પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગ એક લાંબા ગાળાની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી છે જેમાં રોકાણકારો વિવિધ એસેટ ક્લાસ મિશ્ર રીતે ખરીદે છે અને હોલ્ડ એટલે કે જાળવી રાખે છે. આ રોકાણ સંબંધિત વિચાર બજારને બીટ એટલે કે હરાવવા માટે નથી પરંતુ બજાર સાથે રહેવાનો છે.
પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગ શું છે?
નામ પ્રમાણે, જ્યારે રોકાણની વાત આવે ત્યારે સક્રિય પસંદગીને ટાળવા વિશે નિષ્ક્રિય રોકાણ છે. પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગ લાંબા ગાળા માટે એસેટ ખરીદવા અને હોલ્ડ કરવાના મૂળભૂત સિદ્ધાંત પર આધારિત છે. તે વિચાર પર આધારિત છે કે શેરબજાર સામાન્ય રીતે કાર્યક્ષમ છે. તેનો અર્થ એ છે કે માહિતી પ્રસાર ઝડપથી થાય છેઅને આમ શેરની કિંમતમાં હકારાત્મક અને નકારાત્મક માહિતી કૅપ્ચર કરવામાં આવે છે. આ વિચારધારાને આ સાથે આગળ ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો છે કે માર્કેટ કાર્યક્ષમ હોવાથી, કિંમત વગર શેર ખરીદવાની અથવા ઓવરપ્રાઇસ્ડ સ્ટૉક વેચવાની તક જેવી કંઈ નથી.
વૈશ્વિક સ્તરે, ઍક્ટિવ ફંડ્સની તુલનામાં પૅસિવ ફંડ્સ ઘણાં વધુ પૈસા મેનેજ કરે છે. વેનગાર્ડ જેવા મોટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ છે, જે પૅસિવ ફંડ મેનેજમેન્ટ પર વધી જાય છે.
પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગની વિશેષતા
નિષ્ક્રિય રોકાણનું અંતિમ લક્ષ્યાંક એ અન્ય કિસ્સાની જેમ ઝડપી પૈસાને બદલે સંપત્તિનું ધીમે નિર્માણ છે. નિષ્ક્રિય વ્યૂહરચનાની કેટલીક મહત્વપૂર્ણ વિશેષતાઓ છે –
- આશાવાદી આઉટલુક
મૂળભૂત સિદ્ધાંત અંતર્ગત નિષ્ક્રિય રોકાણ વ્યૂહરચના એ છે કે રોકાણકારો આ હકીકતની ગણતરી કરી શકે છે કે મૂડી બજાર લાંબા ગાળા સુધી વધશે. આમ, બજારને પ્રતિબિંબિત કરીને, પોર્ટફોલિયો લાંબા ગાળામાં બજારની સમકક્ષ વળતર ઉત્પન્ન કરવાની સંભાવના છે. ઉદાહરણ તરીકે – ફેબ્રુઆરી 2006માં, સેન્સેક્સે 10,000 અંકને સ્પર્શ કર્યું. જો કોઈ રોકાણકાર દ્વારા સેન્સેક્સના ઘટક હોય તેવી કંપનીઓમાં રૂપિયા 10,000 નું રોકાણ કરવામાં આવ્યું હતું, તો રોકાણકાર પાસે આજે રૂપિયા 55,000 થી વધુનો પોર્ટફોલિયો હતો. આ 15 વર્ષમાં 5.5 ગણી વૃદ્ધિ છે.
- ઓછા ખર્ચ
પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગમાં ધીમું અને સ્થિર અભિગમ છે. આમ, સામેલ ખર્ચ ઓછી બાજુ છે. નિષ્ક્રિય વ્યૂહરચનાની કોઈ મોટી સંશોધન ટીમની જરૂર ન હોવાથી, આવી વ્યૂહરચનાની મેનેજમેન્ટ ફી ઓછી છે. ઉદાહરણ તરીકે, સચિન બંસલના નવીએ માત્ર 0.06% ની ફી પર એક નિષ્ક્રિય રોકાણ સાધન નવી નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ ફંડ શરૂ કર્યું છે, જ્યારે સક્રિય ભંડોળમાં 1.25% જેટલું વધુ હોય છે.
