निष्क्रीय गुंतवणूक ही एक दीर्घकालीन गुंतवणूक धोरण आहे ज्यामध्ये गुंतवणूकदार विविध मालमत्ता वर्गाचे मिश्रण खरेदी करतात आणि ठेवतात. या गुंतवणूक शैलीतील कल्पना बाजाराला हरवण्याची नसून बाजाराशी ताळमेळ राखण्याची आहे.
निष्क्रिय गुंतवणूक म्हणजे काय?
नावाप्रमाणेच, निष्क्रिय गुंतवणूक म्हणजे गुंतवणुकीच्या दृष्टीने सक्रिय निवड टाळणे होय. निष्क्रीय गुंतवणूक ही दीर्घ मुदतीसाठी मालमत्ता खरेदी आणि धारण करण्याच्या मूलभूत तत्त्वावर आधारित आहे. हे शेअर बाजार सामान्यतः कार्यक्षम आहे या कल्पनेवर आधारित आहे. याचा अर्थ माहितीचा प्रसार वेगाने होतो आणि अशा प्रकारे सकारात्मक आणि नकारात्मक बातम्या शेअरच्या किमतीत कॅप्चर केल्या जातात. ही विचारसरणी असेही नमूद करते की बाजार कार्यक्षम असल्याने, कमी किमतीचा स्टॉक विकत घेण्याची किंवा जास्त किमतीचा स्टॉक विकण्याची संधी नाही.
जागतिक स्तरावर, निष्क्रिय फंड सक्रिय निधीपेक्षा जास्त पैसे व्यवस्थापित करतात. व्हॅनगार्ड सारखी मोठी म्युच्युअल फंड हाऊसेस आहेत, जी निष्क्रिय फंड व्यवस्थापनावर भरभराट करतात.
निष्क्रिय गुंतवणूकीची वैशिष्ट्ये
निष्क्रीय गुंतवणुकीचे अंतिम उद्दिष्ट हे इतर प्रकरणांप्रमाणे पटकन संपत्ती निर्माण करण्याऐवजी हळूहळू संपत्ती निर्माण करणे आहे. निष्क्रिय रणनीतीची काही महत्वाची वैशिष्ट्ये आहेत –
- आशावादी दृष्टीकोन
निष्क्रीय गुंतवणूक धोरणाचे मूळ तत्व हे आहे की भांडवल बाजार दीर्घ कालावधीत वाढण्याची शक्यता आहे यावर गुंतवणूकदार विसंबून राहू शकतात. अशाप्रकारे, बाजाराला प्रतिबिंबित करून, दीर्घ मुदतीसाठी पोर्टफोलिओ बाजाराच्या बरोबरीने परतावा निर्माण करेल. उदाहरणार्थ – फेब्रुवारी 2006 मध्ये सेन्सेक्सने 10,000 चा टप्पा गाठला. जर एखाद्या गुंतवणूकदाराने सेन्सेक्स कंपन्यांमध्ये 10,000 रुपये गुंतवले असते, तर गुंतवणूकदाराकडे आज 55,000 रुपयांपेक्षा जास्त किमतीचा पोर्टफोलिओ असता. 15 वर्षांत ही 5.5 पट वाढ आहे.
- कमी खर्च
निष्क्रीय गुंतवणूक एक मंद आणि स्थिर दृष्टीकोन घेते. त्यामुळे त्यात होणारा खर्च कमी आहे. निष्क्रिय रणनीतींना मोठ्या संशोधन कार्यसंघाची आवश्यकता नसल्यामुळे, अशा धोरणांसाठी व्यवस्थापन शुल्क कमी आहे. उदाहरणार्थ, सचिन बन्सलच्या नावी ने नावी निफ्टी 50 इंडेक्स फंड लाँच केला आहे, एक निष्क्रिय गुंतवणूक साधन फक्त 0.06% शुल्कावर आहे, तर सक्रिय फंडांमध्ये 1.25% पर्यंत शुल्क आहे.
