మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం చాలా కష్టంగా ఉంటుంది, ప్రత్యేకించి అనేక సాంకేతిక నిబంధనలు మరియు కొలమానాలను ఎదుర్కోవలసివచ్చినప్పుడు. వీటిలో, ఆల్ఫా మరియు బీటా సిద్ధాంతాలు ఫండ్ యొక్క పనితీరు మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్‌కు కీలకమైన సూచికలుగా నిలుస్తాయి. ఈ నిబంధనలు, ఫైనాన్స్ థియరీ నుండి తీసుకోబడ్డాయి, మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకం దాని బెంచ్‌మార్క్‌కు సంబంధించి ఎలా పని చేస్తుందో మరియు మార్కెట్ అస్థిరతకు ఎలా స్పందిస్తుందో అనే దానిపై పెట్టుబడిదారులకు లోతైన అవగాహనలను అందిస్తాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్లకు సంబంధించినత వరకు ఆల్ఫా మరియు బీటాలకు గల అర్ధం ఏమిటి మరియు పెట్టుబడిదారులకు అవి ఎందుకు ముఖ్యమైనవి అనే దాని గురించి లోతుగా అధ్యయనం చేద్దాం.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో గల రిస్క్ని ఎలా కొలుస్తారు?
పెట్టుబడి రంగంలో రిస్క్‌ను అర్థం చేసుకోవడం అనేది సాధారణంగా ఊహించిన వాటి నుండి రాబడి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుందో అర్థం చేసుకోవడం. ఈ వేరియబిలిటీని కొలిచే ఒక ప్రసిద్ధ సాధనం స్టాండర్డ్ డీవియేషన్, ఇది సగటు రాబడులు ఎలా ఉన్నాయో చూపే ఒక గణాంక కొలత. స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ విస్తృతంగా ఉన్నప్పుడు, ఇది అధిక స్థాయి అనిశ్చితి లేదా రిస్క్‌ను సూచిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్లకు రాబడిలో (లేదా స్టాండర్డ్ డీవియేషన్) ఉండే వైవిధ్యం సాధారణంగా డెట్ ఫండ్ కంటే ఎక్కువగానే ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్లు సాధారణంగా మిడ్-క్యాప్ ఫండ్‌ల కంటే రాబడిలో తక్కువ హెచ్చుతగ్గులను చూపుతాయి ఎందుకంటే అవి పెద్ద కంపెనీలను, తరచుగా మరింత స్థిరంగా ఉండే కంపెనీలను కలిగి ఉంటాయి
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో ఆల్ఫా అంటే ఏమిటి?
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో, ఆల్ఫా అనేది ఫండ్ బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్‌కు సంబంధించిన ఫండ్ రిటర్న్‌కు పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ జోడించే లేదా తీసివేసే విలువను సూచించే కొలమానం. ముఖ్యంగా, ఇది పెట్టుబడిపై క్రియాశీల రాబడిని కొలుస్తుంది మరియు మార్కెట్‌కు సంబంధించి అది తీసుకున్న నష్టాన్ని లెక్కించిన తర్వాత మ్యూచువల్ ఫండ్ పనితీరును సూచిస్తుంది.
ఆల్ఫాను అర్థం చేసుకోవడానికి, ఈ క్రింది వాటిని లెక్కలోకి తీసుకోవాలి:
- జీరో ఆల్ఫా: ఫండ్ దాని యొక్క బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చితే ఫండ్ సరిగ్గా పని చేస్తుందని సున్నా యొక్క ఆల్ఫా సూచిస్తుంది. రిస్క్ కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన తర్వాత ఫండ్ యొక్క రాబడి ఖచ్చితంగా బెంచ్మార్క్ రాబడికి అనుగుణంగా ఉంటుందని దీని అర్థం.
- పాజిటివ్ ఆల్ఫా: ఫండ్ దాని యొక్క బెంచ్మార్క్ను అధిగమించిందని పాజిటివ్ ఆల్ఫా సూచిస్తుంది, రిస్క్ తీసుకున్న స్థాయికి మించి ఊహించిన దాని కంటే ఎక్కువ రాబడిని అందిస్తుంది. మేనేజర్ యొక్క పెట్టుబడి ఎంపికలు అదనపు విలువను కలిగి ఉన్నందున ఇది సాధారణంగా మంచి ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్‌కు చిహ్నంగా పరిగణించబడుతుంది.
