वित्तीय उत्पाद के रूप में म्यूचुअल फंड निवेशकों की कल्पना को आकर्षित कर रहे हैं. म्यूचुअल फंड व्यावसायिक रूप से संचालित फंड होते हैं जो कई निवेशकों से बचत को इकट्ठा करते हैं, जिन्हें बाद में स्टॉक, बॉन्ड, मनी मार्केट उपकरण, वस्तु आदि जैसी प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है, जिसे म्यूचुअल फंड के रूप में जाना जाता है. कुछ फण्ड्स एक ही परिसंपत्ति वर्ग में निवेश कर सकते हैं जबकि दूसरों के पास परिसंपत्ति वर्गों का संयोजन हो सकता है. म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय निवेशक कैसे कमाई कर सकता है, इसके स्रोत इस प्रकार हैं-
– डिविडेंड: जब उन्हें अंतर्निहित प्रतिभूतियों पर लाभांश या ब्याज प्राप्त होता है तो फंड हाउस लाभांश या ब्याज का वितरण करते हैं.
– कैपिटल गेन: जब फंड मैनेजर किसी फंड को बेचता है, तो वे प्रकार के आधार पर कैपिटल गेन/कैपिटल लॉस बुक करते हैं.
म्यूचुअल फंड क्या है इसके बारे में अधिक पढ़ें?
म्यूचुअल फंड के प्रकार
कैपिटल मार्केट रेगुलेटर सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया SEBI (सेबी) द्वारा पांच प्रकार की म्यूचुअल फंड वर्ग निर्धारित किए गए हैं:
इक्विटी स्कीम
इस प्रकार के फंड इक्विटी और संबंधित प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं. वे उच्चतम लाभ प्रदान करते हैं किंतु उच्चतम जोखिम के साथ आते हैं.
ऋण स्कीम
इस प्रकार का म्यूचुअल फंड विभिन्न परिपक्वता, उपज और जोखिम स्तर के ऋण उपकरण में निवेश करता है.
हाइब्रिड स्कीम
इस प्रकार के फंड स्टॉक, बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों के मिश्रण में निवेश करते हैं.
सॉल्यूशन-ऑरिएंटेड स्कीम
ये ऐसी योजनाएं हैं जिनका लक्ष्य एक विशिष्ट लक्ष्य होता है. उदाहरण के लिए – सेवानिवृत्ति, बच्चों की शिक्षा आदि.
अन्य स्कीम
इसमें उन सभी फण्ड्स को शामिल किया गया है जो ऊपर किसी में भी शामिल नहीं हैं. उदाहरण के लिए, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, फंड के फंड आदि.
आपको म्यूचुअल फंड क्यों चुनना चाहिए?
म्यूचुअल फंड एक अच्छा निवेश साधन क्यों है इसके कारण इस प्रकार हैं.
धन का व्यावसायिक प्रबंधनअच्छे रिटर्न अर्जित करने के लिए पेशेवरों के ज्ञान और विशेषज्ञता का लाभ उठाता है.
विविधता
आपके एकाग्रता के जोखिम को कम करने के लिए एक से अधिक नाम में निवेश करना आवश्यक है. इसके अलावा, म्यूचुअल फंड एक से अधिक परिसंपत्ति वर्ग, जैसे इक्विटी, ऋण, मनी मार्किट, और ऐसे जैसे कि जोखिम और रिटर्न का अलग अलग स्तर में निवेश करते हैं. इस प्रकार, पोर्टफोलियो के स्तर पर जोखिम कम किया जा सकता है.
सुविधा
स्टॉक खरीदने और बेचने में डीमैट अकाउंट की आवश्यकता जैसी औपचारिकताएं शामिल होती हैं. यह विशिष्ट अवधि के बीच भी किया जा सकता है. इस प्रकार, म्यूचुअल फंड अधिक अर्थपूर्ण होते हैं क्योंकि परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां कानूनी आवश्यकताओं और औपचारिकताओं का पालन करती हैं और फंड को पूरे दिन खरीदा और बेचा जा सकता है.
टैक्स-सेविंग लाभ
इक्विटी में सीधे निवेश टैक्स बचाने में मदद नहीं करता है. हालांकि, विशिष्ट म्यूचुअल फंड स्कीम आपको प्रत्येक वित्तीय वर्ष में रु. 1.5 लाख तक के टैक्स लाभ प्रदान करती हैं. इन्हें इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम ELSS (ईएलएसएस) के नाम से जाना जाता है.
