इश्यूच्या किंमतीपेक्षा जास्त असल्यास, शेअर्सचा ट्रेड प्रीमियमवर होतो असे म्हटले जाते. जेव्हा आयपीओ (IPO) शेअर्सची मागणी पुरवठ्यापेक्षा जास्त असते तेव्हा ते घडते. हे मार्केटमध्ये अधिकाधिक खरेदीदारांची उपस्थिती दर्शविते. आयपीओ (IPO) ची बाजार भावना निर्धारित करण्यासाठी ग्रे मार्केट प्रीमियमचा वापर अनेकदा निर्देशांक म्हणून केला जातो.
- जीएमपी (GMP) टक्केवारीची गणना करा: तुम्ही जीएमपी (GMP) ला फक्त आउटपुट किंमतीने भागून आणि 100 ने गुणाकार करून टक्केवारीत व्यक्त करू शकता. वरील उदाहरणात, जीएमपी (GMP) टक्केवारी (2/10) x 100 = 20% असेल. जीएमपी (GMP) हे आयपीओ (IPO) बाजारात कसे कार्य करेल याचे प्रमुख सूचक म्हणून काम करते. तथापि, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की ग्रे मार्केट अधिकृत स्टॉक एक्स्चेंजपासून स्वतंत्रपणे चालते आणि त्याचे नियमन केले जात नाही. हे केवळ एका बिंदूवर बाजारातील भावना प्रतिबिंबित करते आणि सूचीबद्ध झाल्यानंतर आयपीओ (IPO) ची वास्तविक कामगिरी प्रतिबिंबित करत नाही. म्हणून, जे गुंतवणूकदार त्यांचे गुंतवणूक निर्णय जीएमपी (GMP) वर आधारित घेतात त्यांनी सावधगिरीने त्याचा अर्थ लावला पाहिजे.
कॉस्टॅक रेट म्हणजे काय?
ग्रे मार्केट लिस्टींग करण्यापूर्वी शेअर्सच्या ट्रेडिंगपुरते मर्यादित नाही. तुम्ही ग्रे मार्केटमध्येही ॲप्लिकेशन खरेदी किंवा विकू शकता. जेव्हा शेअर्स अधिकृतरित्या ट्रेड केले जातात तेव्हाच जीएमपी (GMP) लागू होतो. पण एखाद्या गुंतवणूकदाराला अर्जावरच पैज लावायची असतील तर? ज्या दराने पूर्ण झालेले आयपीओ (IPO) अर्ज ग्रे मार्केटमध्ये विकले जातात तो दर कॉस्टॅक रेट म्हणून ओळखला जातो. कॉस्टॅक रेट शेअर्सच्या वाटपावर अवलंबून आहे.
निष्कर्ष
ग्रे मार्केट कायदेशीर अधिकाऱ्यांच्या आवाक्याबाहेर असल्याने त्यापासून दूर राहणेच योग्य आहे. तथापि, ग्रे मार्केटमध्ये उद्धृत केलेले दर हे आयपीओ (IPO) च्या कामगिरीचे प्रभावी सूचक असू शकतात. जीएमपी (GMP) (ग्रे मार्केट प्रीमियम) किंवा कॉस्टको रेट केवळ स्टॉकच्या भविष्यातील कामगिरीचा अंदाज घेण्यासाठी विचारात घेतले पाहिजेत.
FAQs
जीएमपी (GMP) जास्त असल्यास काय होते?
जीएमपी (GMP) प्रत्यक्ष आयपीओ (IPO) किंमतीवर परिणाम करत नाही. तथापि, जीएमपी (GMP) दर जाणून घेतल्याने गुंतवणूकदाराला अंदाज लावण्यात मदत होऊ शकते की आयपीओ (IPO) कोणत्या किंमतीवर व्यवहार केला जाऊ शकतो. त्यामुळे, उच्च जीएमपी (GMP) सूचित करू शकते की आयपीओ (IPO) मधील शेअर्सची किंमत देखील जास्त असेल.
जीएमपी (GMP) आयपीओ (IPO) लिस्टिंग किंमतीवर कसे परिणाम करते?
जीएमपी (GMP) थेट आयपीओ (IPO) लिस्टिंग किंमतीवर परिणाम करत नाही. ग्रे मार्केट प्रीमियम कायदेशीर अधिकाऱ्यांच्या आणि वास्तविक आयपीओ (IPO) प्रक्रियेच्या बाहेर आहे.
आयपीओ (IPO) साठी जीएमपी (GMP) चांगला सूचक आहे का?
हे आयपीओ (IPO) शेअर्सच्या ग्रे मार्केटमध्ये सक्रिय असलेल्यांच्या कौशल्य आणि ज्ञानाच्या पातळीवर अवलंबून असते – ते कोणत्याही रिटेल गुंतवणूकदारासारखेच असू शकतात. त्यामुळे, जीएमपी (GMP) हे आयपीओ (IPO) किमतींचे विश्वसनीय सूचक नाही.
जीएमपी (GMP) ची गणना कशी केली जाते?
जीएमपी (GMP) ची गणना गुंतवणूकदारांच्या भावना आणि सबस्क्रिप्शन डेटाच्या मूल्यांकनाच्या आधारे केली जाते.