- నెగిటివ్ ఆల్ఫా: దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రతికూల ఆల్ఫా అంటే ఫండ్ దాని యొక్క బెంచ్మార్క్ పనితీరును తగ్గించిందని, తీసుకున్న రిస్క్‌కు ఊహించిన దాని కంటే తక్కువ రాబడిని అందజేస్తుందని అర్థం. ఇది పేలవమైన నిర్వహణ నిర్ణయాలు లేదా ఊహించిన విధంగా రాబడిని ఇవ్వని పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని సూచించవచ్చు.
చురుకుగా నిర్వహించబడే ఫండ్ యొక్క రాబడిపై ఫండ్ మేనేజర్ తీసుకునే పెట్టుబడి నిర్ణయాల ప్రభావాన్ని అంచనా వేయాలని చూసే పెట్టుబడిదారులకు ఆల్ఫా అనేది కీలకం.
ఇది పోర్ట్ఫోలియో నిర్వహణలో మేనేజర్ యొక్క నైపుణ్యం మరియు ప్రభావానికి ప్రతిబింబం కావచ్చు. అయినప్పటికీ, ఆల్ఫా అనేది సాధారణంగా నిష్క్రియాత్మకంగా నిర్వహించబడే ఇండెక్స్ ఫండ్లకు కారకం కాదు, వాటి బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించడం కంటే వాటి పనితీరును ప్రతిబింబించడం దీని ఉద్దేశం.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో బీటా అంటే ఏమిటి?
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లోని బీటా అనేది మొత్తం మార్కెట్ లేదా నిర్దిష్ట బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్‌కు సంబంధించిన ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను సూచించే ఒక కొలమానం. ఇది మార్కెట్ కదలికలకు ఫండ్ యొక్క సున్నితత్వాకి ఇది ఒక కొలమానం:
- 1 యొక్క బీటా: మ్యూచువల్ ఫండ్ 1 యొక్క బీటాను కలిగి ఉంటే, అది ఫండ్ విలువ మార్కెట్‌తో లాక్‌స్టెప్‌లో కదులుతోందని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ కొంత శాతనికి పెరిగితే, ఫండ్ కూడా దాదాపు అంతే శాతం పెరుగుతుందని మరియు ఫండ్ కొంత శాతనికి పెరిగితే, మార్కెట్ కూడా దాదాపు అంతే శాతం పెరుగుతుందని అంచనా వేయబడింది.
- బీటా 1 కంటే తక్కువ: 1 కంటే తక్కువ బీటా అనేది ఫండ్ మార్కెట్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉందని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ హెచ్చు తగ్గులను ఎదుర్కొంటే, ఫండ్ విలువ హెచ్చుతగ్గులకు తక్కువగానే లోనవుతుంది. ఈ ఫండ్లు సాధారణంగా తక్కువ రిస్క్ ఉన్నవిగా పరిగణించబడతాయి.
- బీటా 1 కంటే ఎక్కువ: దీనికి విరుద్ధంగా, 1 కంటే ఎక్కువ బీటా అనేది ఫండ్ మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ అస్థిరంగా ఉందని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ స్వింగ్ అయితే, ఫండ్ విలువ మరింత స్వింగ్ అయ్యే అవకాశం ఉంది. ఇది అధిక రిస్క్ని సూచిస్తుంది కానీ అధిక రాబడి ఉండే అవకాశాన్ని కూడా సూచిస్తుంది.
