প্যাসিভ ইনভেস্টিং হল একটি দীর্ঘ-মেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল যাতে বিনিয়োগকারীরা একটি ডাইভার্সিফায়েড অ্যাসেট ক্লাস মিক্স কিনে থাকেন। এই বিনিয়োগ শৈলীর ধারণাটি বাজারকে হারাতে না পারলেও বাজারের সাথে থাকতে হবে।
প্যাসিভ ইনভেস্টিং কী?
নাম অনুযায়ী, বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সক্রিয় নির্বাচন এড়ানো হল প্যাসিভ ইনভেস্টিং। প্যাসিভ ইনভেস্টিং হল দীর্ঘমেয়াদের জন্য একটি সম্পদ কেনা এবং হোল্ড করার মৌলিক সিদ্ধান্তের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়। এটি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে স্টক মার্কেট সাধারণত দক্ষ. এর অর্থ হল তথ্য প্রচার দ্রুত হয়, এবং তাই স্টকের মূল্যে পজিটিভ এবং নেগেটিভ সংবাদের প্রভাব পরে। এই চিন্তাভাবনার স্কুলটিও আরও উল্লেখ করে যেহেতু মার্কেটগুলি দক্ষ, তাই একটি নিম্ন-মূল্যের স্টক কেনার বা একটি উচ্চ-মূল্যের স্টক বিক্রি করার সুযোগের মতো কিছুই নেই।
বিশ্বব্যাপী, অ্যাক্টিভ ফান্ডের তুলনায় প্যাসিভ ফান্ড অনেক বেশি টাকা ম্যানেজ করে। ভ্যানগার্ডের মতো বড় মিউচুয়াল ফান্ড হাউস রয়েছে, যা প্যাসিভ ফান্ড ম্যানেজমেন্টের ক্ষেত্রে উন্নতি করে।
প্যাসিভ বিনিয়োগের বৈশিষ্ট্য
প্যাসিভ বিনিয়োগের ক্ষেত্রে চূড়ান্ত লক্ষ্য হল দ্রুত টাকার পরিবর্তে সম্পদের ক্রমবর্ধমান সৃষ্টি। পরোক্ষ কৌশলের কিছু গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য হল –
- আশাবাদী দৃষ্টি
প্যাসিভ ইনভেস্টিং কৌশলের অধীনে থাকা মৌলিক নীতিটি হল বিনিয়োগকারীরা এই তথ্যের ভিত্তিতে গণনা করতে পারেন যে ক্যাপিটাল মার্কেট দীর্ঘমেয়াদে বৃদ্ধি পাবে। সুতরাং, মার্কেটের প্রতিফলন করার মাধ্যমে, একটি পোর্টফোলিও দীর্ঘমেয়াদে মার্কেটের সমতুল্য রিটার্ন তৈরি করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ – 2006 সালের ফেব্রুয়ারি মাসে, সেনসেক্স 10,000 মার্ক স্পর্শ করেছে। যদি কোনও বিনিয়োগকারী সেনসেক্সের কোম্পানিগুলিতে 10,000 টাকা বিনিয়োগ করে থাকেন, তাহলে বিনিয়োগকারীর আজ 55,000 টাকার বেশি মূল্যের পোর্টফোলিও থাকতো। এটি 15 বছরের মধ্যে 5.5x বৃদ্ধি পেয়েছে।
- কম খরচ
প্যাসিভ ইনভেস্টিংয়ের জন্য একটি ধীর এবং স্থির পদ্ধতি রয়েছে। সুতরাং, এর সাথে জড়িত খরচ কম রয়েছে। যেহেতু প্যাসিভ স্ট্র্যাটেজির জন্য বড় গবেষণা দলের প্রয়োজন নেই, তাই এই ধরনের স্ট্র্যাটেজির ম্যানেজমেন্ট ফি খুবই কম। উদাহরণস্বরূপ, সচিন বনসালের নাভি (Navi) একটি ন নাভি (Navi) নিফটি 50 ইন্ডেক্স ফান্ড চালু করেছে, যা শুধুমাত্র 0.06% শুল্কে একটি প্যাসিভ ইনভেস্টমেন্ট ইন্সট্রুমেন্ট চালু করেছে, যেখানে অ্যাক্টিভ ফান্ডের পরিমাণ 1.25% পর্যন্ত বৃদ্ধি পাবে।