नियामक निगरानी
म्यूचुअल फंड भारत के प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड SEBI (सेबी) के अधीन कार्य करती है. SEBI (सेबी) ने कुछ प्रतिबंध लागू किए हैं जो फंड के संचालन को नियंत्रित करते हैं क्योंकि म्यूचुअल फंड के मामले में खुदरा प्रतिभागियों की संख्या अधिक होती है और खुदरा निवेशकों के हित की सुरक्षा नियामक के लिए प्राथमिकता रही है.
म्यूचुअल फंड में फ्यूचर्स और ऑप्शन का उपयोग
इक्विटी और ऋण जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों के अतिरिक्त, म्यूचुअल फंड ऑप्शन और फ्यूचर्स जैसे डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करता है. डेरिवेटिव उपकरण में निवेश करने में विशेषज्ञ फण्ड्स ‘विशेषता फंड’ श्रेणी के अंतर्गत आते हैं. ये फंड विभिन्न स्टॉक और कमोडिटी के ऑप्शन्स और फ्यूचर्स के साथ पोर्टफोलियो में विविधता लाने की इच्छा रखने वाले निवेशकों के लिए उत्कृष्ट हो सकते हैं. हालांकि डेरिवेटिव्स की भागीदारी के कारण, फण्ड्स का जोखिम काफी बढ़ जाता है.
फ्यूचर्स और ऑप्शन्स के उपयोग के बारे में दिशानिर्देश
म्यूचुअल फंड को अपने नकदी स्थिति के हेजिंग की सीमा तक डेरिवेटिव का उपयोग करने की अनुमति दी जाती है (हेडिंग, नुकसान से बचाने की एक रणनीति है).
इसलिए, F&O (एफ एंड ओ) में भाग लेने के लिए म्यूचुअल फंड आदर्श नहीं हो सकते हैं.
- यदि आप हेजिंग ऑप्शन्स की तलाश कर रहे हैं, तो आर्बिट्रेज फंड की श्रेणी आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप होगी.
- इक्विटी फण्ड्स की एक अन्य श्रेणी-इक्विटी बचत/इक्विटी आय योजना आंशिक रूप से इक्विटी पोसिशन्स को रोकती है और शेष को अनहेज्ड छोड़ती है और कुछ ऋण लेती है.
दोनों श्रेणियों में अपसाइड रिटर्न को सीमित किया जाएगा क्योंकि हेजिंग प्रतिबंध पूर्ण इक्विटी भागीदारी को प्रतिबंधित करता है.
फंड में फ्यूचर्स और ऑप्शन के बारे में नियामक दिशानिर्देश
SEBI (सेबी) हेजिंग के प्रयोजनों के लिए फंड को डेरिवेटिव का उपयोग करने के लिए अनुमति देता है. हालांकि, फंड अपने इक्विटी निवेश को डेरिवेटिव का उपयोग करके हेज कर सकता है. हाल ही में, SEBI (सेबी) ने कतिपय कठोर शर्तों के तहत कॉल ऑप्शन कांट्रैक्ट्स को अंडरराइट करने की अनुमति देने के लिए उपाय किए हैं. कॉल ऑप्शन दो पक्षों के बीच एक अनुबंध होता है जहां क्रेता पूर्वनिर्धारित कीमत पर बाद के वर्षों में अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का हकदार होता है. इसके विपरीत, विक्रेता को बेचना चाहिए. हाल ही में, म्यूचुअल फंड को केवल डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट में पोजीशन लेने की अनुमति दी गई थी, लेकिन अब ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट लिखे जा सकते हैं. हालांकि, इसे कवर की गई कॉल रणनीति के तहत अनुमति दी जाती है और इसे निफ्टी 50 और सेंसेक्स इंडेक्स घटकों तक सीमित किया जाता है. इसका अर्थ है कि वे अंतर्निहित पर लंबे समय तक रहने के बिना ऑप्शन नहीं लिख सकते.
निष्कर्ष
अंत में, म्यूचुअल फंड अपने पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करने और व्यावसायिक प्रबंधन, टैक्स बचत और कई अन्य लाभ प्रदान करने का एक बेहतरीन तरीका है. SEBI(सेबी) खुदरा निवेशकों की सुरक्षा के लिए म्यूचुअल फंड को नियंत्रित करता है और हाल ही में जोखिम को हेज करने के हिस्से के रूप में फ्यूचर्स और ऑप्शन्स (डेरिवेटिव) का उपयोग करने के लिए नियामक मंजूरी देती है. नियामक ने यह सुनिश्चित किया है कि डेरिवेटिव्स को इंडेक्स के लिए अनुमति दी जाती है जहां फंड की लंबी स्थिति है. कुछ श्रेणियां जैसे आर्बिट्रेज फ्यूचर्स और ऑप्शन्स को लाभ पहुंचाने का एक बेहतरीन तरीका हैं.