ఫండ్ యొక్క రిస్క్ ప్రొఫైల్‌ను అంచనా వేయడానికి మరియు మార్కెట్ పరిస్థితులలో అది ఎలా ప్రవర్తిస్తుందో తెలుసుకోవడానికి బీటాని పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగిస్తారు. ఎక్కువ బీటా వృద్ధి అనేది ఎక్కువ రిస్క్ని అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉండి అవకాశాల కోసం వెతుకుతున్న పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించవచ్చు, అయితే తక్కువ బీటా అనేది మరింత స్థిరమైన పెట్టుబడులను కోరుకునే సంప్రదాయవాద పెట్టుబడిదారులకు మరింత అనుకూలంగా ఉంటుంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో ఆల్ఫా మరియు బీటాల లెక్కింపు
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో ఆల్ఫా మరియు బీటా సిద్ధాంతాలను అర్థం చేసుకోవడానికి, ముందుగా క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ CAPM) గురించి తెలుసుకోవాలి. ఈ మోడల్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే పెట్టుబడి యొక్క ఆశించిన రాబడికి మరియు దానికి తీసుకోవలసిన రిస్క్‌కి మధ్య గల సంబంధాన్ని సూచిస్తుంది. CAPM ద్వారా వివరించబడిన ఫార్ములా ఈ క్రింది విధంగా ఉంటుంది:
ఆశించిన రాబడి=రిస్క్ ఫ్రీ రేట్+బీటా×(మార్కెట్ రిటర్న్-రిస్క్ ఫ్రీ రేట్)
బీటా కోసం, మనము బీటాను వేరుచేయడం ద్వారా CAPM నుండి సూత్రాన్ని పొందవచ్చు:
బీటా=ఫండ్ రిటర్న్-రిస్క్ ఫ్రీ రేట్ / మార్కెట్ రిటర్న్-రిస్క్ ఫ్రీ రేట్
బీటా సాధారణంగా గణాంక పద్ధతుల (స్టాటిస్టికల్ మెథడ్స్) ద్వారా లెక్కించబడుతుందని గమనించడం చాలా ముఖ్యం, ప్రత్యేకంగా ఫండ్ యొక్క రాబడిని మైనస్ మార్కెట్ యొక్క అదనపు రాబడికి వ్యతిరేకంగా రిస్క్ ఫ్రీ రేటును ప్లాన్ చేయడం ద్వారా. ఈ ‘ప్లాట్‌’కు బాగా సరిపోయే ‘లైన్’ యొక్క ‘వాలు’ అనేది ఈ ఫండ్ యొక్క బీటా.
పెట్టుబడిదారులకు, బీటా సాధారణంగా ఫండ్ ఫ్యాక్ట్ షీట్‌లో అందించబడినప్పటికీ, దాని గణనను అర్థం చేసుకోవడం ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. మార్కెట్ కదలికలకు ప్రతిస్పందనగా ఫండ్ రాబడులు ఎలా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయో బీటా విలువ అనేది సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 1.5 బీటా ఉన్న ఫండ్ సిద్ధాంతపరంగా వృద్ధిలో ఉన్న మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది, అయితే మార్కెట్ తిరోగమనంలో ఉన్నప్పుడు ఎక్కువ నష్టపోయే అవకాశం కూడా ఉంటుంది.
ఒక ఉదాహరణను పరిశీలిద్దాం: మ్యూచువల్ ఫండ్ దాని బెంచ్‌మార్క్‌గా నిఫ్టీ ఇండెక్స్ కొరకు 1.5 బీటాను కలిగి ఉంది. నిఫ్టీ ఇండెక్స్ 10% పెరిగితే, సిఎపిఎం(CAPM) ఫండ్ 13% రాబడిని ఉత్పత్తి చేస్తుందని అంచనా వేసింది, రిస్క్ ఫ్రీ రేట్ 4%. ఎందుకంటే ఫండ్ యొక్క రాబడి దాని బీటా ద్వారా సూచించిన విధంగా అది ఊహించిన అదనపు రిస్క్ ద్వారా మెరుగుపరచబడుతుంది.
ఇప్పుడు, ఆల్ఫాకు సంబంధించి, ఫండ్ ఆశించిన రాబడితో పోల్చితే దాని వాస్తవ రాబడిని లెక్కించడానికి మనము దానిని CAPM సమీకరణానికి జోడించవచ్చు:
వాస్తవ ఫండ్ రిటర్న్=రిస్క్ ఫ్రీ రేట్+బీటా×(బెంచ్మార్క్ రిటర్న్-రిస్క్ ఫ్రీ రేట్)+ఆల్ఫా
మన ఉదాహరణకి కొనసాగింపుగా, ఫండ్ యొక్క వాస్తవ రాబడి 15% అయితే నిఫ్టీ ఇండెక్స్ 10% పెరిగింది మరియు ప్రమాద రహిత రేటు 4% వద్ద ఉంటే, ఆల్ఫా ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
ఆల్ఫా=అసలు ఫండ్ రిటర్న్-(రిస్క్ ఫ్రీ రేట్+బీటా×(బెంచ్మార్క్ రిటర్న్-రిస్క్ ఫ్రీ రేట్))
ఆ విధంగా, ఫండ్ నిజానికి 15% తిరిగి ఇస్తే, ఆల్ఫా 2% అవుతుంది. ఈ ఆల్ఫా ఫండ్ యొక్క బీటా విలువ ఆధారంగా ఫండ్ మేనేజర్ ఆశించిన దానికంటే మించి సాధించిన అదనపు రాబడిని సూచిస్తుంది.