- ডাইভার্সিফাইড হোল্ডিং
প্যাসিভ স্ট্র্যাটেজি ডাইভার্সিফিকেশনের জন্য একটি দক্ষ এবং ব্যয়বহুল রুটও প্রদান করে। এমন একটি ইন্ডেক্স দেখুন যা মার্কেটকে সংজ্ঞায়িত করে – যেমন নিফটি। . এতে বিভিন্ন সেক্টরের 50টি কোম্পানি রয়েছে, এবং এই কোম্পানিগুলি বিভিন্ন আকারের। সুতরাং, একটি খুবই ভালোভাবে ডাইভার্সিফাই করা পোর্টফোলিও।
প্যাসিভ বিনিয়োগের বিভিন্ন সুবিধা এবং অসুবিধা
চলুন প্যাসিভ ইনভেস্টিং-এর সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি দেখা যাক –
বিভিন্ন সুবিধা
- কম রক্ষণাবেক্ষণ
একটি বিনিয়োগের পারফরমেন্স ট্র্যাক করতে সময় লাগে। একজন প্যাসিভ বিনিয়োগকারী হিসাবে, দীর্ঘ সময় ধরে দিনে একাধিকবার পোর্টফোলিও চেক করার প্রয়োজন নেই। যেহেতু আপনি রাইড করছেন, তাই মার্কেটের উচ্চ এবং নিম্ন পরিমাণ আপনাকে প্রভাবিত করে না।
- স্থির রিটার্ন
এসঅ্যান্ডপি স্পিভা (S&P SPIVA)-র রিপোর্ট অনুযায়ী, প্যাসিভ ফান্ডগুলি ভারতে দীর্ঘমেয়াদে অ্যাক্টিভ ফান্ডগুলিকে পিছনে ফেলেছে। স্কোরকার্ডটি 1-বছর, 3-বছর, 5-বছর এবং 10-বছরের হরাইজনের মাল্টি-ট্রেলিং সময়ের মধ্যে তার সংশ্লিষ্ট বেঞ্চমার্কের সাথে সক্রিয় ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ডের পারফর্মেন্সের তুলনা করে। এই রিপোর্টে তিনটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইক্যুইটি ক্যাটাগরি এবং দুটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ডেট ক্যাটাগরির রূপরেখা দেওয়া হয়েছে। H1 2021 (2021 সালের 30 শে জুন, পর্যন্ত)-র রিপোর্ট থেকে, এটি দেখা যায় যে 2021 সালেরর প্রথম অর্ধেকের মার্কেটে একটি শক্তিশালী রান-আপ সত্ত্বেও, লার্জ-ক্যাপ এবং মিড-/স্মল-ক্যাপ ফান্ড ক্যাটাগরিতে সবচেয়ে সক্রিয় ফান্ড তাদের সংশ্লিষ্ট বেঞ্চমার্ক বন্ধ করে দিয়েছে।
উৎস: 2021 সালের এসঅ্যান্ডপি স্পিভা (S&P SPIVA) স্কোরকার্ড
- কম মূলধন লাভের কর
যেহেতু আপনি দীর্ঘমেয়াদের জন্য সম্পদ ধরে রাখেন, তাই আপনি কম ট্যাক্স পে করতে পারেন।
- কম ঝুঁকি
প্যাসিভ ইনভেস্টিং-এর ক্ষেত্রে ঝুঁকি কম থাকে কারণ আপনি অ্যাসেট ক্লাসের বিস্তৃত মিশ্রণে বিনিয়োগ করেন এবং আপনার ঝুঁকি মার্কেট লেভেলে থাকে। যেহেতু আপনি সক্রিয় না হচ্ছেন, তাই ঝুঁকিটি বাজার পর্যায়ের বাইরে চলে না।
বিভিন্ন অসুবিধা
সীমিত বিনিয়োগের বিকল্প
আপনি কোনও প্যাসিভ ইন্সট্রুমেন্টে প্রতিটি বিনিয়োগ বা ড্রপ কোম্পানি নির্বাচন করতে পারবেন না। এছাড়াও, যেহেতু লক্ষ্যটি মার্কেটের সাথে ম্যাচ করা, তাই আপনি উপরের মার্কেটের রিটার্নের দায়িত্ব নেন না।
প্যাসিভ বিনিয়োগের কৌশল