- विविध होल्डिंग्स
निष्क्रिय रणनीती देखील नैसर्गिकरित्या विविधीकरणासाठी एक कार्यक्षम आणि स्वस्त मार्ग प्रदान करतात. बाजार परिभाषित करणारा निर्देशांक पहा – जसे की निफ्टी. यामध्ये विविध क्षेत्रातील 50 कंपन्यांचा समावेश असून या कंपन्या वेगवेगळ्या आकाराच्या आहेत. अशा प्रकारे, एक अतिशय चांगला वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओ.
निष्क्रीय गुंतवणूकीचे फायदे आणि तोटे
चला निष्क्रिय गुंतवणुकीचे फायदे आणि तोटे पाहूया –
फायदे
- कमी देखभाल
गुंतवणुकीच्या कामगिरीचा मागोवा घेणे हे वेळखाऊ काम आहे. एक निष्क्रिय गुंतवणूकदार म्हणून, तुम्हाला तुमचा पोर्टफोलिओ दिवसातून अनेक वेळा तपासण्याची गरज नाही कारण तुम्ही दीर्घकाळ गुंतवणूक करत आहात. तुम्ही योग्य मार्गाचा अवलंब करत असल्याने, बाजारातील चढउतारांचा तुमच्यावर परिणाम होत नाही.
- स्थिर परतावा
एस अँड पी (S&P) एसपीआयव्हीए (SPIVA) च्या अहवालानुसार, निष्क्रिय फंडांनी दीर्घ मुदतीत भारतातील सक्रिय फंडांच्या तुलनेत जास्त कामगिरी केली आहे. स्कोअरकार्ड सक्रिय भारतीय म्युच्युअल फंडांच्या 1 वर्ष, 3 वर्षे, 5 वर्षे आणि 10 वर्षांतील कामगिरीची त्यांच्या संबंधित बेंचमार्कशी तुलना करते. अहवालात तीन सक्रियपणे व्यवस्थापित इक्विटी श्रेणी आणि दोन सक्रियपणे व्यवस्थापित कर्ज श्रेणींची रूपरेषा दिली आहे. H1 2021 (जून 30, 2021 पर्यंत) अहवालात असे दिसून आले आहे की H1 2021 मध्ये बाजारातील मजबूत रॅली असूनही, लार्ज-कॅप आणि मिड/स्मॉल-कॅप फंड श्रेणीतील बहुतेक सक्रिय फंड त्यांच्या संबंधित बेंचमार्कमध्ये मागे राहिले.
स्त्रोत: एस अँड पी (S&P) एसपीआयव्हीए (SPIVA) स्कोअरकार्ड 2021
- कमी भांडवली लाभ कर
तुमच्याकडे जास्त काळ मालमत्ता असल्याने तुम्ही कमी कर भरता.
- कमी जोखीम
निष्क्रीय गुंतवणुकीत कमी जोखीम असते कारण तुम्ही मालमत्ता वर्गांच्या विस्तृत मिश्रणात गुंतवणूक करता आणि तुमचे एक्सपोजर बाजार पातळीवर असते. तुम्ही सक्रिय नसल्यामुळे, जोखीम बाजार पातळीच्या पलीकडे जात नाही.
तोटे
मर्यादित गुंतवणूक पर्याय
तुम्ही प्रत्येक गुंतवणुकीची निवड करू शकत नाही किंवा कंपन्यांना निष्क्रिय साधनामध्ये ठेवू शकत नाही. तसेच, बाजाराशी जुळणारे उद्दिष्ट असल्याने, तुम्ही वरच्या बाजारातील परताव्याच्या मागे लागत नाही.