ఆల్ఫా, రిస్క్ కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన తర్వాత మార్కెట్ పనితీరు కంటే ఎక్కువ విలువను ఉత్పత్తి చేసే ఫండ్ మేనేజర్ సామర్థ్యానికి కొలమానంగా పనిచేస్తుంది. ఇది బుల్లిష్ మార్కెట్లలో అధిక రాబడికి గల అవకాశాలను మాత్రమే కాకుండా మార్కెట్లు బేరిష్‌గా ఉన్నప్పుడు నష్టాలను పరిమితం చేసే సామర్థ్యాన్ని కూడా హైలైట్ చేస్తుంది.
ముగింపు
నైపుణ్యాన్ని మరియు వివిధ మార్కెట్ పరిస్థితులలో ఫండ్ యొక్క ప్రవర్తనను గురించి స్పష్టమైన అవగాహన కలిగించడానికి ఆల్ఫా మరియు బీటా అనేవి ముఖ్యమైన సాధనాలు. ఆల్ఫా అనేది ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క పెట్టుబడి నిర్ణయాల ద్వారా జోడించబడిన విలువను ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు బీటా అనేది మార్కెట్‌తో పోలిస్తే ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను సూచిస్తుంది.
ఈ పరిజ్ఞానం అనే ఆయుధంతో, మీరు మీ ఆర్థిక లక్ష్యాలను మరియు మీ రిస్క్ టాలరెన్స్‌కి సరిపోయే పెట్టుబడి ఎంపికలను చేసుకోవడానికి తగిన సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటారు. మీ పెట్టుబడి ప్రయాణంలో తదుపరి దశను తీసుకోవడానికి, ఏంజెల్ వన్‌తో మీ డీమ్యాట్ ఖాతాను తెరవండి, ఇక్కడ మీరు డైవర్సిఫైడ్ ఇన్‌వెస్ట్‌మెంట్ పోర్ట్‌ఫోలియోను రూపొందించడానికి ఈ లోతైన అవగాహనలను ఉపయోగించుకోవచ్చును.
FAQs
1.5 బీటా అంటే ఏమిటి?
1.5 బీటా అంటే ఫండ్ దాని బెంచ్మార్క్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ కంటే 50% ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంది అని అర్ధం, ఇది ఎక్కువ రిస్క్తో ఉండి ఎక్కువ రాబడికి గల అవకాశాలను సూచిస్తుంది.
ఆల్ఫా ఫండ్ వర్సెస్ బీటా ఫండ్ అంటే ఏమిటి?
ఆల్ఫా ఫండ్ మార్కెట్ బెంచ్మార్క్ను అధిగమించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, క్రియాశీల నిర్వహణపై దృష్టి పెడుతుంది, అయితే బీటా ఫండ్ మార్కెట్ సూచికను ట్రాక్ చేస్తుంది, నిష్క్రియ నిర్వహణ వ్యూహాలను వివరంగా తెలియజేస్తుంది.
అధిక ఆల్ఫా మంచిదా చెడ్డదా?
అధిక ఆల్ఫా మంచిది; ఫండ్ విజయవం తంగా ఉండే ఫండ్ మేనేజ్మెంట్ను ప్రతిబింబిస్తూ రిస్క్ కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన తర్వాత దాని బెంచ్మార్క్ను అధిగమించిందని ఇది సూచిస్తుంది.
పోర్ట్ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్లో బీటా ఏ పాత్ర పోషిస్తుంది?
డైవర్సిఫికేషన్లో బీటా యొక్క పాత్ర కీలకమైనది; ఇది మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో రిస్క్ని నిర్వహించడానికి మరియు పెట్టుబడి లక్ష్యాలకు అనుగుణంగా ఎక్కువ మరియు తక్కువ బీటా ఫండ్లను కలపడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది.
ఆల్ఫా పెట్టుబడి నిర్ణయాలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?
రిస్క్ సర్దుబాటు చేయబడిన తర్వాత మార్కెట్కి వ్యతిరేకంగా ఫండ్ పనితీరును హైలైట్ చేయడం ద్వారా ఆల్ఫా అనేది నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేయగలదు, ఉన్నతమైన ఫండ్ మేనేజర్లు మరియు వ్యూహాల ఎంపికలో సహాయం చేస్తుంది.
