একটি আর্থিক পণ্য হিসাবে মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করে তুলেছে। মিউচুয়াল ফান্ড হল পেশাদারভাবে নেতৃত্বাধীন ফান্ড যা অনেক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সঞ্চয় সংগ্রহ করে, যা তারপর মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে পরিচিত স্টক, বন্ড, মানি মার্কেট ইন্সট্রুমেন্ট, কমোডিটি ইত্যাদির মতো সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করা হয়। কিছু কিছু ফান্ড একটি সম্পদ ক্লাসে বিনিয়োগ করতে পারে, যেখানে অন্যদের সম্পদ ক্লাসের সংমিশ্রণ থাকতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করার সময় একজন বিনিয়োগকারী কীভাবে আয় করতে পারেন তার উৎসগুলি নীচে দেওয়া হল –
– বিভক্ত: ফান্ড হাউস যখন তারা অন্তর্নিহিত সিকিউরিটির উপর লভ্যাংশ বা সুদ গ্রহণ করে তখন লভ্যাংশ বা সুদ বিতরণ করে।
– মূলধন লাভ: যখন ফান্ড ম্যানেজার একটি ফান্ড হোল্ডিং বিক্রি করেন, তখন তারা ধরনের উপর ভিত্তি করে মূলধন লাভ/মূলধনের ক্ষতি বুক করেন।
মিউচুয়াল ফান্ড কী? তার ব্যাপারে আরও পড়ুন
মিউচুয়াল ফান্ডের ধরন
মূলধন বাজার রেগুলেটর সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি (SEBI)) দ্বারা নির্ধারিত পাঁচ ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড বিভাগ রয়েছে:
ইক্যুইটি স্কিম
এই ধরনের ফান্ড ইক্যুইটি এবং সম্পর্কিত সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করে। তারা সর্বোচ্চ রিটার্ন অফার করে কিন্তু উচ্চতর ঝুঁকির সাথে আসে।
ডেট স্কিম
এই ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড বিভিন্ন ম্যাচিওরিটি, উৎপাদন এবং ঝুঁকির স্তরের ডেট ইন্সট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে।
হাইব্রিড স্কিম
এই ধরনের ফান্ড স্টক, বন্ড এবং অন্যান্য সিকিউরিটির মিশ্রণে বিনিয়োগ করে।
সমাধান-আগ্রহী স্কিম
এগুলি হল এমন একটি স্কিম যেখানে একটি নির্দিষ্ট উদ্দেশ্যের লক্ষ্য রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ – অবসর, সন্তানের শিক্ষা ইত্যাদি।
অন্যান্য স্কিম
এর মধ্যে সমস্ত ফান্ড অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা উপরে কভার করা হয় না। উদাহরণস্বরূপ, এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড, ফান্ডের ফান্ড ইত্যাদি।
আপনার কেন মিউচুয়াল ফান্ড নির্বাচন করা উচিৎ?
মিউচুয়াল ফান্ড কেন একটি ভাল বিনিয়োগের সরঞ্জাম তা নিম্নলিখিত কারণগুলি দেওয়া হল।
প্রফেশনাল ম্যানেজমেন্ট অফ মানি
ভাল রিটার্ন আয় করার জন্য পেশাদারদের জ্ঞান এবং দক্ষতা ফান্ড ব্যবহার করে।
বৈচিত্র্যময়
আপনার কনসেনট্রেশনের ঝুঁকি কম করার জন্য একাধিক নামে বিনিয়োগ করা প্রয়োজন। এছাড়াও, মিউচুয়াল ফান্ড একাধিক সম্পদ ক্লাসে বিনিয়োগ করে, যেমন ইক্যুইটি, ডেট, মানি মার্কেট এবং বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকি এবং রিটার্ন সহ বিনিয়োগ করে। সুতরাং, পোর্টফোলিও পর্যায়ে ঝুঁকি হ্রাস করা যেতে পারে।
সুবিধা
স্টক কেনা এবং বিক্রি করার ক্ষেত্রে ডিম্যাট অ্যাকাউন্টের প্রয়োজনীয়তার মতো ফর্মালিটি থাকে। এটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যেও করা যেতে পারে। সুতরাং, মিউচুয়াল ফান্ড আরও অর্থপূর্ণ কারণ সম্পদ পরিচালনা কোম্পানিগুলি আইনী প্রয়োজনীয়তা এবং আনুষ্ঠানিকতা গ্রহণ করে এবং সারা দিন ফান্ড কেনা এবং বিক্রি করা যেতে পারে।
কর-সঞ্চয় সুবিধা
ইক্যুইটিতে সরাসরি বিনিয়োগ করলে তা কর বাঁচাতে সাহায্য করে না। তবে, নির্দিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলি আপনাকে প্রতি আর্থিক বছরে ₹1.5 লক্ষ পর্যন্ত কর সুবিধা প্রদান করে। এগুলি ইক্যুইটি লিঙ্কড সঞ্চয় স্কিম (ইএলএসএস (ELSS) নামে পরিচিত।
নিয়ন্ত্রক পর্যবেক্ষণ