- વિવિધ હોલ્ડિંગ્સ
નિષ્ક્રિય વ્યૂહરચના વિવિધતા માટે કાર્યક્ષમ અને સસ્તા માર્ગ પણ પ્રદાન કરે છે. એક અનુક્રમણિકા પર નજર કરો જે બજારને વ્યાખ્યાયિત કરે છે – નિફ્ટી કહો. તેમાં વિવિધ ક્ષેત્રોની 50 કંપનીઓ શામેલ છે, અને આ કંપનીઓ વિવિધ કદના છે. આમ, ખૂબ જ સારી રીતે વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો.
નિષ્ક્રિય રોકાણના ફાયદા અને અસુવિધા
ચાલો નિષ્ક્રિય રોકાણના ફાયદા અને નુકસાનને જોઈએ –
ફાયદો
- ઓછી જાળવણી
રોકાણના પ્રદર્શનને ટ્રેક કરવું એ સમય લેનાર છે. એક નિષ્ક્રિય રોકાણકાર તરીકે, તમારી લાંબા સમય સુધી દિવસમાં એકથી વધુ વખત પોર્ટફોલિયો તપાસવાની કોઈ જરૂર નથી. કારણ કે તમે રાઇડ કરી રહ્યા છો, તેથી માર્કેટના ઉચ્ચ અને નીચા તમને અસર કરતા નથી.
- સ્થિર રિટર્ન
એસએન્ડપી સ્પિવા અહેવાલ અનુસાર, પૅસિવ ફંડ્સએ ભારતમાં લાંબા ગાળામાં ઍક્ટિવ ફંડ્સને આઉટપરફોર્મ કર્યા છે. આ સ્કોરકાર્ડ 1-વર્ષ, 3-વર્ષ, 5-વર્ષ અને 10-વર્ષના હોરિઝન્સના મલ્ટી-ટ્રેલિંગ સમય પર તેના સંબંધિત બેંચમાર્ક સાથે સક્રિય ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના પ્રદર્શનની તુલના કરે છે. આ રિપોર્ટની રૂપરેખા ત્રણ સક્રિય રીતે સંચાલિત ઇક્વિટી કેટેગરી અને બે સક્રિય રીતે સંચાલિત ડેબ્ટ કેટેગરીની રૂપરેખા છે. એચ1 2021 ના રિપોર્ટથી (જૂન 30, 2021 સુધી), એવું જોવા મળે છે કે 2021ના પ્રથમ અડધા ભાગમાં માર્કેટમાં મજબૂત રન-અપ હોવા છતાં, લાર્જ-કેપ અને મિડ-/સ્મોલ-કેપ ફંડ કેટેગરીમાં સૌથી વધુ ઍક્ટિવ ફંડ્સએ તેમના સંબંધિત બેંચમાર્ક સાથે લગાવ્યા હતા.
સ્ત્રોત: એસએન્ડપી સ્પિવા સ્કોરકાર્ડ 2021
- ઓછા મૂડી લાભ કર
કારણ કે તમે લાંબા ગાળા માટે સંપત્તિઓ ધરાવો છો, તેથી તમે ઓછા કરની ચુકવણી કરો છો.
- ઓછું જોખમ
પૅસિવ ઇન્વેસ્ટિંગમાં ઓછું જોખમ છે કારણ કે તમે એસેટ ક્લાસના વ્યાપક મિશ્રણમાં ઇન્વેસ્ટ કરો છો, અને તમારું રિસ્ક માર્કેટ લેવલ પર છે. તમે ઍક્ટિવ ન હોવાથી, જોખમ બજારના સ્તરથી આગળ વધતું નથી.
નુકસાન
મર્યાદિત રોકાણ વિકલ્પો
તમે નિષ્ક્રિય સાધનમાં દરેક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અથવા ડ્રૉપ કંપનીઓને પસંદ કરી શકતા નથી. ઉપરાંત, કારણ કે માર્કેટ સાથે મેળ ખાતો ધ્યેય હોવાથી, તમે ઉપરના માર્કેટ રિટર્નનો પીછો કરતા નથી.
