किसी भी अन्य एसेट श्रेणी के समान, म्यूचुअल फंड रिटर्न को कैलकुलेटर आपके द्वारा किए गए प्रारंभिक निवेश की तुलना में एक निश्चित अवधि में आपके निवेश के मूल्य अभिमूल्यन को कैलकुलेटर करके किया जाता है। आपके म्यूचुअल फंड की नेट एसेट वैल्यू या एनएवी है। यह वैल्यू आपके म्युचुअल फंड की वर्तमान कीमत का सूचक है, और इसलिए, इसका उपयोग आपके फंड निवेश के लिए रिटर्न की गणना के लिए किया जाता है। लेकिन म्युचुअल फंड रिटर्न कैसे कैलकुलेटर किया जाता है?
रिटर्न के प्रकार
मोटे तौर पर, जब म्यूचुअल फंड निवेश की बात आती है तो दो तरह के रिटर्न होते हैं। ये
पूर्ण रिटर्न:
इस तरह के रिटर्न उस राशि के बारे में बताते हैं जिसके द्वारा एक म्यूचुअल फंड स्कीम अपने ऋणमुक्ति के समय बदल गई है। उदाहरण के लिए, A को लें, जो 2016 की शुरुआत में एक फंड स्कीम में ₹1 लाख का निवेश करता है। 2016 के जनवरी में, म्यूचुअल फंड स्कीम का मूल्य ₹1.25 लाख था। A तीन साल तक निवेशित रहने का विकल्प चुनता है। इसलिए, A द्वारा 3 वर्षों की अवधि में अपने निवेश पर अर्जित किए गए पूर्ण रिटर्न की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:
पूर्ण रिटर्न = (अंतिम निवेश मूल्य — निवेश की गई प्रारंभिक राशि) * 100 / निवेश की गई प्रारंभिक राशि
= (1,25,000–1,00,000) * 100 / 1,00,000
= 25%
वार्षिक रिटर्न:
इस प्रकार के रिटर्न उन लोगों के निवेश के बारे में बताते हैं जो किसी के म्यूचुअल फंड द्वारा वार्षिक आधार पर अर्जित किए जाते हैं। वार्षिक रिटर्न इस धारणा के साथ संचालित होता है कि किसी का म्यूचुअल फंड स्थिर दर से बढ़ा है, हालांकि अक्सर ऐसा नहीं होता है। हालांकि, वे एक अच्छा अनुमान देते हैं कि एक निवेशक निवेश के एक वर्ष में रिटर्न के रूप में क्या उम्मीद कर सकता है। वार्षिक रिटर्न को कैलकुलेटर निम्न सूत्र के माध्यम से किया जाता है।
वार्षिक रिटर्न = (अंतिम निवेश मूल्य ÷ निवेश की गई प्रारंभिक राशि)^ (1/वर्षों की संख्या) — 1
जैसा कि ऊपर बताया गया है, A के उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि हम सभी नंबरों को इनपुट करते हैं, तो हमें प्रति वर्ष लगभग 8.5% की वापसी की दर मिलती है।
चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर)
म्यूचुअल फंड रिटर्न का आकलन करने का तीसरा साधन सीएजीआर या चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर है। सीएजीआर हमें एक निश्चित समय अवधि में एक निश्चित निवेश की वृद्धि देता है। सीएजीआर किसी के मूल निवेश पर अर्जित ब्याज के साथ-साथ ब्याज पर अर्जित किसी भी ब्याज को भी ध्यान में रखता है। सीएजीआर किसी के निवेश के रिटर्न का विश्लेषण करने का एक अनिवार्य साधन बन जाता है क्योंकि यह पैसे के समय मूल्य को शामिल करने में सक्षम है।
निरपेक्ष रिटर्न की तुलना में, सीएजीआर निवेशकों को एक निश्चित म्यूचुअल फंड स्कीम में ‘अच्छा’ निवेश करने की एक अधिक व्यापक तस्वीर प्रदान करता है। यह किसी को यह औसत करने में सक्षम बनाता है कि एक निश्चित निवेश क्षितिज पर किसी का रिटर्न कितना अस्थिर हो सकता है। हालाँकि, जब किसी का निवेश एक निश्चित अवधि में फैला होता है और किश्तों में अनियमित अंतराल पर भुगतान किया जाता है, तो सीएजीआर की गणना करना एक काम बन जाता है। ऐसे मामलों में, विशेष रूप से एसआईपी के लिए, रिटर्न की विस्तारित आंतरिक दर का उपयोग अक्सर निवेश पर रिटर्न की भविष्यवाणी करने के लिए किया जाता है।
रिटर्न की विस्तारित आंतरिक दर