निष्क्रिय गुंतवणूक धोरण
निष्क्रिय गुंतवणूकदार होण्याचे अनेक मार्ग आहेत. तथापि, सर्वात सामान्य पद्धत म्हणजे इंडेक्स फंड किंवा ईटीएफ (ETF) खरेदी करणे. इंडेक्स फंड आणि ईटीएफ (ETF) हे दोन्ही म्युच्युअल फंड आहेत – अशी साधने जी विविध मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी गुंतवणूकदारांचे पैसे एकत्र करतात.
निष्क्रिय वि सक्रिय गुंतवणूक
सक्रिय गुंतवणूक धोरण निष्क्रिय गुंतवणूकीच्या विरुद्ध आहे. सक्रिय गुंतवणुकीच्या बाबतीत, गुंतवणूकदार नफा किंवा तोटा (जसे असेल तसे) बुक करण्यासाठी सिक्युरिटीजचे अनियमित किंवा नियमित व्यवहार (खरेदी आणि विक्री) करतात. नियमित सहभागाने बाजाराला मागे टाकणे ही येथे मूळ कल्पना आहे.
| सक्रिय | निष्क्रिय | |
| फंड व्यवस्थापकाचा सहभाग | उच्च | कमी |
| व्यवस्थापन शुल्क | उच्च | कमी |
| भावना आणि पूर्वग्रह | उच्च | कमी |
| बेंचमार्कशी संबंधित कामगिरी | 50%+ फंड खराब कामगिरी करतात* | बेंचमार्क सारखे |
| जोखीम | उच्च | बाजारासारखे |
* H1 2021 च्या एसपीआयव्हीए (SPIVA) स्कोअरकार्डनुसार; स्त्रोत: एस अँड पी (S&P) एसपीआयव्हीए (SPIVA) स्कोअरकार्ड
अनुकूलता
निष्क्रिय धोरणाचा मुख्य विश्वास असा आहे की, दीर्घकाळात, बाजारातील वाढीमुळे प्रतीक्षा करणाऱ्यांना आर्थिक लाभ मिळेल. तसेच, असा विश्वास आहे की कमीत कमी ट्रेडिंग जास्तीत जास्त परतावा देते. दीर्घकालीन क्षितिजे आणि उद्दिष्टे असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी निष्क्रीय गुंतवणूक अधिक चांगली आहे, जसे की सेवानिवृत्तीसाठी बचत करणे, मुलांचे शिक्षण इ. तसेच, हे प्रथमच किंवा नवीन गुंतवणूकदारांसाठी योग्य आहे जे सक्रिय राहून जास्त जोखीम न घेता इक्विटी मार्केटमध्ये भाग घेऊ इच्छितात.
निष्कर्ष
सक्रिय विरुद्ध निष्क्रीय या दीर्घकाळ चाललेल्या वादाला कोणतेही स्पष्ट उत्तर नाही. सध्या, भारतीय बाजार बाल्यावस्थेत आहे आणि स्मॉल आणि मिड-कॅप क्षेत्रात अकार्यक्षमता आहे. अशा प्रकारे, बाजार अजूनही अल्फा (बाजारातील परताव्यांच्या तुलनेत जास्त परतावा) निर्माण करण्याची संधी प्रदान करतो. अशा प्रकारे, भारतात निष्क्रिय फंडाचा प्रवेश कमी झाला आहे. तथापि, बाजार परिपक्व आणि अल्फा संधी कमी झाल्यामुळे निष्क्रीय गुंतवणूक अधिक ठळक होण्याची शक्यता आहे. एक गुंतवणूकदार सुरुवातीचा बिंदू म्हणून निष्क्रीय गुंतवणुकीसाठी वाटप केलेल्या पोर्टफोलिओच्या 20-25% पाहू शकतो. लार्ज-कॅप सेगमेंट हा निष्क्रीय फंड हायलाइट करण्याचा एक उत्तम मार्ग आहे कारण त्यांचे सक्रिय समकक्ष कमी होत असलेल्या अल्फा संधींमुळे त्यांची चमक गमावत आहेत.