પૅસિવ રોકાણ વ્યૂહરચના
નિષ્ક્રિય રોકાણકાર બનવાની ઘણી રીતો છે. જો કે, સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવાતી રીત એ ઇન્ડેક્સ ફંડ અથવા ઈટીએફ ખરીદવાની છે. ઇન્ડેક્સ ફંડ અને ઈટીએફ બંને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે – એવા સાધનો જે રોકાણકારોના નાણાંને વિવિધ સંપત્તિઓ ખરીદવા માટે સંગ્રહિત કરે છે.
પૅસિવ સામે ઍક્ટિવ ઇન્વેસ્ટિંગ
ઍક્ટિવ રોકાણ વ્યૂહરચના નિષ્ક્રિય રોકાણની વિપરીત છે. સક્રિય રોકાણના કિસ્સામાં, રોકાણકાર નફા અથવા નુકસાન (જે પરિસ્થિતિ હોઈ શકે છે તેમ) બુક કરવા માટે સિક્યોરિટીઝના વારંવાર અથવા નિયમિત ટ્રાન્ઝૅક્શન (ખરીદવું અને વેચવું) સાથે સંકળાયે છે. અહીં મૂળભૂત વિચાર નિયમિત ભાગીદારી દ્વારા બજારમાં વધારો કરવાનો છે.
| ઍક્ટિવ | પૅસિવ | |
| ફંડ મેનેજરની ભાગીદારી | ઉચ્ચ | ઓછું |
| મેનેજમેન્ટ ફી | ઉચ્ચ | ઓછું |
| ભાવનાઓ અને પૂર્વગ્રહ | ઉચ્ચ | ઓછું |
| બેંચમાર્ક સાથે સંબંધિત પરફોર્મન્સ | 50%+ ફંડ્સ અંડરપરફોર્મિંગ* | બેંચમાર્કની જેમ |
| જોખમ | ઉચ્ચ | બજારની સમાન |
*એચ1 2021 ના સ્પિવા સ્કોરકાર્ડ મુજબ; સ્ત્રોત: એસએન્ડપી સ્પિવા સ્કોરકાર્ડ
યોગ્યતા
નિષ્ક્રિય વ્યૂહરચનાનો મુખ્ય વિશ્વાસ એ છે કે, લાંબા સમય સુધી, બજારમાં વધારો તેમના માટે નાણાંકીય લાભો મેળવશે. ઉપરાંત, વિશ્વાસ એ છે કે ન્યૂનતમ ટ્રેડિંગ મહત્તમ રિટર્ન આપે છે. નિવૃત્તિ, બાળકોના શિક્ષણ વગેરે જેવા લાંબા ગાળાના ક્ષિતિજો અને ઉદ્દેશોવાળા રોકાણકારો માટે નિષ્ક્રિય રોકાણ વધુ સારું છે. ઉપરાંત, તે પહેલીવાર અથવા નવા રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે જેઓ સક્રિય થવાનું ખૂબ જ વધુ જોખમ લેતા ઇક્વિટી બજારમાં ભાગ લેવા માંગે છે.
નિષ્કર્ષ
ઍક્ટિવ સામે પૅસિવની લાંબા ગાળાની ચર્ચાનો કોઈ સ્પષ્ટ જવાબ નથી. હાલમાં, ભારતીય બજાર તેની શિશુમાં છે અને તેની નાની અને મિડ-કેપની જગ્યાઓમાં અક્ષમતાઓ છે. આમ, માર્કેટ હજુ પણ આલ્ફા જનરેટ કરવાની તક પ્રદાન કરે છે (માર્કેટ રિટર્ન પર વધારાની રિટર્ન). આમ, ભારતમાં નિષ્ક્રિય ભંડોળનો પ્રવેશ ઓછો રહ્યો છે. જો કે, બજારોની પરિપક્વતા અને આલ્ફાની તકો ઘટે છે, ત્યારે નિષ્ક્રિય રોકાણ વધુ પ્રમુખ બનશે. એક રોકાણકાર પ્રારંભિક બિંદુ તરીકે નિષ્ક્રિય રોકાણને ફાળવવામાં આવેલા પોર્ટફોલિયોના 20-25% પર જોઈ શકે છે. લાર્જ-કેપ સેગમેન્ટ નિષ્ક્રિય ભંડોળ ખુલ્લુ કરવાની એક સારી રીત છે કારણ કે તેનો સક્રિય સમકક્ષ આલ્ફાની તકોને ઘટાડવાને કારણે તેની ચમક ગુમાવી રહ્યો છે.