एक्सआईआरआर या एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न का उपयोग निवेश के एसआईपी मोड के लिए म्यूचुअल फंड रिटर्न को कैलकुलेटर करने के लिए किया जाता है। एसआईपी या सिस्टेमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान में एक निश्चित पूर्वनिर्धारित समय अंतराल पर म्यूचुअल फंड स्कीम में नियमित रूप से छोटी मात्रा में पैसा निवेश करना शामिल है। यदि कोई मासिक किस्तों का भुगतान करने का विकल्प चुनता है और वे एक निश्चित दिन पर अपनी निवेश की गई राशि का लाभ उठाते हैं, तो उनके एसआईपी के लिए रिटर्न उनकी होल्डिंग अवधि के आधार पर अलग-अलग होंगे। जब आप एसआईपी के माध्यम से निवेश करने का विकल्प चुनते हैं, तो आप महीने के उस दिन के एनएवी के आधार पर म्यूचुअल फंड स्कीम खरीदते हैं।
एक बार जब आपकी निवेश की गई राशि का लाभ उठाया जाता है, तो आपको वह राशि मिलती है, जो आपके द्वारा धारित इकाइयों की संख्या के बराबर होती है, जिस दिन आप इसे लाभ पाने के लिए चुनते हैं, उस दिन आपके फंड के एनएवी से गुणा किया जाता है। एक्सआईआरआर अनिवार्य रूप से आपके द्वारा किए गए प्रत्येक एसआईपी में निवेश पर कई सीएजीआर का योग है। एक्सआईआरआर फ्रीहैंड की गणना करना जटिल है इसलिए यह अनुशंसा की जाती है कि आप अपने एसआईपी में किए गए प्रत्येक निवेश केसीएआरजी की जाँच करने के बजाय एसआईपी में कैलकुलेटर का उपयोग करें। यदि आपके पास अपने एसआईपी के अलावा एक व्यवस्थित निकासी स्कीम है तो एक्सआईआरआर अनियमित नकदी प्रवाह के लिए भी जिम्मेदार है। आपके निवेश और निकासी के आधार पर आपका रिटर्न वैल्यू समेकित किया जाएगा।
म्यूचुअल फंड रिटर्न के बारे में विचार करने योग्य बातें
म्युचुअल फंडों के लिए लंबी अवधि के निवेशकों की ओर लक्षित होना आम बात है, इसके अलावा बाजार में जो देखा जाता है, उससे कम अस्थिरता के साथ लगातार और सुचारू विकास की मांग करना। ऐतिहासिक रूप से, एक म्यूचुअल फंड बाजार के औसत की तुलना में कमजोर प्रदर्शन कर सकता है, खासकर एक बुल मार्किट के दौरान कर सकता है। हालांकि, यह बाजार के औसत से भी बेहतर प्रदर्शन कर सकता है, खासकर बियर मार्किट के दौरान कर सकता है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए कम जोखिम सहनशीलता होना विशिष्ट है क्योंकि वे अपने जोखिम को कम करने के बारे में अधिक चिंतित हैं, क्योंकि वे अपने म्यूचुअल फंड के निवेश से लाभ को अधिकतम करने के लिए हैं।
जब म्यूचुअल फंड रिटर्न की बात आती है, तो जिसे ‘अच्छा’ माना जाता है, वह काफी हद तक रिटर्न के वांछित स्तर के साथ-साथ व्यक्तिगत निवेशक की अपेक्षाओं का कारक होता है। यह संभावना है कि अधिकांश निवेशक ऐसे रिटर्न से संतुष्ट होंगे जो मोटे तौर पर समग्र बाजार से देखे गए औसत रिटर्न को दर्शाता है। कोई भी संख्या जो इस लक्ष्य को पूरा कर सकती है या उससे अधिक हो सकती है, किसी के म्यूचुअल फंड से अच्छा वार्षिक रिटर्न होगा। कोई भी निवेशक जो अधिक रिटर्न चाहता है, वह म्यूचुअल फंड में निवेश के स्तर से निराश होगा, खासकर यदि वे लंबे समय तक निवेशित नहीं रहना चाहते हैं।
अच्छे रिटर्न का निर्धारण करते समय, मौजूदा बाजार प्रदर्शन, साथ ही व्यापक आर्थिक स्थितियां, महत्वपूर्ण विचार हैं। उदाहरण के लिए एक चरम बियर मार्किट का मामला लें। इस समय के दौरान शेयरों का औसतन 10% से 15% तक गिरना सामान्य है, लेकिन एक फंड निवेशक जो वर्ष के लिए 3% लाभ का एहसास कर सकता है, वह इसे उत्कृष्ट रिटर्न मान सकता है। अधिक सकारात्मक बाजार स्थितियों के तहत, निवेशक समान स्तर के रिटर्न से असंतुष्ट होने की संभावना है।
टेकअवे
निवेश करने से पहले देखने के लिए कई तरह के म्यूचुअल फंड रिटर्न हैं। इनमें से प्रत्येक बाजार के प्रदर्शन और सामान्य आर्थिक स्थितियों से प्रभावित हो सकता है। जब म्यूचुअल फंड रिटर्न की गणना करने की बात आती है, तो आप अपने फंड की रिटर्न की दर का अनुमान लगाने के लिए ऑनलाइन म्यूचुअल फंड रिटर्न कैलकुलेटर का उपयोग कर सकते हैं। म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले यह सुनिश्चित कर लें कि आप उनके बारे में अच्छी तरह से जानकारी प्राप्त कर लें।