একজন প্যাসিভ বিনিয়োগকারী হওয়ার অনেক উপায় রয়েছে। তবে, সবচেয়ে সাধারণত ব্যবহৃত উপায় হল একটি ইন্ডেক্স ফান্ড বা ইটিএফ (ETF) কেনা। এবং একটি ইটিএফ (ETF) উভয়ই মিউচুয়াল ফান্ড – এমন একটি যন্ত্র যা বিনিয়োগকারীদের অর্থ সংগ্রহ করার জন্য বিভিন্ন ধরনের সম্পদ কেনার জন্য একত্রিত করে।ইন্ডেক্স ফান্ড
প্যাসিভ বনাম অ্যাক্টিভ ইনভেস্টিং
অ্যাক্টিভ ইনভেস্টিং স্ট্র্যাটেজি হল প্যাসিভ ইনভেস্টিং-এর বিপরীত. সক্রিয় বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, একজন বিনিয়োগকারী লাভ বা ক্ষতি (যেমন হতে পারে) বুক করার জন্য নিরাপত্তা বা নিয়মিত ট্রানজ্যাকশান (কেনা এবং বিক্রি করা) নিযুক্ত করেন। এখানে মৌলিক ধারণাটি হল নিয়মিত ভাবে বাজারকে আরও ভালো পারফর্ম করা।
| অ্যাক্টিভ | প্যাসিভ | |
| ফান্ড ম্যানেজারের ইনভলভমেন্ট | উচ্চ | কম |
| ম্যানেজমেন্ট ফি | উচ্চ | কম |
| ইমোশন এবং বায়াস | উচ্চ | কম |
| বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত পারফর্মেন্স | 50%+ ফান্ড পারফর্মিং-এ রয়েছে* | বেঞ্চমার্কের মতই |
| ঝুঁকি | উচ্চ | বাজারের মতই |
* H1 2021-এর স্পিভা (SPIVA) স্কোরকার্ড অনুযায়ী; উৎস: এসঅ্যান্ডপি স্পিভা (S&P SPIVA) স্কোরকার্ড
উপযুক্ততা
প্যাসিভ স্ট্র্যাটেজির মূল বিশ্বাস হল, দীর্ঘ সময়ের মধ্যে, বাজারের বৃদ্ধি সেই সমস্ত ব্যক্তিদের জন্য আর্থিক সুবিধা লাভ করবে যারা অপেক্ষা করতে ভালোবাসে। এছাড়াও, বিশ্বাস হল যে ন্যূনতম ট্রেডিং সর্বাধিক রিটার্ন প্রদান করে। প্যাসিভ বিনিয়োগ দীর্ঘমেয়াদী সীমাবদ্ধতা এবং উদ্দেশ্য সহ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত, যেমন অবসর, শিশুদের শিক্ষা ইত্যাদি। এছাড়াও, এটি প্রথমবার বা নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা ইক্যুইটি মার্কেটে সক্রিয় হওয়ার ঝুঁকি ছাড়াই অংশগ্রহণ করতে চান।
উপসংহার
অ্যাক্টিভ বনাম প্যাসিভ এর দীর্ঘ সময় ধরে চলা তর্কের কোনও স্পষ্ট উত্তর নেই। বর্তমানে, ভারতীয় বাজার তার অবশিষ্টতায় রয়েছে এবং ছোট এবং মিড-ক্যাপ স্পেসে অক্ষমতা রয়েছে। সুতরাং, মার্কেট এখনও আলফা তৈরি করার সুযোগ দেয় (মার্কেট রিটার্নের উপর অতিরিক্ত রিটার্ন)। সুতরাং, ভারতে প্যাসিভ ফান্ডের প্রবেশ কম রয়েছে। তবে, মার্কেটের ম্যাচিওরিটি এবং আলফা সুযোগ হ্রাস পাওয়ার সাথে সাথে প্যাসিভ বিনিয়োগ আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠবে। একজন বিনিয়োগকারী প্যাসিভ বিনিয়োগের জন্য প্রারম্ভিক পয়েন্ট হিসাবে বরাদ্দ করা পোর্টফোলিওর 20-25% দেখতে পারেন। একটি লার্জ-ক্যাপ সেগমেন্ট হল প্যাসিভ ফান্ড প্রকাশ করার একটি অসাধারণ উপায় কারণ এর সক্রিয় কাউন্টারপার্ট আলফার সুযোগ অস্বীকার করার কারণে তার উজ্জ্বলতা হারিয়ে ফেলেছে।