মিউচুয়াল ফান্ড ভারতের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড (সেবি (SEBI))-এর সাপেক্ষে কাজ করে। সেবি (SEBI) কিছু সীমাবদ্ধতা আরোপ করেছে যা ফান্ডের কার্যক্রম নিয়ন্ত্রণ করে কারণ মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে রিটেল অংশগ্রহণকারীরা বেশি থাকেন এবং রিটেল বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ সুরক্ষিত করা নিয়ন্ত্রকের জন্য অগ্রাধিকার ছিল।
মিউচুয়াল ফান্ডে ফিউচার এবং অপশন ব্যবহার
ইক্যুইটি এবং ডেটের মতো ট্র্যাডিশনাল অ্যাসেট ছাড়াও, একটি মিউচুয়াল ফান্ড বিকল্প এবং ফিউচারের মতো ডেরিভেটিভ কন্ট্র্যাক্ট ব্যবহার করে। ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্টে বিনিয়োগে বিশেষজ্ঞ ফান্ডগুলি ‘স্পেশালিটি ফান্ড’ ক্যাটাগরির অধীনে আসে। এই ফান্ডগুলি বিভিন্ন স্টক এবং কমোডিটির বিকল্প এবং ফিউচার সহ পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যময় করতে ইচ্ছুক বিনিয়োগকারীদের জন্য অসাধারণ হতে পারে। তবে, ডেরিভেটিভ-এর জড়িত থাকার কারণে, ফান্ডের ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়।
ফিউচার এবং অপশন ব্যবহারের বিষয়ে নির্দেশিকা
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি তাদের নগদ পজিশনের হেজিং (ক্ষতি থেকে রক্ষা করার একটি কৌশল ছিল) সীমা পর্যন্ত ডেরিভেটিভ ব্যবহার করার অনুমতি দেওয়া হয়।
সুতরাং, এফ অ্যান্ড ও (F&O)-তে অংশগ্রহণের জন্য মিউচুয়াল ফান্ড আদর্শ নাও হতে পারে।
- যদি আপনি হেজিং বিকল্প খুঁজছেন, তাহলে আর্বিট্রেজ ফান্ডের বিভাগ আপনার প্রয়োজন অনুযায়ী হবে।
- ইক্যুইটি ফান্ডের আরও একটি বিভাগ – ইক্যুইটি সঞ্চয়/ইক্যুইটি আয় স্কিম আংশিকভাবে ইক্যুইটি পজিশন হেজ করে দেয় এবং বাকিগুলি অবহেলিত করে দেয় এবং কিছু ঋণ নেয়।
উভয় বিভাগে, উপরের রিটার্নগুলি হেজিং সীমাবদ্ধ হিসাবে সীমাবদ্ধ করা হবে সম্পূর্ণ ইক্যুইটি অংশগ্রহণ।
একটি ফান্ডে ফিউচার এবং অপশন সম্পর্কে নিয়ন্ত্রক নির্দেশিকা
সেবি হেজিং-এর উদ্দেশ্যে ডেরিভেটিভ ব্যবহার করার জন্য ফান্ডকে অনুমতি দেয়। তবে, ফান্ডটি ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে তার ইক্যুইটি বিনিয়োগ হেজ করতে পারে। সম্প্রতি, সেবি (SEBI) কিছু কঠোর শর্তের অধীনে কল অপশন কন্ট্র্যাক্ট আন্ডাররাইট করার জন্য ফান্ডকে অনুমতি দেওয়ার জন্য পদক্ষেপ গ্রহণ করেছে। কল অপশন হল দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তি যেখানে ক্রেতা পরবর্তী বছরে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকারী। এর বিপরীতে, বিক্রেতাকে অবশ্যই বিক্রি করতে হবে। এখনও পর্যন্ত, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি শুধুমাত্র ডেরিভেটিভ কন্ট্র্যাক্টে পজিশন নেওয়ার অনুমতি দেওয়া হয়েছিল কিন্তু এখন অপশন কন্ট্র্যাক্ট লিখতে পারে। তবে, এটি কভার করা কল কৌশলের অধীনে অনুমোদিত এবং নিফটি50 এবং সেনসেক্স ইন্ডেক্স উপাদানগুলিতে সীমাবদ্ধ। এর অর্থ হল তারা অন্তর্নিহিতে দীর্ঘ সময় না করেই বিকল্প লিখতে পারবেন না।
উপসংহার
পরিশেষে বলা যায় যে, মিউচুয়াল ফান্ড হল একজন ব্যক্তির পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যময় করার এবং পেশাদার পরিচালনা, কর সঞ্চয় এবং অন্যান্য বিভিন্ন সুবিধা অফার করার একটি অসাধারণ উপায়। সেবি (SEBI) রিটেল বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষিত রাখার জন্য মিউচুয়াল ফান্ড নিয়ন্ত্রণ করে এবং সম্প্রতি ঝুঁকি হেজ করার অংশ হিসাবে ফিউচার এবং অপশন (ডেরিভেটিভ) ব্যবহার করার জন্য রেগুলেটরি ক্লিয়ারেন্স দেখেছে। রেগুলেটর নিশ্চিত করেছে যে ইন্ডেক্সের জন্য ডেরিভেটিভ অনুমোদিত হয় যেখানে ফান্ডের একটি দীর্ঘ অবস্থান রয়েছে। আর্বিট্রেজের মতো কিছু বিভাগ হল ফিউচার এবং অপশন-কে সুবিধা করার একটি অসাধারণ উপায়।
